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恭喜小亞有新夥伴加入

歡迎小娟

加入 美商 GDI ,

真正真金不怕火鍊的事業,

看懂商機的夥伴,

持續努力的經營著這個倍增的事業,

當我們還沒有找到大老鷹之前,

努力的讓自己成為大老鷹,

非常簡單的經營模式,

百川濫觴各自不同，若中沒斷流必將逐漸匯聚成河，後才得緩慢滾向平穩無邊的海洋。

我們之所以相聚，莫不是為了終止傷悲。 相愛過程再甜，也終會遇到苦澀處。過往的認知會引導我們走向正確的道路，只是面對在乎的人，因為在乎對方的在乎，當事情與自身的理念有所衝突時，矛盾相交的當下並無法快速放棄執見，立即理出頭緒，做出最合適的判斷。

在反覆掙扎的過程中，空氣裡所瀰漫的肅殺之氣卻可能已經傷了最不想傷害的人。

陶晶瑩說：婚不要亂結，先想想自己能委屈退讓到什麼地步。

這也能套用在兩個人的相處上嗎？

面對不順不平的絆腳石子，該用怎樣的姿態通過最為漂亮，這是還要學習的吧？像第一次學著愛人一樣，重新體會「接受」的真實意義，慢慢調整步伐，偶爾踩空了或偏差了，希望另一半能夠扶一把，別負氣轉身而去就足夠了。

那個人給了她三片面膜，紅色黃色綠色，分別具有三種不同的魔力：美麗、會唸書，以及快樂。那人強調，當選用其中一片之後，另外兩片的魔力就會消失。

醒來後，她以為只是夢，卻果真在枕頭邊摸出三色面膜。這叫她陷入了深長的沉思。

她相信這世上或許有因美麗而困擾的人，但絕沒有人因此而排拒美貌；就像有人因太富有而苦惱如何增加生活情趣，但絕沒有富人因為如此而希望自己變窮。天底下多的是因為不夠美麗而不快樂的人，以及因為美麗而維繫住所有快樂的人。更何況面膜這東西不就是為了美麗的目的而生的嗎？

但她念頭一轉，心中有了猶豫，想到黃色面膜應該可以留給她將來的子女。回想起自己的求學過程，在分數底層掙扎的慘澹歲月，老師們看待如自己一般的孩子以及那些資優生天差地別的眼神，至今仍時常夢見考試卷發下來後全不會寫的噩夢。會唸書的同學可以不必補習，早早睡覺，恣意地看連續劇，有許多從容的時間運動與學習才藝，好整以暇地參加考試，然後告訴別人，他們回家都沒唸書，但結果總是名列前矛。他們理所當然地得到所有的關愛，以及幾乎所有的資源。她應該為兒女打算的，書讀不好何其痛苦啊！更何況哪個資優生父母不是神氣八百的？

缺少美麗或者聰慧，人生能有什麼快樂？傷腦筋的應該只有這兩者該選那一個，她覺得綠色面膜簡直是多餘的選項！

她思量了好久好久，最後她拿起紅色面膜，她的邏輯是：變美麗後，必定容易找到聰明高學歷又多金的帥哥當另一半，然後憑藉老公的超優質基因，生個唸書不必讓大人煩惱的小孩。試問，這不就是眼前多少人多少家庭所夢寐以求的嗎？

她太佩服自己了，三者畢其功於一面膜：自己青春美麗，小孩資賦優異，那種日子鐵定快樂得不得了。於是，她篤定地撕開紅色膠膜……。

然後，她聽到了鬧鐘的聲音。

親愛的，你知道嗎？你正置身在一片能量的海洋中。

你的每一個動作，每一個想法，都牽繫著這片看不見的洋流。

所以，可以這麼說，你時時刻刻都在改變著這個世界，但你自己並沒有意識到。

你以為自己是一座孤島，卻不明白，只是正面思考，你就能讓這個世界更好。

所以，不要輕視自己對這個世界的影響力。

在這片牽一髮而動全局的能量海洋中，親愛的，你的存在很重要。

在那如詩如畫的春天，百花齊放的花園裡。她回眸一笑，雙眼在他的相機鏡頭上聚焦；他放下相機，對著她笑了笑。一陣風吹過，柳絮紛飛，她把被風吹鬆的頭髮往耳後鉤，輕輕地點點頭，帶著純淨的笑容。然後，他望著她，向後退了幾步，羞澀而直率的走了。

