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兩岸經濟合作協議第3次協商昨天結束，據了解，在金融業市場准入有重大突破，包括國銀登陸升格分行、承作人民幣時間全部提早1年，審查獲利標準也可望鬆綁，前往北京參與協商的金管會官員不願證實，僅低調說，對整體金融業來說「是有點突破」。

ECFA協商
昨日台北金融圈盛傳此次兩岸ECFA（Economic Cooperation Framework Agreement，兩岸經濟合作協議）協商，在金融業部分，國銀登陸設立分行及承作人民幣時程均可提早1年，國銀還可設服務台商的專營機構。
參與協商的金管會官員昨僅表示小有突破，「沒有太多意外」。此話暗示外界期待的縮短設分行、承做人民幣時間等，已向前跨出一步，且該服務貿易清單將由雙方進一步確認後，納為文本協議的附件。

證券全資全照再協商
至於證券業爭取的全資全照（所有業務都可做）、保險業爭取申設子公司的門檻，希望從寬認定的532條款（總資產50億美元、30年經營歷史、滿2年辦事處），官員透露，兩岸仍未達共識，再列下波協商項目。
據了解，金管會早在上周一即提出，擬仿中國與香港簽署的「更緊密經貿關係安排（Closer Economic Partnership Arrangement，CEPA）」金融服務清單，做為向中國爭取的「底限」，官員說：「目標是爭取比CEPA更優惠條件」。中港簽署的CEPA補充協議七將在明年元月上路，台灣行庫業者認為，倘若我方可在6月底簽妥ECFA，將有機會比香港金融業早一步進入中國市場。
依CEPA的金融服務清單及補充協議七，包括國銀登陸設分行或獨資銀行，只須設辦事處1年，較目前中國規定須設滿2年辦事處才准升格分行，提早了1年，此政策對剛申設中國辦事處的台灣銀行、兆豐銀行最有利。

全球炒樓、炒股出名的浙江「溫州幫」已相中台灣金融業，備妥5000~6000億元人民幣（約2.4~2.8兆元台幣）銀彈進軍台灣，將等兩岸經濟合作架構協議（Economic Cooperation Framework Agreement，ECFA）簽定後，隨時進軍台灣金融圈。

在ECFA三次協商前夕，浙江省省長呂祖善率領浙江金融業高層來台，昨日與兆豐金、富邦金、華南金、永豐金、國泰人壽、合庫、台企銀等多家董事長與總經理舉行早餐會，這也是台灣與浙江省雙方金融界高層首次進行交流。

下半年辦2次交流
溫州幫對投資台灣興致勃勃，儘管法令尚未開放，已頻頻放出風聲對台灣中小型銀行有興趣。據透露，包括國泰世華銀、台北富邦銀都已接觸浙江溫州金融辦，討論雙方可合作空間。
呂祖善指出，儘管合作還要等ECFA確定細節，這次交流可為雙方建立溝通渠道，提議下半年再辦第2次台浙金融交流論壇。
浙江省政府金融辦主任丁敏哲則極力拉攏本國銀行到浙江投資，他說，「來1家賺1家」，投資1年就可獲利。全體銀行稅後純益佔全國全體銀行總額1/6，最適合台灣金融業投資。

華南金：歡迎參股

金控龍頭國泰金控5月終於轉虧為盈，單月稅後獲利16億元，累計前5月稅後盈餘3.2億元，EPS0.03元，國泰金總經理陳祖培說：「潛水4個月，終於浮出水面！」陳祖培並強調，國壽7、8月有45億元現金股利進帳，加上金管會諸多新政策協助，國壽第3季可望將目前稅後虧損48億轉為獲利，屆時國泰金獲利將可大幅邁進。

　因為出售漢諾威大樓獲利19億元，新壽5月稅後獲利3.78億元，今年首次出現單月獲利，但因「不幸」遇上台股大跌，股票出現未實現跌價損失，同時利差損情況仍在，吃掉出售不動產的大部分獲利，新光銀5月稅後獲利1.8億元，使得新光金控5月稅後獲利也有5.39億元，累計前5月仍虧損23.83億元，每股盈餘負0.3元。

