寶來投信股票投資處副總林冠和指出，企業資本支出增加將帶動電子族群的競爭力，第四季科技股可望再度站穩主流。他說，廠商從經驗中增強庫存調節能力，只要耶誕旺季效應出現，電子股沒有走跌的道理。
林冠和曾為台股基金明星操盤手，在大盤跌幅20%的2000-2004年間，締造近三成的正報酬，他當時操盤的元大巴菲特基金奪得傑出基金金鑽獎。
林冠和分析，從過去台股的表現來看，可以發現「台股不會走自己的路」，必定是跟隨著陸股或美股動，只要乖離過多就會修正，其中傳產類股向東（中國）看，電子類股向西（美國）看。
傳產股與民生消費關連性較強，科技股則受到資本支出影響。林冠和認為，復甦的初期，產業景氣先影響到企業的資本支出；復甦末期則因人民所得增加，消費力道增強，才對民生消費類股有較大影響。
對台灣而言，最強而有力的產業就是個人電腦（PC）、筆記型電腦（NB）由上到下的供應鏈。特別是10月Windows 7問市，市場普遍有較高的預期，由於觸控議題具有劃時代的意義，除了帶動換機需求外，也創造出全新的產品與應用。
電子業上半年在庫存回補效應下，使得台股出現幾度急漲走勢，市場開始有人認為是否會重演2001與2002年間的「假性庫存回補需求」。
林冠和分析，年初台股強漲並非單純的玩題材，在業績股帶領下，台股行情能走到目前的水位，可說明不僅是「無基之彈」。他認為，經過先前的教訓，廠商學習的速度很快，今年在降低庫存的調整上就非常快速，可以確定目前不會有庫存過多的問題，只要第四季美國終端消費需求與企業支出提高，就不需要太過擔心。
市場同時也傳出，11月為耶誕出貨高峰，12月股價就可能拉回的說法。林冠和並不贊同，他表示，如果先前表現超乎預期，「第四季與旺季的高峰相符，明年看來又是個好年，那為什麼要跌呢」？
上周四台股在兩岸金融監理備忘錄（MOU）傳出隨時可簽的消息下，指數有跳空大漲的激情演出。林冠和認為，MOU或ECFA（兩岸經濟合作架構協議）比較偏向題材性，還沒有到收成的階段，「拿到了門票，也要看是VIP票還是一般的票」，待遇優於外資多少，才能知道有沒有從中獲益，就算拿到票，也不代表就會馬上變成市場中的贏家。
林冠和看好科技股仍為第四季盤面主流，可從手機、NB與PC 相關零組件中，挑選次族群龍頭，除了具有獨到的利基外，產業還有明顯向上的趨勢；觸控面板受到Win7即將上市鼓舞，相關個股表現值得期待；網通股第四季則進入旺季，且類比轉為數位電視的需求持續出現，後市可期。
在傳產方面，營建股的股價多處在相對安全位置，且法人籌碼還在相對低檔區，第四季到明年兩岸議題將持續發酵，屆時營建股勢必不會寂寞。
 |
留言列表
東森電商大補丸 (9)
