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上周美股在企業獲利不佳預警及重要經濟指標訊息令人擔憂影響，S&P500金融股指數重挫4%，包含花旗、高盛、李曼兄弟及美國國際集團(AIG)單日跌幅均超過4%以上，而企業活動冷熱指標的芝加哥採購經理人指數由前一個月51.5下滑至44.5，正式跌破50的榮枯點，也連帶影響美股疲弱。另外，近期每一次日圓的走強都造成國際股市的回檔，上周日圓從108.64急升至104.67元，這也是個警訊。道瓊收盤重挫315點，那斯達克指數重挫60點，費城大跌2.73%。
在美股的弱勢拖累之下，亞洲股市開盤衝擊難免，台股今日的開盤當然難倖免於難，且台股在短線上年線8500點的高頭反壓加上美股呈現重挫的影響，大盤上下區間將因震盪的行情而加劇，不過，若台股能夠適度整理過後，結構上強弱勢族群健康輪動，將有機會再度轉強走揚，高檔整理量縮乃是蓄勢待發的徵兆，只要不出現高檔大量價跌收長黑及國際股市破底危機，台股即可安然渡過短線震盪過渡期，大盤指數觀察的轉強點落在8621點，當指數攻上8621點之上將是一個轉強訊號，也是投資人對台股信心大增的關鍵價。而在過去總統大選的行情統計裏，選前對於台股的走勢是有利多方，但是選後反而對於空方有利。
依整體而言，台股多頭走勢仍可望延續至選前，至少在資金推升的行情裏，三月行情是可以樂觀期待。三月份的資金行情目前已呈現「山雨欲來風滿樓」，在新台幣升值議題，上周五新台幣在早盤升值逾2角後，再創近年來台幣的新高，終場以30.95元作收，全天也爆出34.98億美元的巨量，名列史上第二大交易量。除了外資的持續匯入之外，規劃台商的回台上市，兩岸關係的開放，台商對於台灣未來信心的大增以及政策面的影響，在明年98年1月1日，過去以往的避稅及免稅的海外基金資本利得，將納入最低稅負制個人綜合所得課稅，國外金融業務分行(OBU)也將實施納入最低稅負制裏課稅，在過去的海外免稅及避稅的天堂，明年起將因法令的變更而出現改變，目前台灣投資海外基金的規模估算，約有4000億美元，在稅制影響下而回流台灣，高達台幣二兆元以上的外幣存款也將轉向挹注回流台灣，還有油元國家主權基金也看上台股。這些都是代表台幣加速升值的主因。由於新台幣升值趨勢未出現改變以前，對以美國為主要出口地的廠商或是出口商及電子業將相對不利，但是對於內需產業、進口商及營建資產類股將因台幣升值趨勢不變下，風雲再起。
隨著總統大選的逼近，選前的選股策略依然需聚焦在強勢主流族群將是致勝關鍵，結構上來看，我們談二個月之久的營建資產類股就是台股的主流族群，掌握到主流最易掌握到飆股，其中以資產類股後續的爆發力將為最強。舉例來說，近期選前的政策利多不斷，如直航議題及桃園國際機場特別條例的審議，最直接受惠的將是因機場開發案所擁有周邊土地資產相關個股為首選，在航空城特別條例裏，以機場為核心往外擴延6150公頃的周邊土地商機開發潛在利益，光是想像空間已足以讓相關土地資產的個股形成所謂的「空城計劃概念股」，在空城計劃裏最大受惠的個股是5607遠雄港，再來是2607榮運，而間接因周邊土地資產開發受惠的個股如1437勤益、1410南染及1409新纖等也將因航空城開發案而雨露均霑，而2618長榮航及2610華航雖也是因空城計劃而受惠，但因油價的創新高侵食本業的獲利，反而在多空因素影響下，未來性恐不如擁有土地資產的個股來得明顯。 |
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