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電子一哥鴻海（2317）與DRAM龍頭力晶（5346）結親家。力晶旗下驅動IC廠奕力（3598）發行私募案，群創（3481）昨（20）日宣布投資1 億元，取得奕力8%股權。另外據傳華映（2475）也參與認購奕力250萬股，惟公司不願證實。

群創昨天宣布透過旗下投資公司Warriors Technology，參與LCD 驅動IC廠奕力私募案，群創以平均每股價格40元，取得奕力 250 萬股，群創將成為奕力的第二大股東，僅次於力晶。奕力目前資本額2.9億元，其中力晶持股約16%，為最大股東。

奕力前十月營收約19億元，較去年同期大增成長超過五倍；上半年稅後純益1.74億元，每股稅後純益達7.39元，超越國內LCD驅動IC龍頭廠商聯詠，獲利能力在驅動IC廠中名列前茅。奕力最近才剛辦理公開發行，近期內將遞件申請興櫃。

由於奕力先前通過發行500萬股私募案，除了群創認購其中250萬股，據傳另一家面板廠華映（2475）也參與投資一半，惟華映和奕力主管昨天都不願證實。

群創財務長許嘉成昨天表示，群創總共有4 家中小尺寸面板驅動IC供應商，奕力是其中一家，此次參與私募，可望強化雙邊供應關係。

奕力協理袁山浩也說，公司希望藉由引進策略合作夥伴，強化與下游面板廠間合作關係，主要是策略合作，不影響公司經營權。群創為鴻海旗下面板廠，奕力背後則有富爸爸力晶加持，此次豪門婚事促成國內電子一哥和DRAM龍頭間接結成親家，格外受到矚目。

群創先前因11月營收下滑，股價遭摜殺，從125.5元一度下修到86.7元，跌幅達三成，惟之後群創公布11 月每股獲利高達0.93元，表現令人驚豔，吸引法人買盤回籠，股價連飆兩根漲停板，昨天一度收復百元關卡，惟尾盤受到台股急殺拖累，終場下跌0.7元，收在98.4元。

不過最近多家外資券商相繼喊進群創，瑞信證券科技產業分析師鄭勝榮認為中、小尺寸面板毛利率高；美林證券科技產業分析師蘇志凱也指出目前市場庫存水位不高，看好群創明年第一季出貨「淡季不淡」，認為群創股價被賣過頭了。

新聞分析》面板、驅動IC廠 大玩配對

面板廠與驅動IC廠緊密結盟已成為大勢所趨。由於驅動IC與彩色濾光片、背光模組並列為液晶面板最重要的三大關鍵零組件，占成本結構比重最高，近兩年面板廠為穩固貨源、並加強成本控制，積極扶植自有驅動IC廠，像是奇美電成立奇景光電；友達投資瑞鼎、與凌陽合組旭曜。

  　施崇棠昨天出席華碩與中華電信合作捐贈Eee PC給偏遠學校的記者會，面對目前市場對於明年景氣衰退的疑慮，施崇棠強調，企業更應該重視的是自己的競爭力，明年華碩成長企圖仍然相當旺盛，另外就算有不景氣，也正提供Eee PC這類低價產品商機。

    　華碩日前召開代工、品牌的業務會議，訂出相當積極的未來三年成長目標，其中代工部分，預計將在三年內營收規模由現在的約五千億元，成長一倍達到破兆水準，而品牌部分則是三年內躋身前五大NB品牌，年營收成長都要達到五成。

    　明年華碩品牌部分NB出貨目標為由今年的四三○萬台提高到七百萬台，Eee PC出貨更是上看五百萬台，施崇棠說，從華碩業務目標來說，華碩在追求成長上是相當有信心的，而且華碩品牌都是先追求品牌定位，因此追求的是價格與數量的均衡成長。

    　近來宏碁改變行銷策略，大力贊助奧運這類全球性體育活動，也將更積極進行全球行銷，施崇棠表示，行銷只是品牌價值溪流的一環，不是只是把錢砸進去就算了的，還要搭配其他的配套。

    　施崇棠說，由分家緣故，他近來更專注研究品牌這門學問，他認為找到目標群眾，滿足他們的需求更為重要，他近來就看到如女性消費崛起的「夏娃經濟學」，以及開發中國家如印度的更龐大商機，在印度以洗衣粉為例，就可以分成小包賣到上億包，另外一些產品當地品牌也都有相當好的成績，因此華碩品牌如何全球化與在地化是相當重要的課題。

    　至於大陸新勞動合同法將於明年上路，引發業界設廠越南的聲浪，施崇棠則認為，越南南方工資上漲，北方基礎建設不佳，從整體考量的話，赴越南設廠不見得比較有利，投資設廠是長期計畫，不能因為外部條件改變就跳來跳去。

   　華碩Eee PC美國上市以來銷售持續成長，連續多週攻佔網路購物網站亞馬遜書局最想購買NB的第一名，目前華碩Eee PC銷售量已經超過三十五萬台，美國為銷售最大的市場，華碩行銷總監韓德行表示，明年還將進軍Bestbuy大型實體通路。此外，透過Eee PC的熱賣，也可望帶動華碩一般NB在美國的銷售。

    　PC業者都把進軍美國市場視為不可能的任務，而台灣雙A中，目前華碩僅有少數利基遊戲NB、皮革機等在美銷售，宏碁則是在三進二出後才逐漸站穩北美市場，不過華碩Eee PC今年十月底在美國上市之後，雖然只有在五大城市販賣，但是銷售一路長紅，已經蟬聯多週亞馬遜最想購買NB排行榜第一名位置。

