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麥格理24、25日兩天，將邀請50家營建、資產、零售、金融公司，與外資法人進行一對一的面談會，參與上市櫃公司包括：國泰金、玉山金、富邦金、兆豐金、華航、勤美、長虹、華紙、遠雄建、遠紡、益航、巨大、華固、宏普、大台北瓦斯、晶華、寶成、南港與麗嬰房等，均是選後最熱門的「新政府、新政策」概念股，可望為520台股行情暖身。

馬英九23日將在麥格理證券舉辦「台灣政策座談會」上發表開場演說，主題是「台灣新時代」。蕭萬長也將在同一場座談會的午餐演講中，向外資闡述台灣未來的經濟發展方向。

馬英九去年確定要參選總統後，曾先後在花旗、瑞銀等外資論壇上提出財經政策目標。馬英九勝選後，各方邀約不斷，但馬英九決定先與外資券商碰面，為台股拉票的用意明顯，外資圈也期待馬蕭演說能提出實質利多。

馬英九近二年共參加四場外資論壇，首場是在2005年擔任國民黨黨主席任內，受邀在里昂證券的資本連結論壇演講，當時外資法人就視馬英九為未來的總統大熱門，擠爆演講時會場，馬英九英文流利、發音標準，更會視場合發言，適時的幽默總能逗得外資呵呵大笑。

23日的麥格理論壇，除以馬蕭演說為號名，還有國家政策研究基金會永續發展組召集人陳世圯談「基礎建設和能源政策」、國家政策研究基金會政策委員高孔廉談「兩岸關係和全球化」、前財政部長邱正雄談「金融服務變革」等。

全美最大銀行花旗今年首季虧損51億美元，比前一季虧損100 億美元減半，且搜尋引擎龍頭Google首季獲利成長30%，有助於紓解投資人對企業獲利的焦慮。受多家重量級美國企業獲利優於預期激勵，美元兌日圓匯價升至七周高點，美元對歐元則進一步自上周初(14～18日)的歷年谷底翻揚。

美股三大指數18日齊步飆升，道瓊工業指數勁揚228點，漲幅1.8%，收12,849點，一周來累計大漲4.3%；標準普爾500指數彈升1.8%，收1,390點，一周漲幅達4.3%；那斯達克指數上揚2.6%，收2,402 點，上周(14～18日)大漲4.9%。

Google、IBM、英特爾、可口可樂等跨國公司的財報表現優異，紓解投資人對信用緊縮打擊企業獲利的疑慮。暴露於次貸危機的美林與花旗，上季虧損比前一季銳減，信用危機接近尾聲的機率大增。BMO資本市場分析師波特說：「上周(14～18日)非金融業的財報普遍優於預期，令投資人雀躍不已，信用危機最壞情況已結束的氛圍逐漸瀰漫於股市。」

21～25日投資人將檢視一連串指標企業的財報數據，以研判最近企業獲利紛紛報喜究竟是特例，還是安度信用危機的跡象。美國銀行、蘋果、波音、亞馬遜、摩托羅拉、微軟、美國運通等企業21～25日發布的財報，將左右美股近期走勢。

Subodh Kumar & Associates公司首席投資策略師庫瑪說：「大企業普遍發布獲利成長的利多財報，銀行也能籌到現金，股市作出正面回應。」他認為，若有更多令人安心的盈餘數據出籠，顯示企業獲利持續成長、消費不景氣已觸底，則美股這波漲勢可望延續。

據統計，近一個月融資餘額創下新高的個股超過百檔，主要是4月以來指數緩步向上攻堅，指數突破今年新高，吸引資金大幅進場，不過，由於指數漲多高檔賣壓難免，融資餘額創新高的個股，恐有助力轉阻力的疑慮。

法人表示，從整體籌碼面觀察，大盤由低點到目前的指數位置漲幅約二成，但同期間融資增幅還不到4%，顯示整體籌碼並無混亂的疑慮，不至於對指數有太過大的壓抑，不過，個股融資增減狀況不同，部分融資創新高的個股，融資增幅可能超越大盤漲幅，短線上仍應留意籌碼凌亂問題。