　不過新光金也表示，新壽今年也有40億元左右的現金股利進帳，再加上14日將公開標售寶慶路土地，獲利上看10多億元，因此新壽也可能在第3季轉虧為盈，讓新光金也列入獲利金控。

　此外，國泰金昨日也同時公布，國壽5月新契約保費318億元，前5月新契約保費已衝上1519億元，市占率站穩30％，且獲利性高的新保單占54％以上；陳祖培強調，新資金快速流入，但國壽近期加碼海外及台股，去化資金效果顯著。

　富邦人壽5月新契約保費約185億元，同樣衝破1,000億元大關，達到1,114億元；5月新契約保費第3名為新壽的75億元左右，新壽前5月新契約保費也有293億元；第4名則為合庫的67億元左右。

今年以來，不管是日內瓦車展中的電動車、油電混合車，抑或是股神巴菲特看好其電動車發展而投資的大陸車廠比亞迪，新能源車款都成為全球車壇的重心。

    　在國內，繼去年Mercedes-Benz總代理台灣賓士引進E系列與S系列油電混合車型後，今年BMW總代理汎德公司與保時捷總代理永業公司，也在最近引進了BMW 7系列、X6系列、Porsche Cayenne等車款的油電混合車型，國內豪華車品牌已然全面走向新能源車款的銷售。

    　從銷售面來看，賓士自去年發表以來，旗下的油電車款便一直處於缺車的狀況，顯示國人對於豪華品牌的油電車款接受度已相當高。

    　事實上，這樣的趨勢並不僅在台灣發生，以美國來說，前些年在時尚圈出沒的好萊塢影星，多半家裡頭會有一部日系油電車，其主要原因並不見得真的重視環保節能，而是一種所謂上流社會的時尚與知性象徵。近年來，這樣的流行風氣卻逐漸轉變，擁有一部Tesla電動跑車，才算跟得上潮流。這也讓今年以來飽受大規模召回所苦的豐田，毅然決然重金買下Tesla的股權，並取得絕對控股的優勢，為的就是搭上這班新能源風潮的時尚列車。

    　在這樣的情況之下，在汽車產業上一直處於中後段班的台灣車廠，若想要在國際車壇上有所斬獲，則必然以更快的腳步，迎頭走向新能源發展的前端。

    　嚴凱泰積極投入電動車

    　對此，裕隆集團執行長嚴凱泰，很早以前便認知到這樣的趨勢。在推動自主品牌的同時，也透過集團內的華創車電與業者合作，共同研發全電動車型。除納智捷已經公開的Luxgen7 MPV EV+與SUV EV+外，最近才發表的tobe m'car也有著全電動車的概念車型。

    　事實上，台灣最近通過智慧電動車發展策略與行動方案，預計第一階段有10個示範運行點，總經費需70億元，政府將補助約3成左右。公部門及國營事業將優先改使用電動車，由中華郵政公司郵務車率先推動。行政院並同意交通部規畫離島電動機車，打造零污染排放之低碳島，利於觀光及綠能形象提升。

    　納智捷副董事長陳國榮表示，目前推出Luxgen EV+的雖然僅是階段性產品，但性能表現已和前述的Tesla與Mini-E同級。未來推出的量產車型，將在現有成果的基礎上，在外型、性能上再升級。在談到電動車的未來展望時，陳國榮指出，電動車不僅可以作為日常的交通工具，未來也有著更多元化的運用空間，包括成為移動式的Power Station，讓全家出遊時，提供更多元化的生活享受。另外，在相關的法令及政策配合下，也可以成為未來國內節能環保的生力軍，讓電能得到更好的利用。

    　裕隆酷比總經理許國興則指出，電動車等技術一直是台灣的強項，以往國內各產業間缺乏橫向整合；裕隆認為環保節能必定是全球車壇的發展趨勢，因此推出自創品牌酷比，目的是希望整合現有的集團及國內相關產業的資源，提供國內消費者最先進的節能環保車型，並期許藉此讓台灣汽車產業能與世界各車廠競逐市場的大餅。

