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    　前來台灣訪問的諾貝爾經濟學獎得主保羅．克魯曼認為，全球經濟可能陷入停滯，重蹈一九九○年代日本「失落十年」的覆轍。他的預測與前世界銀行總裁沃芬松及二○○一年諾貝爾經濟學獎得主史蒂格利茨（Joseph Stiglitz）的看法不謀而合。

    　沃芬松於二○○五年五月卸下世銀總裁職務，現任「花旗集團」國際顧問委員會主席。他十三日在上海參加一項論壇時表示，全球經濟恐陷入長期趨緩的泥淖。

    　「辯論的重點將持續放在全球經濟將出現Ｖ型、Ｕ型或Ｌ型走勢？」沃芬松說：「依我之見，比較可能是後者。我不認為近期會快速復甦。」

    　同一天，另一位諾貝爾經濟學獎得主史蒂格利茨在北京指出，全球經濟衰退的速度已經減緩。他說：「我們正處於開始的末端，而非結束的開端。全球經濟衰退的速度可能放緩，我們可能不久後就會看到底部，但這不意味著全面復甦。」

    　早在二○○六年便預見這次美國金融危機的「新末日博士」紐約大學史坦商學院教授羅比尼(Nouriel Roubini)上周曾說，分析家看好美國經濟將在第三季及第四季反彈，此一預期「太過樂觀」。

    　他估計金融危機帶給美國的損失可能高達三六兆美元。沃芬松則認為，金額不像羅比尼估計的那麼龐大。羅比尼因準確預測這次金融危機而爆紅。

去年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼（Paul Krugman）昨日應邀訪台，克魯曼不改「敢言」本色，預言全球經濟可能步入「失落的十年」，但發生類似一九二九年經濟大蕭條的風險，已經從去年九月時的二○％，降低至五％。

    　克魯曼表示，不管從哪個角度來看，這次金融風暴都是史上罕見，全球生產毛額與全球貿易量，將出現二戰以來首次衰退。不同於石油危機與經濟大蕭條，起因於戰爭等外部衝擊，這次金融危機完全是資本主義體系，內部市場失靈導致（internal failure），相同的地方，則是資產泡沫破滅導致的通貨緊縮。

    　「我們以為，各國政府從過去六十年經驗學到教訓，但事實不然。」克魯曼表示，過去十年，包括聯準會主席柏南克在內的經濟學家，都曾提醒美國當局，避免步上日本「失落十年」後塵。

    　但由於資產泡沫，所導致供過於求問題實在遠過於龐大，為避免貨幣緊縮政策，傷及房貸戶，各國都不敢將利息提高到合理水位。

    　克魯曼表示，從日本經濟失落十年經驗可以看出，資產泡沫如果沒有及時處理，一旦泡沫破滅後的經濟衰退將既深且久，利率水準一旦降至零，貨幣政策就很難發揮效用。現在美國聯邦儲備利率已經接近零，日本早就已經進入零利率時代，歐洲雖然高一些，但也好不到哪裡去。

    　各國央行雖然可以透過公開市場操作等非傳統貨幣政策，為貨幣市場注入資金，但效果只能發揮一定效果。以美國為例，美國聯準會透過公開市場操作注資，民間實質利率雖已降到負一％左右，但聯準會內部評估，實質利率應該降到負五％，經濟才能立即復甦，高盛證券甚至認為應該降到負八％，但實務上這根本不可能。

    　儘管全球經濟最近陸續有些正面訊號出現，但克魯曼認為，全球經濟未來幾年恐難避免衰退命運，克魯曼說，他雖然對歐巴馬政府政策有諸多批評，但他了解，政府政策在這一波金融風暴，能夠發揮的效果有其極限。美國昨日公布四月零售業銷售數字，就讓全球股市下挫。