儘管市場早有一些心理準備，但美國次級房貸風暴依然把全球市場刮得東歪西倒，在外資大賣變現之下，亞股等新興市場波段跌幅大都超過15%；而5月以來累積漲幅已大的台股，更從7月26日的9807高點急轉直下，波段跌幅最深高達19%，但指數跌破波段起漲區8000點之後，也吸引買盤進場逢低布局，隨後1周在美股止跌反彈之下展開約700點的反彈。
密切留意外資買賣超動向
相較於1996年台海飛彈危機、1997年亞洲金融風暴、921大地震、911恐怖攻擊、SARS風暴等時期，今年7月下旬美國次級房貸風暴來襲時台股處在相對高檔位置，而且風暴的中心是扮演全球經濟火車頭的美國，其影響性自然不能輕忽，加上外資法人持有台股的水位也來到高檔，因此投資人必須密切留意外資在台股的買賣超動作，而不是光聽外資「喊買」或「喊賣」。
由於「落後補漲」或「落後補跌」向來是台股的特色，與外資在台股的買賣超動作和美股漲跌有著高度的關聯性，因此，面對美國次級房貸風暴所造成的市場激烈波動，投資人得密切追蹤美股的漲跌。而在台股方面，外資大幅賣超之後，8月下旬逐漸有回補的動作，但一時還不易見到連續性的大買超動作。
Fed降息與否牽動美國經濟強弱
就目前美國次級房貸風暴已揭露的資料看來，亞洲金融機構或投資人因直接或間接持有美國次級房貸相關商品所遭受的損失非常有限，台股必須提列損失的公司主要侷限於台壽保（2833）等少數金融股，未來國際金融市場是否還會有更多未爆彈引爆，將是9月分市場關注的焦點。
美國次級房貸危機爆發後，市場擔心美國經濟明年衰退風險升高，使得近來石油及原物料價格回跌，暫時緩解了通膨壓力，因此市場期待Fed在9月分宣布降息，進而引導房貸利率下降，以減輕資金成本壓力。
華頓投信投資長楊師銘表示，Fed如果能如市場預期在9月分降息1碼，是件好事，但如果到時候Fed認為通膨壓力依然居高不下而維持利率不變，對股市恐將造成壓力。另方面，如果Fed未來連續大幅調降利率至5%以下，他認為情況也不太妙，因為這意謂著美國經濟未來衰退的風險已經升高。
避開與歐美連動高的個股
在台股選股方面，由於次級房貸風暴已經成為美國經濟的中長期隱憂，而美國是全球經濟火車頭，也是台灣最大的外銷市場，投資人最好避開股價長線漲多、以美國為主要市場的個股，轉進受惠中國、印度等新興市場內需的個股。
楊師銘認為，在LED、面板、主機板、手機及相關零組件等以外銷為主的電子產業當中，以LED最不受美國單一市場景氣影響，短中長期景氣看好，相關個股在這波台股重挫過程當中，表現相當強勢，值得逢低布局。
此外，楊師銘提醒投資人留意美國耶誕節的液晶電視買氣是否受到衝擊，從接下來面板及組裝廠商11、12月的營收變化，將可看出端倪。而在這次股災中股價跌幅相當深的金融股，楊師銘也認為值得逢低布局，因為這些個股與美國內需景氣並無直接相關，而且具備政策作多、併購及兩岸題材的想像空間。
26檔強勢股不畏股災
觀察近來台股盤面，究竟哪些個股是不受風暴襲擊的強勢股呢？以7月26日至8月23日區間來看，大盤在這段期間內大跌8.7%，但同一期間內依舊有個股不畏股災，股價持續走強，漲幅不僅打敗大盤，甚至高達2成以上。
其中，以中概內需的食品、通路商等個股，在這波台股重挫當中表現極為強勢，部分個股甚至大漲創下波段新高，從附表可以看出，能夠掌握中國重大建設（電力、奧運、城市安全監控、節能環保路燈），以及龐大內需消費市場的廠商，股價表現往往能夠脫穎而出。
例如，電力設備供應商的中興電（1513）、華城（1519）自股災爆發以來，股價漲幅依舊分別高達66.3%、28.8%，表現相當亮眼，布局中國電子通路有成的藍天（2362）、大聯大（3702）漲幅也達3成以上。
其他表現也很亮眼的個股，還有養雞龍頭大成（1210）、罐頭金屬材料供應商統一實（9907）、百貨賣場的遠百（2903）、潤泰新（9945）、隱形眼鏡製造通路的寶島科（5312）及LED路燈的億光（2393）、佰鴻（3031）。
值得留意的是，不僅是傳產股得以受惠中國市場的崛起，電子科技股也有機會受惠。接下來本期專刊特別企畫了「2008年台股行情大調查」，將告訴投資人更多專家眼中的領頭羊個股。
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