目前分類:基金交誼廳 (221)

瀏覽方式: 標題列表 簡短摘要

時序接近年底,法人新出爐報告普遍看好明年台股指數有機會挑戰8500~9000點大關,除股票外,目前市場上有一種新金融商品—權證,不僅具以小搏大特性,可幫助投資賺到股票1~10倍以上報酬,市場專家認為買樂透不如買權證,輕鬆參與台股多頭行情,不用選股的指數型權證正好是新手入門最佳利器。

只要一半價 漲幅一把抓

王先生剛從軍中退伍2年,原本辛苦工作攢下的積蓄因去年金融海嘯買基金賠了不少錢,口袋大幅縮水,而銀行定存年息1%不到,台股現金殖利率普遍還有4~5%,明年全球經濟普遍轉正,正是買股票時機,不過苦於手上錢不夠,買不起高價股,聽說權證只需要花十分之一或一半價錢,可賺股票一樣漲幅,他很心動,不過不知道從何下手,又擔心風險很高而躊躇不前。

花幾百元 就能買一張

市場專家表示,投資人對於權證高風險印象,其實是錯誤的。只要看對方向,權證下檔風險其實不高,頂多就賠掉權證本身的錢,現在花幾百元、幾千元就能買一張權證,有些人買彩券花的錢都不只這數字,初期新手不妨從指數型權證開始,只要看台股加權指數多空,訂好一個指數目標,看多的人買認購權證,看空的人買認售權證,漲跌近目標價時出售。

門檻低 看多就買認購權證

現在市場面已有近200檔的指數型權證商品,據證交所網頁資料顯示,截至本月18日止,指數型認購權證有77檔,而認售權證則有100檔可供挑選,其中不乏連結加權指數的標的,目前履約價在8千點左右的認購權證如群益FM(08251)、工銀HZ(08290)、永豐CZ(08259)及7900點的元大NW(08266)等,還有連結電子、金融股及恒中國或是恒香港的指數型商品,每股價錢大多1、2元以下,進入門檻不高。

挑權證 先看券商信譽

假設王先生想挑一檔指數型權證,他可以先選市場信譽好的券商,目前權證發行券商以寶來證、凱基證、群益證、元大證被市場看作權證「四大天王」,其他如永豐金證、元富證券等券商也都很積極投入,造市與成交量維持得漂亮,盤中價差不會太過讓投資人無利可圖,要賣權證時候可用理想價格賣掉。

手續簡便 就像買股票

這些券商在網路上均為投資人設立權證電子下單交易平台系統,例如某證券商的「權民最大網」就可協助投資人透過電腦試算,從數千檔權證中挑出相同類型權證,再比較其條件,專家建議挑價內外10%附近、隱含波動率低且穩定,成交量高,連絡營業員,買進手續完全跟股票一樣。

履約 不用支付交易稅

賣出則分履約或集中市場賣出二種方式,要履約於當天下午2:30前向開戶券商送出申請委託書文件,流動性高時在市場賣出,跟股票一樣在市場上直接交易即可,履約不用付交易稅(千分之1),手續費一樣千分之3,市場交易則要交易稅,因此以權證FM為例,市場成交價一張只要910元,若一次買10張,出售成交後需扣除9.1元交易稅跟27.3元手續費,比股票便宜。

咖啡王子蔡大哥 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

隨著市場資金氾濫、股市好轉,新基金「募爆」又成為話題,不由令人想起前波新基金檔檔募爆熱潮,隨著時間過去,回頭檢視這些基金,儘管今年以來表現普遍有3成報酬,如果是當初追買新基金投資人抱到現在恐怕都還住在「套房」裡頭,基金規模也幾乎縮水超過2/3。由於新基金幾乎都圍繞熱門話題轉,建議投資人「見好就收」。

熱度消退
近期基金市場回溫,新基金從年初只求募集跨過成立門檻,到最近「募爆」消息又活躍起來,只是台灣的基金史,熱賣的基金總是令人又愛又恨。從過去的店頭基金、網路基金、歐洲基金,撇除歷史不談,以最近的一波,也就從2006年開始,主題從日本、不動產證券化、基礎建設、綠能、資源,幾乎一推出都是募爆盛況。


多數規模只剩2/3

當時產業多頭願景、長線投資價值,投資人熱衷申購這些新基金,現在不妨回頭檢視這些基金表現。
經過金融海嘯洗禮,以今年來看,表現最好是第一富蘭克林坦伯頓全球股票組合基金與摩根富林明全球發現基金,都有4成以上報酬,其餘報酬率則普遍約2成。如果是當初捧著資金追新基金的投資人,若沒有獲利了結,「長期投資」至今,卻全數都還在虧損。
當初這些基金不乏以百億規模之姿上市,少數像是德盛綠能趨勢,雖然成立僅不到70億元,但追加卻是「每追必爆」,最高規模直逼500億元,基礎建設、REITs基金雖有配息與不配息兩檔,但合計都是募爆上市。但現在觀察各基金規模,最大的德盛綠能趨勢基金規模只剩2/3,其餘不是折半就是只剩30億元以下,甚至有個位數規模。
以淨值來看,淨值最高的德盛安聯綠能趨勢基金從18元下滑至今不到10元,其他基金是10元以下的虧損狀態。


市場降溫急速修正
儘管去年全球金融海嘯影響基金表現甚鉅,但投信法人也說,熱賣基金往往是當時市場的主流產品,且往往投資標的股價已經有明顯的發酵,才會讓資金積極追逐,一旦熱度轉向,或者市場回檔修正,在炒作過度之下,修正也大,基金表現自然大大降溫。
熱門基金也不是不能投資,宏遠投顧企畫部經理劉占梅認為,要投資熱門基金前,可以先觀察投資標的無論是單一持股或者單一產業是否分散,以及欲投資市場前景與漲幅再下手。
今年市場兩大熱門商品,一是中國基金、二是高收益與新興市場債,就投資時點來看,法人認為,金融海嘯過後,使投資市場處於相對低點,這與過去熱賣基金投資市場飆翻天,環境上並不相同,因此是否會「歷史重演」恐怕還需要時間來觀察。

 

咖啡王子蔡大哥 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

     金融海嘯發生以來至今已逾一年,大盤自低點回升幅度頗為驚人,最高一度達九成以上。不過回頭觀察國內台股基金績效,投資人原盼望投資基金讓專業經理人打敗大盤,不料近一年卻有八成以上基金被大盤打敗,投資人在這波想用「懶人理財法」打敗大盤顯然失靈。