財政部長不久前曾在公股行庫總經理會報中，提及各行庫的海外房舍如能改為購買，不但有機會享有不動產增值獲利，也能節省租金開銷。金管會吳副主委日前也表示，有關保險業投資大陸地區自用不動產問題，將邀集相關部門協商。

我們欣見政府首長能以公司業務需求的觀點，面對公股行庫及保險業在海外購置不動產的問題，尤其保險業在大陸投資不動產，更有賴政策上及法令上的鬆綁。

依「保險業辦理國外投資管理辦法」第11條第1項規定，保險業對國外不動產的投資，以所投資的不動產能即時利用並有收益者為限，其投資總額不得超過保險業業主權益10%，並應符其他相關規定。國外投資管理辦法第12條則進一步規定：保險業辦理國外投資種類，不含大陸地區不動產。

我們可以預見，在「兩岸金融監理合作瞭解備忘錄」（MOU）及「兩岸經濟合作架構協議」（ECFA）簽訂之後，兩岸金融市場勢將相互開放且加速進行。金管會亦已真知灼見地於99年3月16日修正「台灣地區與大陸地區保險業務往來及投資許可管理辦法」，對於保險業在大陸設立代表人辦事處、分公司、子公司及參股投資等事項，均有較大幅度的開放，協助保險業拓展大陸保險市場。

金管會對於保險業在大陸參股投資既已放寬，則對於保險業在大陸地區投資不動產，自可基於相同背景理由而考慮鬆綁。

尤其，隨著保險業在大陸地區的分支機構不斷增加，保險業對於大陸地區的辦公大樓及員工宿舍需求自亦隨之升高。惟依目前法令規定，保險業的分支機構不能購置不動產而只能向第三人承租，因而保險業屢屢被迫接受房東調漲租金的索求，否則即須搬離原址以減少租金支出。但無論選擇何者，對於大陸保險業務的拓展均已產生重大而不利的影響。

如果容許保險業在大陸購置不動產，一方面可增加保險業資金的投資工具，以坐收不動產增值利益；另一方面，亦可降低保險業的營運成本及避免房東刁難的不測風險，故值得採行。

觀諸經濟部投資審議委員會於99年2月26日公告的「大陸投資負面表列」，已將可赴大陸投資不動產開發業的行業別，從「在台灣從事不動產開發業者」放寬為「一般法人」；不動產租售業更已由「負面表列」名單中移除。保險業既屬「一般法人」，依上述規定自得在大陸投資及租售不動產。

對於保險業投資大陸不動產的政策鬆綁，政府機關事實上也有防弊配套措施。投審會對於大陸地區所投資的不動產設有總量管制，每年投資總額不得超過新台幣500億元，不動產開發業的個案投資金額則不得超過5,000萬美元，且業者必須提出資金回流的相對條件。若然，開放保險業投資大陸不動產即不至於造成國內資金嚴重外流的後果。

為期周全，於開放保險業投資大陸不動產之初，主管機關可以考慮限制保險業的不動產投資地點，以保險業經主管機關核准於大陸地區設立的辦事處、分公司或子公司地點為限，且所購置的不動產主要應供其分支機構、金控母公司或其子公司的營業場所、辦公地點或員工房舍之用，餘屋始可基於理財目的而出租牟利。如此一來，主管機關即可有效監理保險業投資大陸不動產。

營建股王華固（2548）近來不論土地開發或建物銷售均傳捷報，華固總經理洪嘉昇表示，華固推案主攻大台北精華區，但目前一地難尋，因此華固將強化都更業務且持續獵地，確保未來三年每年營收站穩百億元。

華固的每股稅後純益已連續三年約10元，今年上半年更有內湖商辦「華固瑞光」35.6億元賣給港商、70.28億元標下天母1,715坪土地、南港豪宅「天滙」快結案等，讓華固成為市場矚目的焦點。以下是專訪紀要：

後ECFA 房市還會漲

問：如何看待下半年房市走勢？近日政府出手打房，無殼蝸牛運動也重出江湖，這些外在因素是否會對房市造成影響？

答：價格由市場供需決定，目前大台北房市是無限的資金在追求有限的供給，房價很難下跌。下半年因開發商推案量較大，台北房價會呈現「高檔整理、個案表現」格局，待兩岸經濟合作架構協議（ECFA）簽定後，經濟基本面更好，房市還有一波漲勢。

