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加拿大帝國商業銀行(CIBC)表示，由於供給愈來愈吃緊，石油價格到2010年時可能激漲到每桶150美元，2012年時更飆到225美元，幾乎是兩倍於目前的水準。

CIBC的報告指出，國際能源署（IEA）目前的石油生產估計數字誤把天然氣液體也算進去，所以實際高估了約9%的供給量。

分析師魯賓在他的報告中指出，很多世界最大與開採最成熟的油田，都在加速枯竭。他估計石油生產幾乎已不再成長，現在到2012年間的平均日產量，只會勉強升高100萬桶。

他說：「世界石油產量是否已經到頂，還有待觀察，但石油供給的展望顯示未來將出現前所未見的短缺，則是愈來愈明確的事。雖然油價最近頻創新高，但未來五年仍會繼續攀升，直奔幾乎兩倍於目前的價格水準。」

美元匯價回升24日促使油價顯著下跌，紐約商業交易所的6月輕原油期貨大跌2.24美元或1.9%，每桶以116.06美元收盤。歐元匯價24日下午在紐約跌到1.5676美元，遠低於前市的1歐元兌1.5889美元。

CIBC的報告並且指出，雖石油產量實際已停止成長，但全球的需求卻不斷擴增。例如，印度的塔塔公司推出每部售價僅2500美元的汽車，將使印度千百萬個家庭提前擁有汽車。

此外，俄羅斯去年的汽車銷售增加60%，巴西與中國也各增加30%與20%。

台灣最大的智慧型手機製造商宏達電（2498）將於25日舉行線上法說會，宏達電日前已公布第一季每股稅前盈餘高達11.98元，25日將進一步公布第二季成長預估。外資法人多預期，第二季營收成長率約在5%至10%之間，和MIC對台灣整體產業成長的估計接近。

值得注意的是，由於3G出貨比重成長的關係，台灣智慧型手機第一季平均出貨單價（ASP）達到303美元，這是繼去年下半年跌破300美元之後，並一度跌到293美元水準，此次重新回到300美元關卡以上。

MIC指出，雖然第一季是全球產業淡季，並有美國次級房貸波及全球景氣的影響，台灣智慧型手機首季出貨量仍達到615.6萬支，比去年同期大幅成長150%，較去年第四季旺季僅微幅下滑6.2%。

若以出貨價格帶觀察，第一季高階3.5G機種出貨成長，帶動351美元以上出貨比重達到21%的新高，在201至350美元的價格帶仍是大宗，占有64%。因此首季產值達到18.67億美元，比第一季下滑2.7%，比去年同期成長143%。

有趣的是，由於英華達（3367）替Palm代工的低價CDMA機種Palm Centro，和美國電信業者Sprint綁約方案僅99美元，相當暢銷，再加上宏達電和Sprint、Verizon合作的CDMA手機也接連出貨，第一季CDMA手機出貨量達138.5萬台，也比去年同期大幅成長264%。

展望未來兩季趨勢，MIC預估，台灣第二季和第三季智慧型手機出貨量分別為662.8萬支和839.6萬支，季成長率分別是7.7%和26.7%，年成長率則分別是114%和71.5%，將呈現逐季成長的態勢。

台灣已有不少LED廠布局太陽能業，最著名的是億光（2393 ）董事長葉寅夫以個人及公司名義入股太陽能電池大廠昱晶（3514）；李洲與鼎元（2426）則朝下游模組端發展，分別成立奈米龍與頂晶科（3562），其中頂晶科即將從興櫃轉戰店頭市場。在昱晶挑戰台灣太陽能電池一哥之際，奈米龍與頂晶科也逐步壯大，不僅更強化台灣太陽能產業鏈，也象徵本土LED廠勢力正擴散至太陽能領域。

