台股跌跌不休，上市櫃公司紛紛祭出庫藏股自救。根據統計，本月累計迄今（廿七日），高達四十五家上市櫃公司宣佈實施庫藏股，創下近三年來單月次高，且從近年來庫藏股家數與台股加權指數連動關係觀察，此波台股底部似乎已經不遠。
台北股市上週湧入十家公司實施庫藏股，本週再添六家，十一月以來已達四十五家，為近三年單月次高。由於台股持續不穩，預期剩下三個營業日，仍會有公司跟進實施庫藏股，本月庫藏股總家數，有機會超越九十四年十月的五十二家歷史高峰。
公司股價合理價值、企業最了解，過去每當台股出現較深跌勢時，多見上市櫃公司宣佈實施庫藏股，有趣的是，當公司密集實施庫藏股時，波段底部多見浮現。
以近三年為例，庫藏股最密集實施期間為九十四年十月份，當月高達五十二家宣佈實施庫藏股，當月底台股收盤指數為五七六四點，剛好是波段底部區，之後連六個月上揚，指數大漲千餘點。
第二高實施期為去年六月，當月有四十五家宣佈實施，當月底指數為六七○四點，雖然隔月指數曾下探至六四五四點，但至此之後，台股展開為期一年多的長多行情，指數直奔萬點，漲幅更為驚人。
反觀，當加權指數處於高點時，企業執行庫藏股的意願普遍不高，以今年初為例，台股帶量上攻，法人、融資戶拚命加碼台股，而企業執行庫藏股的意願反而最弱，幾乎成為近三年庫藏股最淡的時機，顯示庫藏股家數的消長，與指數高低點有其密切關連性。
市場法人指出，不論是何種目的執行庫藏股，買進的時機、價位最為重要，因為無論是轉讓員工、或是減資，買進成本必須精打細算，而公司董事會決定執行庫藏股時，多是對當時的價位認為合理，此數值參考性相當高。
檢視九十四年以來近三年庫藏股，僅九十四年十月與九十五年六月等兩個月超過四十家，今年前七月的單月實施庫藏股家數都在個位數，僅八月一度擴增到二十七家，九、十月再回落到六家以及十一家，但是隨十月底國際股市反應美國次級房貸與國際油價節節高漲等因素，美股引導國際股市重挫，外資同步大舉賣超台股，衝擊大盤指數急殺超過千點，庫藏股家數又見快速增溫。
金管會官員指出，今年股市波動比較大，上市櫃公司趁股價低迷買回自家股票；至於庫藏股執行率偏低的公司，金管會也例行性會發函詢問，只要說明合理，金管會都會接受，否則會要求公司未來買回庫藏股，必須更加謹慎，或是處以二十四萬元至二四○萬元的罰金。
根據金管會昨日最新統計，今年前十月已執行完畢庫藏股有六十七家、達七十四件，金額僅一七三．三億元；十一月至二十日為止，即有卅二家、計卅三件，若以預定股數和區間最高價格計算，單月金額高達八五一億元。
台股連番破底，近期新掛牌的個股不僅難有蜜月行情，更是陸續跌破承銷價。對此，掛牌上市還未滿月的無敵科技（8201），昨破天荒決定實施庫藏股，將買回三千張自家股票後予以註銷，展現強烈護盤決心。
無敵於上月廿九日以每股六八元掛牌上市，至今不滿一個月，掛牌之後雖一度衝上八三．六元，但隨即下滑，日前一度重挫至五六．一元，昨日收在五八．七元，相較於掛牌後高點已經下滑二九．八％，對於投資人而言，受傷頗為慘重，對於該公司來說也是顏面無光。
對此，無敵毅然決定以買回庫藏股減資方式，來捍衛股價。事實上，無敵相當有本錢買回庫藏股，董事長曾炳榮就自豪表示，該公司成立十八年來從未虧損，今年前三季每股稅後純益已有三．七一元，每股淨值高達四一．一元，以昨日收盤價來看，股價／淨值比只有一．四倍；若從每股淨現金來看，更高達二四．六元，財務結構極為穩健。
此外，近期外資法人將中鋼當作提款機，出現連續賣超動作，也讓中鋼此波股價跌勢頗重，中鋼雖然尚未祭出庫藏股捍衛股價，但在股價本益比偏低之後，中鋼轉投資的孫公司運盈投資已開始進場護盤，為中長線投資進行佈局。
依現行法規，子公司不得買賣母公司股票，不過，中鋼指出，運盈投資公司是中鋼轉投資的孫公司，中鋼持股並未過半，且對該公司無絕對經營主導權，此次中鋼股價回跌，運盈投資公司順勢買進中鋼持股。
中鋼內部指出，運盈投資買進中鋼持股，當然有逢低護盤的味道，但也算是逢低佈局，相較中鋼目前的本益比，中長線仍具投資價值。
運盈投資今年三月廿日至昨日為止，共計買進中鋼七六七七張，平均每股買進價格為三九．七六元，交易總金額為三．○五億元。到目前為止，運盈投資累積持有中鋼八．七萬餘張，佔股權○．七六％。
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