是否該用融資?也許沒有用過融資的人,真的會被歸類為菜鳥吧?

投機家-- 科斯托蘭尼

「投資者分兩類,固執的和猶豫的,勝利者是固執的人。固執的投資者是按我解釋下的投資者和投機人士,長期來看,是證券市場中的勝利者,它們的獲利是由猶豫的投資者支付的。而證券市場中的玩家,就是猶豫的投資者。固執投資者須具備四種要素:金錢、想法、耐心,還有運氣。」

「一個人是否有錢?在於它有無金錢的壓力,如果你用融資,碰到大崩盤,你馬上面臨斷頭而一敗塗地,而現股操作者卻可以靜待反轉,通常大崩盤之後,都會再創下新高,絕對不要融資買股票。」

「如果我借錢,思考邏輯也會變得不正常,大腦會因欠債的恐懼,做出完全不同的反應,違反自己的戒律,那麼將損失慘重。我的基本要求是:寧願以自有資金擁有少量負債累累公司的股票,也不要以貸款擁有一流公司的股票。握有少量已付清的股股票,才可以長期等待波段上升。大筆背了債的股票,會讓人稍有獲利便急急脫手。」

技術專家-- 威廉‧歐尼爾

是否採用融資交易 ?

  最初一、兩年內,剛處在學習、摸索階段,最好還是完全採用現金。一般來說,新進者通常要花兩、三年的時間,才能慢慢累積所需要的經驗,初學者經常會做出錯誤決定,花很多時間琢磨新方法,實驗各種未必合理的觀念,然後才能培養出賺錢能力。有了相當經驗,投資計畫與買賣法則經過實際測試而證明有效之後,或許可以考慮「融資」買進 (向經紀商借錢而買進更多股票)。一般來說,賺錢能力還在繼續成長狀態的年輕人,較適合採用融資方式投資,因為還有很多時間可以調整退休計畫。

  採用融資投資的最佳時機,是多頭市場開始的最初兩年。萬一察覺空頭市場的可能性,應該儘快清償融資,完全持有現金部位。請注意,假定大盤趨於下跌,你所持有的個別股票通常也會跟著下跌,如果你透過融資方式將資本擴充兩倍,損失速度也會提高為兩倍。所以只要大盤走勢明顯惡化,絕對必須儘快結束融資部位,即使是在虧損狀態也是如此。如果你偏好針對低價股與科技股做投機,只要股價向下修正50%,充分融資部位就被一筆勾消一很多人在2000年與2001年就碰到這種情況。

  你沒有必要永遠保持充分融資。有時不只不該採用融資,甚至應該持有大部分現金;有時只應該採用現金方式投資。甚至有時你可以少量使用融資信用;如果你判斷行情漲勢非常明確,或許可以考慮充分融資。這一切都取決於當時市況與個人操作經驗。我一直都採用融資帳戶,而且相信任何有經驗的投資人,如果只買進較高等級的市場領導股,並嚴格遵守認賠法則,融資確實可以提供效益。

  融資利率經常會變動,利息費用或許可以抵稅。可是某些情況下,融資利率很高,使得融資交易成功的機會受到限制。

永遠不要補繳保證金

   如果融資帳戶內的股票價值嚴重萎縮到某種程度,經紀人會要求你補繳保證金或賣掉股票--千萬不要補繳,應該考慮賣掉股票。絕大部分情況下,認賠寅掉股票都是比較正確的作法。市場告訴你,選擇的方向不對,並因此受到傷害。所以趕快賣掉股票,降低部位承擔的風險程度。不要做無謂的掙扎,這種「洞」往往愈補愈大。

我的結論

  如果你是投機家,是喜歡硬柪到底,堅持己見的人,那麼請用現金來柪。

  如果你是技術分析者,進入股市前兩年千萬不要用融資。兩年之後呢?如果你還在聽明牌,聽人家的指示操作,那也千萬不要融資。如果有獨自的操作模式,但沒有經過驗證有效能夠賺錢以前,也是千萬不要融資。

  股市行情模糊的時候不要融資。無法像清教徒一樣自制的人不要融資。

  融資,才能賺得快。別聽信這種話,技術能力不夠的時候,融資是妻離子散,家破人亡,變成乞丐的最快方法。

 

 

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