奈米龍是台灣太陽能模組新秀，去年8月開始量產，便與台達電（2308）旗下太陽能電池廠旺能（3599）合作，接獲2009年高雄世運會主館一體型太陽能模組 (BIPV)1MW（百萬瓦）太陽發電模組訂單，由於該館是台灣最大的單一太陽能發電工程，奈米龍以業界新秀態勢接獲訂單，聲名大噪。

奈米龍總經理胡劭德24日表示，現階段太陽能市場需求暢旺，奈米龍太陽能模組產品已有相當好的品質，訂單「多到接不完」，除高雄世運訂單將在今年6月上旬全數交貨完畢外，該公司今年產出估計可達18MW，較去年的1.6MW大增超過十倍。

24日櫃買中心邀請伍豐、鈊象、遊戲橘子與智冠舉辦「遊戲博奕產業」法人說明會，並邀請資策會MIC主任詹文男進行開場引言。有別於其他產業法說的拘謹氣氛，詹文男逗趣地表示，橘子的線上遊戲造成他家庭失和，讓現場法人笑聲不斷。

鈊象總經理江順成表示，去年義大利商用遊戲機台出貨量約5至6萬台。第一季義大利暫停出貨的機台於本月已進行試產，目前通過認機型已有三種，預計二至三個月後出貨將恢復正常。

為區別公司業務，加上博奕機台認證複雜性較高，並配合今年第二、三季申請國際博奕GLI認證，鈊象計畫成立專門負責博奕事業的子公司，至於公司成立相關時程，江順成則不願意多說。

鈊象今年首季受限於義大利出貨認證的受限，整體機台出貨量減少。江順成表示，今年對鈊象來說是「準備年」，預估明年在多款遊戲線上遊戲的挹注下，可望呈現爆發性的成長。

去年鈊象的商用遊戲機台占整體獲利比重約六成，線上遊戲約四成。去年平均整體毛利約78%至80％左右。他指出，預估今年線上遊戲占營收比重目標為四成，而國內市占率可提升至一成左右。

智冠財務副總經理鐘興博則於法說會上指出，目前智冠線上遊戲占營收比重已超過九成，單機版遊戲僅剩不到5%。

在母公司方面，智冠將持續在通路上拓展MyCard平台的通路與規模外。於遊戲研發上，除中華網龍外，近期針對大陸市場與東南亞市場，分別成立北京林果科技與智樂堂遊戲研發公司，要藉自製遊戲，來提高海外權利金收入。

智冠去年獲利創下近三年新高。智冠去年營收達44.7億元，稅後純益8.7 億元，每股稅後純益7.14元。

智冠董事會亦通過，配發每股現金股利5.45元及股票股利0.05元，共計每股5.5元股東股利，較95年配發每股現金股利2.2元及股票股利0.8元，成長83.3%。以24日智冠成交價98.3元計算，現金殖利率為5.54%。

這是繼上月初台塑集團旗下南亞科技宣布將與奇夢達終止合作，轉投美商美光（Micron）陣營後，全球DRAM業又一次勢力大重組。根據DRAM市調機構集邦科技（DRAMeXchange）調查，奇夢達與爾必達去年全球市占率排名分居第三、四名，兩家結盟後市占率25.6%，超過三星的25.5%，成為全球第一大DRAM陣營。

「E（Elpida）Q（Qimonda ）聯盟」形成後，雙方將以堆疊式（Stack）技術為基礎，攜手進行新世代DRAM技術研發，最快2010年將有成果問世。

過去奇夢達與爾必達分屬全球DRAM兩大集團勢力，奇夢達代表溝槽式（Trench）技術陣營，原聯盟成員包括南科、華亞科、華邦電、中芯等；爾必達則主攻堆疊式，聯盟成員包括力晶、中芯等，兩大勢力相互競爭，但雙方結盟後，將從競爭者轉換為合作夥伴。

對於爾必達將與奇夢達結盟，力晶24日表示「樂見其成」。力晶透露，爾必達先前已有告知該公司「會新增合作伙伴」，不過，力晶是爾必達最早期且最重要的合作夥伴，雙方關係不會因為奇夢達的加入而有改變。

