○八年，鴻海帝國盛世露出破綻，股價直落、業績目標達成難，○九年，大環境更嚴苛，重回第一線的鴻海董事長郭台銘，即將面對五大挑戰，需要更大的膽識與智慧。
在鴻海股價直落、董事長郭台銘重披第一線戰袍後，我們知道，曾有的鴻海盛世，二○○九年難再見。
風雲再起的機會不是沒有，而是「難上加難」。自從○七年中美國爆發次貸風暴後，鴻海股價最高回檔八二％，外資累計賣超八十七萬張，股價一直都會說話，它訴說的，正是投資人對鴻海信心層層剝落！
郭台銘重回第一線，對氣勢轉弱的鴻海而言，是一大強心劑。可是，回過頭想想，郭台銘前前後後喊接班佈局已多年，○八年四月一日也才宣稱「退居第二線」，言猶在耳不過半年，卻又重回第一線。這個現象冷不防澆了大家一盆水，「千軍易得，一將難求」，顯然，鴻海內部尚找不出足堪大任者。
更別提外在環境的險惡了！一句「景氣比大家想的壞三倍」之說，道盡郭台銘心中的戒慎恐懼。他曾經說過，他不曉得怎樣是成功，卻知道如何求生存，眼下，急凍的景氣，正是給郭台銘另一個求生存的試鍊，只是，這次的處境「內外交相迫」，像是幾座大山橫亙眼前，仰之彌高，需要比過去二○年更多的膽識與智慧，才能安然攀過。
就稱它是郭台銘○九年要面對的五大挑戰吧！就外部挑戰而言，郭台銘首要任務是穩住現有業績、追求成長新空間，這其中，守住手機代工霸主江山，以及跨入NB代工業的「只許成功」，會是最重要任務。至於內部挑戰，近半年來，始終有鴻海內部大將有意淡出的傳聞，郭台銘除了要穩定軍心，還要安撫「分紅」誘因愈來愈少的員工。
此外，○九年郭台銘必須要正視過去的財務高槓桿化，如今已「不時興」的問題。多年前，記者曾問過郭台銘，「鴻海的財務狀況外人看不懂，可不可以告訴我們，該如何解讀鴻海財報？」，郭台銘思索了一番，他說，有很多內部機密是不能說的，「我只能請大家相信我」。這麼多年，大家選擇相信，但是在國際金融既有觀念遭摧毀、檢視之下，鴻海的財務操作，也是○九年要面對的新挑戰。
攘外前要先安內，近半年來，電子業界一直有風聲傳出，鴻海機光電產品事業群總經理黃震智已無心戀棧，後亦有網路系統事業群總經理李光陸傳出請辭，但獲慰留。
挑戰一：調整接班佈局
黃震智，就是○六年併入鴻海的普立爾前董事長。因合併而轉任鴻海事業群總經理的黃震智，為鴻海奠定數位相機等訂單與技術的進一步基礎，而黃震智也因為合併換股之因，成了鴻海內部持股前三大的經理人。
事業有成、口袋飽滿，向來興趣廣泛的黃震智，合併後再度出現在媒體，反倒以代理進口法拉利跑車、入主鴻禧球場等新聞為主，顯然生活重心已移轉。
李光陸，則是○四年四月併入鴻海的國前總經理，合併前也是泛宏集團的重要人物，在網通業界，李光陸亦擁有高輩份。鴻海能有今日的網通事業規模，李光陸勞苦功高，不過，今年亦傳出李光陸倦勤之意，據說私下已提出辭呈，但獲慰留。
迄今，黃震智與李光陸求去的傳言未獲鴻海證實，不過傳言通常空穴不來風，兩位後來才加入鴻海的事業群總經理，究竟是水土不服？還是單純想退隱？不得而知。
然而不可否認的，黃震智與李光陸都算是鴻海內部重要的文臣武將，這應該算是多年來，第一次出現鴻海高階經營層鬆動的傳言，外界將之視為警訊，也許郭台銘也該正視此問題。
挑戰二：穩住基層軍心
認真算來，鴻海過去的員工分紅配股，還不算電子業翹楚，但是郭台銘賞罰分明，肯給也敢給，績效佳者，百張、千張股票照發不誤，每逢尾牙，還會來個數百張鴻海股票抽獎，千萬富翁瞬間造就。只要能耐得住軍式化管理，電子業界人才，都將鴻海視為最佳棲身之所。
可是，景氣變差了，科技業都在減薪、裁員，誰還能期待未來的股票或獎金發放如昔？雖然郭台銘個人捐出許多股票信託，藉以做為未來員工配股獎勵，不過，現實是殘酷的，一張三百元的鴻海股票，跟一張六○元的鴻海股票，價差是四倍，誘因，差多了。
當然，不是每個人都把錢擺第一，鴻海的配股分紅價值雖下滑，但此刻景氣差，離開也找不到工作，員工仍會戰戰兢兢。倒是要提防日後景氣轉佳，當工作報酬獎金差異不大，人才，不排除被挖角、逐水草而居的可能。