這波房價上漲，第一個原因就是資金熱潮，台灣這二、三十年來，有許多游資在外，降低遺贈稅之後，很多資金都回流。

另外，金融海嘯過後，有不少人體認到資金停泊在國外也不一定安全，願將資金移回台灣。

房價漲的第二個原因是，兩岸關係愈來愈密切，「和平紅利」正開始發酵，以往台灣的政治風險高，造成房地產價格比其他亞洲一線城市低，如今此風險解除，房價自然補漲。

在亞洲國家一線城市中，台北的房價、租金都是最低，就是政治風險所造成，如今警報解除，台北的資產價值自然開始被認同。

要注意的是，台北房市的主要買家並非短線投資客，而是高資產人士，這些人不在乎利息，緊縮銀根也沒用；而且台北的豪宅加起來最多一、二千戶，外界不必過度放大看待。

遠東集團電信事業群技術長暨新世紀資通總經理紀竹律昨（26）日表示，今年將以「超級五力」解決方案，搶攻企業用戶市場，帶動遠傳企業用戶營收兩位數成長，並看好未來每年成長率可達15%至20%。

遠傳昨天發表「一碼、兩岸、物聯、雲端、資安─企業超級五力」的資通訊整合方案，要成為客戶的整合服務專家。紀竹律說，為企業客戶投資的光纖鋪設計畫，約占整體固網投資的四成，相當於10億元以上，未來還將積極參與淡福海纜鋪設計畫。

紀竹律指出，遠傳是台灣唯一投資興建淡水、枋山海纜站的民營電信業者，過去投資金額50億元，目前積極參與淡福海纜鋪設，也是兩岸直通的海纜。

他說，這項投資計畫還在規劃中，台灣共有遠傳、台灣大和台灣國際纜網通信（TIGC）參加，大陸則有中國移動和聯通，預計投資金額兩岸各分一半，台灣三家再均分。因此，總金額規劃出爐後，遠傳估約將投資整體金額的17%。

遠傳企業暨國際事業處執行副總經理張嘉祥解釋「超級五力」方案，「一碼」就是所有通訊一機完成，免除桌上話機等設備採購與更新維護費用。「兩岸」就是最新推出的「台商99 」語音資費方案，幫助台商控制話費且電話不漏接。

張嘉祥說，「物聯」就是行動定位物聯網，可以串連GPRS、3G和RFID等傳輸技術，目前已應用在救災、賽鴿計分、運輸車隊管理、遠距醫療等。「資安」就是提供企業客戶資訊安全監控中心24小時不間斷的代管服務。

至於「雲端」，目前遠傳在台灣已經設立八座IDC雲端服務中心。

中油背景的國光石化投資案，總投資金額超過4,000億元，被列為國家重大經濟建設，但環評逾四年五個月猶未確定。與國光案同時開始啟動規劃的殼牌與艾克森美孚等在新加坡新建乙烯廠案，已陸續在今年5月及年底均可以完工啟用，正式投產營運。

國光石化案的環保問題，最大疑義是彰化、雲林農地，以及中華白海豚的保育生存。

但最近一次環保署舉行的二階段環評第一次審查會議，環保人士就開出三、四百項新生議題，要求國光石化回應並提出解決方案，預期二階段環評的完成，勢必還有漫長時日要走。悲觀的預期認為，依馬英九的膽識魄力，恐怕拖延到2012年第一屆總統任滿，還不一定能夠讓這項世紀指標大投資計畫定案啟動。

對國光石化的公民股東而言，過去將近五年來，光是環保研究等前置規劃費用的支出，早逾億餘元。嚴重的是，這段期間物價、原物料成本的持續上漲，營建工程成本的跳升，加上中油高雄煉油廠如期搬遷，歷來倚靠中油體系而生存的我國石化上下游產業競爭力，勢必完全喪失。猶有進者，是國際市場的機會，以及可能的市場優勢地位，經此延宕，早已化為昨日黃花，未來再起的可行性也跟隨消逝殆盡。