根據爾必達與奇夢達發布的新聞稿，兩家公司將聯手開發新一代的記憶體晶片，由奇夢達提供其創新的Buried Word-line關鍵技術，爾必達則提供其先進的堆疊技術，加速在DRAM 4F2Cell尺寸產品藍圖發展，預計在2010 年推出共同開發的40奈米製程技術，並向下延伸至30奈米世代。

兩家公司也計畫共同發展技術平台及設計規範，以促成產品交換及合資生產的可行性，目前雙方也鎖定在各自的日本廣島及德國德勒斯登廠，密切合作研發計畫，同時也尋求在直通矽晶穿孔技術（Through Sili-con Via）及未來記憶體的合作可能。

24日美股開盤不久，奇夢達美國存託憑證（ADR）股價上漲6.20%；爾必達歐洲存託憑證（GDR）上漲3.02%，三星GDR也上漲2.24%。

新聞分析》資優生打群架 避免淘汰

DRAM產業經歷頗長一段期間的低潮後，原本業界預期會有晶片製造商在景氣低迷時退出市場，卻沒有發生，反倒在價格將從谷底反彈之際，陸續出現新的策略聯盟案，導致DRAM產業大洗牌。

從歷史經驗來看，DRAM產業已歷經多次大洗牌，1986年至1987 年時，是第一次業界大變動，當時連全球電子業巨擘英特爾都被迫退出DRAM戰場；1996年至1997年，業界第二次大變革，全球DRAM製造業者從20多家銳減至個位數。

DRAM產業波動性大，價格如同雲霄飛車般上上下下，全球DRAM廠最近幾季普遍大賠，除了鉅額的12吋廠投資回收遙遙無期外，還得花上不少錢進行先進製程研發，這樣龐大的資金支出，已經不是一家業者能夠承擔，若能多家業者一起合作，才有機會突破重圍，謀求生路。

DRAM業發展迄今，業者退場、尋求聯盟都已不是新鮮事，除了龍頭廠三星還在單打獨鬥，其餘業者都面臨結盟「打群架」的命運。然而在一波波的產業淘汰賽後，目前在檯面上的DRAM廠可都是有兩把刷子的資優生，往後的競爭恐怕也會比過往更激烈。

不過學者也說，合理房價計算公式算出的只是理想中的價格，在自由市場機制下，有人要出更高價也沒辦法阻擋。

一群房地產學者24日晚開會討論決定，將發起連署，建議新政府正視房價炒作問題，還計畫串聯不同的產業界參與集體連署行動。

淡江大學產業經濟系副教授莊孟翰也擔心，台北市房價炒過頭，最怕豪宅帶動一般住宅價格大漲，呼籲政府要快點推動都市更新，並打通基隆、台北縣市及桃園的交通網路。

張金鶚24日上午與中山大學財物管理系副教授陳明吉、政大地政所碩士生鄧筱蓉發表「台北市房價泡沫知多少？」研究報告，從租金與所得角度探討台北市房價泡沫化程度，結果發現，從民眾所得的購屋能力來看，房價有三成八是泡沫；從租金角度來看購屋的投資行為，房價也有兩成七是泡沫。

24日是大陸企業團來台考察的最後一天行程，他們抵達高雄縣佛光山參訪，星雲大師親自迎接，團員用相機拍下大師身影。星雲表示，投資送錢來是好事，應該用平常心看待，不要說得那麼難聽，「他沒有做，就給他安一個罪名，這樣十分不妥。」

不過，張金鶚最近不斷公開發表慎防房市泡沫化的言論，讓他日前收到恐嚇信，信中要他不要「擋人財路」。張金鶚強調，他不是唱衰房市，但因為此次的泡沫化過程與上一波崩跌前有相同現象，如果不出面提醒，房地產資訊不透明，到時候爬越高、跌越重，一般社會大眾將受到衝擊。

