| 政策壓抑投機氣氛 指數進入區間壓縮 節前整理 節後再攻 | |
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自去年七月中的台灣加權指數從六二三二點開始回升以來，至今已歷時五個月，一般而言，長達五個月的多頭，多少已讓投資者疲憊，同時由於各類題材多半已出籠，一時之間要找出新的題材恐怕並不容易，所幸今年的趨勢仍以偏多為主，而各類股或各種題材，雖然部份已經出籠，但是股價並未完全反應，多半都只是在中途站而已。 | |
| 從最近最令人興奮的IC設計來看，領頭的創意已連續飆漲一個月，被交易所連續警示，甚至不惜公開喊話來讓創意下跌，作法上實在是值得商榷，而且證交所自己破壞遊戲規則也實在說不過去，即使創意上漲讓證交所看不下去，但是證交所也不必發言打壓來讓股價下跌，而直接干預市場的漲跌。我們姑且不必討論創意是否值二六○元以上的價位，但是證交所的工作是維持公平的交易，不論多空均不宜干預，過去禿鷹案之所以為人詬病，即在於證交所某些人的作為已經直接干預股價，而使得股市陷入恐慌。如今歷史再度重演，雖然這次影響不會如同過去一樣嚴重，但是短線已受到打壓，IC設計股也硬生生的壓回。 創意下跌壓抑IC設計 IC設計的大跌，恐怕已使這一波的IC設計行情大為折損，過去一段時間的漲勢股包括創意，聯陽、揚智、群聯、驊訊、立錡恐怕都得進入整理。 行情又輪迴到落後的高價股之上，而與IC設計同遭壓回的中國收成股，這一類股也被認為主力色彩濃厚的族群也因而受累，然而這只是短期之內受影響，拉回整理後，後市應仍有空間。 從這個觀點看來證交所的大動作，恐將逼使股市拉回整理，本來許多人預期，指數將突破八千點，但是目前看來突破與否已不重要，而是投資人會因為官方的作隻茞ㄔ芮羹{並暫時退出市場，股市的成交量也將因而萎縮下來。 加上最近外資已開始從新興市場撤出，對台股雖然沒有直接的影響，但是投資保守的態勢已出現，當然這也是短期的現象。比較值得注意的是電子業第一季是傳統淡季，過去一、二月份業績應是不如預期，因而在一、二月的投資策略上，多年比較保守，如果第一季業績還能維持不錯的公司，自然會在最近開始出線，不過畢竟這種情況比較不易形成大規模的漲勢，多半只是整理期間的零星砲火。 節前行情不大 今年春節假期長達九天，也會對股市造成某種程度的壓力，形成節前清淡，節後才會出現較大的行情，而強勢股在拉回整理的情況下，勢必形成輪漲輪跌的情況，而其間似乎有重跌的高價股，開始逐漸打底反彈，其中較為明顯的是原物料股中的鋼鐵，紙類以及電子股中的太陽能股，雖然原物料股的反彈，對鋼鐵及紙類有助益，但是由於爆發力不如過去，漲幅相不會太大且漲勢不會太強，但是卻可逢低買進。 至於太陽能則是在去年步入空頭之後，已打底完成並進行一次大反彈，這次反彈的力道應當相當的強勢，而太陽能的晶片廠，中美晶、合晶、嘉晶紛紛創新高，也使整個族群相對強勢，有機會在這次盤整期間走出一波強勁走勢。同屬高價族群的宏達電、大立光目前尚未出現底部，僅能以初步的反彈之後，再進行打底看待，不必寄予厚望。 鋼鐵、太陽能族群轉強 台股的未來，多半還是以多頭為主，儘管目前各種紛擾仍然未曾停止，國會、法院亂象頻頻，行政部門形同虛設，整個國家已經停止運作，剩下的就是民間企業的自救，所創造的奇蹟，像聯電一提出減資三成，股價立刻大漲，接著又有許多人開始討論減資後的各種利益，接下來又有遠東銀將賣給荷銀，股價也應聲漲停，從這裏可以看出，台灣企業已開始面臨新一輪的重組，沒有效益的銀行難免被併，而公司股本過大所形成的負擔，也將遭到檢討。 而理論上，減資的公司應當是成長性不高的公司，才可能作出減資的動作，怎麼還有這麼多人叫好，如果聯電減資，大概是聯電的未來已有遲滯的現象，也反應出台股已開始出現重組的現象，重組公司在未來並非壞事，也是為公司的長遠生存所必須付出的代價。 | |
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