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1. 指數在九八○○點或萬點關前整理愈久愈好，有助於往萬點以上目標前進。 2. 美元資產疲弱、錢往亞洲流、抗通膨概念是市場三大共識。 3. 兩岸關係若能明顯解凍，萬點就是多頭的中繼站，反之，萬點就是頭部。 4. 拉回至月線及季線附近的中國收成股列為首選，消息面金融類股第二， 抗通膨相關類股第三。 | |
| 預估指數空間不大，最好能在上波高點九八○○附近整理愈久愈好，到時突破才能真正站穩，不致形成龐大解套賣壓，如果沒有經過適當整理，直接去做突破，即使到了萬點也是賣點，因為整理的時間不夠久。所以九八○○點不論過與不過都需要整理，但是整理完還是可以往萬點以上目標前進。 美元資產疲弱 錢往亞洲流是市場共識 台股受到美國次級房貸風暴衝擊下跌，呈現強烈Ｖ型反轉後，有幾個關鍵點共識已經在全球金融市場形成：第一就是美元資產的疲弱。美股吸引力愈來愈低，美股是全球未來展望最不明朗的市場。加上美元貶值趨勢受到金融市場認同，FED繼續降息的空間雖然不大，但至少不可能立刻反轉升息，所以美元在沒有利差、加上基本面疲弱下，美元資產走弱已經成為金融市場的共識，短期間要扭轉不容易。 第二個共識，由於美元資產疲弱，FED卻又降息，所以使全球流動性增加。雖然次級房貸造成全球流動性緊縮，但是經過FED注入資金及各國央行出手解決後，FED降息反而造成全球流動性又趨向浮濫。 再加上全球資產流動性最大來源還是新興國家，尤其是中國龐大資金往外輸出，顯然全球資金還在找尋出路。當大家避開美元資產以後，最佳出路很明顯就是往亞洲、甚至往中國去移動。 第三個共識，因為FED降息反而造成通貨膨脹的壓力愈來愈重，這也讓已經漲了四、五年的原物料繼續上漲，所以抗通膨概念持續存在。不過從時間長短來看，抗通膨概念已經持續好幾年，但是錢往亞洲轉的趨勢形成時間較短，所以延續性也會較長。 這次美國資產疲弱造成抗通膨概念，兩種金融商品受惠最大，一是原物料商品如黃金、石油及非鐵金屬，不過最近已經出現高檔震盪或回檔，有點類似加權指數在九八○○點出現技術性整理。 二是香港股市及中國股市，這次全球股市中Ａ股最強，美國次級房貸風暴對它幾乎沒有影響，一路往上挺進。但是在次級風暴中真正漲幅最兇的是香港股市，全球資金往亞洲流，中國也開放資金往香港流，雙重效果使港股漲勢強勁，但是港股在二八○○○點附近也出現大幅震盪。 台灣在全球中不能算最強或最弱的市場，因為台灣有一半美國、一半中國概念，剛剛好處於中性偏多的市場。但是連最強的市場都出現震盪，台灣在九八○○點上下也應該做適當整理，為下一步多頭作準備。 萬點是頭部或是底部？ 關鍵在明年總統大選 但是什麼股票會在下一步多頭中繼續前進？什麼股票又可能在接近九八○○點後見高點往下走？既然全球的共識已經形成，跟中國相關或亞洲資產相關的股票延續性會最久，中國收成是首選。其次，原物料相關類股有抗通膨概念，也會持續多頭走勢，不過投資人要提高風險意識，畢竟已經漲了五、六年。 再者就是要看未來事件的發展，台股九八○○點過後，有人認為萬點是頭部，有人認為萬點是漲勢的中繼站，究竟萬點是頭部或是底部？關鍵還是在明年總統大選。 不賭藍與綠的勝負，但是一定要看到兩岸關係徹底改善，這幾年以來，全世界股市都搭中國夢，但是最接近中國夢的台股，卻沒有得到太大的助益。兩岸關係如果能明顯解凍，那麼萬點就是多頭的中繼站，但是如果兩岸關係沒有明顯解凍跡象，或甚至對抗壓力升高，那麼萬點就是頭部，接下來還要進入漫長跌勢。 所以萬點是頭是底？其實是一個信心問題。說穿了台灣的景氣目前沒有太大變化，內需不好，外需產業在美國慢慢疲弱之下，電子類股也較疲弱。若萬點要成為底部，必須有一些新的想像空間與新的希望，讓台灣整體本益比提昇。 舉個簡單例子，若能打開兩岸僵局，四十％上限解除，就有很大的成長空間。第二，如果陸資能夠來買台灣股票、房地產或是陸客來觀光創造內需產業發達，那麼內需產業成長空間必然以五成甚至倍數來計算，只要有希望，股市就會朝良性發展。 更重要的，台灣的銀行是全世界股價最低的銀行，為什麼？因為只有二千三百萬人為基礎的市場，台灣目前沒有跨出國際的銀行。在華語區台灣金融業可能還有一些競爭力，跨出華語區幾乎沒有台灣金融業的生存空間。中國的銀行是全世界體質較不好的銀行，但卻是全世界最貴的銀行，就是因為成長空間足夠吸引人。 股市要的是一個夢，一個希望，一個成長空間的想像，如果能夠把銀行開放到中國大陸去設點，雖然不可能成為國際性的銀行，但是只要成為地區性的銀行，一個福建省、浙江省、河北、北京甚至上海，都是一個台灣的規模。 如果賦予金融股成長空間的想像，金融股的夢就打開了。衝萬點光靠電子股，機會不大，因為電子股與美國相關，最重要的還是在金融和傳產龍頭，萬點要成為底部繼續往上走，兩岸的夢必須打開。 選股標的，中國收成、抗通膨股仍是長線最好，若消息面與選舉行情連結，金融類股有其機會，因為基期最低，壓抑一旦解開，反作用力就強。 拉回至月線及季線附近的中國收成股列為第一選擇 | |
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