24日政大經濟系教授林祖嘉、成大都市計劃系主任陳彥仲、玄奘大學財金系副教授花敬群都到場發表看法。林祖嘉說，雖然目前看起來泡沫還沒上一次嚴重（上次泡沫比率最高占四成七），此次雖然不至於馬上崩盤，但他不希望房市停滯十五年的歷史重演。

張金鶚表示，房價是由基值（合理價）和泡沫所組成，民眾所得是影響房價重要因素，從大選後，市場上在兩岸三通及經濟發展等利多期待下，預售房價向上衝高，但實質所得卻無法負擔。

張金鶚說，台灣曾有兩次較大的泡沫化現象，一次是在民國七十六年至八十年間，一次就是從九十四年至今，他擔心房市泡沫再現，尤其擔心高房價引發一連串嚴重的社會問題，新政府應提早思考。

莊孟翰：板橋新店 可降一、兩成

淡江大學產業經濟系教授莊孟翰24日認為，以所得和租金分析，台北市房價的確炒過頭。除台北市大安、信義等指標地區易漲難跌外，其餘如北縣板橋、新店等地區房價，起碼會調一至兩成價格回來，但要大幅下跌的可能性不高。

莊孟翰表示，台中市房價不會大漲，因為台中市長胡志強釋出600萬坪土地。他建議，台北市可以加快都市更新腳步，藉此抑制房價。

台北市房價是否會有泡沫化的危機，莊孟翰表示，現在有「三資行情」，即外資、陸資以及台資，但以所得以及租金的數據分析，現在台北市房價的確炒過頭。他說，現在1坪100萬元以上的豪宅只有23個工地，充其量只能供應兩、三千戶，但包含空屋等領有使用執照的住宅，總存量高達765萬9,500戶，這些才是一般民眾住的房子。豪宅行情炒得太兇，連帶讓一般中古屋的房價翻漲，拉高四至五成。

他建議政府，加強完善台北縣市、基隆及桃園地區的交通網，例如淡海新市鎮若開發成功，至少可以住20萬人，如果把台北市周邊生活機能做好，即可解決台北市房價過高、年輕人買不起房子的問題。

新聞分析》學者一席話 當家的要省思

台灣房市究竟存不存在泡沫？學者與建商各執一詞，恐難有交集。

首先，學者所持數據主要是以台北市預售屋房價為採樣基礎，代表性不足，台北市是首善之區，各項居住條件明顯優於其他地區，市場賦予高房價的預期實屬必然，但也因為購屋需求大多集中在台北市，在供需原則下，房價下滑的風險並不高。

第二，立委選後台北市豪宅價格之所以一路飆升，主要是由台商鮭魚返鄉潮的資金所推升，但豪宅案件畢竟與中產階級有段距離，若將「均價」拆開來看，豪宅案件與中產階級首購或換屋案件的價格本來就存在著極大落差，後者會漲沒錯，但漲幅絕對沒有豪宅來得大，若以豪宅價格以偏蓋全整個台北市、甚至北台灣房價，其實失之偏頗。

第三，從政經面來看，包括整體利率仍低、民眾定存資金仍多（約是GDP的兩倍）、國際原物料價格持續上漲、建商購地成本攀高、新台幣長期看升、兩岸關係將往開放的方向走等，其實提供了房價實質支撐力道。

過去因為政治問題，台灣房價長期被壓抑，現在只是「回到正常水準」。至於民眾所得成長速度趕不上房價漲幅的爭論，只能說如果外界都拿年輕人買不買得起台北市房屋當標準，能反映真實？

可以確定的是，經過學者這麼一講，也讓新政府提早上火線想辦法解決問題，新政府或許無法干預自由經濟的運作，但利用公共建設的推動，讓原本就具居住條件的外圍地區享受到更便利的設施，逐步將人口往郊區地方疏散，對大台北地區人口均衡發展將是一大助益。

