美元跌深反彈，引發國際股市大震盪，資金行情的高度波動性，再次給投資人震撼教育。落後反彈的美股修正壓力漸重，但是領先整理的中國股市，卻隨時有機會再創新高，台股修正回到季線，又將是另一次重新擇優布局的機會點，與中國密切連結的收成股可望先衝出重圍。中國改革開放三○年，大國崛起，已經成為全球第三大經濟體，保守預估二○年後將挑戰第一大經濟體，如此龐大的市場與成長動力，勢必滋養出國際級的超大企業，台灣投資人該如何掌握住此百年大機遇呢？
中國在一九七八年鄧小平展開改革開放，據統計，一九八○年時，中國的人均ＧＤＰ只有三一三美元，經過三○年的累積加速成長，到了二○○八年已經增加十倍到三一八○美元，這種經濟奇蹟是全球僅見。
中國人均ＧＤＰ成長十倍
在建國六○年以及開放三○年的現在，中國締造多項亮眼紀錄，一、○七年底出口超越美國，成為僅次於德國的第二大出口國。二、○八年底中國ＧＤＰ超越德國，成為全球第三大經濟體。三、最大外匯存底國，二．二七兆美元，比第二名的日本(不到一兆美元)還要多出一倍。四、美債最大買主，是美國最大的債權國。五、經濟連續成長最快速的國家，六、全球最大汽車銷售市場。七、全球最大製造基地。八、全球最大資金輸出國。九、○九年九月，中國股市總市值二一兆人民幣，已經超越日本，成為全球第二大集資市場。
中國大企業躍上國際舞台
中國的國債占ＧＤＰ比重約二○％，而美國與日本則分別高達八○％以及一六○％，中國的儲蓄率高達五一％，美國則在零軸上下波動，不論是國家或者是民間的可動用資產，都明顯比美日為優，後續創造財富的機會也相對較大。在二○○二年時，財星五百大企業中，美國企業有一九二家，占了三八．四％，與當時美國ＧＤＰ占全球ＧＤＰ比重三二％相當；當時中國企業僅占十一家，比例約二．二％，與ＧＤＰ比例二．五％相近。二○○八年底，美國占全球ＧＤＰ比重已經下降到二三％，入榜財星五百大的企業下降到一四○家，而中國ＧＤＰ占全球比重已經拉升到七％，入榜的家數也達三七家，中國企業正飛快取代美國企業躋身世界舞台。
現在的中國是七○年代的美國
這一次的全球金融風暴，無疑更加大了中國的超越幅度，中國銀行在金融海嘯中幾乎毫髮無傷，像是中國工商銀行今年上半年還賺六六六億人民幣，建設銀行五五八．四億人民幣，工商銀行因此成為全球市值最大的銀行，建設銀行、中國銀行都擠進世界前五大市值銀行排行榜。中國石油市值三五四二億美元，也打敗艾克森美孚石油(Exxon)成為全球最大企業。有股神巴菲特加持的比亞迪(1211HK)股價大漲一三．七倍，總市值已經超過南韓現代，下一個目標將是挑戰德國百年大車廠ＢＭＷ，比亞迪的飆漲，也造就了一位中國新首富王傳福。李寧有無機會挑戰Nike？萬科會不會是下一個川普王國？國美是否是另一個Best Buy？都值得長線留意追蹤。
近期大家將大潤發比擬為一九七○年代於阿肯色州成立的Wal-Mart，當時美國的ＧＤＰ大約二．二兆美元，目前約一四兆美元，如此大陸型的龐大經濟體翻了七倍，內需市場急速擴大，養出了Wal-Mart這種企業巨人。目前Wal-Mart市值約一九六五億元，已經大漲一一○○倍，全球共有七三○○個分店，員工人數超過一九○萬人。目前大潤發在中國有一○三家分店，員工數約十萬人，而目前中國的ＧＤＰ與一九七○年代的美國相近，倘若中國copy美國過去四○年的發展趨勢，則大潤發成為下一個Wal-Mart的機會就相當大。
根據Global Insight的預估，中國占世界ＧＤＰ的比重在二○○八年約占七％，預估一○年將從第三大進一步到第二大經濟體，而到二○一九年將拉升到一七％，最保守預估，二○二○到二○三○年將挑戰全球第一霸主的寶座。中國的十三億人口是美國三億多人口的四倍，之前美國花了四十年才走到的王者之路，或許中國可以縮短時間盡速到位。
除了Wal-Mart帶給大潤發的啟示與想像之外，百度(BIDU.US)(市值一五○億美金)有機會成為中國的Google(市值一七五二億美金)，騰訊(00700HK)則像是中國的微軟MSN。騰訊不過是一家網路公司，市值二七六○億港元(約三五四億美元)，卻是香港第七大市值公司，和記黃埔、長江實業、恆生銀行、交通銀行、中國人壽等老牌並且資產豐厚的公司都被打敗。騰訊是中國最大社群網站(QQ.COM)，同時上網人數超過八千萬，中國還有一三億人口在後面等著，已經構築出長遠的想像力。
誰卡到第一名的戰略位置？
目前在中國站穩第一大的戰略地位之公司，是中國ＧＤＰ大成長之下的直接長線受惠者，例如康師傅的方便麵、茶飲料、包裝水在中國市占率第一，一萬多個據點的通路價值無法估計，有了康師傅的加持，味全股價穩健盤堅。擁有同樣股東陣容的全家，反而被人遺忘，頂新集團以及伊藤忠以及日商全家便利為其主要股東，全家比味全更早布局中國，經營績效不錯，不過全家的總市值卻只有味全的一半，全家在上海到蘇州有二百個據點，明年將擴大到三百個。上海世博會將在明年五月一日到十月三十一日正式舉行，屆時所有人潮向大上海地區集中，除了當地的旅館、餐廳之外，全家便利商店將是最大的受惠者。泰山持有全家二二％的股權，成本在三二元，目前股價五五元，潛在貢獻ＥＰＳ三．六元，繼南僑之後，泰山與全家應是值得留意的上海世博會受惠股。
十月份中國的限售股解禁的高峰，額度高達二兆人民幣，是九月的一三倍，籌碼面壓力最大的十月還殺不下去，中國股市十一月份將有創新高的機會。因此在第四季當中，與中國連結度較高的中收股將是盤勢焦點，因此與食、衣、住、行，育樂與生活相關者均值得留意。
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