     去年十一月股市見到三九五五低點,如今大盤指數已回來來到七千點之上,十月時最高一度見到七八一一波段高點,不過近期台股急速拉回數百點,累計近一年來大盤漲幅近五七%。

     累計近一年 大盤漲幅逾五七%

     回頭看看國內基金績效,多數顯然跟不上大盤。據統計,滿一年以上的國內一般股票型基金共九十五檔,近一年績效只有前十八名打敗大盤,比重竟然不到二成,也就是說,有高達八成以上的台股基金績效被大盤擊敗。

     一年來報酬率冠軍的永豐永豐,近一年績效逾八二%,是唯一報酬率超過八成的一般股票型基金。另外,景順主流、日盛日盛、兆豐國際豐台灣、景順潛力、富邦台灣心、金鼎大利、金鼎概念型則是少數績效超過七成的基金。

     績效落後大盤的基金高達八成以上,投資人想要藉由「懶人理財」方式,靠買基金打敗大盤,顯然機率偏低。分析師說,基金投資的績效多數確實不如大盤,若是用股王聯發科來比較,即便近期成為空方摜壓標靶,近一年報酬率仍高達近六成,同樣打敗八成以上基金,專業經理人績效看來並沒有比較高明。

     懶人理財法 僅二成基金勝大盤

     分析師指出,如果在高檔買了一檔單位淨值十元的基金,假設金融海嘯下跌了五成,那麼要回本,則必須要有一倍的反彈,淨值才會回到十元,近一年來沒有任何基金績效超過一倍,不難推測投資人到底回本了沒。

咖啡王子蔡大哥 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

隨著近期各國股市進入高檔震盪,投資人面對今年來漲多的基金,逼近解套邊緣的紛紛贖回,但也有看好強勢市場長線投資價值者,趁股市整理之際搶著進場,造成近日投信申購和贖回金額同步爆大量,繼9月份台股基金申購和贖回金額分別遽增至約200億元後,基金業者多確信,10、11月份金額仍將只增不減!

     根據投信投顧資料顯示,9月份光是台股基金申購總額就超過200億,不僅較上月大幅增加逾60億,也遠高於近130億元的今年以來單月平均值。但贖回總額195億元,也較上月增加59億元,並明顯高於138億元的今年以來單月平均值。另更有業者透露,10月份投資人申購及贖回台股基金金額,更較9月再分別暴增1.5倍、2倍,除顯示市場人氣增溫,也反應出不少投資人選擇將漲多基金作停利出場。

     投信業者普遍預期,11月隨著台股行情從資金面回歸基本面,年底前大漲不易,預估台股基金贖回潮還可能持續。

     幾家大型投信公司指出,最近前來申購與贖回基金的客戶,無論是「金額」還是「件數」,都明顯增加;至於在申購與贖回標的方面,除了逼近金融海嘯前解套邊緣的基金有較大的申購量外,其中又以印度、中國、台股、非洲等基金為最多。

     保誠投信分析,近期贖回基金的客戶可分兩種,一種是基金淨值逼近解套邊緣,另一種則是認為後續市場多空不明。

     保德信全球優質股息成長基金經理人陳舜津表示,觀察9月份單月境內基金資金動向,可以看到保守型的類貨幣市場基金流出金額最大,台股、海外債券、海外股票型基金仍持續淨流入,但至9月底台股基金已呈現淨流出,推估這與台股基金今年以來平均漲幅高達逾7成,逢高獲利了結賣壓有關。

     摩根富林明投信產品策略部協理邱可君也說,目前全球股市漲多,而漲幅較大的印度、拉丁美洲等類別基金也同樣面臨投資人欲獲利了結的賣壓。不過,邱可君也強調,以現階段來說,全球股市在復甦的初期,震盪難免,行情反而在半信半疑中走高,只要確定未來經濟環境轉佳,股市仍在長期的低檔排徊,投資人實在不需要短進短出操作,這可能帶來更大的風險。

     保誠投信表示,最近投資人在基金上出現申購與贖回爆量,足以證明兩件事:股市漲多、資金爆滿。所以現在對投資人而言,除了趕緊對看好的市場恢復定期定額扣款外,更重要的是對後市看好的大型新興市場堅守長期投資的策略,只要這些新興市場修正後,低點承接機會也將到來。

     法人強調,尤其許多新興股市大盤都已接近季線,在良好基本面的支撐下,相信修正幅度再擴大的機率不高,投資人不妨等待時機逢低佈局!

多家投信業者坦承,最近基金申購量大、贖回量也一樣大,主要是因為投資人在歷經金融海嘯之後,多數人賠怕了,苦等著解套的時刻終於來臨,因此先贖回再說。不過,投信業者也感嘆地說:這就是多數基金投資人賺不到錢的主要原因!

     保誠投信業務部副總林讚騰分析,去年發生的百年罕見金融海嘯,讓投資人在市場裡「悶」了許久;雖然過去半年全球股市反彈明顯,但對多數定期定額的投資人而言,原本因金融海嘯而大幅流失的資產部位,目前也只是接近「損益兩平」的階段而已;換句話說,從一般人性的角度考量,當投資人的資產越接近解套點,解套賣壓也就跟著浮現。

     摩根富林明新興35基金經理人吳淑婷指出,目前看來,全球股市漲幅最大的一段確實已經過了,不過由於全球經濟確定走出谷底,就算明年各國央行開始升息,但會在逐步、小幅調整中緊縮資金,預期對股市造成的波動也會有限,所以預期股市在「驚驚漲」的情況下緩步爬升,投資人如以長線觀點介入,都會有不錯的報酬。

     林讚騰指出,基金投資跟買股票不同,買基金不像買一般股票一樣,必須冒著股票投機、炒作與公司被掏空的風險;也因為基金成為「壁紙」的可能性遠較股票低,所以建議投資人,對後市看好的市場還是要盡量持續投資,這樣才能真正賺到錢。畢竟,投資基金不是只求不虧就好!

 

咖啡王子蔡大哥 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

1.基金經理人的操盤績效及經驗

雖然,大家都知道基金過去的績效並不能代表該基金未來的表現,但當我們在選擇基金時,卻往往還是將績效表現放在第一位。因此,除了藉由觀察基金過去的績效數字、長期在同組別中的績效排名,以及參考晨星的星號評級之外,我們也相當注意現任基金經理人過去的操作績效。如果一檔基金過去十年的表現都相當亮眼,但當基金經理人出現異動時,我們對新上任的基金經理人會持較保留的態度;同樣的,如果一檔基金過去表現平平或是較為落後,但即將走馬上任的基金經理人過去擁有優異的操作績效或是豐富的經驗,我們也會予以肯定。投資人可以藉由了解現任基金經理人過去的績效及經驗,來判斷是否有助於該基金的表現。