亞太會館標案 泡沫觀察指標

台灣房地產市場的泡沫會不會破滅？即將在5月30日以149億元起標的亞太會館，將成重要觀察指標。

亞太會館24日舉行公開競標說明會，替亞太會館招商的戴德梁行總經理顏炳立說，台灣豪宅與商辦不會泡沫化，信義計畫區房價也不會崩盤，台灣建商沒辦法付上百億元買亞太會館，但國際買家認為亞太會館的身價是被低估了。

顏炳立說，兩岸開放後，台灣不會有低價的好土地，豪宅房價與一般住宅價格一定是脫鉤的，亞太會館一定有機會在台灣房地產市場寫下歷史。

過去常被形容看空市場的顏炳立說，他以前也收過民眾寫來電子郵件說要去台灣省房仲公會檢舉他，但他相信「市場不會因為一個人的話就下來」，「一個學者的影響力還不足以撼動房市」。他舉張金鶚去年就預測市場會修正為例，現在市場也沒有下來，因為「市場自然會決定價格」。

芝加哥期貨交易所（CBOT）稻榖7月期貨RRN8，24日漲到每百磅25.07美元的新高；該合約今年來已大漲80%。全球第一大稻米出口國泰國24日的稻米FOB價報每公噸1,000美元，本周(21-25日)來漲幅已達5%，是1月初的近三倍。

為穩定國內稻米價格，巴西農業部23日宣布限制稻米出口。從上周(14-18日)起，巴西已停止政府稻米庫存的出口，且將要求民間業者停止出口。另外，巴西也考慮提高稻米出口稅率，以鼓勵業者將稻米留在國內。

巴西農業部長史岱夫尼說：「巴西稻米生產自給自足，雖有少數可供出口，但為確保下次收割前的六至八個月內供給無虞，出口暫不開放。」

巴西不是第一個限制出口的國家，全球第二、第三大稻米出口國印度與越南，已先後宣布限制出口。巴西去年稻米出口80萬公噸，不是主要稻米出口國。

全球庫存下滑和主要出口國限制出口，已引發供應不足的恐慌。目前全球庫存是2001年高峰時的一半。上周(14-18日)菲律賓標購50萬公噸泰國白米，卻只有32.58萬公噸可買，下月5日標購數量也從50萬公噸增為67.75萬公噸。交易商說，價格很可能攀升到1,300美元。

全球最大糧食進口國日本表示，最快下周(4月28～5月2日)就會要求世界貿易組織（WTO）制定規範，避免各國限制穀物出口。不過，成功的機會不高。

沃爾瑪旗下的美國會員量販店山姆俱樂部（Sam's Club）23日聲明說，即日起旗下連鎖店銷售的20磅裝進口泰國香米、印度Basmati米與長米，消費者一次最多只能買四包，散裝白米不在此限。好市多（Cosco）也已實施限購，但未說明限購詳情。沃爾瑪本身與BJ's量飯店則表示，目前並無限購的計畫。

山姆俱樂部不願說明限購原因是供給不足，還是預防消費者囤積。美國稻米聯盟表示，美國沒有稻米供應不足的狀況。該聯盟發言人柯以亞說：「有可能小餐廳和酒館等社區餐館正大量搶購，以防米價繼續飆漲。」

亞洲另設稻米期貨 專家獻策

芝加哥期貨交易所（CBOT）的穀物期貨價向來被視為全球性的指標，不過僅限於小麥、玉米與黃豆等，稻米期貨合約交易量少，不能反映全球供需。鑑於缺糧問題凸顯稻米交易與避險日益重要，專家建議設立亞洲稻米的期貨交易合約。

