李長榮化工與福聚公司昨（十）日經董事會通過合併案，雙方同意由榮化發行新股給福聚股東，換股比率是以福聚一．四三○四股，換取榮化一股，未來榮化為續存公司，福聚則為消滅公司，推估榮化需發行新股約十二億元，合併後榮化的資本額增加至六十五億六千五百萬元。
李長榮化工董事長李謀偉昨日指出，合併後年營收規模超過四百億元，象徵該公司已經跨入石化業最低的規模門檻，合併後不僅產品線更為完整，更有助於對外爭取併購或策略聯盟，至於評估許久的替代能源投資案，更是重要的經營策略。
榮化與福聚合併案的計算基礎，主要是委託富邦證券擔任財務顧問，最後以獲利能力、市價與淨值做為三大換股指標。其中在淨值比結算至去年底，榮化與福聚為一比一．二三七一；獲利能力以過去兩年為基礎，結算後為一比一．九五六六；市價比則以七月五十前的九十天股價來計算，為一：一．○九七六。三大指數經過平均後，計算出榮化與福聚一：一．四三○三的換股比例。
而榮化與福聚的上半年獲利情況，法人推估，榮化稅前獲利約七億元，福聚稅前盈餘則為五億多元。
過去榮化深耕國內特用化學品市場，主要生產熱可塑性橡膠、電子級化學與液化石油氣，多項產品在國內的市佔率達三○％，福聚則以聚丙烯的製造、加工與銷售為主要業務；榮化透過合併福聚，把經營觸角伸向下游的泛用塑膠市場，不僅讓榮化的產品線更為完整，由於兩家公司每年都對外採購丙烯，採購總量超過五十萬公噸，也大幅提高對外議價能力，達到降低成本的目的。
李謀偉認為，合併後李長榮的年營收規模超過四百億元，算是跨入石化業經營的最低門檻，未來的成長性十足；而且不論是在國內或國外，這樣的規模對於爭取對外併購與策略聯盟，都具有明顯的效益；尤其該公司正致力於發展替代能源，挾著規模的整合效益與優勢，才能爭取到有利的合作條件，對於榮化長遠發展具有正面的加分效果。
李長榮化工昨（十）日宣佈合併福聚公司，把發展替代能源列為未來重要的發展方向，該公司董事長李謀偉指出，評估已久的矽晶圓廠投資案，由於進度順利，簽約時程可望提前，至於設廠的地點，則一定會選擇在電費較低的地區；榮化也駁斥外界認為榮化的資金，不足以跨足替代能源的說法，強調投資本來就會向銀行借貸，而且多數是合資事業，自有資金比例不高，再加上建廠需花二、三年可以分批提列，榮化絕非只是開空頭支票。
問：榮化把發展替代能源列為重要發展方向，目前的進度為何？
答：洽談已久的多晶矽投資案，由於與合作方的協商十分順利，進度比原先預期地還樂觀，可望提前完成簽約。
目前多晶矽廠仍是傳統的製程，多存在有良率不高，耗電量過高的問題，但由於市場缺料的情況嚴重，再加上新技術不知何時能成熟供量產；因此榮化的第一座多晶矽廠，應該仍會延用既有的舊技術，第二廠才會視當時的技術，評估是否引進新技術。
問：多晶矽廠設廠的地點在那裡？是否在中東地區？
答：由於多晶矽目前的製程需耗費大量的電能，榮化會選擇在電費相對偏低的地方投資設廠，中東地區的電費的確比較便宜，但具體的投資地點，在完成簽約後才會一併公佈。
問：外界質疑榮化並沒有足夠的資金跨足替代能源，你的想法為何？
答（李長榮化工投資長盧雅雯補充說明）：榮化跨足替代能源的投資金額約十六億美元，依據一般的企業經營來估算，約有六成的資金向會銀行借貸，所需的資金約六億四千萬元美元，但多數替代能源的投資案都會採取合資模式，部份各地政府的持股比例甚至可能達六○％，因此榮化所需的自備資金，約三億美元，折合新台幣約一百億元。
目前榮化海內外可動用的資金新台幣約五十億元，合併福聚後可動資金應可達到一百億元，再加上建廠會分批投資，而且榮化未來兩、三年仍會有資金流入，因此沒有資金不足的問題。
問：併購也是榮化未來的操作策略，如何看待併購事宜？
答：比較直接併購與自行投資設廠，我認為併購的風險比較低，因為市場本來就存在，產能可以直接使用，可以在最短的時間內，對擴大規模有直接的幫助；不過併購最困難的地方，就在於企業文化的磨合，若能順利解決人的問題，就算是成功的併購案。
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