這故事只是點到為止，沒有故事也沒有結局。好幾次他們騎著腳踏車在校園裡碰見，卻連一點眼神的交集也沒有，他不知道她是裝作沒看見，還是沒戴眼鏡所以沒看到，總之他的心裡是落寞的。那她呢？有時她會刻意繞路騎到那片花園，幻想著也許他會捧著相機在那等她，她對他的印象只停留在那個鏡頭上，至於他的臉始終是朦朧的，所以當她在校園裡與他遇見時，她認不出是他。自始至終，他和她心裡的某一塊卻都仍希望能再見到對方。

或許這就是真實的人生吧。有太多的人們只是在路上偶然遇見，知道有彼此的存在，卻沒有發展的可能，但總有許多的人為了這樣飄渺的情感發愁。但換個角度想，是不是正因為沒有真實結局去拘限了記憶，所以才能有更多甜美的可能情節供我們幻想，如此，何不就讓那種情感的愁苦散了，只單純地讓美好的回憶能自由自在地與我們常相左右，然後偶爾想起來時，還能自然地會心一笑。

少年十五二十時，情竇初開，情不自禁陷入情網，父母師長的勸告，常常只列入「參考」意見，讓大人們傷透腦筋。

少男少女一旦愛上了，有些情況似乎難以控制，長輩們以什麼學業為重，年紀還小不適合談戀愛等反對理由，有時不但沒效果，還可能讓叛逆期的孩子，因外在的阻力而堅持，認為自己為愛拼命的癡情行為很偉大，大膽行徑常讓人匪夷所思。

莎翁名劇「羅密歐與茱麗葉」一劇中，羅密歐曾為一會茱麗葉，翻牆且爬上樓台，戲劇中的有情人排除萬難相聚，花前月下，濃情蜜意，熾熱相愛，讓人覺得好浪漫，好感人，觸發人們內心的嚮往，才能傳誦千古不絕。但現實生活若上演這樣的「樓台會」，可能會讓人捏一把冷汗的。

我們社區，有位高中女孩，交了男朋友，媽媽當然也是極力反對，非常不贊成兩人交往。但年輕人愛得濃烈，愛得難分難捨，豈是大人三言兩語所能左右，正所謂「上有政策，下有對策」，有天半夜，一位住戶起床小解，聽到外頭有些奇怪的聲音，探頭一看，竟看到這對小情侶，男孩像現代版羅密歐為會佳人，正奮力徒手攀爬到三樓，女孩則在窗台接應著，為了避開媽媽相會，小情侶可說是以命相搏啊，讓發現的住戶，當場目瞪口呆，被這項高超特技嚇得差點心臟病發，那時也不敢聲張，生怕小男生萬一受驚嚇失手，釀成意外就糟糕了！

好在女孩只住三樓，若是更高樓層，可能要有武俠小說飛簷走壁的功夫，或西洋漫畫蜘蛛人俐落的身手才可行吧，小情侶追求愛的勇氣固然令人佩服，但做任何事前應多思慮後果，千萬別讓浪漫美夢變成憾事了。

這次小情侶的行為，可算是幸運的，有驚無險，樓台會順利成功！但社區剛來的新手保全可慘了，已經因警覺性不夠被炒了魷魚，只能直呼倒楣啊。

人生的意義是什麼？有時候我會問自己。我努力地想追過在我前頭的人，卻永遠只能望著他的背影，不禁讓人感到灰心喪志。但我卻忽略了每個人都有過人之處，每個人都有其追尋的目標，在我前頭的人，還有更遠的要追求；在我身後，也有人追尋著我的腳步。

世界不停地旋轉，時光的巨輪亦不停地前進，我也一直向前走。同樣的生活、同樣的景物，只有遇見的人有所不同、有所變化。發現如此，我不禁懷疑起我要的生活是什麼？年輕時，曾經懷抱著廣大遼闊的夢想。但經過風吹雨林，嘗過艷陽寒冬，在現實的羈絆下，到現在我做了什麼？得到什麼？

每天過著庸庸碌碌的生活，只能認份的向前走、向前走……。只有在夜闌人靜時才能夠暫時停下忙碌的腳步，看看點點繁星在靜謐的夜裡閃爍著他們的夢，和同伴們暢談年華已逝的滿腹辛酸。