CBOT稻穀期貨24日飆破25美元，但交易員和分析師說，CBOT的稻穀期貨主要是投機工具，不能反映全球供需，也不像其他穀物期貨合約扮演重要的避險功能。

摩根士丹利前副總、阿肯色州稻米經紀商柯爾曼說：「CBOT 稻穀期約作為市場價格釐定的機制，尚未被市場普遍接受，因為該期約缺乏流動性，交易不易，在美國都還不具公信力，遑論全世界。只因為稻米最近漲得凶，才備受注目。」

稻米是全球第二大主食，全球產量4.25億公噸，僅次於小麥的6億公噸。其中，美國稻米產量僅600萬公噸，主要在阿肯色州。儘管美國超過一半稻米用於出口，全球稻米總出口量卻只有2,700萬公噸，相當於稻米產量的6%。反之，小麥產量的17%用於出口。因此稻米基本上仍是一種地方性的穀物。

穀物顧問業者firstgrain.com主管漢米頓說，CBOT稻穀期約是專為美國稻米產業設計的避險工具，交易的是稻穀（rough rice），而非一般供出口的稻米（milled rice）。而CBOT的稻穀產自阿肯色州，品種為長米，也非主要稻米出口品種亞洲長米。

如果要建立全球性的稻米期貨交易，應該從亞洲開始，例如以亞洲米價指數為本的期貨合約可能吸引泰國、越南等全球主要稻米出口國，以及中國、印度等大消費國的興趣，也將有助於全球稻米交易機制更加成熟。（取材自路透）

南電承襲台塑（1301）集團高股息傳統，這次股利分配率高達91%，同時因近年股價跌深，現金股息殖利率也竄高到8.22%。

部分券商認為，台股後市受美股表現影響相當深，但本益比已來到相對低點，高現金殖利率股因能打敗通膨，並優於定存利率，是投資人進可攻、退可守的投資標的。

積體電路（IC）基板去年上半年市況冷清，南電也遭波及，但到去年6月下旬以後，訂單湧現、帶動營收上揚，23日公布去年合併營收401.73億元，較前一年增加6.43%，稅前盈餘101.37億元，稅後純益85.35億元，獲利則衰退16.66%，23日小漲0.5元，收152.5元。

投信法人認為，IC基板產業自去年第四季逐漸走淡，全懋（2446）、景碩（3189）業績均不如預期，南電則一路逆勢上揚，儘管目前市況並不明朗，但因最大客戶英特爾已傳出財報佳績，對南電後市營運將有挹注。

群益證券就指出，南電去年首度躋身英特爾主要CPU、晶片組載板供應商，一旦英特爾旺季訂單大舉釋出，南電將可成為直接受惠廠商。

南電3月營收28.68億元，雖擺脫2月的谷底低潮期，仍低於去年3月約7.52%；首季營收90.99億元，較去年同期微幅下滑0.38%。

不過，南科與華亞科均認為，DRAM市況正從底部翻揚，南科更認為合約價會持續看漲，短期漲幅可由目前的個位數百分比倍增至兩位數百分比以上，第二季整體價格可較上季成長二至三成，明年更有供給不足的疑慮。

南科與華亞科23日舉行法說會，公布首季財報，受DRAM價格大跌影響，南科首季毛損率由前一季的29%擴大至50%，稅後淨損87.83億元，每股淨損1.88元；華亞科稅後淨損41.82億元，每股淨損1.25元，創公司創立以來虧損最大紀錄。

儘管首季財報難看，但華亞科總經理高啟全認為：「DRAM谷底向上爬的時間點已到，目前正在暖車狀態，5、6月反彈力道將更顯著。」

看好市況發展，華亞科正積極將製程轉換至70／75奈米，預計下半年起將月產能12萬片全數轉換成最先進製程投片，屆時華亞科產出可大幅增加以迎接市況需求，估計全年位元產出成長率（bit growth）可達五成以上。配合製程轉換資金需求，華亞科預計在年底透過發行海外可轉債（ECB）募資，額度約在100億元左右。