2. 基金過去的風險記錄

一般多用報酬率的波動幅度來評估基金的風險,最常見的數量指標就是標準差,但基金的標準差一定要和同組別中的其他基金比較,才具有實質的比較意義,因為不同的投資範圍及標的,會使不同組別間的基金所隱含的風險也不相同。相對於標準差,晨星也有一個晨星風險指標用來計算基金的報酬率波幅,但主要強調基金的下檔風險,也就是基金在市場下跌時的波動幅度,晨星風險指標越低的基金,基金報酬率的波幅也較同組別中其他基金來得低。

除了關心基金整體報酬率的波動外,不少投資人更關注基金相對抗跌的能力,簡單來說就是基金在熊市時表現優於大盤或同組別基金的可能性有多高,關於這部分,我們可藉由觀察該基金長期在同組別中的百分比排名來判斷,但切記不要以單一年度的相對表現來判斷基金的優劣。

3.基金的投資標的

我們在觀察基金的投資組合時,往往會把該基金在地區國家、產業等等的配置和投資比重拿來和同組別中的其他基金做比較。除此之外,投資人也可以把基金在各項產業的投資比重拿來和整體的組別平均或是基準指數的比重來做比較,集中持股於某一產業的基金,自然會較易受到該產業表現的影響。

另一個觀察投資組合的方法,就是看基金的前二十五大持股,如果這些標的幾乎清一色都是像微軟或是可口可樂這種家喻戶曉的大型股,這檔基金很有可能是大型股票型基金,基金的報酬率波動相對上會較低,如果同時也符合投資人自身的財務規劃目標,則可以作為基金投資組合中的核心配置。但是,如果一檔基金持有的都是小型股或是投資人比較不熟悉的公司,則比較適合在基金的投資組合中扮演輔助的角色。

另一方面,如果單一持股占基金整體投資比例的5%以上,那麼這檔基金的投資組合則較為集中,基金的表現也較易受主要持有的個股影響,短期績效的波動較高。

4.基金的投資風格

在分析基金時,了解基金的投資風格相當實用,利用晨星的基金九宮格分析,投資人除了可以知道基金的投資風格外,也可以針對基金的主要持股作進一步的風格分析。例如:American Funds Fundamental Investors和Legg Mason Partners的投資風格都是屬於大型均衡型,但是進一步看主要持股,可以發現American Funds的風格較趨於大型成長型,但是Legg Mason則是在大型價值型的邊緣,這些投資風格的不同,也會造成基金表現的不同。另一方面,投資風格所涵蓋的範疇也是值得關注的地方,通常基金的持股如果涵蓋不同投資風格,該投資組合也會較為分散,相對來說較適合做為核心配置的基金,而一檔基金如果持股多集中於單一風格的投資標的則較適合作為投資組合的衛星配置。

5.基金的投資成本

基金的投資成本是我們認為最重要的因素,除了投資人支付的申購手續費外,我們也關心基金在行政、銷售等等的開銷,因為這些是投資人無形支付的成本。不少歐、美基金依主管機關規定會公告這些費用占基金資產的比例,稱為總開支比例(total expense ratio),在比較這些費用時,除了和同組別基金比較之外,也要比較不同級別基金的費用結構。一般而言,免申購費的基金會較有申購費基金的總開支比例來得低,A級別的總開支比例通常較B或C級別來得低。

咖啡王子蔡大哥 發表在 痞客邦 留言(1) 人氣()

每天看到報紙上一堆艱澀的經濟數據,你是不是一個頭、兩個大? 最近「庶民經濟」當道,你只要看看最近百貨公司周年慶擠破頭、中秋節賀禮收到手軟…這些「很平民」的指標,就知道距離復甦又靠近一步,景氣循環基金也可望展開反彈行情。

今年資金行情氾濫,去年跌得又狠又猛的景氣循環類股全部應聲反彈。基金業者解釋,景氣循環產業包括房地產、原物料、精品、休閒消費還有金融、科技業,企業經營、獲利和經濟榮枯密切相關。

根據統計,年初至今基本原物料、天然資源基金漲幅超過4成,歐洲、美國和全球房地產基金漲幅都在1-3成間。

不過投機資金炒過一波後,投資就得回歸基本面。富蘭克林華美投信坦伯頓全球股票組合基金經理人張森貴分析,投資景氣循環類股除了觀察官方公布的景氣領先指標、景氣同時指標外,還可以從日常生活中嗅出些許端倪。

他以房地產業為例,利率走勢是正統指標,當利率走低時,購屋貸款的成本就會降低,進而會拉抬房市買氣,建商、房仲獲利也會同步上升。

買氣要怎麼「實際」觀察?張森貴說,最簡單方式就是看報紙、雜誌的房地產廣告量,當景氣回春時,建商會在平面媒體投放大量全版廣告,報紙裡也會有一大堆房仲業提供的夾報廣告。

此外,不景氣時,大馬路上處處可見待租、待售的店鋪,如果你最近發現「租」、「售」的牌子明顯減少,就可以知道景氣慢慢復甦了。張森貴補充,房地產活動一向被視為「產業火車頭」,當房市冒新芽,就會帶動前端的建材、水泥、鋼鐵等原物料價上揚,工業生產也會同步受惠。

中秋佳節剛過,之前的中秋節送禮也可看出上半年景氣。特別是在台北市敦化南北路、南京東路、信義計畫區等區,是不少台灣金融業辦公總部的匯集之地,前陣子處處可見穿著白襯衫的從業人員,拿著大包小包月餅、高級水梨忙著送禮的情景。某位基金公司公關說,今年全球股市驚驚漲,散戶勇於加碼,基金業者的營收創下過去1年來新高點,從「秋節禮盒指數」來看,景氣復甦似乎有影了。


 

咖啡王子蔡大哥 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

     曾造成轟動的國內基金停止申購盛況,於金融海嘯後再度出現!來自銀行圈的消息指出,近期國泰投信緊急通知銀行,國泰中小成長基金即日起,暫停受理單筆申購,僅接受定期定額申請;保德信投信也同時告知銀行端,旗下保德信瑞騰基金即日起,申購額度進行控管,僅開放銀行臨櫃交易,但申購含轉入前須先洽詢銀行,逐筆取得額度後,才可辦理後續申購。

     國泰中小成長基金投資台股為主,為明星經理人黃國忠操盤,原申請基金額度僅有60億元,因此在台股近期處於高檔整理,相對強勁下,出現難得暫停受理單筆申購。在國內中小型股票型基金中,該基金月績效排名第二。

     保德信瑞騰基金則屬國內固定收益型基金,主要投資於債券,目前基金規模為45.23億元,截至七月底,此檔基金的一個月績效為0.1182%,一年期績效則為2.05%,由於過往績效一直很穩定,因此受到投資人的青睞。

     無獨有偶的,近期由摩根富林明投信募集的新基金,主要投資於中國、美國的「摩根富林明中美G2新勢力基金」,屬於海外基金,也因屆臨申請募集的額度上限,也就是100億元,即日起在銀行端暫停申購,含單筆、定時(不)定額及轉入。

