受到全球最大保險集團AIG財報虧損大於預期、及全球最大零售商Wal-Mart預測七月銷售成長減緩的衝擊，上周四美股再度大跌225點，亞股普遍開低下挫，但台股上周五早盤開低後，卻逆勢獨強，不僅開盤表現相較其他亞股抗跌，在買盤快速湧進下，指數馬上開低走高翻紅，主因外資並未因美股大跌呈現賣超反而大買超60億元，其他本土法人認定反彈在即，也加入搶補行列，投信買超最為積極，繼上週四買超27億元後，上週五續買20億元。盤中隨著指數越推越高，買盤也越發強勁，收盤時台股出人意料的大漲184點，以7209點作收，漲幅2.62%，遠勝於只有小漲0.3%的日、韓股市，一舉收復5日線、10日線與月線等均線，成交量1287億元，創下近兩周來大量。周線也應聲翻紅，上漲206點。
類股表現上，近日台幣連續重貶，之前台幣升值受害的電子和金融兩大類股，在匯兌損失回沖的利益加持下，雙雙受惠，股價齊聲上揚超過3 %，是上週五貢獻指數大漲的功臣。另外，先前股價跌得很重，面臨產業景氣循環往下轉折的鋼鐵、水泥、散裝等族群補跌修正結束，上週五初步止跌，其他空頭弱勢類股例如食品、塑化、紙類、營建、太陽能、中概股也陸續止跌或出現幾日的反彈，幾檔重要的弱勢指標股如豐興、東鋼、華紙、台泥、亞泥、福壽、福懋油、統一等見到止跌訊號，尤其是一直跌勢最慘的營建類股上週五竟全面大漲，日勝生、興富發、宏普、皇翔、鄉林還攻上漲停鎖住。電子股方面，先前聯電、台積電在法說會中均看淡第三季的營運，使得市場對第三季景氣趨向保守，但在電子大廠矽品、華碩召開法說釋出正面訊息後，股價大幅彈升，市場對電子股的信心恢復，上周五電子類股成交比重難得衝上70%，外資買盤近日也都回流大型電子權值股，促使電子類股指數上週五已領先大盤突破7月24日前波高點285.6點的位置，收在289.45點，其中宏達電、聯發科、友達、矽品、聯電、益通大漲領軍，鴻海集團股群創、鴻準漲停，IC設計股聯詠、揚智、旭曜、驊訊、群聯等多檔漲停。比較值得注意的是金融股的走勢，照理說美國金融股因為最大保險公司AIG財報虧損大於預期，Fannie Mae 第二季虧損金額是分析師預估的3倍以上，上週四猛然大跌，對台灣的金融股衝擊最大，意外的是金融股在上周五不僅沒跌，反而呈現大漲的走勢，國泰金大漲，元大金、新光金還拉上漲停，金融類股指數漲幅更高達3.62%。
現階段，對台股反彈有利的因素正在增加。首先，外資一直以來是左右台股波段漲跌的最大主力，上週五在美股大跌超過200點的情況下，居然沒有出現賣超，逆勢大買60億元，跌破大家的眼鏡。而且近期新台幣一連貶值，外資大舉匯出，卻出現買超台股的現象，令人玩味。上週五其實亞洲國家都有反應美股大跌的效應，開盤後下挫，惟獨台股開盤小跌後就在外資和本土法人買超的情況下，一路走高終場量價齊揚長紅大漲，交易量且高達1291億元，有可能是買盤回流搶補的開始。再者，
國際股市方面，近期國際原物料、糧食價格及油價大跌和國際美元轉向強勢，是最近國際股市轉折向上的關鍵。NASDAQ指數周線已經連4紅，歐洲股市也是創下7/17房地美、房利美二房危機反彈以來新高，對台股有很大的激勵作用。
技術線型上分析，連接9309點，8809點以及7368點長達兩個多月的下降趨勢線，上週五正式突破，別具有技術分析上的意義，配合國際股市翻揚及外資買盤回流，台股很可能正要展開一波較大的技術性反彈。
綜和言之，國際經濟景氣已經步入熊市，台灣景氣走向也確定循環往下，但是整體股市是否已經提前反應景氣衰退到達谷底，最壞的情況已經看到，是值得深究的問題。例如就價值面來看，台股回檔至此本益比已來到相對歷史低檔11.92倍，股利率則高達4.89%居亞洲國家之冠，花旗集團即表示台灣股價已反映企業獲利趨緩的利空。不過，可以確定的是台股現在可能要走一波技術性反彈，雖然景氣基本面沒有實質好轉，但主要是融資減肥超過大盤跌幅，外資賣超這個台股最主要的殺手，賣壓暫告一個段落，隨著國際股市反彈，買盤稍微進場，大盤自然隨之看漲。台股從7月16日波段低點6708點反彈以來，大盤一度有600點以上反彈幅度，自營商及投信多半站在買方，但外資這個台股最大的主力卻仍站在賣方，是七月中旬反彈失敗的主因。但是上周，外資翻空為多的跡象趨於明顯，買超多餘賣超，外資買盤勝於以往的有利情況下，有助於此波反彈幅度較之前波更加擴大，因此預計突破前高7368點指日可待。
操作上，此際，台股再破底的機率不高，未來展開2至3週的技術性反彈機會大。選股以受新台幣貶值受惠較大的電子和金融股為主，之前受油價飆漲受害的航空股，如今油價大跌，也是可以買進的標的。
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