台股大盤自今年5月8日由7,476點開始回跌，月K線連續三月皆收黑，但在上月收下引線，台股由技術面觀察以5月和6月跌幅較深，而在7月間出現築底跡象。展望第三與第四季走勢，我認為由於國內及美國景氣雙雙不振，台股指數會在6,200點至6,800點間盤旋，盤整格局維持到8月底，但在9月完成築底後，有機會挑戰7,000點的關卡。
我認為，第四季起台股將步出橫向整理格局，投資人操作策略應該調整先前的區間操作策略，在台股在9月觸底後漸進式反彈的同時，逢低加碼累積持股，為多頭行情做準備。
選股策略上，包括與電腦相關的DRAM、手機零組件、液晶電視零組件、太陽能電池等類股值得投資人期待。從目前到年底，投資人需留意國內外政經情勢，掌握台股觸底時點以作為決策參考。
景氣翻身 為時不遠
國內總體經濟景氣在6月份景氣分數下修至21分，出現景氣衰退的黃藍燈訊號，為今年以來最大跌幅。同時間，國內貨幣、票據交換、廠商新接訂單等指標也持續下滑，逐步接近景氣谷底的藍燈區。與台股連動甚深的美國景氣也未見好轉跡象，房地產持續衰退，居高不下的油價也持續拖累股市。
從政治面來看，總統罷免案告一段落後，9月間立法院新會期開議，在野黨可能在會期間陸續提出倒閣案與總統彈劾案，執政黨已對此情勢有所準備，解散國會屬選項之一，因此政治情勢仍須一段時間磨合。
經續會結論中攸關兩岸發展的多項議題，如本國銀行赴對岸設分行、開放大陸銀行保險公司來台設辦事處、允許人民幣自由兌換、包機便捷化以及開放大陸觀光客來台，儘管僅納入「其他意見」，若能在年底前分階段循序實施，將有利助台股的築底。
資金回流 嘉惠台股
自產業面觀察，各公司法說會持續進行，其中半導體龍頭台積電預估第三季成長率下修至3%，聯電與矽品的成長率預估也不甚理想，全懋甚至出現衰退。
以往第三季為產業傳統旺季，成長率應維持10%以上，今年平均卻在5%左右，出現旺季不旺的情況，唯有期待第四季的表現。
電子產業中，手機、液晶面版等庫存自第二季以來庫存偏高，待第三季消化後，有機會引領整體產業脫離谷底陰霾。
在資金面上，人民幣升值趨勢將為亞股帶來利多，台股也將受惠。8月底前美國聯準會很可能結束調升利率動作，美元走若加上預期人民幣升值走強，國際資金流向亞洲的趨勢在第四季會日趨明顯。
我判斷台股在8月底將領先景氣循環事先落底，進而出現反彈行情。事實上，台股目前已顯現築底跡象，檯面上如油價飆漲、美國景氣走疲、經續會結論以及產業表現預期落差等利空消息出籠，但台股的跌幅有限，這就是底部浮現的徵兆，進入新一波的循環為期不遠。
六大族群 領軍反彈
台股落底後，以個人電腦相關的DRAM類股反彈趨勢最為強勢，目前該類股股價落在年線或半年線之上，在電子族群中脫穎而出，力晶、茂德、南科等股價有領先出現多頭徵兆。
電腦買氣在先前英特爾處理器降價後陸續回籠，長線看好來年微軟VISTA所引發的換機潮，都有利於該族群股價發酵，如華訊、新普等筆記型電腦零組件類股和液晶螢幕零組件都將受惠。
手機族群的宏達電、華寶在本波修正中跌幅頗深，宏達電尚未築底完成。不過，在零組件方面，因二、三季庫存消化後需求浮現，有機會率先反彈。
液晶電視零組件方面，其中驅動IC類如聯詠、奇景、華邦，以及CCFL族群中的威力盟反彈趨勢強勁，值得投資人密切留意，至於面板族群還是以友達、奇美大廠為主要選項，若TV面板價格止跌，其股價反彈幅度就比較大。
另一個值得投資人特別注意的，就屬替代能源族群。由於中東局勢未見明朗以及美洲進入颶風季的預期衝擊下，國際原油價格欲小不易，提高市場對太陽能等替代能源的需求，對產業相當有利。
就國內太陽能產業來看，生產矽晶棒（INGOT）、線切機（WAFER）以及電池模組廠商都會在此波需求潮中受惠，前兩者的前景尤為看好，中美晶、合晶等個股值得留意。
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