     行庫主管指出,近期市況逐漸平穩,受到較多關注的,就是中國題材、原物料題材,相較之下,台股基金屬於細水長流,加上台股基金的整體規模較高,因此要出現停止申購,台股的熱度要維持一定水準,才有可能。

     國泰投信此例一開,只要台股走穩,後續將會出現多檔台股熱門基金暫停申購的情形,取代去年底以來,「類貨幣型基金」頻頻停止申購或額度控管的情形。

     去年11月資金狂潮湧進起類貨幣型基金,經歷半年多急速增加後,5月底規模首度出現下滑,整體規模從4月底的1.18兆元,下降到7月底的1.04兆元,顯示已有1,400億元著重在短期停泊的資金,尋找新的去處。

咖啡王子蔡大哥 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

八月可以說是台股的ETF月!在台港兩地ETF政策帶動下,包括匯豐中華投信引進的恆中國 (0080)和恆香港 (0081)兩檔ETF,以及寶來投信發行的寶來滬深標智300基金近期陸續掛牌上市交易,為台灣投資人增加更多直接投資香港和中國股市的管道。

雖然兩岸經貿交流題材炒熱今年台股的人氣,但是受到陸股和台股拉回的影響,三檔ETF首日掛牌表現都不是非常理想,但法人強調,以長線角度來看,大中華股市長期走勢看好,以長線為考量下,若在投資組合中加入不同市場的ETF,不僅可提高投資收益,更可降低波動度。

恒中國和恒香港在8/14在國內正式掛牌上市,成為台港兩地ETF互掛政策下的首發。匯豐中華投信指出,台灣投資人不必再千里迢迢飛到香港開戶,只要到一般證券經紀商進行下單買賣,即可直接投資,在台灣就可輕鬆參與中國市場的成長動能。

恒中國所持有的一籃子股票,全部都是在中國內地註冊、並到香港掛牌上市的中資企業,而恒香港除了擁有在香港本地具代表性的上市公司外,也佈局高比例的中國H股股票。

而寶來標智滬深300基金也備受市場矚目,成立金額達到新台幣71.41億元,是今年以來基金募集金額最高者,該檔基金為國內首檔連結式基金,也是首次由國內業者發行連結國外標的之境內ETF,同時也是國內第3檔追蹤國外成分證券的ETF在臺灣證券交易所上市。

寶來標智滬深300 ETF是國內首檔連結式ETF,也是全台唯一追蹤中國A股表現的ETF,所連結的標智滬深300中國指數基金是由香港中銀保誠資產管理公司發行,追蹤滬深300指數,指數成分股涵蓋金融、地產、原物料、工業及能源產業等公司。

咖啡王子蔡大哥 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

有別於透過國內券商進行複委託交易,或須親自去一趟香港開戶等方式,近期掛牌交易的三檔ETF,提供投資人更便利透明,而且風險更低的投資方法。業者指出,投資境外ETF ,包含淨值、匯率與開收盤時間,都有很多地方值得留意,投資人出手前務必要了解清楚。

首先,三檔ETF都沒有漲跌幅的限制,與其他台股有7%的漲跌幅限制不同,過去台股投資人習慣以市價單的方式買進或賣出,但在沒有漲跌幅情況下,投資人應該以「限價單」的方式買進,以免因為價格波動較大,而拉高了進場成本,或賣在相對低點。

另外,三檔ETF交易單位不同,像是恆中國和恆香港分別是200和100單位,寶滬深則是1000單位;另外管理費和保管費率也略有不同,像寶滬深雖然管理費和保管費分別是0.3%和0.1%,但如果再加上香港的管理費1.39%,整個費用就會達到1.79%。

咖啡王子蔡大哥 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

     牛熊證在港股發威,不單發行檔數三級跳,就連成交比重也年年呈倍數成長,在國內權證市場發展進入成熟期之際,國內權證業者亟思引進牛熊證,來活絡市場,據悉,雖然證交所對於此新金融商品的後市也頗為看好,但受限於尚有部分交易細節待解決,導致已喊了一年要進台股市場的牛熊證,今年掛牌希望再度落空,不過,權證發行商咸認,由於牛熊證為未來趨勢,如無意外,明年順利面市機率應該不低。

     牛熊證在港股市場掀起狂潮,到底牛熊證在港股市場有多熱?從流通檔數及成交值即可見一斑,根據港交所資料顯示,香港自2006年6月開放牛熊證上市以來,整體市場流通數量由發行初期的11檔,快速成長至目前1,620檔,年複合成長率高達428%,對比同期一般權證僅由1,481檔,成長至2,726檔,年成長率卻僅有22%;若以成交比重來看,近兩年來牛熊證於香港證券集中市場成交比重,亦有顯著增加,以2009年6月為例,其日均量占比已達到11.4%,與去年同期的5.8%相較,出現幾乎倍數的成長,另外,其於2008年8月7日締造的單日歷史成交量,更高達100.08億港元。

     牛熊證在港股帶來的狂潮,不單港人瘋狂,就連國內的權證發行商也為之風迷,為了引進牛熊證,國內權證發行商使盡力氣遊說證交所,據悉證交所也對此商品深感興趣,但是令人意外的是該商品已洽商了近一年,卻遲遲未聞順利發行的消息。

     據側面了解,目前交易所之所以遲遲沒有動作,主要係因為觸及點的時點及結算方式尚未有共識。

     特別是觸及點的時點設計部分,由於港股的設計係採盤中觸及收回價,就會將觸及的牛熊證先予以停止交易,由於盤中就部分牛熊證進行停止交易動作,在資訊系統的設計上,難度較高,目前交易所比較傾向採取收盤觸及的模式,即以最後一盤的收盤價來判定是否有觸及收回價的基準,不過,此做法,將使得發行券商的避險風險加大,畢竟台股最後一盤採撮合方式,且時間長達5分鐘,一旦收盤才確認該檔牛熊證觸價,可能會面臨避險不及的問題。

     儘管牛熊證在台上市,仍有些技術面的問題待解,不過,權證業者表示,由於引進牛熊證並不涉及修法的問題,只要在交易細則上作微幅的修改即可,就商品的發行上,難度不是很高,如無意外,明年順利在台發行的機率應不低。

牛熊證是相似於價內型權證,具有權證的一般條件,如事先約定的到期日、行使比例、履約價等,較特別的是牛熊證具有強制收回機制,也與現行「上/下限型權證」相仿,也就是說,標的價格在到期前觸及回收價,發行券商會即時收回牛熊證,並終止買賣。

     一般而言,牛熊證分為「牛證」與「熊證」,類似「認購權證」與「認售權證」。

     當所連結股票或指數的價格愈高,牛證的價值會相對應提高,反之,當所連結股票或指數的價格愈高,則熊證的價值會相對應降低。

     牛熊證由於沒有隱含波幅的問題,買進之後,漲跌金額與現股相同,換言之,其交易模式有點類似小額融資的替代,所不同的是,其槓桿比例比融資來得更高,正由於其本小利大,再加上簡單易懂,投資人不需要嚴密的財務工程基礎,即可進場操作,所以一發行馬上受到投資人青睞,甚至較權證,更受市場歡迎。

咖啡王子蔡大哥 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

全球股市從低點以來,到七月底漲了54%,你的股票漲了多少?