ING投信投資管理處執行副總黃媺芸表示，目前市場關注焦點在於電子業員工分紅配股費用化對公司獲利的影響、第一季新台幣強勁升值產生的匯損，以及預期財報表現不佳的疑慮。近期只要財報表現優於預期，或第一季避險策略得宜的科技公司，近期股價表現都不差，短線利空已鈍化。

不過，若觀察總體經濟表現，歐美的零售銷售與就業數據仍未傳出好消息，第二季歐美市場需求仍不明朗，理論上仍應保守看待，因此，電子股經過這波反彈後，仍有很大機會回檔，以反映市場的需求仍未轉向樂觀。但今年個人電腦產業展望並未太差，預期市場需求將在下半年明顯恢復，因此，5、6月反而是布局電子股的買點。

元大組合交易基金經理人朱展志表示，在內外資持續力拱下，台股技術面明顯轉強，目前周、月、季線皆上揚，趨勢仍向上，短線雖因漲多而震盪加大，但只要在資金行情不歇，預期台股在5月20日總統就職典禮前，可望呈現震盪盤堅的格局，績優股在拉回時仍可逢低布局。

    　美股財報見喜，四大指數大漲，其中道瓊指數大漲站上12800點，創下近一季新高價位。今日外資可望呈現大幅買超，有助於落後補漲的電子股走勢，進一步帶動台股滾量續攻，惟仍須提防過度開高之獲利賣壓，操作策略仍以逢低承接為主。

    　上周美國超級財報周，包括美林、INTEL、花旗、GOOGLE等的財報及展望，多有優於預期表現，股價呈現利空出盡之漲升，四大指數目前全數向上挑戰一月底的線壓，其中，道瓊更率先站上12800點，創下近一季新高，國際股市底部多已成形。

    　預期520前買氣可持續

    　外資花旗環球證券台股研究部主管谷月涵認為，台股今年以來漲幅不小，但五二○總統就任以前，預期台股買氣仍可望持續。而下半年電子股進入傳統旺季後，指數應能順利越過萬點關卡，甚至有機會向上挑戰一萬二千點高點。

    　就技術面而言，大盤再度創近期高點，惟量能未能跟進創新高量，象徵短線操作之九日KD已自超買區反轉向下，而周K線雖然連續二周收紅，但本周也將進入第13周的變盤周。

    　此外，上周上市櫃公司陸續恢復信用交易，大盤融資餘額續增，外資雖開始轉為買方，但卻曾出現單日大幅開高後走低現象，與選後第一個交易日類似，顯示市場主力大戶有趁高出貨跡象。

    　外資有回抱電子股趨勢

    　目前大盤走勢仍以非電子為主、電子為輔的多頭輪動結構，上周四在美股大漲下，電子股出現逾1300億元的新大量，不過當美股漲勢一停滯，電子股立即迅速降溫。

    　法人認為，電子股除了本身的季報匯損因素干擾外，美股的漲跌還是成為電子股能否持續加溫的最大變數，不過就上周五美股表現、大陸富豪團即將抵台等偏多訊息來看，有助於今日短多攻勢再起。

    　提防過度開高獲利賣壓

    　總統大選決勝時刻一支「準備好了」的競選廣告，讓社會在馬蕭勝選後瀰漫著「馬」上就會有改變、就會有好日子的殷切期待，輿論也不時以新政府是否「準備好了」作為檢驗馬蕭標準，這讓馬蕭背負了沉重壓力，也引發一連串的政治後遺症。

