年初以來原本表現獨立於其他市場的中國股市，經過近日大跌，上證綜合指數年初至今跌幅也超過12%，給寄望中國市場可以撐起全球經濟保護傘的投資人滿盆冷水。
美經濟情勢恐再惡化
美國聯邦準備理事會於去年9月將聯邦資金利率從原來的5.25%降息至今，共計降息4次，幅度為1.75%，周二（22日）降息幅度高達3碼（0.75%），此次調降聯邦資金利率的動作，離美國白宮初步宣布將於近期祭出的1500億美元振興經濟方案規模不到3天時間。由此可見，美國經濟情勢恐怕已於近期出現更為險惡的變化，否則美國政府不會以財政政策及貨幣政策雙管齊下方式，試圖力阻經濟下墜的速度。
若以過去1年台股上市櫃公司獲利計算，股價指數於7500點附近，台灣50權值股中的產業龍頭股，平均本益比已降至15倍以下，從學理而言，下跌空間相對縮小。但大家一定要知道，第一，股價變動迷人之處在其反映未來獲利展望而非過去獲利，短期股價上下波動，則是環繞以基本面為核心的心理面所塑造而成。第二，股價在市場氣氛陷入極度樂觀與悲觀情境中，可能出現非理性的超漲與超跌。
綜觀目前大環境變化，全球股市風聲鶴唳、股價指數空頭已紛紛成型。此時除非對個別公司基本面有深入研析，否則嚴格要求遵守「三不」及「三要」的投資紀律。
「三不」包括一、不要隨便猜測指數底部，因為市場可能出現持續擴大的心理折價空間；二、不任意擴張信用、應嚴格控制持股比例於低持股；三、不要理會市場諸多名嘴如何闡述多空看法。「三要」為一、要用心追蹤個股的最新營運資料並分析它；二、要有長期抗戰的心理準備，否則不要以為股價跌就可買股；三、要養成獨立思考習慣不要讓自己受市場氣氛主導而盲目從眾。
台股破底，先前漲勢凌厲的金融股難敵頹勢成為外資對現提款機，外資昨天賣超前3名皆為金融股，分別為國泰金（2882）、富邦金（2881）及新光金（2888），拖累金融類股指數跌破1000點大關，法人指出，金融股經過激情演出後，籌碼相對凌亂，尚待整理，短線相對保守，但因底部較完整，在接近7000點可伺機布局國泰金、富邦金與元大金（2885）。
逢低承接
由於市場認為美國經濟衰退波及海外投資部位，將產生資產減損疑慮，產壽險股昨成為金融類股中最弱的族群，指標股國泰金擁有龐大海外投資部位，加上遭外資賣超，股價開低走低，最後以跌停作收，新光金、元大金、台壽保（2833）、中壽等也出現下殺跌停走勢，金融指數由紅翻黑，跌落1000點多空關卡以下。
外資變現賣壓待消化
元大投顧協理鄭宗棋表示，台股昨日跌幅很深，金融股後市短線很難判斷，在台股前景未明，混沌不清，投資人信心不足下，何時可以進場，還需進一步觀察與等待。
金融股從立委選後開始大漲，主要支撐股價買盤來自外資法人的推升，但外資買盤在上星期下半周開始見到一些調節賣壓出籠，最近追價買盤主要集中在投信法人；統計近二個交易日，外資賣超較多金融股包括國泰金45000餘張，其次是新光金24285張，其餘包括兆豐金（2886）、富邦金、永豐金（2890）、彰銀（2801）等賣超張數均逾萬張。
壽險海外投資有疑慮
台新投信總經理沈文成表示，金融、資產、觀光、中概股是此波主流，此次拉回，可視為漲多回檔整理，整理之後還是會再上攻。至於個股部分，以國泰金為例，之前曾爆出鉅量，市場籌碼較零亂，所以需要一點時間沉澱，讓短多先出場，之後預期藍營勝選，長線還是有可為。
其實壽險股近期多空因素夾雜，一方面雖有開放中國投資、資產股兩岸利多題材，但是台股大跌，對於帳面獲利恐有衝擊。但就長線觀察來看，國際股市持續不穩定、暴漲暴跌，金融股若要比較有表現，要等國際股市狀況消除才有可能。
分析師表示，美國降息短線雖有助於提升投資工具的流通性，降低短期違約風險，且在降低台美之間利差後，避險成本可望降低，但就長期而言，降息反映美國經濟衰退，對於至少有3成資金放在歐美市場的壽險業，後續投資報酬率將有下滑疑慮，也是影響金融股後市的一個不確定因素。
大選後登陸題材發酵
不確定因素釐清後，法人認為，金融股股價近5年來變動不大，雖然各方對於美國次級房貸影響仍持保留態度，但下檔空間有限，且新任總統無論誰當選，兩岸政策都會較為開放，雖然近期因爆量上漲市場籌碼混亂，遭逢國際股市動盪投資人持股信心不足，但下檔空間不大，指數貼近7000點時可優先布局國泰金、元大金、富邦金等。
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