國光石化案，毋寧說是石化產業是否繼續在台灣永續發展的關鍵指標。

在先進國家，不論是政府政策或是社會評斷，石化產業決不會被視為是夕陽產業。過去六、七十年來，已為整個世界帶來經濟繁榮的石化產業，並未因為社會環境的變化，科技創新，以至類如資訊、電子、光電、通訊、生物科技、與近年相當熱門的奈米科技等產業產品之進入人類生活圈，改變生活品質，導致整個經濟社會之轉移產業重心，而使得石化產業因此而沒落。其實，不管科技如何發展，各領域科技與產業的發展如何進步，其所用到的材料，仍然無一不與石化產業息息相關，對石化產業本身而言，從來只有夕陽產品，沒有夕陽產業。

石化產業技術的進步，使產品不斷創新，以及應用奈米科技改變高分子材料特性，開發具有特殊性能的工業用高分子材料及複合材料，應用於汽車、航太、生醫、光學組件、光纖、光碟、薄膜液晶顯示器等新興科技產業上，在在皆證明，石化產業之製程與產品開發，仍然是今天世界上所有其他科技產業能否往前邁進的重要關鍵。

今天石化產業在國際間，仍以工業先進國家作為其最主要的布局重鎮，光是西歐、美國加日本的三極經濟，即擁有全球80%以上的生產能量。以最強調環保的荷蘭與金融服務業中心的比利時而言，石化產業都仍然是這兩個西歐國家最大也是最重要出口產業。足見直到今天，石化產業仍然是高度先進經濟社會的骨幹經濟產業。

然則，也就在國內政學研及社會民粹都困鎖在石化業的「高耗能」「高汙染」的「夕陽產業原罪」思維中，而急欲驅趕石化業出境之際，傳出中國大陸方面在決定預訂6月簽署的ECFA協議將正式排除九成以上石化產品於早收名單之外，越發使得石化業在台灣「無法活下去」，可能因此會順勢被連根拔起，全盤移植到中國海西戰略經濟區去。

就在這樣的關鍵時刻，主政當局確有立即通盤檢視國家產業政策及前瞻產業高級化策略，是否還有容納石化業在台灣永續發展的空間。

日前傳出富邦金控有意收購中國國際金融有限公司（以下稱「中金公司」）34.3%股權消息，引起各界相當大的矚目。一般認為，倘富邦金控能順利參股中金公司，將有助於富邦金控進軍並拓展大陸證券市場。主因為中金公司不但是大陸承銷業務最大的證券公司，同時，也是少數擁有證券業務全經紀執照的「外資參股證券公司」之一。

依據大陸地區「外資參股證券公司設立規則」規定，外資參股證券公司中的外資股東，其擁有的股份最多不超過三成；同時外資參股證券公司，除經大陸證監會特別批准外，原則上不可承作人民幣普通股票（亦即俗稱「A股」）經紀業務。而原來內資證券公司原本承做的A股經紀業務，一旦接受外資參股，成為「外資參股證券公司」時，就必須依法清理並結束A股經紀業務。由於A股經紀業務是中國境內證券公司主要的獲利來源，而目前外資參股證券公司原則上不能承做相關業務，因此自2002年大陸開放外資投資中國證券公司以來，截至2009年11月底，中國境內目前只有九家外資參股證券公司。

前述九家外資參股證券公司當中，中金公司、光大證券、中銀國際證券、華歐國際與瑞銀證券是例外得以從事A股經紀業務的外資參股證券公司，這幾家外資參股證券公司得以從事A股經紀業務的理由卻不盡相同。以中金公司為例，他是早期大陸因為特別考量而引進外資所成立的投資銀行；光大證券與中銀國際證券兩家公司的外資股東，實際上是原內資股東在海外所設立的控股公司；瑞銀證券原來是北京證券改組後所成立的內資證券公司，之後瑞士銀行由中國股東受讓了大約20%之股份。但據相關資料顯示，由於瑞士銀行當初對於北京證券的改組做出重大貢獻，因此當瑞士銀行參股瑞銀證券後，原先瑞銀證券可以從事的A股經紀業務並未受到影響。華歐國際證券係於2002年由上海財富證券與法商里昂證券共同申請設立。成立之初，證監會所批准華歐國際的營業範圍，並不包括A股經紀業務，直到2007年底大陸證監會公布「證券公司設立子公司試行規定」後，其中第7條規定具備審慎性要求的既存子公司，可以申請擴大業務範圍。

