股神巴菲特（Warren Buffett）上周五公布致股東信，預警保險業榮景已結束，今年產業獲利率將下滑4個百分點，他還特別強調投資人目前對資產規模龐大的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）有過高期待，未來難有爆炸性成長表現。
榮景已過
巴菲特在股東信中所提到的重點，可由波克夏上季財報印證，受到保險費率下滑與投資收益減少拖累，該季稅後純益年減17.5%至29.5億美元（913億元台幣），A股每股純益年減18%至1904美元。
上季投資收益降16.5%
波克夏上季保險承保業務下滑，相關獲利大幅年減46%，不過保險投資獲利則成長12%；同季投資收益則下滑16.5%至5.9億美元（182億元台幣）。
巴菲特表示，去年波克夏保險承保業務連續第2年創下30億美元（925億元台幣）以上獲利的高水準表現，不過保險業好日子已經過完了，今年包括波克夏在內的保險公司獲利能力將下滑，將衰減4個百分點。
保險業是波克夏核心業務，將近一半的獲利來自保險部門，投資收益則貢獻另外一半獲利。去年波克夏投資以股票為主，其中以中國石油股票獲利了結成績最為出色，去年售股金額高達40億美元（1238億元台幣），估計持股時間5年，投資報酬率高達733%。
市場認為，巴菲特出售中國石油股票時機相當完美，幾乎在該檔股票此波段高峰期出清，對此巴菲特在信中回應說：「去年中中國石油股票價值已經遠超過2002年陸續建立持股時預期，與其他能源同業比較後，即決定出清持股。」
出售中石油時機完美
波克夏因出售中國石油而向美國聯邦政府繳交12億美元（371億元台幣）的稅，巴菲特對此開玩笑說：「足以應付美國聯邦政府國防、社會福利等各項政策支出。」
現年77歲的巴菲特在股東信中提及接班人的議題，他指出，目前已經有3位波克夏執行長人選、4位投資長人選，這些人才都是正值青壯年的富裕人士，他們願意到波克夏絕非因為報酬。
另外，巴菲特針對主權基金議題表達看法，他指出，中國、中東國家主權基金近期積極投資美國並非為了政治目的，美國貿易支出失衡是主權基金積極投資美國的關鍵。
巴菲特年度致股東信重點摘錄
主題/重點摘錄
波克夏去年表現
．投資：以股票為主，總股票資產約4.4兆元台幣，平均投資報酬率達18.4%，為S&P 500大指數報酬率1倍
．營運：去年淨值達3806億元台幣，每股帳面價值年增11%
波克夏營運前景：強調波克夏過去獲利表現，絕非未來保證，波克夏規模龐大，投資人不應該期待未來有爆炸性成長表現
保險業前景：儘管去年美國天災少，不過今年保險業獲利將下滑，獲利率恐年減4個百分點，未來數年也不樂觀
主權基金：美國貿易收支失衡，是主權基金揮軍美國關鍵因素，並非有特殊政治企圖
接班人口袋人選：有3位執行長人選，4位投資長人選，這些人選都是正值青壯年的富裕人士（人選姓名未公布）
資料來源：波克夏網站
留言列表
東森電商大補丸 (9)