陽光一露臉，又該上工了。

「媽媽，我要坐旋轉木馬！」

揹上沉重的負擔，昂起頭，我繼續往前走。

下午三點的陽光慵懶地灑在窗邊的魚缸上，魚缸邊緣反射著異常的金黃。倏地，我想起那弧線像極了妳的臀，那道我很熟悉卻陌生的曲線。

「你懂了嗎？」妳微蹙雙眉地用筆桿敲了敲我額頭，注意力終於被喚醒，是清脆的撞擊聲，而不是額頭傳來的痛楚。

「我懂。」其實不懂不懂不懂，妳的思緒跟內心世界遠比試題本上的三角函數更難解。

如果我解答了試題，是否能解開妳胸前那顆紐扣？

如果我解開妳胸前那顆紐扣，是否能就此看清妳心底的那灘未沉澱的混沌？

總而言之，我必須先解答這試題吧！

秒針滴滴答答地催促著我思考的步驟，有點不耐煩地偷偷瞄了妳一眼，順著妳的視線，緩緩地落至魚缸裡的金魚。

游啊游的，華麗的橘紅鱗片閃著微微的奢華，高高翹起的尾鰭，是中古世紀歐洲婦人腰際蓬蓬裙上的蝴蝶結，每步前進，就會隨著步伐高傲地左右搖擺。

呵呵，妳就是金魚吧？

只是，我卻不能易如反掌地豢養妳。

突然想找樹聊天。

窗外飄雨，彷彿黑夜敲叩我的窗扉。有客造訪，理當應門，信手拈來雨絲織成的請帖。隱約耳聞，那夜宴，在遙遠的寂寥中輕聲喧嘩。不看手錶了，騎車，然後我的午夜，便這樣延展開來。

萬籟俱寂，月牙也入鞘。世界彷彿沉睡般靜默。大化間，只剩下我恣意留下的隆隆車聲綿延悱惻，一絲光芒顫抖，在朦朧間牽動我的視線。路邊停靠的車輛，一輛輛，被我微弱的瞬光驚醒，只一瞥，他們又陷入夢鄉。像是不會終結的樂章，和我的車一起，譜出夜的行板。

晚上的街景相當乏趣，無論多麼金碧輝煌的建築，褪去陽光，一切化為同等的黑暗。我想，人也相同。不管用什麼樣的姿態活著，終究要以一樣的形式死去。有多少時間，夠我們去計較那些帶不走的小利小弊？胡思亂想著，我就到了我的目的──後山。

森林是沉默世界裡最安靜的部分。不知為何，就想到這裡看看。看看我所認識的樹海，是否在夜裡仍波濤。車未停妥，從山林深處湧來欣喜的寒喧，叫我受寵若驚。恍然，原來他不曾忘過我。

大自然孕育萬物，襁褓整個世界。人類，自然也由他孕育。因此，那綠色的脈動，成了許多人維繫生命不可或缺的糧。在忙碌的都市塵囂中擺盪，有多久不曾被如此深沉的綠擁抱。我坐在他的身邊，用我的生命，和他交談著……。

這是一個分工社會，有人保家衛國，有人建築家園，出生時便已決定個人的命運與職業，皇后只有一個，其餘皆是服侍她的人民。

編號485016的她，每日外出上工，準時到自己的施工區，與同伴打過招呼後開始例行公事，挖土、築牆，遵從統一指揮，下班後喝點小酒上床睡覺，隔天又是同樣的生活。

可是她開始作夢，夢到離開這裡，彷彿遠遊彷彿休息，她越來越沒辦法停止念頭，工作效率大受影響。主管要她去看精神科醫生，結果是憂鬱症，每天得服兩顆藥。

終於她受不了而逃跑，也許遠遊也許休息，但社會害怕異類份子，派出警察將她制伏，最後送入精神病院。他們嘲笑她，說螞蟻的社會不需要有想法，每個世代總是有腦筋不清楚的傢伙。