南科發言人白培霖表示，目前PC代工大廠已開始為下半年旺季需求備料，使合約市場開始有缺貨現象，南科已陸續針對客戶漲價，估計短期漲幅可提高到10%以上，第二季整體價格可望比第一季上漲20%到30%。

白培霖透露，目前以1Gb DDRII需求最強勁，在部分晶片製造商提升製程時造成良率下滑，致影響供給等因素帶動下，供給已開始吃緊，是價格最近得以上漲的主因，由於DRAM廠今年普遍保守擴產，因此下半年不僅供給緊俏，不少代工大廠已開始擔心明年DRAM將供不應求。

白培霖表示，南科第二季位元成長率約在10%到20%左右，不過目前12吋廠投片順利，每月約在3萬片左右，年底前可望導入美光的68奈米新製程，明年再轉進50奈米，在12吋廠產出穩定下，今年南科位元成長率可達65%左右。

南科今年資本支出維持400億元不變，下半年將有百億元的募資計畫。

一天賠3億 DRAM還難逆轉勝

第一季DRAM市況低迷，本土四大DRAM廠虧損單季虧損恐達300億元，相當於一天就賠了約3億元，相較先前市況好時一天可賺1億元，實有天壤之別，也讓市場深切感受到DRAM產業劇烈波動的特性。

隨近期DRAM價格開始有回揚態勢，原本士氣「盪」到谷底的業者開始轉趨樂觀，預期價格將持續走揚，但就目前價格來看，短期內要達到賺錢的目標，還有一段距離。

南科便不諱言：「目前狀況仍像是在十公尺深的水中，要浮出水面，還要一段時間。」短期價格回揚，只能讓虧損縮小，要真正要獲利，除了價格上漲外，還是得靠製程微縮降低成本才行。

上游晶片廠仍在極力擺脫虧損之際，下游模組業者則可望早一步「出運」。

由於DRAM前一波的大跌，不少模組廠營運與晶片廠一樣低潮，但近期NAND Flash價格率先急漲約四成，在DRAM價格也將回彈下，短期內模組廠營運可望先露出曙光。

黃崇仁：力晶下季拚損益兩平

力晶（5346）董事長黃崇仁23日表示，DRAM價格上揚態勢確立，1Gb DDRII顆粒下個月就能回到2美元以上，第二季則會在2美元到2.5美元間遊走。

他認為：「DRAM產業最壞季節已過。」預期力晶第二季虧損將縮小，第三季有機會損益兩平。

力晶23日舉行法人說明會，公布首季財報，因DRAM價格大跌，自結毛損率為58%，營業淨損率68%，稅後虧損97.44億元，但比去年第四季的141億元大幅減少，首季每股虧損1.25元。

黃崇仁表示，力晶虧損最嚴重的時間已過，第一季70奈米製程已經占到八成，預期第二季將提升到95%，且力晶已幾乎不做賠本的512Mb產品；65奈米製程在第二季試產與小量量產後，下半年估計可占到五成，有利恢復單季盈利。

他說，首季雖虧損約97億元，但淨現金流出僅約19億元，比去年第四季的47億元明顯減少，第二季雖然將虧損，但將轉回淨現金流入。

力晶總經理謝再居則表示，力晶首季位元出貨增加23%，第二季將可再成長17%，今年加上瑞晶產出貢獻後，估計全年位元出貨可以比去年成長65%。他說，力晶今年資本支出計畫仍約340億元，其中七至八成都會用來改進70奈米與65奈米製程。

黃崇仁23日也公布旗下子公司瑞晶與鉅晶的近況；他說，瑞晶首季營收50億元、虧損約4億元，但3月已轉虧為盈，預期第二季財報將為正數，將是第二季國內唯一獲利的DRAM廠，還可能是今年全球除了三星外，唯一獲利的DRAM廠。但這也意味，力晶等其他DRAM廠今年將難逃虧損命運。