    　在民主國家，民選總統當然有兌現競選政見的責任，但競選政見並不等同政府施政，很多主張在施政時，仍須依據現實環境及客觀條件進行調整及細緻規劃，才能付諸實現，也才不會產生後遺症。馬蕭以拚經濟作為訴求，固然贏得民意支持，但這樣的支持主要是凸顯對馬蕭的信任與託付，並不表示選民完全支持馬蕭提出的數百項政見。尤其國民黨在野已八年，國內外環境早已改變，再加上民進黨執政八年遺留各種問題，任何頭腦清楚的領導者都應知道，重新執政需要時間來適應環境及規劃改革藍圖，絕不能莽撞行事；「馬」上可以兌現的政見實屬有限。然而，馬蕭可能是過度執著於社會對「馬」上改變的憧憬及部分媒體對「準備好了」一再質疑，因而在壓力下反而不能大開大闔進行應有準備，甚至還遷就老大國民黨的政治生態，結果自然問題叢生，引發批評。

    　以最近備受爭議的府院人事安排來看，關鍵問題還不在國民黨的放話及卡位文化，以及留不住詹啟賢等人才，而是目前已確定或傳出的人事安排幾乎都是各方妥協下產物，都是為強調能夠「馬」上接手政務的老面孔，完全感受不到「新人新政」新氣象，也看不出「新」領導團隊可以為國家開創何種新局面。當然，從順利推動政務觀點，為接手扁政府八年執政留下亂局，起用有經驗老手推動新政無可厚非，但部分傳出的內閣人事卻是能力及形象有爭議的老官僚或黨工，完全不是推動政務的「考量」，而且更吝於延攬有抱負、有能力的新人，讓至少應該呈現的「老幹新枝」氣象也難以期待。如果府院最後人事布局毫無新意，520執政後恐怕難免路途坎坷，民眾失望。

    　馬蕭理應及早進行準備的，是將競選政見轉化為前瞻務實的執政藍圖，但截至目前，我們看到的仍是炒短線的競選語言，而且很大部分都著力在影響複雜、變數很多的兩岸政策，反倒是國內經濟提升未受應有重視。雖然馬蕭「愛台12項建設」已列為520後施政重點，但若仔細予以檢視，其中逾半數是扁政府已在推動的建設，還有部分明顯是臨時拼湊或地方政府基於本位立場提出的要求，並未經深入評估及完整規劃，貿然推動只會讓目前已是問題百出的公共建設沉痾更形惡化。蕭萬長及內定閣揆劉兆玄都有豐富執政經驗，對「愛台12項建設」的諸多問題應該有一定掌握，如何為執政後作更務實準備誠乃刻不容緩。520後若民眾感受到新政府只會花大錢作建設及調漲油電價格，民眾對馬蕭拚經濟的能力勢必質疑。

    　國民黨立委的脫序表現，對自我期許「準備好了」的馬蕭亦構成挑戰。距520還有一段時間，立委已迫不即待爭奪施政主導權，很多理應由行政部門主導法案，立委卻自行連署並交付審查，例如攸關航空城發展的「桃園國際機場特別條例」草案，係以地方政府委託公關公司所擬版本逕付審查，法案內容涉及16個部會職權，要排除33種法律適用，形同將桃園國際機場及週邊地區變成化外之地的經濟特區。這種超越經濟自由化思維的粗糙法案，在兌現馬蕭政見大帽子下倉卒推出，讓新政府未上任即背負各方指責。另外，影響複雜的勞工強制退休年齡延至65歲，也在未充分評估及建立配套情況下初審通過。這些脫序狀況顯示，馬蕭與立院的溝通協調顯然沒有準備好。

    　面對社會對「馬」上的高度期待，馬蕭應該按部就班進行準備，不要因為「馬」上的壓力而亂了步調，辜負選民託付。

    　還沒正式上任，馬蕭團隊的很多作為業已引起政壇與民間很多批評及反彈，外界對馬蕭的殷切期許，恐怕會縮短馬政府的蜜月期。不過，縮短蜜月期是福不是禍，對台灣與全民，都是好事一樁。

    　不管是引用西方理論抑或傳統官場說法，新政府上台總有個30天或百天蜜月期。雖然，馬蕭兩人開票後多次強調，新政府不要蜜月期，一就位即要有所表現。但外界都會以為，期勉閣員的成份較大，不宜當真。

