北京奧運大戲今晚終於要粉墨登場，近期有關奧運「泡沫已破滅」、「依然強勁」及「奧運王建民效應」的筆戰、口水戰甚多，多空看法紛呈，投資人也是看得一頭霧水。到底北京奧運題材能否為低迷已久的大陸、香港股市及台股注入強心針，還是帽客再次趁利多出場的好時機，市場意見並不一致，即將見真章。
泡沫，一個強勁的泡沫
但部份專家認為，中、港股市修正4成5、台灣中概股此波回檔修正2~3成，普遍也已跌回今年以來起漲點，預料奧運上場股價震盪難免，但短期跌深股下修有限，部份中長線買盤也擬伺機撿便宜，平實而言，一切題材終究要回歸基本面，後奧運時代來臨仍視第4季及明年經濟發展前景，及股價是否已跌深至合理長線價位而定。
前摩根士丹利亞太區首席經濟學家謝國忠，提出奧運泡沫已破滅的說法，就連中共國家主席胡錦濤8月初也曾公開對外表示，北京經濟總量只占全國很小部分，不宜高估奧運商機。使得台系中概族群股價近期全面重挫慘跌。至於瑞信證券首席中國經濟學家陶冬，也認為中國經濟下半年成長將趨緩，並調降中國大陸今、明兩年經濟成長率。
但陶冬強調，儘管奧運有泡沫也是個「強勁的泡沫」，未來三年仍將維持9.5~10%高經濟成長率，在全球資本市場名列前茅。而花旗銀行首席經濟學家鄭貞茂也指出，中國奧運會結束後，需求不會大幅滑落，中共當局下半年將放寬宏觀調控，增加基礎建設投資、放鬆貸款等措施後，讓看好的經濟分析師和投資人信心大受鼓舞。奧運前一交易日，統一、聯強、大聯大等中概股跌勢止穩，並擴量翻紅。
王建民效應也被引述
另外也有個有趣的論點，有分析師指出，全球矚目的奧運、世足賽等，傳出捷報的一方，相對能激勵該國投資人信心，進場買股票，如台灣之光王建民勝投台股上漲效應一樣，市場傳頌的「信心趨動力」論也值得關注驗證。
摩根富林明資產管理統計最近5次奧運主辦國，在奧運舉辦的前後一年股市表現。其中有3次，在舉辦後一年的股市漲幅超越前一年，且平均漲幅仍高達23.74%。以中國股市今年接近腰斬的情況來看，下檔空間已屬有限，加以中國長線基礎建設行情，並不看淡後市。
利多出盡疑慮不可漠視
按照UBS統計，過去五屆奧運平均為主辦國帶來16到51億美元不等周邊收益，也會增加數萬乃至於數十萬個就業機會。奧運正式登場對於前置的基礎建設題材的工程、地產、營建、水泥、LED工程建置等完成，想像空間不再，部份過度透支的股價面臨修正，而觀光旅遊等訂房確定，通膨問題影響液晶TV等消費電子換機潮不如預期等，較有利多出盡疑慮。
不過近日傳出藍光DVD獲日客戶急單湧現，顯示相關消費內需包括餐廳、媒體、零售通路等產業仍有可為，力道如何將面臨檢視，此部份多空未定。奧運過後，績優運動品牌、食品、飲料等相關奧運贊助商的效益仍將接棒演出，加上2010年上海世博會題材仍將接棒演出，投資人可擇優布局。
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