鉅晶在4月獨立後，目前資產約75億元、員工1,200人，目前每月投片量已達2萬多片，預期到第四季總產能就能達到每月3.5萬片，將積極為國際IDM客戶代工生產液晶面板驅動IC、電源管理IC和影像感測元件等。

力晶首季並無匯損，反而有匯兌利益約1.9億元，23日小漲0.05元，終場收12.45元，成交量43,381張。

國際油價攀升至每桶近120美元，法人預期，原油價格將維持高檔不墜，塑化股有機會吸引市場目光，太陽能電池等替代能源個股也有機會走揚。

不過，受原油高漲負面影響的族群，則包括有汽車、運輸及橡膠等類股，必須留意因為營運成本上揚，而導致獲利縮水的負面衝擊。

高油價衝擊將於520新總統就職後全面引爆，預期國內物價將大幅揚升、未來中央銀行有可能持續調高利率，使法人開始布局抗通膨概念股。

台新投信總經理沈文成指出，除資產概念股可望受益外，營建、食品、電線電纜股等傳產股，以及金融族群，都有機會因升息及抗通膨題材吸引資金來避險。

但若引發通膨的因素無法得到壓抑，對整體經濟的發展恐將產生不利影響，最後恐使股市回檔。

分析師認為，如果油價持續居高不下，通膨的壓力將無可避免，勢將壓抑消費性產品的支出，不利電子產業及消費性產品產業，相對的，具備抗通膨概念的資產股會再受重視。

在資產股中，法人比較看好飯店及營建股，因為得利於總統大選後兩岸交流重現曙光的大陸觀光題材，國內的飯店股獲利未來將有顯著提升，而飯店股大多是老牌的資產股，基本面突出加上抗通膨題材，將是值得注意的族群。

總統當選人馬英九23日擔任麥格理論壇的開幕演講者，他對外資法人重申其經濟政策，強調包機直航和擴大陸客開放來台7月一定「馬上做」。他說，總預算調整案6月就會送交立法院審查，因為若等到下一個會期，許多政策將來不及實施。

麥格理論壇23日開幕，吸引超過270位外資機構法人參與，以「大選後的台灣」為主軸進行全天的政策展望演講，由馬英九打頭陣的首場演講座無虛席，馬英九的英語能力再次贏得外資的滿堂彩，私下不斷盛讚馬總統英文得體。由於馬英九5月即將就職，這可能是他參加的最後一場外資論壇。

馬英九在會中強調，所有預算都將在6月送交立法院審查，預算總額不會改變，只是項目會有變化，這樣才有經費實施他的五大目標，包括愛台12建設、產業升級、連結世界、稅制改革和與美國簽訂自由貿易協定（FTA）等。他說，未來也希望與中國和其他亞洲國家簽訂經濟貿易協定。

馬英九表示他施政最重要的方針之一，就是將提升台灣經濟成長力，施政目標是每年經濟成長率6%，國民所得達到3萬美元，以及失業率在3%以下。在提升經濟成長方面，第一就是透過愛台12建設，設定北、中、南三大區塊，包括北部的桃園航空城、中部的物流中心和南部的高雄自由港。

馬英九說，將大力推行服務業發展，台灣服務業GDP占全體72%，就業只占58%，沒有發揮應有的功能，這使得就業機會減少，失業上升。他表示，擴大開放陸客來台觀光人數是提升就業率的一個解決方案，估計每25個大陸觀光客，就可以增加一個工作機會，也將提出300億元的觀光產業發展基金，加強台灣觀光的軟、硬體設備。

馬英九對外資法人說，連日本經濟學家大前研一都羨慕台灣與中國大陸間有如此緊密的關係，占盡優勢。他驕傲的對外國人說，台灣人的日文比美國人好、英文比日本人好、中文也比香港和新加坡人好，不管在地理位置和文化關係上，只有台北才是真正的「東南亞」中心。