    　然而，外界對馬蕭的觀感正因某些作為而逐漸改變，給予蜜月期的想法恐怕要打折扣。其一是，府院人事處理上，要嘛慢條斯理，放任國民黨與競選團隊相互放話廝殺，要嘛急急如律令，倉卒出牌似乎只為了息眾怒。其次，馬英九的請益之旅漫長而缺乏邏輯，選後已經一個月了，馬英九還在全省趴趴走，有時一天內還要南來又北往，如何有時間思考治國之道？何況，拜會的對象或財團，或與現代脫節黨政大老，不但與時勢不合，也與政情選務無關，用意何在，令人納悶。反而還未請益幾位時常為馬蕭清白捍衛，也為馬蕭治國理念背書，而且確有治國雄才大略的清流。

    　外界的壓力，自然會縮短馬蕭的蜜月期，令馬蕭警惕、振作，對馬蕭團隊，對國家發展，都有助益。

準正、副總統馬英九與蕭萬長本周三（23日）將偕同參加麥格理證券舉辦的台灣政策座談會，這是馬蕭勝選後首度出席券商活動，選擇與選後大幅加碼台股的外資互動。麥格理這次邀請50家上市櫃公司與會，這50檔「麥格理概念股」本周動向受關注。

麥格理本周四、五（24、25日）兩天，將邀請50家營建、資產、零售、金融公司，與外資法人進行一對一的面談會，參與上市櫃公司包括：國泰金、玉山金、富邦金、兆豐金、華航、勤美、長虹、華紙、遠雄建、遠紡、益航、巨大、華固、宏普、大台北瓦斯、晶華、寶成、南港與麗嬰房等，均是選後最熱門的「新政府、新政策」概念股，可望為520台股行情暖身。

馬英九周三將在麥格理證券舉辦「台灣政策座談會」上發表開場演說，主題是「台灣新時代」。蕭萬長也將在同一場座談會的午餐演講中，向外資闡述台灣未來的經濟發展方向。

馬英九去年確定要參選總統後，曾先後在花旗、瑞銀等外資論壇上提出財經政策目標。馬英九勝選後，各方邀約不斷，但馬英九決定先與外資券商碰面，為台股拉票的用意明顯，外資圈也期待馬蕭演說能提出實質利多。

馬英九近二年共參加四場外資論壇，首場是在2005年擔任國民黨黨主席任內，受邀在里昂證券的資本連結論壇演講，當時外資法人就視馬英九為未來的總統大熱門，擠爆演講時會場，馬英九英文流利、發音標準，更會視場合發言，適時的幽默總能逗得外資呵呵大笑。

周三的麥格理論壇，除以馬蕭演說為號名，還有國家政策研究基金會永續發展組召集人陳世圯談「基礎建設和能源政策」、國家政策研究基金會政策委員高孔廉談「兩岸關係和全球化」、前財政部長邱正雄談「金融服務變革」等。

呂張投資團隊總監呂宗耀昨（19）日指出，台股經過18年的壓抑，總統大選後的首波財富重分配已展開，5月20日馬英九就任後，台股表現將如「錢塘潮」般壯觀。未來二年台股上漲的幅度，將與同時間短期資本淨流入台灣的增幅相當，12,682台股歷史高點都不是關卡，這波長線會走得長久且洶湧。

美股上周五大漲，道瓊工業指數與那斯達克指數分別大漲228點與61點，台灣電子股法說會本周將由面板龍頭友達領軍。友達的美股存託憑證（ADR）上周五大漲5.39%，可望激勵相關類股表現。

呂張團隊推薦基本面佳的個股，可望領先出線，包括：安全監控、工業電腦、環保回收、兩岸內需、電信設備、面板設備等六大族群，看好個股有：彩富、陞泰、融程電、廣積、佳龍、金益鼎、炎洲、勤美、昇達科、正文、廣運與晶彩科等12檔個股，可望成為台股衝萬點時的強勢股。