新興市場不到半年,就漲了90%,你有哪一支基金績效有追到一半?

金融海嘯後的第一波大漲,全球股市最甜的初升段進入尾聲,看看自己的對帳單,很多人都有面對大海,手中卻只撈到一盆水的惋惜。根據統計,投資股市的每一千個日子中,只要錯過其中漲幅最大的七個日子,整段期間的平均投資報酬率將會是「零」!多可怕呀!雖然錯過了初升段很可惜,但在這個多頭下半年來臨、主升段將要接手的時候,一定要有正確的投資戰略,要守株待兔,才會抓住最關鍵的七天。

就上半年的漲幅來看,股市的整個漲幅太大,幾乎已經來到了滿足點。市場從六月進入不冷不熱的階段起,初升段的動力就用得差不多了。未來需要時間,讓股市累積第三波主升段的力道,所以下半年是個蘊釀行情,出現大幅領頭噴出的機會不高,但趨勢仍然是向上走。

上半年結束前,只有金融、地產業透露復甦跡象,但隨著製造業採購經理人指數這一個領先指標全面翻揚:中國的PMI指數連續五個月上漲,美國、歐元區、英國的製造業指數也上升了三個月,製造業全部上來,就看出多頭的大勢已定。過了隨便一漲、一天就有3%的初升段,接下來要獲利已經沒那麼簡單,風險也比較大。想想看,台股從3900點到7000點漲了80%,而如果妳現在才進場,台股必須要漲到12500點,妳才能勉強賺到80%啊!就因為賺錢的難度增加了,在主升段投資要獲利,現在就是要佈局。

迎接主升段,找錢不要找藉口

往後的三年中,選對時間早早佈局很重要,只要逢市場拉回都是買點,大跌大買、小跌小買,定期定額雖然用小額扣款不會退流行,但是要賺到主升段,要單筆資金一大筆下去買基金才是王道。這樣的環境下,手頭上隨時有一筆「進場基金」就很重要。聰明的人,現在就要盡量把單筆的錢找出來。

現在的狀況,不外乎兩種人:

第一種是認命,眼睜睜看著拉丁美洲、新興亞太這些股市漲上去!

第二種是開源節流,找尋現金來單筆進場。抓住百年難得一見的低點。

遇到第一種人,我問他們為什麼不進場,得到的回答都是雙手一攤:「手頭上沒錢了,怎麼買?」這些人看似保守,但卻是白白錯失投資機會,眼睜睜看自己看好的股市漲上去,卻始終沒有行動;他們會說:「我不能忍受投資的風險,錢還是放定存、賺利息錢就好」。這樣的人,勸你還是別投資了吧!連主升段的起步都不懂得把握,將來即使股市超漲,也無法自己做出判斷來下車。

所以手上有定存到期,應該要解掉來投資。當機會來臨時,要懂得去找錢,不要找藉口,這是不錯過主升段的戰略之一。

高收益債暴利時代來臨

找到了錢,除了要能貫徹紀律,你還需要知道投資的方向!今明兩年,表現最好的一定非高收益債券跟新興市場股市莫屬。在高收益債券部份,兩個重要的觀察點都顯示其上漲空間很大:一來,第二季財報公布將近尾聲,有四分之三的公司獲利優於預期,在獲利進帳下公司的財務可望回歸健全,讓公司債的違約率攀高可能性大大下降。過去在2002年時,高收益債券的違約率最高是到12%,但今年在企業獲利已經轉佳下,違約率很難超過當時高點,這等於消除了市場上對高收益債券違約風險這個最大的疑慮。

再來,高收益債券跟無風險國庫券間的利率差距,則可以顯示出高收益債券未來可以獲利的空間。根據歷史統計,過去利差從最高點開始降到平均低點的期間,一定帶來高收益債券的大多頭。現在的利差是1300點左右,如果以2002年11月同樣是1300點來看,當時利差一路收斂到2005年3月,此時的300點左右,大約是隨後三年的平均利差水準,這段期間報酬竟然高達60%。用這樣的經驗一對照,利差繼續縮小,未來一年內高收益債漲幅可望達到30%,稱之為「暴利時代」真是名副其實,所以找到了進場基金,高收益債是最先要投資的。

而三個新興區域股市中,我認為新興亞太地區將是基金主角,因為亞太有技術醇熟的台灣、南韓、香港,也有快速開發的印度與東南亞,甚至中國的投資話題,大家也都很熟悉。再來,拉丁美洲是次佳的投資目標:在擁有全球最多的農金、黑金跟礦金資源的優勢下,全球經濟走向多頭,對大宗商品及能源一定有拉抬,加上現在全球利率降到超級低點,等於正在提供極佳的環境養大通膨怪獸,這時逢低拉進拉丁美洲基金,長線絕對有利。

現在不冷不熱的市場,正適合進場,總好過景氣太熱時,跟擦鞋童一起進場。事實上股市在去年十二月就已經是底部,現在卻還有人在懷疑多頭已經到來…也好!讓懷疑的人去懷疑,相信的人去相信;真正的財富,是會被提早佈局的人賺走的。

咖啡王子蔡大哥 發表在 痞客邦 留言(1) 人氣()

     台股雖然守住周線算是強勢股,但大盤開始震盪,讓投資人想進場又怕受傷。法人認為,就量能、KD線、中國利多等三大指標來看,都是有利台股後市的,因此,未來是否可進場可持續關注這三大指標,投資人未來宜選擇一般型台股基金定期定額布局!

