近日末日博士麥嘉華（Marc Faber）在接受彭博訪問時就指出，「現在到4月底，股票可望反彈。政府的努力無法振興經濟，但是會帶動股市上漲。」但他也強調，未來仍有下跌空間，標準普爾500指數可能會再跌27％，跌到500點以下才落底，因此未來10年投資股市可賺錢。
除了麥嘉華之外，還有一位掌管1400億美元、看空美股10年的基金經理人傑若米．葛拉漢（Jeremy Grantham）表示，未來7年股市投資報酬將達10％到13％，投資人應該將分階段降低現金部位，轉進股市。不過，他也預期標準普爾500指數可能會先跌破600點，才會展開反彈。
富達證券昨日公布的第二季投資展望也指出，目前已是逢低適度調高風險性資產如股票、高收益債券比重的時候，因新興市場及成熟國家本益比都來到20年低檔區。據耶魯大學研究，美股2008年創下史上第二大跌幅，僅次於1931年，但1931到1933年的股市漲跌幅為-50％到-40％、-10％到-20％、50％到60％。
美股2003年的經驗，築底花了9個月，且築底階段上下20％的震幅是常見的，目前美股僅築底4個月，富達證券預期下半年才有較大反彈。且股市最大的反彈往往在牛市來臨初期。據統計，1930年到2008年間標準普爾500指數在牛市的表現，平均來說，牛市第一年的漲幅就占整個牛市漲幅的41.5％！
富達證券建議，值此時投資人可分散投資全球新興市場股市，在債市部分，公債雖還是有行情，但也可適度拉高高收益債券及投資等級公司債比重。
德盛安聯國際投資諮詢研究部副總經理陳彥婷建議，投資人第二季前宜採取股債平衡的投資策略。在債券的部分，隨著全球央行降息接近底部後，市場目光焦點已由債券降息題材逐步轉往政府積極購買的MBS與投資等級公司債兩大區塊。
華爾街名言：市場在絕望中落底。正當美國經濟數據差到不能再差，壞消息不斷，或許經濟落底就為期不遠，市場法人指出，自美國進入經濟衰退以來，至今已長達13個月，離底部不遠了，在歐巴馬政府展開一連串救市之後，美國經濟有機會在下半年開始出現轉好跡象，股市會先行反應，可以提早布局美國小型股。
美國國家經濟研究局（NBER）公布，2007年12月經濟衰退以來，至今已長達13個月；隨著商品價格下跌化解通膨壓力，即使今年上半年各項經濟數據不佳，但此次經濟衰退有機會在下半年出現轉機，並於2010年宣布衰退結束。
若美國經濟已經處於衰退末段，美股是未來下一波的投資重點，投資人應提早布局大型股，還是小型股？
施羅德美國中小型股票研究團隊主管Jenny Jones和認為，根據過往景氣循環的經驗，中小型類股在市場落底後的表現明顯較大型股為佳；同時，相較於跨國的大型類股，美國小型類股多半業務較集中在美國本土，除了一般常見的區域金融企業、專利藥廠、特殊材料生產商之外，甚至有經營監獄或感化中心的企業以及專門進行資源回收的公司，至少兩千檔以上的各行各業可供投資。
法國巴黎資產管理公司也認為，歐巴馬救市方案中，提供1兆美元的貸款給消費者與小型企業，對小型股企業有利，且歷史經驗顯示，在經濟衰退後半期與經濟衰退結束1年後，小型公司表現往往優於大型股，且也往往領先經濟復甦，因此，看好體質佳、現金流量高的小型股。
留言列表
東森電商大補丸 (9)