呂宗耀提醒投資人，要先掌握台股主軸，他的投資主軸仍是以30億元以下股本的傳統產業及電子業，具有「高成長」與「30%以上高毛利率」的個股為主；這波台股將與民國78年台股行情一樣，是長線大多頭，投資人應採波段操作。呂宗耀歷任國泰人壽證券投資小組組長、大眾金融集團投資總監，曾走訪上千家資本額在30億元以下的台灣企業，對上市公司基本面與市場面掌握精準。

呂宗耀說，最近他走訪台灣多處老工業區，發現許多工業區的招商專線滿線，海外台商回流台灣速度加快。過去遠離台灣、在1946到1964年嬰兒潮出生的華人富翁，近來帶著感情與資金回台，這種找尋新生命的活水，是推升台股未來數年走大多頭的主力。

呂宗耀表示，即將上任的馬蕭團隊推出的愛台12建設，帶動4兆元有形的資金投資，更重要的是「提振台灣上市櫃公司負責人的膽子」，新投資將帶動銀行貸款大幅增加，帶起新一波投資熱潮。

近來傳統產業股漲勢不歇，市場開始出現傳產股本益比是否過高的雜音，但呂宗耀認為，營建、資產、觀光及傳產股等仍是未來台股主軸，5月20日新政府上任後，還會出現第二波大狂潮。呂宗耀認為，市場對傳產股股價重估或有疑慮，但「資金進駐的腳步不會停留」

他不諱言地說，目前電子股與傳產股角色互換，電子股正像十年前傳產股進行產業調整，但調整幅度應不會像以前傳產股那麼大。電子股本益比下修是必經之路，毛利率在30%以上電子股，下修壓力較小。

呂宗耀認為，台股經歷18年的壓抑，目前他所看到的是台灣底層翻動的力量會很強，以目前台股融資餘額3,400多億元的水準，還達不到他理想的三分之一，未來融資餘額還有很大推升空間。

他強調，總統選後第一波的財富重分配已發生，5月20日馬英九就任新總統後，台股行情可能只會出現很短的休息，營建、資產股等漲多拉回是正常，而市場對電子股的匯損利空反應已鈍化，這將成為台股回升最強的底部，未來台股即使拉回，也將以盤整代替下跌。

馬英九當選總統前，預期兩岸關係可望融冰的多方買盤，就已提前布局金融、營建及資產等類股，3月22日馬英九大勝謝長廷221萬票當選總統後，多方信心更為堅定，繼續在金融等類股身上大做文章，將指數拱上9,000點。

由於多方態度明確，加上國內外法人齊聲叫好台股，這波「九萬兆行情」的實力不容小覷，只是近期國際形勢並不太理想，次貸風暴才稍平息，糧荒就接踵而來，全球股市都被低壓籠罩，九萬兆行情能否繼續逆風前進，不無疑問。

台股近期成為全球股市資金的避風港，表現一枝獨秀，實是時勢造英雄，並非馬英九對台灣社會已有實質貢獻，而是在現任總統陳水扁執政下，台灣政經跌落谷底，短期已無再跌空間，新政府振奮了投資人信心。

所以馬英九要謝票，第一個應感謝的是扁政府，若不是扁政府施政績效欠佳，馬英九的當選不會讓投資人燃起希望；若不是扁政府鎖國，觀光、金融、資產等類股價不會因長期壓抑而偏低，近期就沒有大幅漲升的空間。

從這個角度看，台股目前受到全球投資人的矚目，原因是多數投資者不認同扁政府的施政方向，認為馬英九的當選會帶來新氣象，反映的是投資人對馬政府的信心。

當信心行情告一段落後，大盤能否續漲、輪到那些類股漲，就得看馬政府的施政績效。若馬政府的施政方向符合投資人預期，並繳出實績，那台股應還有續漲空間；若馬政府施政績效未符合預期，那大盤將陷入整理。

由於信心行情似乎已告一段落，這時投資人應該要冷靜些，短線可續操作資產、觀光、金融等題材股，但長線布局可能要買一些股價不高、公司財務結構佳、產業前景氣較樂觀的個股，才能降低短線投資風險，提高長線投資的獲利空間。

