經過一段時間的沉寂後，金價再度向上暴衝，突破一千美元大關！歷史新高一○三二美元就在眼前，金價是否持續激情演出？本刊專訪素有「黃金王子」美譽的臺灣銀行貿易部副理楊天立，為讀者深入剖析。
今年以來，金價呈現三角型收斂，盤整了非常久的時間，但是大趨勢其實是往上的，尤其從資金面及供需面來看，對黃金非常有利。
黃金還有一個特色，每次要有明顯突破之前，都會悶到極點。這次的盤勢也很特別，原本預期緩步盤升，結果是底部不斷墊高，但是頭部並沒有拉高跡象。原因是七、八月是傳統淡季，市場還沒有從金融風暴中完全復甦，基本面是偏弱的。但是經濟的好消息不斷，股市表現佳，資金流向股市，也形成七、八月的盤整特別沒有力量。
淡季不淡 底部墊高
為什麼淡季不淡，底部一直墊高？即使在經濟好消息不斷、股市強勢的狀況下，依然有資金一點一滴的進入黃金現貨市場，甚至於有一部分資金離開黃金ETF市場後，其實是跑到現貨市場裡。表示大家對於經濟前景與股市雖然都說樂觀，但是已經開始注意風險。終於到了九月初，金價真的突破了。事實上，在金價沒有突破以前，把金價底部墊高的這些資金都不是投機性的，大部分是基於避險、保值的目的。
金價已經向上突破壓力趨勢線，未來可以分短、中、長期來看：今年有兩個大的收斂型態都分別被突破，一是九六五美元(四月份以來形成的收斂型態上檔壓力線)，一是九八○美元(去年底以來形成的收斂型態上檔壓力線)。
收斂型態突破了以後，短線壓力區在去年高點一○三○美元，中間有一個小的壓力在一○○六美元附近，這個壓力是今年最高價，現在就看金價是一口氣突破一○○六直衝一○三○美元，還是在這邊休息一下？
中線則有看到一○八○至一一○○美元的機會，也就是四月份以來形成小收斂型態的滿足點。當然再往上就是把去年以來的收斂型態突破，可以看到一一五○美元，不過明年的機會比較大。
短線等拉回 長線不用怕
至於長線趨勢，大家都看好。第一是基本面一定改善，以黃金的供需來看，供給面是最不擔心的，礦產不容易增產，未來趨勢往下走。以往全世界的政府站在賣方，不過到了今年，全世界政府會由淨賣出轉為淨買入，這個趨勢已經明朗。需求面目前只欠東風︱印度。過去全球第一大黃金需求國是印度，第二大是美國，第三是中國。而中國現在已經超越美國成為第二大，但是印度需求真的很弱，所以要觀察印度何時恢復元氣。
至於資金面的避險、保值需求，西方社會在這方面的調整還是對黃金很有利，他們在增加風險性投資的時候，一定會同步增加黃金投資，幾乎把黃金當作一種保障。所以黃金的長期趨勢是很安全的，國際機構對未來三至五年的預測，最保守的都有一五○○至一六○○美元，樂觀的還看到二○○○美元以上。
短線的變數：第一是印度需求能不能爬起來，第二是美元。現在大家看壞美元，不過一旦美國出現退場跡象，或利率開始往上走，美元可能短暫轉強，就會成為黃金的壓力，因為很多買進黃金的人都看壞長期美元。此外，股市好代表經濟好，黃金基本面需求會恢復更快，不過不可諱言的是，一旦大家對於經濟百分之百的正面、股市大好的話，黃金還是會有資金面失血的狀況。
短線金價上檔壓力在一○○六、一○三○美元，中線壓力一○八○至一一○○美元；下檔支撐分別是九八○、九六五美元。黃金今年還不是真正噴出，而是盤整之後先把上漲壓力突破，明年之後才有明顯的噴出行情。
不過長期做趨勢，短線做波動，所以看法不一樣。對於長線投資人來說，一點都不需要擔心，怎麼買都不用怕。做短線的投資人，則應該等拉回，而不是去追高，因為必然面臨修正的壓力。
留言列表
東森電商大補丸 (9)
