日前房貸業者Thormbug及凱雷資本，相繼出現保證金不足可能破產訊息，讓美國金融市場雪上加霜，而美國房貸業者認列損失幅度因貸款者逾期還款天數有所差異，一般來說逾期天數在0~90天，視為「逾期放款」，僅須提列貸款金額10%損失；逾期天數介於90~180天，視為「不良資產」，提列損失幅度提升至50%；然而預期超過180天，視為「壞帳」，需完全打銷。
美政府展現挽救決心
去年全美最大房貸業者Countrywide 公告去年第2季獲利銳減，屬第1階段，之後房貸業者隨著逾期天數增加陸續提列損失，但也僅提列5成損失，今年3月間，Thormbug旗下房貸逾期還款已超過180天，須全部提列損失，導致出現2800萬美元保證金缺口。
「系統性保證金追繳」已是整個次貸風暴最後階段，提列損失金額也會最大，但從去年下半年起聯準會（Fed）一連串降息及減稅法案，在未來幾個月效果將陸續顯現，投資人對未來景氣不需過度悲觀。
3月初，Fed宣布挹注銀行體系2000億美元，並擴大證券借貸項目及融通天數，包括可交換價值大幅下挫的私人不動產放款抵押證券，將融通天數由隔夜增加至28天，可看出美國政府挽救房市決心，而政府的決心與實力，絕對是扭轉金融市場向上的最大力量。
措施宣布後，當天美國3大指數漲幅皆超過3%，創下2003年3月以來最大漲幅。
穩市場才能降低通膨
此外，5年期美國抗通膨公債殖利率從2月29日轉為負數，為1997年開賣以來首見，投資人寧可放棄利息，來賺取因通膨調整的本金利得，市場對通膨仍相當憂慮，在於投機資金大量流入原物料市場，導致價格飆漲為此次通膨主因。
資金目前未匯出台灣
以原油看，過去1個多月美國民眾平均用油量減少1.1%，為1992年以來維持負成長最長一段期間，原油庫存量則持續上升，當需求因價格過高而下滑時，目前價格並非常態，次貸風暴不解決，資金不會撤出原物料市場，不難發覺為何此次Fed大動作挽救信用市場，如果金融市場穩住連帶也會降低通膨。
台灣受美國經濟數據不佳影響，農曆年後千點資金行情，暫告一段落，值得注意的是，3月7日~3月11日外資賣超336億，但這3天台幣兌美元仍升值0.41%，外資持續匯入台灣，賣超主因還是美股大跌，但資金並未匯出台灣，投資人不必擔心。
以2月企業所公布營收看，704家上市公司總營收雖受春節假期影響，月減13%，但年增率仍接近20%，台灣企業基本面仍相當紮實，並未受美國景氣趨緩而影響，台股今年將走出自己的路。
但隨著大選接近，再加上去年年報及今年第1季季報陸續公布，仍有許多不確定因素影響企業數字，投資者此刻惟有用心、慎選、等待，台股破繭而出之美，必能全觀。
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