兆豐國際投信旗下的寶鑽基金因資產池連結雷曼兄弟相關金融商品，投資人信心受影響，到昨（23）日為止，基金已遭贖回逾60億元，基金規模縮水至260億元左右。
兆豐國際投信總經理陳忠憲昨天出面喊話，表示該筆雷曼相關資產擔保商業本票（ABCP）已經暫時轉賣給兆豐國際商銀，寶鑽基金不再持有與雷曼有關的標的，投資人不會承受損失，請投資人放心，不必恐慌贖回。
不過，兆豐銀行吃下兆豐國際投信的雷曼相關ABCP，等於由兆豐金代替基金投資人承擔損失，而且兆豐國際投信接受寶鑽基金投資人贖回，也都是以面額計，對投資人有利，卻對銀行股東不利，引發外資法人不滿。
昨天外資不斷以電話向兆豐金表達關切，兆豐金股價繼續下挫，外資持股比率也跌破25%。
兆豐國際投信表示，旗下兆豐國際寶鑽基金持有一包裝商品，其中包含約新台幣10億元的雷曼兄弟中長期債券與8億元台灣債券，共計18.78億元。
兆豐金表示，為免雷曼風暴導致投資人大量贖回，影響兆豐國際投信流動性，原本兆豐金行文金管會，詢問是否由金控出面協助解決，金管會回函表示不宜，因此才由母公司兆豐金控決議，由兆豐銀以面額向該基金買入此筆包裝商品，即由銀行出面吃下雷曼相關ABCP部位。
陳忠憲說，由於金融業為特許行業，用這樣的處理方式，是擔心影響市場信心與秩序，且投信不能借款，辦理增資則恐怕來不及。金控出手救援，是希望在內部解決雷曼風暴，同時也經過主管機關備查。
過去投信處理結構債問題的方式，也是由大股東出面承擔損失。兆豐國際投信承諾，將採取增資方式，一定會將這筆包裝商品拿回，其中清算過後的損失，由股東增資款來承擔，不會損及投資人及金控股東的權益。
經過轉售這個ABCP後，該筆基金不再持有雷曼相關標的，但據兆豐國際投信表示，消息曝光後造成投資人緊張，包含法人客戶紛紛打電話詢問，近幾日可能會有較大的贖回壓力。
投信投顧公會秘書長蕭碧燕表示，兆豐國際寶鑽基金持有的雷曼債券，來自於民國94年底配合債券基金分流計畫，同意以ABCP方式處理結構債而來，當時前提就是兆豐國際投信必須出具承諾書，承擔未來基金若因此產生的損失，對基金投資人權益不會有損害。
兆豐金控與兆豐銀行為解決兆豐國際投信遭「雷」擊危機，招致外界質疑其破壞公司治理、隱匿資訊，早從去年兆豐踩到多檔地雷股，授信變呆帳；到次貸風暴乃至雷曼兄弟破產的利空襲擊，暴露出兆豐金與兆豐銀的風險控管大有問題。
兆豐金向來標榜人力素質、經營能力優越，獲利卻跌落公股金控的最後一名，過去兆豐金經營管理欠缺統合、各擁山頭、人事因循的危機，也浮上檯面。
某兆豐金高層曾在會議上公開說，風險控管只要達到主管機關的最低標準即可，令在場主管傻眼。
事實上，兆豐金控各子公司互不統屬、各自為政的情況一直存在，整個金控集團幾乎無整體風險控管可言，都是交由各子公司自己控管自己的風險。
兆豐銀直到現在都沒有設風險管理委員會，最近兆豐銀在次貸風暴後又頻遭「雷」擊，內部就有人直言，如果風控早點做、確實做，就可再降低交易雷曼兄弟相關衍生性商品的集中度，風險可以更分散。
今年兆豐金的獲利，估計大幅衰退七成，不單單兆豐銀行悽慘，兆豐證券在各金控券商中，虧損程度也是名列前茅，兆豐證特定部門幾乎年年賠錢，卻從來沒有主管因此負責過。
不只在兆豐證，兆豐金各子公司裡的許多人都是有背景、有靠山的「皇親國戚」，過去外界把焦點放在前兆豐金董、總鄭深池與林宗勇身上，只注意鄭、林二人帶來的子弟兵，其實兆豐金內部各關係企業，也經常聽到某某人與政壇某大老關係匪淺，當顧問也可拿半薪；某某人因為和某財經高官有關係，一路平步青雲的傳聞不斷。
儘管兆豐金認為，兆豐銀承接兆豐國際投信旗下寶鑽基金的ABCP，因為交易對象是寶鑽基金，所以不能算關係人交易，如此認定是否有技術犯規、游走灰色地帶的問題，可受公評。
此外，承接ABCP到期後，是否可以不要先行認列損失，兆豐銀和會計師的看法可能也有所不同。
不論如何，兆豐金無法統籌整合的問題始終存在，經營層應該好好整頓，改善績效，才能對股東交代。
兆豐銀行的前身中國商銀，為收購國際投信，足足等了三年，收購價也從每股52元腰斬到25元。不過，當初省下了10多億元的聘金，想不到後來因為解決結構債問題，兆豐銀行已經為了國際投信，損失超過100億元，還可能繼續擴大。這樁收購案的成敗，成為一筆糊塗帳。
過去國際投信擁有一檔ROC封閉型基金，坐擁金雞母，一度吸引中銀、富邦金覬覦，富邦金還曾因為不滿中銀收購價差別待遇，祭出反收購。不過，隨著債券型基金流動性危機爆發，國際投信因為高額的債券基金部位，成為重災區，最終還是由中銀以每股25元收購，持股增至約六成。
國際投信必須要解決債券基金分流問題，面臨重大虧損，中銀收購進來後立刻面臨減資彌補虧損、要再掏錢增資的問題，為了以證券化方式解決問題，當時中銀也向金管會切結，日後連結資產有損失，投信董事會要負責善後，導致現在兆豐國際投信把雷曼相關資產擔保商業本票（ABCP）損失轉嫁兆豐銀。
兆豐銀工會認為，上百億元的損失都是因為國際投信，但問題是國際投信債券基金部位龐大問題多，即使是當時國際投信經理人的問題，也沒人強迫兆豐銀去收購；收購後要處理結構債問題，也沒有人規定只能證券化，更沒有強迫證券化後兆豐銀還要去當保證機構，導致吃下虧損資產。
過去兆豐銀經營階層曾經因為壓低國際投信收購價，享受掌聲，因為證券化金融創新獲得激賞，不論現在還在不在位，結果也許是始料未及，但是對於股東來說，更重要的是檢討過去一連串決策過程中到底有什麼疏漏，導致次貸風暴爆發，向來穩健的公股行庫災情反較民營機構慘重？且日後是否還會重演？
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