再過一個多禮拜，就是農曆新年假期，先向所有的讀者拜個早年，祝大家福虎生風股市操作順利。

這次的農曆新年有2件破紀錄的事情，我認為相當有趣：第1個記錄是史上最長的新年假期，長達9天；第2個記錄則是預估有高達4萬的大陸觀光客登台，也是史上最多。

台灣觀光春天到了！

根據中華民國旅行商業同業公會全國聯合會的估計，春節假期間將有4萬人的陸客團，帶進20億元龐大商機，人數、金額皆將創下新高，廣東、大上海，甚至東北吉林還有包機來台旅遊。這兩項記錄顯示台灣的觀光業在陸客加持下，成長性不容小覷。

根據觀光局的統計，去年亞太地區觀光市場衰退2％，台灣卻成長14％，居亞洲之冠，其中又以陸客成長最多。預估今年來台觀光總人次可由去年的439.5萬增加到480萬，將帶來2400億元觀光收入，「台灣觀光的春天已經到了」。

其中帶動來台觀光成長的功臣當然還是陸客，去年陸客來台總人次較前年成長195.3％，香港、澳門成長16.19％，今年來台的大陸觀光客可望從60萬成長到75萬人次，若加上來台商務考察的陸客，約可達到110萬人次。

陸客來台 觀光飯店荷包滿滿

觀光客的成長，首先受惠的當然是飯店，連老牌的圓山大飯店去年11月本業也轉虧為盈，營業額比前一年同期成長36％，12月再躍升為43％。這是圓山飯店10多年來首度本業賺錢，其中住宿的收入最高，陸客團入住是主因。

既然圓山飯店都能轉虧為盈，旗下同時擁有飯店和遊樂園的六福(2705)商機更讓人期待，六福近期強打關西六福莊生態渡假旅館，搶在寒假開始前開放網路訂單，搶攻農曆年節、寒假觀光商機。號稱亞洲唯一生態渡假旅館的關西六福莊，緊鄰同集團的六福村主題遊樂園，是以自然生態與草食性動物為景觀設計的渡假飯店，共有164間可容納2到6人仿非洲狩獵風格的客房。

原本受惠漲價題材的面板股，卻因美國托辣斯法與西進政策未定下，紛紛遭受法人的調節，其中奇美電因違反美國托辣斯法，遭美國司法部門罰款2.2億美元，而友達也提列100億元費用，因此造成去年第4季雙雙由盈轉虧，而外資也因面板雙虎的業外損失而出現調節，甚至包括美林、匯豐、高盛、德意志、巴黎證券等5家調降友達目標價。

但外資的偏空我並不認同，由於元月份報價維持漲勢，而且根據DisplaySearch指出，2010年面板新增產能有限，只有LGD、友達、奇美電等小幅擴產，在需求增溫與新增產能不多下，第2季恐會出現缺貨，第2～3季缺貨比率估計達10～20％。此外，去年第4季提列托辣斯法罰金已經是過去式，今年獲利可望逐季攀升，故在營運上具有相當大的轉機性。

大陸限制面板投資是為了等台灣？

大陸為了避免新世代液晶面板過度投資，發改委釋出將採政策干預的消息，市場傳出在已經提出的8個投資案中，目前僅有北京京東方、昆山龍飛、深圳華星光電3個投資案過關，而後續也只將再核准2個投資案，所以三星、LGD兩家韓系廠商可能是限制投資下的犧牲品。

但我認為大陸的限制動作有在等待台灣大廠登陸的用意，而原本1月底要公告的產業西進規範雖然跳票，不過政府可望在農曆年前宣布開放，相信這對於題材面將加分不少。

合併效應發酵 新奇美股價強勢

群創在合併奇美電與統寶後，全球市占率直逼Samsung、LG Display，同時將小幅超越友達，不過合併基準日則因海外事業無法及時配合，將由3月1日延至4月1日，但這並不礙於今年獲利的轉機性。

群創(3481)與奇美電(3009)去年分別虧損了27.7億元及339.1億元，而統寶則虧了30.43億元，雖然去年這3家公司虧了近400億元，合併後或許仍有陣痛期，不過在景氣面復甦，LCD TV委外代工趨勢加速，新奇美也先後拿下三星與SONY等大廠訂單，預估三合一垂直整合效益仍可逐季顯現，故新奇美全年EPS起碼有2.5元以上之實力。