     施羅德台灣主動基金經理人陳朝燈表示,要抓台股基金買點時機可看三大指標,一是量能不低於1500億元。由於成交量向來被視為人氣指標,即使台股震盪,但是只要人氣不潰散,台股後市不需要過度擔心,從台股量能變化來看,前波高點7000多點,成交量在2000億以上,若成交量不低於1500億元,表示人氣未散,有助於台股後續上攻力道。

     二是周KD值不破50。近期台股震盪,處於10年線上下攻防,而歐美股市表現亦可能對台股造成壓力,若技術指標周KD值不破50,台股有機會受惠MOU簽訂成為法人伺機回補的題材續揚。

     三是中國股市是否續揚。今年以來,台股受到市場普遍焦點,主要是因為背後有一個重要支撐力道:中國。中國喊出4兆人民幣振興方案、家電從下鄉變成進城,甚至還喊出十城萬盞計畫,一連串刺激經濟方案,連帶刺激台灣產業景氣。

     儘管此時台股面臨修正回檔,但是中國股市卻一夫當關,交投持續熱絡,甚至還在政府重啟IPO計畫消息面下,股市持續挺進,寫下近11個月新高。中國股市強勢走揚,對於台股具有指標性意義,未來如果中國股市繼續維持在高檔突破區間,基於比價效應,台股表現不至於過度悲觀。

     凱基開創基金經理人賴瑞昌也認為,後續可觀測陸股表現,若陸股能繼續上攻,則台股當中的中概類股將再度出線機會。

 

咖啡王子蔡大哥 發表在 痞客邦 留言(1) 人氣()

     目前全球資金淹腳目,法人機構、退休基金和民眾儲蓄資金都回流股市,人們說政府是股市的最大作手,央行是房市的推手,資金水滿為患,尤其湧進新興市場和兩岸三地,投資人你準備好了嗎?這時的你,是要掌握120秒的快速短打,還是長達20年的長抱,或許不用20年,只要3年就夠,成為站在資金浪頭上的達陣者。

     一、找出最值得投資的市場

     要掌握這波資金浪潮,首先民眾要先挑選出最值得投資的市場,政治大學財管系教授周行一認為,民眾當然是投資自己生長的地方,是自己最熟悉的市場,那麼台灣市場是民眾的首選,除非台灣未來政治有所變化,當前看來,台股市場未來3至5年都會不錯,主因是台灣與中國的關係有良性的互動,對台灣有利;其次是以中國為首的新興亞洲市場,台灣、中國和東南亞區域均是可以值得投資的。

     今年以來新興亞洲區域股市漲勢凌厲,股價指數也看回不回,德盛安聯投信認為,因有堅實的基本面以及政策面持續作多,加上龐大的人口需求支撐與基礎建設推動,長期而言仍是推升中國及新興亞洲經濟的主要引擎,因此除了直接投資該區域之外,也可以留意直接受惠其內需的產業,建議投資人以長期的眼光並以定期定額的方式來掌握該投資機會,市場若有回檔整理,也是單筆買入的好時機。

     另外,周行一分析,未來的美國10-20年經濟表現還是可以的,特別是非裔總統歐巴馬的上任,顯示美國融合力能讓其繼續強盛,美國股市還是得予參與其中。

     二、堅持不借錢投資、耐心等待、不貪心等三原則

     永豐金控首席經濟學家黃蔭基認為,根據觀察,市場有兩種贏家,一是掌握120秒市場變化的超級短打手,另外是挑對標的長抱20年的長期投資者,要當前者不容易,要長期投資更難,但欲從投資市場賺到的錢,除了專業之外,耐心絕不對可少。

     周行一則認為,投資絕對有風險,唯有用閒錢進行投資,才能用「等待」心賺取應有合理投資報酬率,才不會進行不該有的停損停利動作,提醒民眾,投資千萬不能太貪,不要想拿超過平均投資報酬率的收益,要相信一句話:永遠要靠工作累積財富,超過合理的價位與投資報酬率,老天不會同意的。

     知名財經部落客王志鈞認為,市場上60%投資者都是不專業民眾,最好投資方法就是回歸到最簡單的「低買高賣」,雖說起來容易,但要做到難,建議以「八年抗戰」的心態,以時間換取空間,做到至少不會虧損。

     三、資產配置的訣竅

     資金潮來了,民眾該怎麼進行資產配置?王志鈞認為,以花3年時間來定期定額,必有回報,雖說當前投資中國非常熱,不如直接投資台股,就但整體而言,中國基金、台股基金均是可以布局的,最佳資產配置,是股債各半,進可攻、退可守,且債券投資總比放在定存為佳。

     德盛安聯投信建議投資人可逐步提高高風險資產比重,但在全球環境尚未完全脫離衰退時,也不應一口氣把比率拉太高,建議股票比重維持在五至六成,其餘部分仍要以債券及流動現金為主,讓投資組合更有彈性。

咖啡王子蔡大哥 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

     根據投信投顧公會4月份的資料顯示,指數型基金的規模連續第3個月上揚,在4月底時達到新台幣616億元,創下今年以來新高。富邦投信表示,投資人對ETF的認同度越來越高,除了因為其交易的方便性外,在績效表現上更不遜於一般主動式的基金,加上目前各類型的產品完備,在類股輪動快速下,投資人在操作上更能得心應手。

     富邦投信觀察指出,從今年2月台股開始起漲以來,一直到4月份為止,在每個月公布的單月績效排名中,前10名都可以看到ETF的蹤影。2月份時是富邦的FB科技,排名在第6名,績效報酬為14.18%。3月份時則有4檔ETF位在前10名內,績效報酬落在13到16%內。4月份時則有3檔ETF名列前10名中,尤其寶來和富邦的金融ETF更位居整體基金的第1、2名。

     今年以來的台股走勢來看,可以很明顯的看到電子、金融、傳產三足鼎立的局面,富邦投信表示,前一波台灣的經濟成長,主要是由科技產業所帶動,因此反應在股市上,科技股一直都是先前的市場焦點。但今年兩岸關係開始露出曙光,各項交流合作都加緊腳步在進行中,傳產、金融在各擁題材下,開始成為投資人的主要持股,可以預期類股輪動的戲碼,將在未來幾個月持續上演。

     經歷過這幾個月的上漲行情後,儘管指數型基金的規模持續上揚,但4月份卻可以發現,在受益權單位數上開始出現下滑,科技型ETF和3月份相較減少3.6%,金融ETF則大減15.2%,連結大盤的ETF也減少10.4%,市場開始出現獲利了結的動作。5月份大盤還在上漲之際,提前出脫持股,顯示ETF投資人在操作上益趨靈活。

     股市漲多出現回檔整理,是必然的現象,但只要未來趨勢仍朝向正面發展,適度的回檔反而有利於蓄積未來成長的能量。富邦投信建議投資人,要掌握台股下半年行情,除了利用像是FB摩台等連結大盤的ETF之外,適度的搭配類股型ETF,像是FB金融、FB科技或者是和傳產相關的FB發達,將更能創造出加倍的效果。

 

咖啡王子蔡大哥 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

     市場總是多空紛歧,在熊市反彈似乎結束之際,近期外資紛展開牛熊大戰,辯論未來到底是多還是空。據本報針對十家法人調查,有七家認為現在已是「牛市初期」了,而有三家則是認為熊未走遠。但可以確定的是,新興市場尤其是以中國為首的亞洲,是牛氣最旺的地區!

