| 香港股市九月ＩＰＯ強強滾 | |
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有中國這個實力堅強的經濟體做後盾，香港股市熱翻天，今年以來的新股潮也多是大型中資企業所引起，然而除了招行、工行以外，還有許多體質相當好的新股爭出頭，遍及各行各業，不畏超大型股的吸金效應，投資人可以趁機搶搭新股行情。 | |
| 在中國Ａ股重啟融資的新股上市機制後，香港股市自年初開始的IPO熱潮短暫消沉了一陣子，然而九月火苗再旺。中國招商銀行(3968.HK)、永嘉集團、京客隆等重要中資企業開始陸續在香港IPO，台資企業也有瀚宇博德5469分拆瀚宇博德國際控股將在香港籌資約五．七五億港元。 招行以及接下來即將同時發行Ａ、Ｈ股的中國工商銀行的重要性，本刊先前在一三七七期已有詳細解讀不再多述。已在九月六日上市的永嘉集團(3322.HK)，公開招股部分獲三六五倍超額認購，當天大漲三三％至三．○四港元，十四日收盤股價二．九七元，仍較招股價二．三八港元高出廿四．八％，可見選擇不錯的IPO公司認購，搶搭蜜月行情，將有相當好的收益。 注意消費通路優勢 永嘉集團替Adidas、UMBRO及Reebok生產運動服裝，其中Adidas屬最大客戶；此外，集團擁有UMBRO的中港獨家經銷權至二○一○年底；截至今年三月底止，該公司在中國擁有逾九十家UMBRO經銷商，銷售網絡包括六五○個零售門市及專櫃，在港澳台則有逾一四○個零售門市及專櫃。因此擁有在通路和○八年北京奧運概念等優勢，也難怪重新開啟這波香港新股熱。 因此，在通路消費概念延燒下，主要在北京經營超市的京客隆(8245.HK)，也掀起投資人的搶購，京客隆國際配售部份已超購二十倍，十二日起公開招股，將在創業板上市。京客隆為國營企業，自北京東方的朝陽區起家，朝陽區為北京人均收入屬一屬二的區域。 與目前已在香港上市的物美(8277.HK)相較，京客隆六月底零售點數為一六九間，少於物美的五二四間，銷售額五五．一億人民幣也大大低於物美的一七三．九億人民幣。在中國連鎖經營協會的報告中，物美及京客隆去年分佔中國快速消品連鎖零售企業的第四及第廿一位。 不過物美有四六家為大型超市，其他皆為便利超市；而京客隆也較物美更本地化，販售食品為北京當地品牌較多，受當地人接受度可能較高。京客隆○五年負債比率高達一二八．六％，公司解釋是因為大量投資發展物流及開設大賣廠，○五年營業額為四一．二二億人民幣，獲利七五一○萬人民幣。 中海石化有富商加持 中海石油化學(3983.HK)是自中國海洋石油(0883.HK)分拆出來，從事製造化學肥料和甲醇，有內需及農業概念。其「富島」牌尿素年產能一八四萬噸，去年產量則為一三六．一萬噸，去年獲利九．四四億人民幣，今年第一季則較去年同期上升近三倍為七．四七億人民幣，利潤成長相當驚人。 中海石化引入全球最大氮肥廠挪威Yara，投資其新股一○％，佔整體三．二％股權，而恆地主席李兆基私人及華人置業則斥二五○○萬美元入股，中國銀行和信達資產管理則分別投資兩千萬美元及一億港元入股，以上為五名策略投資者。 另一家已上市化肥商中化香港(0297.HK)，主力在銷售及通路，與中海石化沒有直接競爭關係。而全球最大的鉀肥生產商PotashCorp則擁有中化香港二○％股權。足見全球重要化肥商布局中國的用心。 另外還有從事房地產的瑞安房地產、盛高置地，都已通過上市聆訊，各欲籌資五億美元及十五億港元左右，將陸續開始進行路演及招股。還有從事電子控制產品的金寶通，也將在十八至廿二日招股，九月底上市。 而酒店方面也將有富豪酒店籌組中的房託基金(REIT)，富豪REIT包括五家香港酒店，房間共三三五八間，投資人若想介入香港旅遊熱潮概念，將是嶄新的投資標的，預計最快十月上市，成為香港首家酒店REIT。 此外，上海錦江酒店也在排隊上市行列中，計畫籌資十六至廿三億港元，錦江雖然擁有和平飯店等數十家五星級飯店，然而在中國人內地旅遊愈趨熱絡下，經濟酒店營運成長快速，錦江旗下的經濟酒店「錦江之星」有一三九家，部分出租率達到百分之百，是錦江營收向上的動力。 而繼七月從事房地產仲介服務的富陽(中國)後，香港媒體報導，下一檔在港上市台資企業，將是瀚宇博德分拆其印刷電路板製造子公司瀚宇博德國際控股，將發行三．二五億新股，佔擴大後股本的廿五％，每股發行價一．三七至一．七七港元，承銷商已開始向機構發行，預計十月初向散戶發行。 | |
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