根據傳聞，鴻海旗下的手機代工大廠富士康，遭勁敵比亞迪挖走不少人才，這其實已是警訊，○九年郭台銘的一大挑戰，也正是要穩住人才，除了工作報償，鴻海集團的氣勢也要守住，才能讓員工成就感加成。
人才和錢財，是企業最重要的根源，鴻海很會做生意，一年可以做二兆，鴻海也很會賺錢，一年可以賺個六、七百億元。可是，鴻海的現金部位，一直讓外界不夠安心。
挑戰三：去高槓桿化 ○八年前三季，鴻海的合併報表上，現金與約當現金有一五○六億元，看起來，數字很高，可惜的是，往資產負債表右邊看去，短期借款就有一一八一億元，扣一扣，差額只有三二五億元。
再看應收與應付帳款，因為是全球最大電子代工廠，鴻海享有相對優異的收付款條件，整體應收帳款與票據為三四九一億元，應付帳款及費用是四一六五億元，應收少於應付，顯然鴻海享有收款快、付款慢的資金周轉優勢。
問題是，既然錢收的快，為何在現金的呈現上並不明顯？
另外，根據電子代工業界平均，單月營收大概有九○％要付貨料款及工錢。○八年前三季鴻海合併營收將近一·四兆元，平均下來，單月合併營收約一五三八億元，意味著每個月要準備付出約一四○○億元，幾乎是現有的現金水位。
當然，上述三個觀點，只是粗淺的就財報數字直接反應，不代表鴻海財務有狀況，但是，可以證明的一點是，鴻海的財務操作屬於高槓桿式。
以前，景氣好，錢滾錢，一年營收成長三成，周轉容易，未來，景氣不好，營收成長不易，錢滾錢難度高，因此，提高現金部位，也會是郭台銘○九年的挑戰之一。
其實，類似鴻海的高槓桿操作，電子代工業界並不少見，但是比較起來，鴻海的槓桿還是拉得比別人大。
挑戰四：守住手機代工江山
鴻海若欲改善財務結構，勢必要去高槓桿化，否則，就要在營收方面維持高成長，以支應資金的流動，以○九年大環境的險惡，挑戰真的很大。
因應不景氣，為免動搖根本，鴻海對周邊企業的支援已大為減少，轉而集中資源穩住鴻海這艘航空母艦，不過，遠赴香港掛牌的富士康控股，不在此限，畢竟富士康控股一年貢獻鴻海二成以上的獲利，而且攸關鴻海集團在中國大陸的發展。
怎麼說？當然問題出在富士康勁敵，也就是大陸的比亞迪。比亞迪集團在財務面已獲股神巴菲特支持，旗下的比亞迪電子，也在諾基亞有意扶植第二資源下，瓜分鴻海的諾基亞手機代工訂單。
現階段比亞迪電子規模仍不大，但來勢洶洶，背後仰仗的則是中國政府的支應，這場仗打下來，已經讓富士康的業績驟減，股價從去年二○港元以上，跌到現在的二港元上下。
郭台銘不能輸，富士康不能輸，一旦居下風，周邊的手機面板、零件等等訂單，都可能受衝擊，形象也會大受影響。據悉，富士康已在韓系手機廠下功夫，但彌補力道仍不足，必需盡快在智慧型手機市場奪下成績，同時同步穩住諾基亞等大廠訂單，這些都會是郭台銘○九年的一大挑戰。
挑戰五：NB代工只許成功
二○○八年的鴻海，首次在年成長三○％的目標栽跟斗，郭台銘自己都說了，景氣比大家想得糟，那麼，○九年要繼續朝三成成長目標邁進，肯定更難了。
郭台銘當然不是坐以待斃型人物，這次美國的金融風暴，讓鴻海進一步意識到過度倚賴美系品牌客戶的風險，其實這幾年來，鴻海已加強與三星、新力的關係，藉以力抗美國消費力減弱的危機。
此外，近來鴻海在中國大陸進行工廠大遷徙，有朝向內陸移動的趨勢，這是為了降低成本，但因內陸運輸不便，此舉成效有待商榷。不過，還有一種可能，郭台銘思考的，其實是要搶食中國內需大餅，要擴大市場、降低對歐美市場的倚賴，有什麼比掌握中國內需市場更強？未來能搶下中國代工大餅，也會是全球贏家。
在鎖定中國內需市場的同時，鴻海也跨入了NB代工市場，NB是目前全球成長性相對仍高的電子產品，加上又有大陸山寨小筆電的市場，郭台銘要帶領鴻海繼續成長，在NB市場的衝刺，應該是只許成功不許失敗。
至於，勝算有多大？根據宏董事長王振堂、廣達董事長林百里、仁寶總經理陳瑞聰的說法，鴻海應該是NB代工界可敬的對手，但影響性以二○一○年後較為顯著。業界指出，NB有設計的門檻，類似鴻海的純代工廠商，要成功的難度很高，可是換個角度想，NB只會愈來愈成熟，屆時OEM式的代工廠仍有機會篡起。
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