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張雍川堪稱市政府基金最大的民間操盤手，掌管的政府基金規模逾250億元。以下是張雍川專訪紀要：

問：油價高漲對台股後市衝擊？

答：油價飆破100美元的機率，實際上並不高。根據美國能源部公布數據，至9日止，原油及汽油庫存已分別增加281萬及71萬桶，皆高於市場預期，顯示高油價已開始抑制需求。

從供需來看，10月OPEC產量增加35萬桶，巴西發現80億噸巨額油藏，高油價暴利使得各產油國加速探勘進度，供需似已取得平衡。預料油價飆漲情勢將可趨緩，對台股衝擊也有限。

問：台股何時可見低點？此時選股策略為何？

答：近期台股大幅回檔，指數是否已見低點還言之過早，不如從基本面來看後市。可以肯定的是，電子股相對便宜，科技產業競爭力持續提升，員工分紅費用化也有利股東權益提升、財報透明度提高，屬「短空長多」。

不少個股評價已回到相對合理價位，此時宜逢低進場撿便宜，將眼光聚焦在下半年至明年產業成長性佳的類股。

問：下一階段影響盤勢因素及應對策略？

答：國際股市，尤其是美股走勢，一直牽動著台股神經，所以美國房市、消費、油價及美元走勢，都值得後續觀察。預期Fed降息效應將在明年發酵，可有效減緩房市衰退對經濟成長衝擊；另外，美國人民總財富仍維持在相對高檔，且所得在企業獲利仍佳、就業市場穩定下，可望支撐消費支出及零售銷售，預料美國經濟成長將相對溫和，不宜太悲觀。

明年台股預料將呈現震盪趨堅格局，指數仍有挑戰萬點實力。在此前提下，選股仍須回歸基本面，選擇中長線業績看好且回到合理價位的好股票，才是明智之舉。

問：台股明年布局重點為何？

答：電子類股仍為盤面重心，受惠新興市場需求及資本支出謹慎的晶圓代工、封測等半導體族群；視覺娛樂產品及技術如LCD TV（液晶電視）、數位電視、藍光DVD等；智慧型手機及相關零組件業，都是不錯標的。

另外，筆記型電腦組裝及零組件業者、節能環保應用多元的LED（發光二極體）、受惠VoIP、MOD、數位家庭等新應用的網通業者，以及受惠新興市場所得提高帶動內需商機的橡膠、輪胎、塑化、低價手機、航運等，資產品質轉佳、具通路市占優勢的大型金控等，都值得留意。