由於有了鴻海集團的加持，所以本波大盤重挫之際，奇美電與群創的股價姿態相對較高，季線均沒有失守，研判強勢整理後可再攻，不過彈升的幅度恐不如跌深的友達來得大。

根據統計，過去二○年來台股尚未出現一月下跌且二月也下跌的連二黑走勢，近期美元指數遭遇年均線反壓而壓回，國際股市順勢反彈，台股在急跌千點大殺融資強力換手之後，短線反彈已經呼之欲出。

最弱勢國企股已先止穩

本期先探分別從：籌碼面、量價結構、業績數字、價值型、長假商機等幾個角度切入，篩選出十五檔跨年潛力股，供忠實讀者封關前布局時之參考。

市場普遍將這一波的回檔歸咎於Ｇ２的同時降溫，美國白宮與華爾街的金融改革戰爭，由於尚未定案，因此真正的殺傷力似乎尚未反應出來，反倒是美元指數轉強，引發國際金融資金又從新興市場流回到美元資產進行避險，因此原本國際熱錢看好的拉丁、東歐等新興市場，俄、印、巴等新興市場跌幅就高於歐洲與美國的股市。

而中國此時又陸續祭出緊縮政策，引發投資人不安情緒，因此國際熱錢之前最看好的亞洲新興市場，反成了這一次提款最多跌幅最深的地區。

美元指數遭遇年線反壓

國際股市下殺到現在已經逐漸出現一絲轉機，首先是最弱勢的香港國企指數已經連續七個交易日未再破底。

其次是震央所在的美國股市以及基本面弱勢的歐洲股市，都還能力守在半年線之上，台股不容易獨自有效跌破半年線。第三是美元指數已經連續升值五一天，觀察過去幾年美元指數很少能連續上漲超過十一周，並且年均線持續下滑到七九．五九點中線的技術面反壓，並不容易一次就突破，倘若美元指數從年線附近折回的話，就相當有利於國際股市以及台股順勢展開一波反彈。

簡單來講，今年的行情應該建立在股價跌深上頭，先精選數檔基本面有把握的個股，等壓回到合理投資價位的時候，伺機切入，設定獲利三到五成為出場點，應是可行的策略，近期台股回檔一千點，似乎正是提供了第一次的機會。

七六四○點之下搶短勝率高

中國正在上演的是以投機分子為主角的、「敢拼才會贏」的故事。當通膨迫使美聯儲快速提高利率的時候，恐怕不會有很多投機者能撐到那一刻了。

二○○九年，中國的外匯儲備增長四五三○億美元，相當於二○○八年ＧＤＰ的一○％，銀行貸款總額（九．六兆人民幣）的三二％，名義ＧＤＰ的增長率則為五％。顯然，是財政和金融方面的因素推動了中國的經濟增長。這反映了一個現實：全球金融危機之後呈現出了一種全新的狀態，投放到經濟中的海量資金，對於ＧＤＰ增長的貢獻頗為可憐。

這些資金基本是通過房地產部門進入經濟、發揮作用：二○○九年新房銷售的增量，估計高於名義ＧＤＰ。

兩個信念

市場中一直存在兩個信念：一、人民幣只漲不跌，二、中國的土地價格只漲不跌。這兩個信念驅動了資金的不斷流入。這兩種信念都源自於一個假設，即中國政府不會讓匯率和土地價格下跌。即便是暫時的，中國政府仍有能力干預匯率走勢。中國有二兆美元外匯儲備，如果它希望匯率穩定，它可以動用如此多的儲備，並可以在很長的時間內抵消市場調整的影響。土地銷售收入以及物業銷售帶來的稅收，占了地方政府財政收入很大一塊，因此，他們有很強的動力來刺激房地產市場發展。正是由於「政府會兜底」這樣頗具「中國特色」的市場心理，鼓勵了這群投機分子敢於在任何類別的資產上進行投機。這個假設是沒有經過檢驗的，因為是美聯儲持續的低利率政策，不斷地將錢從美元資產中驅趕出來，進入中國的相關資產。

悄然通脹

當談到通貨膨脹的時候，貨幣供應量才是決定性的因素。貨幣供應量的增長速度不可能永遠都比ＧＤＰ的增速快，二者之間一旦長時間存在差距，就會出現資產泡沫。但是，持續的資產膨脹，或者通過財富效應，或者通過推動生產成本上升，最終必然導致消費價格上漲。