不過，就產業角度看，目前要找到具前瞻性的產業難度還頗高。高油價已讓塑化類股、節能概念股、太陽能類股、海運類股價杵在高檔；高鋼價則讓鋼鐵股欲小不易；高糧價也讓食品股漲升了一大波。傳產業裡中、低價股已所剩無幾，近日買盤因而轉向生技類股。

至於眾所矚目的科技類股，面板業景氣好已是眾所皆知，半導體類股現在已是景氣循環股，只剩一些有新產品開發的能力個別公司有題材可供炒作，整體氣勢也不強。

所以，投資人這時不宜躁進，必須投入更多時間研究全球政經形勢、產業發展，保留一定成數的資金，等待局勢更明朗後再進場，才能提高勝算。

群益奧斯卡基金經理人謝志英表示，兩岸開放後，金融、航空將會是首先受惠的兩大類股。

在金融方面，兩岸開放後資金陸續回流，銀行類股將受惠最深，加以台美利差擴大，銀行的獲利將可同步提升，而若國內銀行順利登陸，對其雙邊業務的推展也會有相當正面的助益，另一方面，多家老行庫兼具有土地資產，在土地價格重新評價之後，將可提升其帳面價值，此外，台灣的銀行業暴露於國際次貸風險的部位小，受到全球金融業股災的影響也相對有限，未來表現相當看好。而在航空業方面，不論兩岸定點直航是否可於7/1 正式啟動，中國政府已釋出相當的善意，因此直航的規劃應是雙邊政府共同的規劃。而直航後，台北、上海的飛行時間將從現在的7 小時大幅縮減到2 小時不到，不管是對於商務旅客還是觀光旅客來說，均會因時間成本大幅減少而提升飛行動機，增加飛行次數，對於航空業者的獲利將會產生相當正面的實質利多。

除了傳產之外，電子股股價近期似乎也出現反彈的跡象。除了原本的基本面並未大幅變化之外，全球半導體龍頭英特爾第一季財報利多，以及墨比爾斯看好台灣電子股的雙重題材加持，均使得電子類股的後勢大有可為。加上此波台股自1/23 起漲以來，電子股不但落後大盤漲幅，更是不及營建、資產、運輸等相關類股，落後補漲空間大，未來若資金大舉進入股市，各類股均有機會表現，而最具國際競爭力的電子股，後續空間自是值得期待。其中，具英特爾概念的半導體、以及PC 相關的類股，是最為看好的重點。

在未來佈局方面，仍將以「價值動能」搭配「高股息概念」為主要的選股邏輯。而在類股的選擇上，考量在兩岸開放後，金融、航運、農業等傳產及中概族群的新投資商機，非電子的族群比重將會逐步提升至60%左右，而電子族群比重則維持在30%上下，並以目前較為看好的封測、筆電相關等為佈局首選。最後，現金殖利率在5%以上的個股，通常具有不錯的填息行情，經理人也將會視強況搭配佈局。

    　本周美國財報公布，儘管企業獲利數字不佳，美股反應利空鈍化，台股周五收黑，終場小跌收在9074點，指數維持在馬拉高9049點之上，周線連二紅；瑞實投資總經理陳冠融表示，從技術線型來看，幾乎全數指標均往上揚，台股短線已過熱，下周台股將呈現整理格局，在9000點上下震盪。

    　從籌碼面來看，本周三大法人同步買超台股，外資買超144.69億元，投信買超50.36億元，自營商買超52.25億元，代表散戶動向的融資餘額水位也突破3300億元，顯見市場信心強勁。陳冠融認為，本周台股走揚屬是信心面支撐，下周台股焦點除了原有干擾因素，多項政治議題仍持續，政治面可能干擾台股走勢。

    　陳冠融表示，近日政治爭議多，包括詹啟賢退出馬陣營、老國民黨勢力卡位、內閣名單未定，這些將會在台股持續發酵，加上下周有眾多法說會及季報公布，台股下周會呈現整理，周線要連三紅的機率不高。

