LED：06年上半年獲利總體檢與未來展望
壹、結論與建議
因應LED有省電、體積小與環保訴求的優勢，LED的應用領域正逐漸擴展中，無論從手機、車用、中小尺寸面板背光源、市內外照明設備、交通號誌等等，商機可說無限大。
隨著上游晶粒廠持續擴充產能，上游晶粒廠價格下降速度愈快，LED光取代傳統光源的速度亦將加快。
雖然06年在通膨陰影下，新應用領域拓展不如預期，但在舊應用領域大幅成長下，06年上半年除了部分廠商因特殊因素，多數獲利皆較05年同期呈現倍數以上成長。
展望06年下半年，8月營收LED廠商營收皆呈現回升，且有部分廠商創歷史新高，傳統旺季效應已開始顯現，預估06年營收高峰將落在10~11月，至於獲利高峰可望落在06/Q4。
展望07年NB市場在雙核心CPU的帶動下，可望呈現20%以上成長，一旦LED 背光源價格逼近CCFL，LED的需求將有上億顆的商機，若再加上車用與照明設備與LCD TV，LED產業至少尚有兩年榮景。
貳、LED產業發展
發光二極體(Light Emitting Diode；LED)，屬於一種化合物半導體元件，主要以III-V族元素所組成，元件具有兩個電極端子，藉由在端子間施加電壓，所產生的微小電流使正極的電洞與負極的電子結合而放光。
LED因具有省電、體積小與環保訴求的優勢，近年來隨著發光效率逐漸提高與產品單價下滑，應用領域逐漸由4吋以下背光源、汽車尾燈，拓展到7吋以下中小尺寸顯示器背光源、NB與LCD TV背光源、第三煞車燈、方向燈、車頭燈、儀表燈、閱讀燈等。
就LED產品項分析，高亮度LED由於亮度提升，使得其在04年LED市場佔有率最高達62%，而紅外光LED則因光通訊市場復甦緩慢加上IrDA市場成長有限，目前市佔率僅16%。
目前全球高亮度市場應用仍以行動通訊為主軸，約佔高亮度LED市場比重48%，其次為資訊顯示器與汽車。LED應用領域的演進，由03年以手機相關為最主要的應用領域，04年跨入汽車尾燈，05年開始攻佔以四吋以下面板背光源，06年隨著LED發光效率提高，在在車用背光源方面，目前以第三煞車燈採用LED比例最高，至於在尾燈與LED轉向照明燈比例仍偏低，因此未來還有很大成長空間，隨著LED技術提升、產品標準化，除了頭燈外，無論是車內光源或車外光源，其將大量被LED取代。
在NB面板背光源方面，12吋NB為例，Toshiaba率先嘗試以LED作為面板背光源，SONY於05年11月隨後跟進，但由於價格仍偏高，市場尚未普及。原本預估06年下半年NB應用LED面板需求將會啟動，但由於原油高漲，通膨壓力導致需求往後遞延。
若以LED具備省電、環保、面板厚度為冷陰極管厚度的1/3，雖然12吋LED面板背光源與CCFL價差將近51%，但由於LED 晶粒價格仍持續下跌，預估到07年NB用的LED面板背光源的成本可望逼近CCFL，12吋NB面板背光源終將逐漸被LED所取代。
推估目前12吋NB佔整體NB市場約7~8%，若以07年NB市場出貨量預估挑戰9000台，其約有2億顆以上的商機，至於14吋NB約佔整體NB市場20%，其所需的LED潛在需求最大約為7億顆，其市場潛力實為驚人。
至於在其他光源的應用上，包括部分手機內建數位相機所使用的閃光燈以及數位相機所使用的閃光燈等等。
此外白光的應用當中，最受矚目的應該是取代目前的白熾燈泡與日光燈的照明市場，不過由於在發光效率仍有待改進，亮度上仍未達50 lm/W的照明要求，加上成本仍然偏高，因此現階段仍以輔助照明(如手電筒、室內或車內小燈)與建築裝飾用燈為主，大量取代目前照明的時間點預估應會落在2007年底。
此外，在交通號誌方面亦是另一潛力市場，目前全球僅新加坡交通號誌100%採用LED，全球各國採用LED交通號誌比例仍低，其中日本僅5%左右，北美、歐洲與中國比例亦都20%以下。
參、06年上半年LED獲利總體檢
就LED上半年整體獲利來看，LED上游晶粒廠以晶電獲利最佳。燦圓因打消庫存高於預期，元砷則因機台調整進度不如預期，雙雙持續呈現虧損。泰谷獲利成長與毛利最高，主要因其為綠光最大廠商，因06年上半年大型戶外看板對藍綠光晶粒需求激增下所致。
在中游切割廠方面，在規模經濟形成下，毛利率明顯回升，光磊由去年同期虧損轉為獲利，鼎元則在處份投資收益入帳下，獲利大幅成長6倍。在下游封裝廠方面，仍以億光獲利最高且最為穩定，至於百鴻與宏齊營收比重較多在中低階手機客戶，營收波動較大。
立碁與東貝則較積極參與政府標案，但立碁在戶外大型看板仍有著墨。至於一詮為國內LED封裝導線價最大供應商，隨著LED封裝廠營運規模擴大，一詮亦可望跟著受惠。
再由LED廠季毛利率趨勢表現來看，上游晶粒廠的毛利率波動幅度相對較大，晶電為晶粒的龍頭廠商，其代表整體LED產業景氣循環，若以前波國內LED應用領域切入藍光與白光背光源造就了國內LED產業景氣將近三年的榮景。
若以此波LED產業景氣成長動力主要來自高亮度與HIGH POWER CHIP，且終端應用領域逐漸從前一波的手機擴展到NB、車用、戶外照明與LCD TV等等，其商機可說無限延伸，加上LED不但具備省能源，且具備太陽能上游產業所沒有的環保優勢，06年應為LED產業景氣復甦的初升段，在新應用領域往後遞延下，預估LED至少尚有兩年的榮景。
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