二○○九年，中國的名義ＧＤＰ和Ｍ２之間存在著二三個百分點的差距，這為將來的通貨膨脹累積了相當大的能量。這筆錢暫時被「困」在房地產市場裡，表現為資產價格上漲。它正在通過不斷上升的銷售成本，悄然向通貨膨脹方向演變。

據我所知，中國的消費通脹水平已經相當高了。印度和俄羅斯的貨幣都比中國的人民幣堅挺，但它們正在經歷著接近兩位數的通脹。當然，根據中國官方的統計報告，通脹率還很低，這種差異可能是由於衡量通脹率的方法不同造成的。漲價，常見的手法就是將商品重新包裝，減量不減價。消費物價指數統計的基礎是比較同一商品的價格變化；價格變化不大，但人們的實際消費成本在上升。

貨幣供應量急升恰恰發生在容易發生通脹的經濟環境下。大印鈔票最終將演變為通貨膨脹，其速度取決於許多因素。當生產要素充沛的時候，印出的鈔票形成通脹之間，二者之間時滯一般較長。從上世紀九○年代中期開始的十年間，即使勞動生產率以年均約九％的速度增長，中國的勞動力成本也沒有增加。這是制約中國國內以及全球未發生通脹的最主要的力量。

美元指數一路反彈接近八○點大關，全球股市卻一路回跌，包括原物料也跟著回檔，市場預期這是國際投機熱錢短期回補美元部位造成的效應。高達一．四兆美元的套利資金是否從此回流美元體系？

雖然聯準會在最近的貨幣政策會議中，依然強調維持寬鬆的貨幣環境，市場預期聯準會最快升息的時間，由原來的第二季延後到第三季，近期美元指數卻在經濟數據表現優於預期，和歐元區國家面臨債信風險壓力，去年十一月底正式觸底反彈。一旦美元指數越過八○點，會進一步引發美元套利交易贖回壓力，對全球金融市場造成很大的衝擊。

美元套利部位逾一．四兆

一月底在瑞士達沃斯舉行的世界經濟論壇會議中，套利交易被提出來討論，由於套利交易只是一種金融操作，對實質經濟成長並無太大貢獻，未來極有可能被各國政府限制交易，一旦各國政府陸續限制套利交易後，會造成套利交易的資金大量回流美元體系。

至於這次賣出美元部位的套利交易金額有多少？這個數據很難評估得準確，瑞信集團(Credit Suisse)經濟學家陶冬曾估計，這次涉及美元套利交易的資金規模大約在一．四兆～二兆美元之間。與二○○四～二○○七年賣出日圓部位的套利金額約一兆美元相比，這次的資金規模比前次更大，對金融市場的衝擊也勢必更大。

留意新興市場的資金動向

從全球股、債和貨幣型共同基金流向觀察，去年一整年全球資金共有六四三．七三億美元流向新興市場，創歷史新高，今年以來又有五二．五四億美元資金流到新興市場。去年全球新興股市大漲後，今年面臨不小的修正壓力，尤其是印度央行一月底一口氣調高存款準備率三碼(幅度高於市場預期的兩碼)，暗示未來印度的利率將持續走高，對今年印度股市的走勢埋下變數。

去年印度股市總共上漲八一％，墨西哥股市上漲四三．五二％，巴西股市上漲八二．一一％，這些股市去年漲幅都很大，也是國際資金大量流入的標的，其中除了股票型基金的資金外，也有為數不少的避險基金利用賣出美元部位方式，將資金套出來轉投資新興市場股市。只要美元匯價轉強，超過避險基金當初賣出美元匯價的平均成本，這些投資機構將可能大量回補美元空單部位，會造成今年上半年新興國家的股市面臨漲多回檔壓力。

除了新興市場的股票外，去年國際資金流到高收益債券金額達二二九．三五億美元，新興市場債八二．七六億美元，國際債券金額也有三六四．六九億美元。貨幣市場基金淨流出超過四六八四億美元的資金，這些從貨幣市場流出的資金大部分是由美元體系流出，一旦大量回流美元體系，將衝擊金融市場行情。