    　本周上漲164點，站上9000點，陳冠融認為，這次站上9千點，主要是由營建、資產、觀光、金融等非電子類股推升，電子股是缺席，短線類股輪動速度快，傳產與金融類股已過熱，一旦非電子類股稍做休息，電子股必須接手補位，指數走勢才會比較樂觀。

    　從技術線型來看，日線、周線、月線、季線、年線等均走揚，大盤目前已站穩月線8761.74點，量能放大到9749億元，未來量能若能持續溫和放大，成交量不低於月均量1700億元，將有利籌碼面換手，多頭可望續攻。

    　日盛投信指出，美國公布財報，儘管企業獲利不佳，美股呈現利空反應頓化，台股近期則緩步盤堅，本周美台兩地重量級公司財報及未來展望評論陸續公布，業績好壞仍左右股價表現，因此，台股以中性看待，指數已在高檔，買賣個股仍以低接為宜。

    　華頓金磚基金經理人林翠萍認為，現階段資金行情不停歇，預期台股盤勢仍屬健康型態，即使短線修正整理，拉回仍是不失尋找買點的契機。

    　五二○慶祝行情最近有升溫現象，花旗環球證券台股研究部主管谷月涵指出，儘管台股今年以來漲幅不小，但五二○總統就任以前，台股買氣仍可望持續，下半年電子股進入營收旺季後，指數應能越過一萬點關卡，甚至有機會挑戰一萬二千點的指數高點。

    　谷月涵認為，儘管目前台股股價頗高，但藍營執政後，將會透過陸客觀光與愛台十二項建設等公共支出，帶動內需成長，它所營造國內樂觀氣氛，將帶動新台幣轉強，七月起包機直航等利多實現後，將有助於中期股市動能的持續。

    　3通加上電子旺季 動能將持續

    　谷月涵預估，金融與資產類股將是兩岸開放主要受惠者，大型股表現將超越小型股，零售股經過過去十二個月的上漲後股價偏高，經過小幅拉回後，長期仍然看好。

    　谷月涵預估，一旦陸客來台觀光人次，達到每日三千人水準，將帶動台灣國民生產毛額成長0.4%。谷月涵表示，藍營勝選帶動海外資金回流效應，將使得台幣持續轉強，資金回流對金融股受惠最大，由於外資目前對金融股的投資水位，明顯低於MSCI權重，未來外資對金融股將有加碼空間。

    　金融、資產受惠最多

    　除了資金回流效應外，政府開放銀行業參股陸銀，，金融股占資金配置比重提高至16.8%，其中逾半數資金可重押在銀行類股。

    　相對之下，科技股受美國消費性電子產品需轉弱影響，花旗對半導體類股看法趨於中性，其中IC設計、封測、面板、太陽能類股相對看好。科技股方面，由於外資對面板類股持股水位相對低檔，谷月涵目前最建議加碼面板股。

    　摩根喊進高現金股利族群

    　由於藍營積極營造政策利多，台股在五二○以前，在資金動能推升下，指數可望持續上漲，第三季進入科技廠出貨旺季後，由於電子股占台股權重頗高，台股下半年應能越過一萬點整數關卡，花旗預估一萬二千點指數高點將有機會達成。

　總統當選人馬英九昨日闡述他的兩岸政策表示，繁榮與安全，兩岸有共同的利益和看法，但在尊嚴議題上有歧見。他明確指出，過去八年，台灣少了五個邦交國，如果大陸繼續擠壓台灣的國際空間，這就是不友善的訊號。他也直陳，大陸宣稱台灣是中華人民共和國的一部分，這已經過時了。

