新金融政策一波波，從遺贈稅調降到兩岸金融監理備忘錄(MOU)可能在今年上半年簽訂，國內金融業處處存在商機，美林證券副董事長暨台灣區研究主管程淑芬在日前參加金融研訓會研討會上指出，保守估算，這些相關法令的開放，國內金融業者至少有數百億元的商機可以分食，但受益的公司仍將侷限在少部分的銀行上。
美林保守預估，若以大陸有七萬家台商、每家放款一千萬元，那麼，可期望來自台商的放款金額就有近兆元，這對國內銀行來說，一年少說就有一、二百億元的放款收入。但程淑芬認為，這部份的商機要落實，恐怕需要幾年的時間，而且，也只有某些特定銀行才會受惠，短期對國內銀行的挹注，仍相當有限。
國內在大陸有設辦事處的銀行如華南金、彰銀、第一金、國泰金、中信金、合庫、土銀，將可望跟進富邦金參股廈門銀行之後受惠。
從近程一點來看，對國內銀行而言，遺贈稅的調降，潛在的業務效益可能比銀行業登陸來得快些。
如何整併是最大挑戰 呆帳阻礙獲利提升
以國內一年資金平均外流二○○億美元、約六千億元計算，程淑芬預估，若有三分之一的資金不再出走，銀行若能透過財富管理業務吸納這些資金，以平均一％的手續費計算，那就是一、二百億元的手續費收入可以分食，包括中信金、富邦、永豐金及台新金等在財管業務有較強競爭優勢的銀行，受惠程度較大。
程淑芬表示，台灣金融業最大的問題是，金融業的集中度在全球是最差的，「全世界前五大銀行市佔率不到五成的國家是很少的，更別說台灣前五大的銀行市佔率，只有三○％左右，這對銀行的發展很不利」。
下半年獲利才可望好轉
唯一有機會的是推動民間整併，程淑芬大膽地認為，若能推動國泰及富邦金合併，國內應該就能產生市佔率最大的銀行，這應該是可以值得繼續推動的。
若再加上金融風暴後，國內企業衍生的呆帳金額，讓國內銀行幾乎短時間都很難看到獲利的大幅提升，且三四號公報實施後，銀行業還有呆帳要提存，將這些因素反應進去，美林預估，到二○一○年，台灣銀行總體產生的股東權益報酬率都還不到十％。
所幸，程淑芬認為，跟過去二次的金融風暴相較，目前市場的狀況是擔心大於實質，比起前二次金融危機，「問題還好，畢竟台灣的呆帳揭露還蠻透明的」，程淑芬這麼認為。
因此，就財務面來說，程淑芬認為，以銀行、證券、壽險三大領域來看，銀行、證券的獲利情況是不好，但基本上財務狀況是安全的，至於保險公司，因為投資槓桿高達二○倍，只要資產虧損五％，淨值的立即損失就很大，因此，不管是從獲利或是投資價值上來看，銀行的機會會優於證券，證券又優於壽險公司。
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