     美股將近三個月的上漲走勢,在最近一周內已遭遇明顯壓力,連帶的利多薈萃的台股,也開始出現拉回。

     也因此,近期外資掀起一場多空論戰,就以兩大券商摩根士丹利與JP摩根來說,對未來景氣走勢就有相反的看法,可見股市短線漲幅已到滿足點,未來市場震盪將明顯加劇。

     據JP摩根5月分最新的景氣預測報告一片樂觀,在全球景氣露出幾絲「曙光」之後,股市上漲所累積的財富效應,會讓民眾願意花錢消費,進而帶動景氣好轉,如此一來會增加市場對風險性資產的胃納量,形成V型反轉。

     但摩根士丹利卻認為,實體經濟數據的表現依舊糟糕,尤其在消費支出偏低與失業率偏高的情況下,總體需求很難開出,因此在未來一段時間內,景氣雖不至於更差,但離通膨也還早,景氣會呈現L型的走勢。

     保誠質量精選組合基金經理人蕭世昀認為,雖然牛熊難定,但可以確定的是:一、景氣最糟的情況已經過去。二、未來將面臨一段不短的震盪期。

     因此投資人現階段最好的投資,第一,就是透過全球債或全球組合債基金持有投資等級公司債部位,第二,就是採定期不定額的方式布局股票型基金。

     不過,就本報調查,目前樂觀派還是占大多數,共有七家法人認為現在已是牛市初期,至少中國、新興市場甚至是美國都已略見端倪。

     摩根富林明新美國基金經理人田克杰表示,目前可以確定的是「熊不會再回來!」。

     田克杰強調,投資是投資股市,而不是投資經濟數據。雖然現在對全球經濟何時復甦的猜測,快則今年下半年、慢則2012年,但根據過去經驗,高達75%至80%的機率,股市會領先經濟谷底6個月至9個月時間。

     但也有3成悲觀派。ING投資管理就表示,S&P500指數在3月9日的低點是這次熊市的第二隻腳,要期待3月這波上漲是一個新牛市的開端似乎言之過早,仍應視之為熊市反彈!

     接下來幾個月股市有可能再次測試3月的低點,但底部將有支撐的機會極高;再次回檔測試底部並有支撐的話,連同2008年11月的低點,將形成所謂的「三重底」。

     ING投資管理認為,目前尚無讓經濟就此長期復甦的明顯跡象,熊市可能還會持續一陣子,若本次熊市的第三隻腳出現,將不只是熊市反彈的進場時機,更可能是具支撐性股市回春的起點。

咖啡王子蔡大哥 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

     摩根士丹利資本國際指數(MSCI)宣布調升台股權重,並新增22檔成分股,其中有16檔正為目前P-shares寶來台灣中型100ETF所追蹤之股票,寶來投信指數投資處副總經理黃昭棠表示,此次新增的成分股將吸引買盤陸續湧入,投資人可透過ETF掌握這波投資利多,搭配近期輪動健康的產業型ETF,掌握台股向上趨勢。

     ETF與股市連動性高,當盤勢混沌不清或類股走勢不明確時,意味著盤面缺乏主流類股帶動,將以權值型ETF的表現將較為穩健,觀察去年第4季到今年1月份的金融海嘯時期,金融、電子與傳產的產業型ETF表現大起大落,以P-shares寶來台灣金融ETF為例,在去年10月份的績效為所有ETF最差的-23.98%,但11月份又驟升為正報酬2.42%;相形之下,P-shares寶來台灣卓越50ETF的績效相對穩定,以中小型持股為主的P-shares寶來台灣中型100ETF的績效表現更佳。

     今年農曆年後的電子業急單效應及大陸經濟振興方案如火如荼展開,讓電子股與台商收成概念股走勢強勁,相對應的ETF也表現亮眼;接棒演出的金融股在美國金融局勢漸趨穩定下,終於自谷底翻身,國內兩檔金融ETF成為四月份績效表現最好的台股基金。

     在陸資開放來台與MSCI調高權重下,台股獲得重新評價(re-rating),整體走勢與類股輪動態勢將更加明顯,投資股市無非擇時與擇股,透過ETF可為投資人免除避免個股風險,但在擇時方面,就可以搭配盤勢變化來靈活佈局,可將權值型ETF作為核心配置,搭配產業型ETF進行波段操作,在外資買盤將陸續進駐下,搭上調高權重走勢的最好方式,便是透過ETF一次買齊,可基本佈局穩健的大型權值股與具成長爆發力的中小型ETF。

     至於國內產業型ETF共計8檔,涵蓋所有主流類股,想要挑對、跟漲,需先掌握強勢ETF類型,建議以P-shares寶來台灣卓越50ETF為指標,績效能夠超越大型權值股的類股均為強勢族群,觀察電子科技與台商收成ETF自今年初以來有3到4個月表現亮眼,金融ETF與新台灣ETF自3月份起漲,目前走勢仍相當強勁,傳產與金融仍將是近期主流類股,可作為波段操作標的,進入第四季為電子業傳統旺季,可留意電子ETF走勢。

 

咖啡王子蔡大哥 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

     原本籠罩在多頭氛圍中的台股,17日突然爆量急殺大跌241點,讓散戶措手不及嚇出一身冷汗。台股突破年線反壓又立即拉回,持續高檔震盪大幅波動,讓投資人操作難度大增。

     寶來投信指數投資處副總經理黃昭棠表示,年初所提出的ETF定期定量投資法,已經獲利達兩成以上,此波走勢印證ETF定期定量投資法確實可行,設定10%或20%停利目標的投資人,可作部分獲利了結,台股短多格局有機會延續到第二季,建議保留核心部位的ETF持股,於指數震盪時刻展開新一波定期定量投資策略。

     黃昭棠指出,年初市場仍沈浸在空頭悲觀氣氛中,沒有人可以掌握市場,也沒有人有把握可以打敗市場,甚至連主動型基金經理人都降低持股因應。面對能見度不高的金融局勢,寶來投信曾提出ETF定期定量投資法提供給投資人作為紀律性佈局參考。當每月15日的大盤指數低於6,000點,即於隔日進場成交一張ETF,但若當月15日之大盤指數高於6,000點,則選擇暫不投資。

     台股雖於農曆年後受到電子急單效應帶動,大盤指數看回不回,但一直未超越6,000點,累計今年以來每月16日紀律性進場佈局ETF後,到4月16日為止,7檔ETF均獲利超過兩成以上。尤以P-shares寶來台灣中型100ETF,與去年至今飽受破產、資產減損等利空壓頂的寶來台灣金融ETF表現最亮眼,獲利分別高達37.15%與36.97%,回頭檢視這項ETF投資策略,確實發揮分散成本與達到跟漲的獲利目標。

