「1995年，ING集團收購知名的投資銀行霸菱銀行；但如今，本國的富邦金控(2881)，合併了台灣ING安泰人壽，這是多麼榮耀的一件事！我們需要更多的富邦金控，來厚植本土金融體質。」台大財金系教授黃達業，一語點出「金融向前行」的重要關鍵。
就在二次金改行賄疑雲不斷、眾多金融股價跌到歷史新低的當下，多位學者與官員，為台灣金融產業的前途把脈。其中，「三次金改」的話題被炒得沸沸揚揚，顯示整併迫在眉睫。
◆三次金改還要建立整併機制
有別於前兩次金改專注在打銷呆帳和單純的合併，黃達業強調，「三次金改」還應建立公平、公正與透明化的整併機制，並且，設定一致性、連續性和穩定性的金融政策，不能因政權輪替而有太大變動，才能讓業者有所遵循。
政大金融系教授殷乃平則直言，歷經過去兩次金改後，台灣的金融市場結構仍未改變，新政府雖再度喊出「亞太金融中心」的目標，但以現階段改革來看，顯然還有一大段距離，「惟晚做總比不做好，期望三次金改也能同步進行金融服務法等相關立法，及金管會組織再造等議題。」
黃達業也進一步說明，在歐美金融風暴橫掃之際，正是台灣、中國大陸等華人圈趁勢崛起的好時機，一旦三次金改完成，搭配開放登陸、擴充市場等政策，就能培養出領導銀行。
◆台灣銀行的ROA不如鄰近國家
學者們的建言均十分有遠景，但擺在眼前的事實是，本國銀行規模實在太小，不利國際競爭。以全球知名研究組織──世界經濟論壇(World Economic Forum)公布的最新調查來說，全世界擁有最健全銀行體系的國家是加拿大，其次是瑞典和盧森堡，台灣則在134個國家中排名倒數第18。
而惠譽信評先前也公布，台灣銀行的資產獲利率(ROA)，今年預估為0.4％，從2002年至今，皆從未超過0.5％，但其他東亞國家，如南韓、新加坡、中國、泰國、菲律賓等，都超過1％或接近1％，等於台灣銀行業的獲利能力僅是鄰近國家的一半左右。
主因還是台灣銀行家數過多、規模過小，如台灣公股或民股銀行前三大的資產，平均約1.5～2兆元之間，日本前三大銀行的平均資產，則是台灣的20倍多，就連中國前三大銀行，也是台灣的10多倍。
難怪，台灣銀行董事長張秀蓮會感嘆，「看看新加坡，星展銀行(DBS)資產規模都擠入全球前60大，台灣最大的銀行台灣銀行，由政府完全持有，存款市占率12％，卻連前百大都擠不進去。」因此，她建議，為提升國際競爭力，就有成立國家級金控的必要性。
富邦買ING安泰人壽只花10天
對台灣金控業者來說，時間就是金錢，等不及政府政策的大力推動，當機會降臨時，務必要好好把握。以富邦金合併台灣ING安泰人壽為例，富邦金總經理龔天行坦言，這次交易時程只有短短的10天，確實有點倉促，但雙方接觸長達2年，對彼此都很了解，才能迅速地「一拍即合」。
併購後，富邦金將成為國內第2大壽險業者，金控總資產也增為2.5兆元，僅次於國泰金(2882)。就在合併的隔天，又傳出富邦金可能要吃下日盛金(5820)，富邦金雖已公告對此事「不予置評」，但日盛金卻承認，確有增資案進行中，由高盛擔任財務顧問，對到底哪家金控來「談親」，並無法確認。
所謂「無風不起浪」，無論最後兩家婚事結不結得成，至少，可以看出富邦金蔡家握有滿滿現金，在擴張事業版圖上的企圖心。不願被富邦金的大動作比下，國泰金策略長李長庚也透露出「危機入市」的態度，強調：「現在金融業的價格比較便宜，只要有現金的業者，都可尋找併購機會，國泰金也不例外。」
據了解，國泰金旗下證券子公司規模較小，有可能先以併購證券業為主。過去，曾和國泰金傳出「好消息」的，包括：群益證(6005)和日盛金，但前者因大股東不想賣、後者則因價格談不攏，而最後都沒有下文。
◆金管會協助法制和稅務問題
此次倘若連國泰金都出手，就等於宣告「三次金改」的時代正式來臨。財政部財務次長、同時也是國安基金操盤人的曾銘宗就提出，體質好的民營金控，應該勇敢跨出海外，尋找適合的合併標的，以「趁機撿便宜」。
另外，受國際金融海嘯影響，國外金融業已大量裁員，他也建議國內金控和銀行業者，「可嘗試跨海挖角，邀請部分專業且優秀的人才，強化國內銀行的創新能力，並加速國際化的腳步，為下一波景氣翻揚時做好準備。」
金管會副主委吳當傑也允諾，除積極推動國內弱質金融機構整併外，對於有能力進行跨國合併者，也會設法從法制和稅務面提出協助。至於國內銀行的合併為何如此困難，以往最主要還是卡在「價格」問題，但如今，金融業獲利普遍不佳，價格有可能鬆動，也為整併增添了一份助力。
在整併的同時，合庫(5854)董事長劉燈城則提醒，商業銀行必須兼顧穩健與創新，千萬不能為了研發創新的商品，而犧牲了民眾的利益，金融業經營應回歸基本面，無需太複雜的商品，一定要注意風險控管，才不至於成為下一個「雷曼兄弟」。
◆大降遺贈稅將拉大貧富差距
近期，政府為了積極打造台灣成為「亞太金融中心」，還特別將遺贈稅率由50％降為10％。大和總研全球首席經濟顧問劉憶如，肯定政府的用心，但也不忘提出建言，「遺贈稅降了之後，富人外流的大筆金錢，一定會回台灣嗎？如果台灣的金融業者無法提供專業且完善的服務，只怕還是留不住資金。」
換言之，硬體設備的建置最簡單，但唯有軟體周邊一併搭配，所謂的「亞太金融中心」才能具體成行，也才能適時發揮功能。
無獨有偶，曾在華爾街工作的立委蔡正元，也提出警語，「大降遺贈稅之後，將使貧富差距更為拉大，目前貧富差距約為7倍，極有可能來到8倍；再看看遺贈稅為零的新加坡和香港，前者的貧富差距為12～14倍，後者更增至13～18倍，萬一遺贈稅還要再降，政府就要有心理準備，面對貧富不均更嚴重的現象。」
常言道：「危機就是轉機！」金融產業能否否極泰來，大步「向前行」，除了有賴金融機構經營者的智慧，也需要政府在勾勒美好藍圖之際，徹底落實和執行相關政策，成為金融業最厚實的肩膀。
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