|
相信有不少投資朋友在這一波，多有「賺了指數，卻賠了價差」的經驗，眼看著全球指數活蹦亂跳，自己手中的持股卻紋風不動，不免五味雜成。然如果抓準主流，這波段以來漲幅逾倍的個股還是相當之多，而本刊一直一來都不斷強調的IC設計族群更是最強悍的代表之一。 | |
| 回顧近期中國股市大漲，光是中國A股的平均本益比已經拉高到五○倍以上)以去年EPS為計算基準(，換句話說，不需要太多基本面的支撐，只要公司要掛牌，可以交易，就不怕資金不進來。反觀台股，縱使公司營收獲利成績再怎麼搶眼，本益比還是相對受到壓抑。不過投資朋友也不必灰心，每個市場都有其最有特色，最有競爭力的產業，如中國內需、零售、原物料類股、香港的金融資產股和澳門的濠賭股，只要行情一來就是外資第一會青睞的族群，也往往成為走勢最凶悍的族群。台灣在電子產業的競爭力毋庸置疑，而在整個電子產業中，IC設計族群更是其中最耀眼的鑽石產業。不相信？拿去年十月到現在台灣IC設計族群指數與上海綜合指數同期間的走勢相比就可以一目瞭然。 筆者將目前上市櫃及興櫃市場有掛牌的IC設計公司，大約列舉於後附表，算一算大概就接近六○家，此數字還不包含許多有潛力的未上市公司。以去年台灣IC設計公司之產值為三二三四億，年成長幅度一三．五％，已佔全球IC設計產業營收比重超過廿％，台灣半導體協會預估今年IC設計業產值將達三六九七億，可望較去年再成長一四．三％，長多趨勢不變，為僅次於美國的IC設計大國。 IC設計為台灣最有競爭力的產業 對照至大陸、香港幾家IC設計公司，如晶門科技)2878 HK(、凹凸科技)457 HK、 OIIM US(、上海復旦)8102 HK(，以及最近因節能概念，擁有白光led驅動IC產品線的杭州士蘭微電子)600460 CH(等公司，雖然在該地都算是該領域中的佼佼者，但相較於台灣相關的公司如聯詠)3034(、立錡)6286(等，其營收獲利之規模等級其實還有很大一段差距，但以市場還是願意給中國IC設計公司九○倍本益比來看，台灣公司更是潛藏著許多機會。 或許許多人會質疑，現在台灣產業嚴重外流，優秀的研發人才也紛紛湧向彼岸，台灣IC設計的優勢將會快速縮減；以上憂慮當然有其道理，但台灣IC設計之所以強，也不僅於研發能力而已。台灣IC產業完整的供應鍊，更是關鍵中的關鍵。 以中國那幾家IC設計公司為例，目前的產品線，大多都還停留在○．一八微米製程。而台灣因為有台積電)2330(、聯電)2303(之加持，國際大廠之先進製程引進台灣的速度將會越來越快，如日前全球無線通訊晶片大廠高通)Qualcomm(與博通)Broad-comm(都承諾持續增加對台積電六五奈米的投片量就是一例。在此情況下，台灣IC設計公司在製程的提昇上就已具備一定優勢。 再就研發成本的角度來看，一顆IC在○．一八微米製程的總開發成本約在一五○○萬美元，然製程轉到九○奈米後，開發成本將拉高到三○○○萬美元以上，這樣的開銷對許尚未在產業站穩一席之地的廠商而言，將是一大門檻。而台灣的中小型IC設計公司，還有機會往台積電、聯電等大集團靠攏，爭取合作、策略聯盟之關係，一旦成功，就等於跨越研發鴻溝，直接打開市場大門。大陸廠商在半導體聚落尚未成型前，就沒有這層優勢。簡單比較後，台灣IC設計族群的優勢其實相當明顯。 回檔也是為了走更長的路 拉到大產業面來看，近期不少科技市調機構紛紛調降今年半導體產值之預估值，如Gartner將今年全球半導體銷售額年增率預估值由先前的六．四％下修至二．五％；WSTS日前也將去年十月所預期今年全球半導體營收的成長八．六％，調降至僅成長二．三％，不過以上兩機構也都看好明年成長會更大，換句話說，半導體產業在新產品不斷推出下，長多的趨勢還是穩固。 而台灣方面，工研院經資中心(IEK)發表今年年第一季台灣IC總體產業產值(含設計、製造、封裝、測試)，規模為三三九五億新台幣，較上一季衰退十一．四％，較去年同期成長一○．六％。 其中IC設計業產值為八四○億新台幣，較上一季衰退九．三％，較去年同期成長一五．四％。 IEK表示，LCD相關IC今年第一季受到面板產品出貨衰退影響，表現較差，是影響整體產業成長衰退的重要因素。然而在新世代消費性電子產品不斷推出下，相關的IC設計公司營運及股價表現仍是搶眼十足。 如老大哥聯發科)2454(在橫掃大陸手機晶片市場後，近期也傳出明年將切入NOKIA供應鍊，這是聯發科首度切入一線大廠供應鍊，意義重大，且其LCD TV晶片的出貨量也備受期待，加上目前不斷籌備的數位相機產品線，就讓五百元以上的股價具備強大支撐。又如近期熱鬧登場的COMPUTEX展，除了近期相當火熱的五i (Vista、Wii、iPhone、WiMAX和Apple iTV)外，數位相框、IP CAM、MP3、GPS、SANTA ROSA NB等產品，前景也都相當看好，因此相關的IC設計公司依然會是盤面重心所在。 | |
全站熱搜
留言列表
東森電商大補丸 (9)