    　馬英九昨日與同為哈佛畢業的諾貝爾經濟獎得主，賽局理論大師麥斯金（Eric S. Maskin）進行對談。

    　麥斯金表示，他對兩岸情況不是很了解，不能明確建議。但他贊成，馬英九暫時擱置主權議題的提議，因為在某些層面看來，這個議題現階段無法解決。

    　麥斯金近期的最新理論，認為文化演進（culture revolution）對於締造雙贏有幫助。所謂文化演進就是多學習別人成功的經驗，這樣有助於合作。

    　兩岸可以不是零和遊戲，而且一般來說，很少有國家會把自己的主要貿易對手國，擠出國際社會的道理。

    　麥斯金也參加了博鰲論壇，他說，據他了解，亞洲各國都樂見兩岸在博鰲會議後的發展。他不是鑽研兩岸的學者，但他有自信，機制設計的確可以讓兩岸和平有建設性的發展，締造雙贏。

    　馬英九不死心，開始解釋他如何看兩岸問題。他在競選時提出「三不三要」─不改名、不宣告獨立、不動用武力；兩岸要繁榮、安全與尊嚴。他認為，隨著七月周末包機開啟，兩岸經貿往來將逐步正常化，如果可以簽署兩岸和平協定，可以終止對立，繁榮與安全是兩岸共同的利益。

    　現在最大的問題是尊嚴，對岸用一些方法在國際社會上挖台灣的邦交國，在尊嚴議題上，兩岸變成一個零和遊戲，你死我活。馬英九表示，以大陸現在的經濟實力，可以隨時買掉剩下的二十三個邦交國，如果大陸繼續這樣做，這不是一個友善的訊息。

    　馬英九說，目前兩岸的狀況，不可能也不需要互相承認，但只要做到互相不否認。在他看來，大陸繼續擠壓台灣的國際空間，台灣會覺得這很過時。

  　一般人想到經濟，通常只會想到利率、匯率、央行、ＧＤＰ成長率這些名詞。昨日，賽局理論大師，新出爐諾貝爾經濟學得主麥斯金（Eric S. Maskin）的演講，卻讓人覺得經濟學原來真好用，小到可以幫媽媽解決廚房裡分蛋糕的問題，大到可能可以解決世界三大火藥庫—台灣海峽的兩岸紛爭。

瓦斯類股向來是房地產景氣的落後指標，房地產預售屋推案後，兩年後新成屋出籠，帶動瓦斯裝機數大幅成長，瓦斯業者獲利跟著水漲船高，今年營建類股大漲，預料瓦斯類股股價將展開落後補漲。

去年包括林口、三峽、板橋及三重等地新成屋進入交屋高峰期，負責供氣的欣泰及新海成為最大贏家，以新海瓦斯為例，去年新增用戶數高達8,000戶，總戶數一舉突破24萬戶創下歷史新高紀錄，帶動去年稅後純益達2.03億元，較前年大幅成長五成，每股稅後純益1.72元，創下近九年來最佳獲利紀錄。

大台北瓦斯公司董事會17日通過配發現金股利0.8元，低於較前年的1元。主要原因在於去年業外轉投資收入大幅減少，出售上市櫃公司股票獲利不如預期，去年稅後純益4.36億元，每股稅後純益0.86元。

大台北表示，去年新增用戶數高達8,000多戶，帶動本業獲利大幅成長31%，但業外轉投資減少，導致去年整體獲利衰退，預估今年本業獲利受惠於房地產新成屋穩定成長，獲利可望持續出現成長。

大台北指出，去年新增用戶數成長20%，預估未來兩年新增用戶數可望維持20%至25%的成長幅度，成為未來獲利重要保證，此外，今年首季營收11.68億元，較去年同期成長8.73%，新用戶數穩定成長，帶動本業獲利成長10%，初估加上業外獲利後，今年第一季整體獲利成長幅度可能高達30%。

瓦斯類股近年來獲利穩定成長，去年氣溫偏低，也帶動瓦斯銷售量穩定成長，不過，瓦斯價格已將近一年未調漲價格，業界預期未來調漲幅度可能高達三成以上，瓦斯業者將有庫存獲利，加上消費者節省瓦斯的可能性不大，瓦斯業者成為獲利穩定的類股。