因此，財富證券、里昂證券與華歐國際遂依據相關法令規定，共同向證監會申請批准華歐國際從事證券投資諮詢以及長江三角洲一帶的A股經紀業務，並於2008年獲得證監會批准。因此，這5家可以從事A股經紀業務的外資參股證券公司，僅華歐國際係循大陸相關法令規範申請證監會開放股經紀業務。富邦金控可能取得中金公司股權的消息之所以令人關注，就是因為一旦他取得了中金公司的股權，就表示他立刻取得在中國從事A股經紀業務的門票。

依據大陸證券法與前述設立規則的相關規定，兩岸簽署金融MOU後，台灣證券商就具備參股大陸證券公司的初步資格。但是，大陸地區對於外資參股證券公司仍有諸多營業項目的限制，對於台灣證券商拓展大陸證券市場業務多所不利，因此台灣證券商是否可以取得更為優惠的市場准入條件，例如放寬境外股東資本額的限制、經營業務項目的限制以及參股的比例限制等，仍須仰賴兩岸經濟協議（ECFA）的簽訂，俾以賦予台灣券商更為優惠條件的機會。

最近瑞士洛桑管理學院對台灣競爭力評比為全球第八，其中政府效能更位居全球前三名。台灣何以在政府效能評比大幅進步，主要關鍵在於政府做對的事情並且把事情做對。

政府效能對於金融市場狹小的台灣尤其重要。以台灣金融業過度競爭，培養出一批經營效率超高的金控公司。政府去年完成兩岸金融監理備忘錄（MOU）簽署，不僅對龍困淺灘的台灣金融機構產生大旱望雲霓之功效，對未來兩岸金融機構合作打造國際級的華人金融超級強權開啟了新頁。

馬政府以推動兩岸開放政策代替過去八年的鎖國政策，才有兩岸MOU的簽署，也才有今年ECFA的後續開放配套措施。正因如此，我國金融業才能跳脫狹窄市場之桎梏，進而揮軍中原布局大中華市場，為自己取得新生機。就此角度觀之，政府確實是在做對的事情。

至於後續的ECFA談判，政府所面臨的挑戰將更甚於前。政府在ECFA的事務上若能有智慧地處理，就是是否能把事情做對的關鍵。政府應加強與業者的交流，才能在後續ECFA的談判中更貼近金融業者的需求而取得佳績。

最近馬政府提出黃金十年概念，這是台灣繼蔣經國推動十大建設後首次提出最震撼人心的國家發展計畫。台灣在過往沉淪的八年施政中，經濟實力排名退居四小龍之末。如今馬政府在兩岸政策定調上，重新把台灣拉回到發展的優勢方向，使產業得以取得較其競爭對手國更優越的位置，讓台灣的經濟發展動能藉著兩岸開放政策得以激發出來。

大陸以廣大市場造就全球規模排名前十大的銀行，也因金融海嘯及高存放利差而創造出獲利冠全球的金融機構。若台灣金融業能立足於大陸，則以其高效率的經營能力，必能創造出更輝煌的經營績效。

兩岸金融業在全球金融市場上處於既競爭又合作的局面，兩岸政府唯有在政策制定上本著為金融業者興利的角度積極展開談判協商，讓金融業者得以因開放政策而受惠，甚至促使兩岸金融業者加速整合以共同進軍全球金融市場。

以香港豐銀行以及英商渣打銀行為例，兩家銀行皆因在大中華市場取得絕佳的經營績效而成為國際重要的金融機構。兩岸金融機構若能藉著政府把對的事情做對，展開彼此交流合作整合，相信必可在大中華市場引領風騷。