澳幣、紐幣魅力大減

融資及法人停損賣壓湧出，散戶及法人持股高的個股股價紛紛出現重挫，但經過這波調整後，隨著賣壓告一段落，在股價回檔及籌碼清洗後，很多個股短線已經準備醞釀反彈行情。

籌碼鬆動 股價重挫

這次千點回檔讓市場傻眼，並急忙退出股市，在散戶及法人大撤退下，很多個股在恐慌性賣壓湧出，都出現二至三成跌幅，股價也回到半年線或年線位置，短線低點陸續浮現；此外，這次回檔將有助於個股籌碼的沉澱，也對技術面有所交代，若大盤短線能在此止跌反彈的話，這些籌碼經過清洗及技術面經過修正的個股將可止跌反彈，成為封關前搶反彈標的之一。

新纖融資斷頭  投信大撿

而新纖投資友輝、新科、新輝及達輝，連虧五年後，去年終於轉虧為盈，從新纖的財務包袱變成金雞母，而旗下轉投資公司這樣蛻變讓新纖獲利大增，前三季獲利已經達四．七四億元，成長八二％，ＥＰＳ為○．三三元，其中本業僅貢獻三四％，其他都是來自於轉投資事業貢獻，其中友輝貢獻二．二七億元，占新纖整體獲利比重四八％，為新纖的重要金雞母。

聯陽四合一效益發威

二○○九年元月聯陽併購繪展、晶瀚及聯盛，形成新聯陽，而新聯陽在併購效益發威，產品線變得多元化，加上不斷有新產品推出，業績表現不差。

在USB 3.0、ＤＴＶ、電源管理ＩＣ、觸控ＩＣ及電子童書等新產品不斷推出，今年在新產品效應發酵，業績將持續成長；聯陽的電子童書與天瀚合作，已經開始出貨；電源管理ＩＣ也打入聯發科ＴＶ公板；觸控ＩＣ與勝華、洋華配合出給手機廠；估聯陽今年營收將再成長三成，估今年ＥＰＳ將超過三元，甚至挑戰四元。

去年ＥＰＳ不到三元的聯陽，股價七六元確實蠻貴的，但如今聯陽股價已經跌到剩五六元左右，本益比已經降至二○倍，或許本益比還很高，但股價快速拉回，短線在技術面已經醞釀反彈行情。

頎邦三○元以下投信買

景氣復甦，營收創新高不稀奇，能夠因為新題材、新應用及新接單而創歷史新高者，才說明了產業結構出現改變後的新商業利基，而營收數字是解析企業未來營運成長動能的第一關。

留意元月營收創新高公司

去年第四季開始，企業受惠景氣的復甦紛紛創下營收大幅成長的佳績，延續復甦的腳步，今年第一季傳統淡季中，誰能勝出，成為產業結構調整後的重要指標。

截至元月四日，已公布元月營收公司高達數十家，這些公司中，已有十三家企業營收創下單月歷史新高紀錄。

其中設備商方面的蔚華科、中探針主要受惠產業景氣復甦，去年第三季開始的設備訂單陸續交貨，營收在今年開始顯現，元月創下歷史新高不稀奇，後續須視接單的持續性及交貨的狀況。

力晶轉投資的力積，則是受惠於二○○七年後，韓系記憶體大廠不再大量製造ＳＤＲＡＭ，加上ＳＤＲＡＭ占記憶體整體市場的比重小，國內ＤＲＡＭ製造廠也漸漸退出該市場，甚至連大陸中芯半導體也在今年元月起開始停產，ＳＤＲＡＭ的供應量進一步縮小後，產業供需轉趨健康，使得國內的利基型記憶體廠商在價格上呈現相對穩定的表現，讓元月營收創下年增三．九倍的歷史新高佳績。

這裡需要特別留意的是訊舟，第一季是產業淡季，但是訊舟公布的元月營收卻創下三．一億元的歷史新高紀錄，儘管去年第四季開始，市場就持續傳出訊舟受惠智能電網的效益，今年營運將大幅成長，但是元月營收中智能電表的訂單出貨占極少的部分，顯然是原本的無線傳輸模組接單大幅成長所致。

訊舟搭上智能電表新商機

此外，訊舟日本客戶也積極爭取中國地區智能電表訂單，也將使訊舟的接單延續性得以擴展。至於訊舟在LCD TV用無線模組部分，已爭取到韓系大廠訂單，原本法人預期接單量約六○○萬台，但是實際接單量卻高達一千萬台，據了解將陸續在四、五、六月出貨，這部分的出貨預料將有機會較去年同期呈現倍數的成長；那麼營收還有持續創新高的機會。