員工分紅費用化2008年正式上路，半導體龍頭台積電已確定明年對盈餘的稀釋程度為15%、鴻海集團則定為8%，花旗環球台股研究部主管谷月涵昨（12）日指出，鴻海集團這項決定，讓台股的整體盈餘稀釋程度降了5個百分點，估計明年整體台股獲利盈餘稀釋度會降到13%，有助淡化員工分紅費用化的利空影響。
根據花旗環球的估算，員工分紅費用化對今年企業獲利稀釋最大的就屬IC設計類股，例如瑞昱今年的獲利稀釋程度為372%，聯發科有54%。谷月涵強調，投資人本來以為會有員工分紅稀釋盈餘問題的公司都集中在科技產業，但是他提醒投資人，包括中信金、台新金和玉山金等金融業，員工分紅稀釋盈餘的比率也有4%到6%不等。
谷月涵表示，員工分紅列費用將導致明年開始，企業會以現金（調高薪資或配發現金紅利）和股票選擇權的發放來代替以往的分紅配股，在花旗環球觀察的65家有發員工分紅配股的公司中，只有17家對明年的員工配股有確切的決議，使得明年的台股企業盈餘稀釋的程度，從今年的30%下降到13%。
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