美股爆跌兩天後止跌上漲的激勵，上週五台股在開盤第 1小時曾經透露出反攻的企圖，早盤開高上揚，不過，多頭上攻力道馬上衰竭，多數傳產、金控、電子權值股無法續強。盤面上僅有鋼鐵、水泥、食品、觀光等傳產股表現較佳，其中觀光股受惠於政策利多，晶華早盤再創歷史天價，帶動類股持續走強，盤中類股漲逾2%，表現最為強勢，此外，聯華、卜蜂、中鴻各擁利多盤中強勢登上漲停，帶動食品、鋼鐵早盤表現相對突出；農業概念股在連日飆漲，獲利賣壓出籠爆量下殺，盤中漲多的中華化學最弱勢。中場過後，法人著墨較深的高價電子股，以及LED、太陽能、IC設計股、面板等成為大盤領跌的弱勢族群，才是引爆大盤加速下挫的原因，電子強勢指標股如晶電、億光、雷凌、位速、柏騰、聚積、群聯、原相、致新、昱晶、益通等兵敗如山倒全面急殺至跌停，大盤失望性賣壓跟著大舉殺出，接近收盤最後一小時，傳產、電子、金融股在各方出脫的壓力下跌勢加重，電子指數跌幅2.55%，是各類股之中最大，終場加權指數大跌 173點作收，收在8834點，摜破9000點及月線支撐，成交量因買盤退場，祇有1489億元。上週五這一記長黑對多頭產生很大的壓力，特別是高價電子、ic設計股莫名所以的全面大跌，令人心驚，對電子股後市可能有不利的影響。
上週四美股暴跌，台股跟著跳空大跌百點，最低跌到8878點，讓人驚喜的是逢低買盤卻能勇於承接，一路拉升電子、金融等權值股，大盤跌勢大幅縮減，終場逐步走高收上9000點，呈現以100多點紅k線作收的強烈止跌訊號，一度讓投資人認為低檔支撐增強後，9000點能夠守住，多頭有機會轉守為攻；但上週五美股止跌，加權指數開小高後卻又逐漸殺低，傳產、金融、電子等權值股無法續強反而下挫，法人認養最多、先前抗跌的高價電子股、LED、太陽能、IC設計股、生物科技股等幾乎全面重挫，跌停板的股票成群，最後竟演變成重挫173點，跌幅高達-1.92%的長黑走勢，頗為出乎市場意料之外，尤其同時間交易的日本股市收盤還上揚0.24%，韓國股市也僅小跌0.41%，而且外資賣超祇有 26億元，真不知何來的賣壓這麼沉重且近乎不計價殺出持股。上週五台股跌勢如此之重，是否後面有何不確定的利空即將來襲，令人費盡猜疑。
短線台股在馬英九就職前後戲劇化的在兩週內因為外資連續大買超後又馬上轉向變成連續大賣，暴起暴落，市場多空變化速度之快，令人措手不及，還記得馬英九就職前一週在外資突然連續大買之後，週線大漲405點、漲幅4.61%，上週週線便又立刻重挫362點、週線跌幅3.94%，操作上確實須要開始保守以對。這幾天9000點之上反壓沈重，融資餘額增加，外資又翻空減碼，短時間容易開高走低拉不上去往下打，但也可能美股重挫開低後，像上週四一樣在逢低買盤進場承接之下，留長下影線，短線多空都難操作，將陷入看空不是空，看多又不是多的窘境。
以今年三次高點，包括總統大選前、新總統就職前的行情來看，幾乎都是短線外資的資金在台股上下其手，當外資單日買超爆衝至200億元時，往往是指數波段高點，反過來，當外資突然出現超級大賣超的金額時，也往往是波段修正到底點幾將反轉向上的時刻。因此，這波大盤跟隨國際股市大修正，可以把外資賣超何時出現超大金額的大賣超時，視作加權指數即將修正落底的訊號。
油價頻創新高，通膨壓力越來越大，成為全球股市的壓力，美股上週連續幾天都是動則長黑重挫，牽動全球投資人的神經緊張，一方面不知油價會漲到哪裡，衝擊全球經濟到何時，二方面擔心美股收盤是否又會暴跌，影響本國股市跟著大跌，金融市場不確定性很高的情況下，大家對行情研判也失去準頭，心理壓力很大。台股雖有政權換人後，長線投資價值重估的利多支持，但在油價過高、國際股市持續下挫的干擾下，有許多資金只得在場邊觀望，眼前似乎看不到號稱台股最大主力的外資會有連續買超的資金行情發動的跡象，只能靜待油價回檔和美股回穩後，再觀察外資的買超態度何時轉變。台股有五成是電子股，受美國經濟影響甚大，而其它的非科技股今年以來的漲幅已高達七、八成，加上外資仍在觀察台灣新政府對陸資投資台灣股市和房地產的落實進度，近期台股的主流股尚未出頭，外資追價力道跟著轉弱，也是外資一直看多台股，卻是說的多做的少的主因。
本週要留意的重點首要的是石油漲價趨勢方興未艾，通膨壓力增高，引發國際股市結束自3月中旬以來大幅反彈的走勢，美股連續大跌，何時止穩，台股下跌的壓力才會減輕；本周亞太會館月底開標，一家美國直銷商EFT公司認為亞太會館開價149億，一點都不貴。開標結果若是高於底價很多，將對北市豪宅市場投下震撼彈，北市上市營建公司股價將同受激勵上揚；吳伯雄周一即將率團登陸訪問，二十八日更安排與中共總書記胡錦濤會面，這也是兩岸執政黨主席首度碰面。預料，大陸釋出極大善意，對兩岸概念股、營建股、金融股或許有激勵作用；本週摩台指結算，外資上週在台指期佈局空單口數增加，仍要留意空方的力道；觀察最近幾次加權指數拉回修正的低點轉折，當期貨逆價差超過70點以上，常常是反轉向上的契機。
綜合言之，經過幾日美股大跌和520就職行情失靈引發指數暴跌200多點後，外資主導的資金行情將會延後，短線再下跌機會增加，不過本週應會有反彈機會，建議逢高減碼。由於強勢股越來越少，國際股市還不穩定，不建議在此積極操作。
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