中央銀行昨天兩件大事,一是將所有外匯銀行主管請到央行上課「溫習」外匯申報作業,另一方面央行公布的12月份貨幣供給額M1B年增率創下21個月來新高。表面上兩者間無直接關聯,但國際間資金快速湧進台灣金融市場,已對台灣貨幣供給額帶來難以控管的壓力,尤其在整體經濟面還不敢斷言全面復甦情況下,愈來愈多尷尬的金融數字,只是讓央行更感無力、卻又憂心上心頭。
目前金融局勢和各項金融指標,據經建會的景氣對策信號觀察,金融指標中不論是貨幣供給年增率或放款投資年增率都持續落在代表經濟衰退的「藍燈區」,金融指標的「冷」讓人看不到景氣全面好轉的跡象。但外資大舉匯入的資金動能卻又已造成短期活期性資金來到21年來的新高、房市、股市等資本價格飆漲,這些數字在過去,老早就被央行視為趨於緊縮的訊號,但現在這些數字,可能還要靠央行認真地去找出數字的真實面貌。
目前全球經濟是否已全面復甦,至今無人敢斷言、「二次衰退」的擔憂也時有所聞。在台灣許多經濟面尚未見到全面好轉前,維持低利率、寬鬆的貨幣政策,營造企業籌資再投資開發利用的有利環境,成了央行現階段的重要使命,但金融數字指標卻已遭到外資、回流台商資金及熱錢大舉匯入的「嚴重干擾」失了真。
為了避免無法掌控實質的資金動能、明確定義出內資、外資的分野有其必要性,也無怪乎,央行昨日大張旗鼓地將所有外匯銀行請到央行「復習功課」。此舉多少也可看出,面對這一波波無法操控的資金移動,央行尋求銀行配合監管,擬讓整個資金流向更為明朗,以助央行在作最後貨幣政策裁定前的重要參考指標。
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