有鑑於此，含金管會在內的政府相關單位在ECFA談判中，能夠高瞻遠矚，大幅放寬兩岸互設金融機構的相關規定，則兩岸金融市場生態必然發生重大變化。如此一來，獲利的不僅是兩岸金融業者，大中華市場的消費大眾也將獲得高品質的服務。誠願政府相關部會本著「做對的事情，把事情做對」為兩岸金融業競爭力盡最大努力。

國際股市不穩、台股跌跌不休，但元大投顧特別顧問何耀仁認為，兩岸經濟合作協議（ECFA）即將洽簽，石化、紡織業有長遠利多，美國及歐元區債信問題，已眾所周知，投資人勿急於殺出個股，預估未來兩個月指數將在7,300點至8,100點區間整理，投資首選是台塑集團。

何耀仁除精研判斷台股投資趨勢，過去擔任紡研所計畫主持人、主任，後轉往國際知名的析邁石化市場顧問公司（CMAI），擔任亞洲合成纖維產業首席顧問。

何耀仁三年前落腳元大投顧，提升元大投顧、證券在石化相關領域的研究實力，並深耕研究台塑集團，是不少外資分析師請教的對象。

國際動盪 短空

何耀仁表示，目前國際局勢動盪僅是暫時現象，無損全球景氣的持續復甦，南歐五國問題，其實是只是先前信貸危機的餘波，台股今年底仍可上看9,800點。

不過，台股上周帶量跌破年線，上周五（21日）終場下跌186點，收7,237點，上周一周則跌掉了535點，加上歐元遲遲無法止跌，讓大盤恐慌指數不斷上升，外資更把台股當成提款機，本月以來累計賣超台股1,063億元

何耀仁把未來二個月的台股指數區間，由先前的7,600點至8,400點下修為7,300點8,100點。

中小型銀行今年紛辦理減資，改善財務結構，總計減資超過350億元。摩根士丹利金融分析師周磊說，銀行減資沒有辦理增資，對公司影響不大，萬泰銀雖計劃增資100億元，暫訂每股6元私募價格與目前市價差異不大，對於投資人吸引力不高。

遠銀昨天宣布將發債20億元，安泰銀也計劃發債40億元，外資法人說，銀行發債只是充實營運資金，沒有發行股票新股對股東權益沒有影響。

萬泰銀計劃增資百億

 
外資分析師說，萬泰銀計劃發行普通股增資100億元，若是私募每股6元，沒有比小股東還便宜(萬泰銀昨收盤5.8元)，預期萬泰銀必須再降低私募的價格，否則對想要投資的股東沒有誘因。
周磊表示，上半年這些中小型銀行因業務多為高利潤產品，加上企業違約率降低，有盈餘是可預期的。若經濟出現變化，未來中小型銀行如何變化很難說，畢竟規模較小，不可能一下子績效跑到前面。
外資法人說，現在景氣復甦，投資這些毛利較高、從事風險業務的銀行有獲利，但是若未來景氣反轉，獲利下跌，可能會後悔。
安泰銀行率先擺脫虧損，去年已經打光壞帳與累積虧損，安泰銀副總李治平說，今年擬發行次順位債40億元，第1季稅後賺7億元，今年預期可賺28億元，明年可發股利。目前安泰銀資本適足率為10.95%、第1類資本7.94%、壞帳0.66%。

    　台股低量反彈，強度不足，不過上周金融類股價量齊揚，類股已領先大盤收復五日五日向下跳空缺口，周量也大於前一周。法人認為，金融類股本就是政策主要控盤工具，本周適逢五二○總統就職二周年，該類股將是五二○行情之觀察指標。

    　金融股連2日領軍，昨（13）日更帶領台股大漲2.21％，法人認為，金融股波段表現落後，電子股6月底前因產業淡季漲勢受壓抑之際，這次金融股應該是玩真的，極有機會擔當上演波段行情。昨日三大法人加碼買超元大金、台新金、國泰金、富邦金等各逾1萬張，而四大期指中表現最強勢者也是金融期，金融期大漲3.716％收826.2點，正價差擴大達3.1點。