     黃昭棠強調,ETF在集中市場掛牌交易的交易特性,如同股票買賣進出,容易讓投資人在基本面、技術指標等諸多面向考量再三,堅持擇機進場的結果便是喪失投資時機。最好的例證便是P-shares寶來台灣金融ETF,當美國富國銀行傳出獲利捷報後,金融股走勢沖天,投資人進場買個股或ETF都已經掛在高點,若是年初以來便採取定期定量投資策略,平均成本相當低,不需擇機進場也有三成以上的獲利,該ETF操作術,戰勝大多數國內股票型基金經理人。

     黃昭棠認為,已經採取ETF定期定量投資法的投資人,若已達設定的獲利目標,例如10%或20%,不妨先部分獲利了結出場,但仍留下三到五成的基本核心部位,持續參與市場。看好大型權值股與中小型股輪動的投資人,可留下P-shares寶來台灣卓越50與中型100ETF,認為電子股、金融股或中概族群有機會延續走勢到第二季的投資人,就保留P-shares寶來台灣電子、台灣金融、台商收成或新台灣ETF,因基本核心部位之成本較低,有助於降低重啟定期定量投資之平均成本。

     據此,已獲利了結或空手的投資人,可以重新展開定期定量投資策略,在今年經濟局勢可望持穩、景氣有機會落底反彈下,同樣可以將指數上限設定於6,000點,只要每月固定一天之大盤指數低於6,000點,隔日便進場投資一至數張ETF,同時設定好獲利目標,達到停利點即部分獲利出場,在此策略下,指數多少點不再是重要考量,嚴格的紀律性投資才是決定投資獲利與否的決勝關鍵。

 

咖啡王子蔡大哥 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

根據證交所指出,ETF英文原文為Exchange Traded Funds,中文稱為「指數股票型證券投資信託基金」,簡稱為「指數股票型基金」,ETF即為將指數予以證券化,由於指數係衡量市場漲跌趨勢之指標,因此所謂指數證券化,係指投資人不以傳統方式直接進行一籃子股票之投資,而是透過持有表彰指數標的股票權益的受益憑證來間接投資;因此簡而言之,ETF是一種在證券交易所買賣,提供投資人參與指數表現的基金,ETF基金以持有與指數相同之股票為主,分割成眾多單價較低之投資單位,發行受益憑證。

咖啡王子蔡大哥 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

    近期股市大漲大跌,本周是美國超級財報周震憾教育的開始,將有15家金融公司公布財報,下周則有30家,股市震盪在所難免,不過,市場法人認為,市場還有投資機會,中國基金、新興市場債基金、全球新興股票基金、科技基金和替代能源基金是可以逢低下手的標的。

     經KBC基金總代理康和投顧統計,今年從4月第一周起S&P500企業將陸續公布2009年第一季財報,而公布高峰期將落在4月20日至4月30日,4月底以前大約有336間上市公司將公布財報,約占S&P500企業近三分之二的比例。

     以產業別而言,4月中開始金融股、科技業、健康醫療、工業及消費品類股,就將逐次公布財報,而消費服務、通訊及原物料約自4月下旬開始公布,石油、天然氣以及公用事業類股中,除了石油公司Chevron將於4月9日公布外大多集中於4月下旬及月底提供財報數字。

     另根據彭博資訊的預估,今年第一季整體S&P500企業獲利約衰退38.2%,第二、三季獲利則分別衰退31.3%及18.4%,不過第四季起企業獲利將轉為成長74.4%,預估今年全年獲利衰退14.6%,KBC則是預估2009年整體S&P500企業獲利約衰退兩成左右。

     投資人擔心超級財報周的來臨,但市場專家認為,財報數據不佳是預料中之事,在震盪中還是有投資機會,挑選對好標的,反而是逢低下手布局的好機會。

     康和投顧首席策略分析師鄧盛銘認為,美國股市自去年8月以來跌幅已深,股票本益比經過大幅修正已經甚具吸引力,雖然自3月上旬以來美股已反彈達24%左右,由於市場仍有對景氣保守的顧慮,但股價走勢進入第二季後仍有表現空間。

     鄧盛銘分析,以投資地區國別而言,包含已開發國家及新興市場的股市其實均有機會,如中國;債市部份,則因美、日兩國幾無降息空間當地債券並不看好,歐債因仍有些微降息可能略有機會;在市場區域則由於新興市場貨幣跌幅較大,新興市場債和全球新興市場股票基金均有機會。

     另外,受政府政策支持的替代能源相關基金,也是具有投資表現的產業。

     摩根富林明新美國基金經理人田克杰表示,展望第二季,傾向以科技類股為主要布局焦點,如果以今年來看,跌幅、獲利狀況趨穩的電子類股,反較有表現空間。而醫療保健、民生消費類股,預期能在風暴中走穩,也是資金較佳的避風港。

 

咖啡王子蔡大哥 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

 台股今年以來驚驚漲,還沒進場的投資人不用著急,法人普遍認為台股這兩個月還有待考驗,真正的主升段還沒來臨,若這兩個月有拉回整理,正是長線布局台股基金的絕佳時機!

     華頓投信投資顧問部副總黃賢楨說,從1850年至今美國經濟衰退的經驗來看,這次已經超過平均的16個月,也因此市場預期美股可望在今年中落底,而落底之前全球股市勢必歷經眾多壞消息的洗鍊,但也因此營造相當不錯的投資時機。

     以台股來說,黃賢楨認為今年以來台股的表現只能說是初升段,一旦歷經這兩個月各方利空消息考驗之後,能見度就能明顯提高,如果期間有拉回修正,將是長線布局的很好時機,尤其對台股基金投資人來說,長期的報酬相當可期。

     宏利雙響炮基金經理人吳祚吉則指出,台股目前的基本面可以「無懈可擊」來形容,市場資金浮濫使得類股輪動快速,短線雖面臨拉回修正的風險,但是每一次回檔整理都是很好的布局時點,可期散戶還在觀望不敢進場,但是已經可見法人資金逢低承接。

     群益店頭市場基金經理人吳文同表示,目前來看,四月份指數因短線漲幅已大而有回檔空間,不過,由於由於股東會前的融券強制回補仍處於高峰期間,台股這波軋空單、軋空手的行情仍在行進中,加上過去國人大量資金流出海外投資的資金,歷經金融海嘯受傷後,開始出現大量回流,尤其台灣在去年底將遺贈稅調降至10%,也讓過去一些規避遺贈稅而外流的資金出現返鄉潮。台股可望在資金行情帶動下持續上攻。

     因此,法人建議投資人可持續觀察近期美國財報效應,以及國內GDP公布的數據等事件對台股的影響,一旦有拉回即可進場布局台股基金,且以一般型股票基金為首選,因為類股輪動快速,電子和非電子類股隨時可能因為資金行情上演強勢反彈行情,一般股票型基金較能掌握類股輪動快速之下的行情。

 

咖啡王子蔡大哥 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()