    　在美國市場反應熱烈之下，韓德行說，之前華碩預估年底前銷售約二○萬台至三○萬台，目前銷售數字已經來到三十五萬台超越原先目標，其中美國市場就佔了總銷售的一五％以上，是Eee PC最大的市場。

    　看好Eee PC可能為華碩品牌帶來「月暈效應」，如同蘋果電腦iPod熱賣帶動MacBook銷售，韓德行說，透過Eee PC上市，華碩品牌知名度逐漸在美國打開，明年其他NB、手機產品在美國銷售策略上也可能會更積極。

  　受到股市震盪殺低影響，光碟片族群由於第四季業績持續不佳影響股價全面挫低，錸德科技（2349）收低七元，中環（2323）與巨擘科技（8053）兩檔高淨值個股均面臨面額保衛戰，受惠於數位相框產品支撐業績成長的新利虹（2443），也不敵賣壓再度跌破面額，精碟科技（2396）與國碩科技（2406）也連動下挫；不過以光碟股目前低股價淨值比題材，中環為○．五七倍，錸德與巨擘更低於○．五倍，仍有逢低買盤伺機介入。

    　六檔主要光碟股下半年業績未能受惠旺季而有轉機表現，僅新利虹目前為國內數位相框出貨量首大，在數位相框業績挹注下，第三季業績逆勢成長，因此在本波大盤連續下挫，衝擊股價大幅向下修正，中環與錸德兩大廠即使分別有轉投資題材（中環的富晶通、富陽光電；錸德的安可光電），也未能倖免於跌勢，中環日前創十元波短低點，錸德更達六．五一元歷史新低價，其餘光碟股也呈弱勢，精碟創四．七三元低點，國碩、新利虹分別達六．一六元與八．八元，上櫃光碟股巨擘也創一○．三元低點。

    　週四行情尾盤反轉下殺，光碟族群在第四季業績持續欠佳因素影響下，股價均呈現開高走低行情，尾盤也全面下挫，其中新利虹跌破面額收低在九．三一元，盤中還一度達九．三元跌停，中環與錸德兩大龍頭股均跌掉半支停板，中環收一○．三元再度面臨回測前波低點與面額關卡，錸德收低在七元，與前波低點僅約七．五％差幅，巨擘收低在一○．七元也逼近一○．三元前波低點，其餘精碟、國碩與新利虹也均都面臨本波低點保衛戰。

    　不過，光碟族群以往多波段行情股價下挫過程，低股價淨值比題材，常常吸引搶短買盤介入；以目前錸德與巨擘股價淨值比都不到○．五倍，中環也只有○．五七倍，精碟○．六八倍。

    　而股性較活潑的國碩與新利虹由於股價大幅拉回修正，也不如以往高達一．五倍股價淨值比，目前都已跌回一倍以內，新利虹○．九八倍，國碩○．九二倍，短期隨股價逼近波段低點，低股價淨值比題材仍值得注意。

  　外資持股第八名的矽品（2325）股價狂跌，外資頻頻為該股抱不平，認為市場對於矽品的看法過度悲觀，股價已經賣過頭，不過反觀外資的操作，確有口水護盤之嫌。昨日花旗環球、麥格理大喊矽品已經賣過頭，不過從昨（十九）日矽品進出券商來看，外資不僅沒見買超，還反手賣超矽品三二七五張，其中花旗環球證券榮登賣超第一券商。

    　受到外資大喊矽品「超賣」激勵，矽品股價昨強勢攻上漲停板，順利站上五五．五元整數關卡。在矽品大漲帶動下，激勵全懋、菱生、超豐等封測股全面拉升，不過在外資大動作喊多矽品的同時，說法卻與行動出現落差。三大法人昨天的進出當中，外資不僅沒有買進矽品，還賣超矽品三二七五張，其中發表看多說法的花旗環球證券是昨日賣超券商第一名，共賣超矽品三八六七張。

    　由於今年下半年帶動矽品營收表現大成長的主要客戶聯發科，第四季受到PA缺貨，以及改用新的PA必須修改原先的電路設計，聯發科下修第四季營收目標，十、十一、十二月的營收也出現逐月遞減效應，聯發科第四季業績不如預期、股價大跌，連帶矽品的營收以及股價都受到波及，由於矽品從高點七四元至日前低點四八．三元，股價回檔超過三成以上。

    　觀察矽品股價從十月中旬高點七四元回檔至近日新低四八．三元，跌幅達三四％，外資正是供應籌碼的賣超源頭。累計從十月中旬至昨日為止，外資共賣超矽品十九萬一千三百餘張，持有矽品比重也由七○％降至六五％，不過，同時間國內投信卻反手買進矽品四三七七五張，由於外資目前仍持有矽品股票達二百萬張，後續矽品股價彈升的力道可以延續多久，外資實際的行動將成為關鍵。

  　主機板族群中低本益比、高殖利率的個股技嘉（2376）、微星（2377），而華碩（2357）短線股價跌幅達一二％，也浮現投資價值。雖然主機板廠第四季以及明年第一季進入產業淡季，影響營收衰退，不過法人指出，主機板族群價格被低估，即使短期不易有反彈行情，仍建議可待股價落底再行介入。

    　主機板大廠技嘉董事長葉培城指出，預估明年主機板出貨量成長率達一○％左右，突破二千萬片，自有品牌將占七五％。葉培城指出，成長主要來自市占率的提升，以及大陸、俄羅斯、中東等新興市場的需求崛起。

    　技嘉認為明年毛利率可望持平，在出貨成長帶動下，獲利不排除小幅優於今年。法人估技嘉今年EPS上看二．三元，明年在考慮勞動合同墊高人事成本的影響後，EPS有機會再度挑戰二元。

    　受台股大跌影響，技嘉近日股價表現並不理想，昨日收一七．八元，本益比僅七倍多，法人認為股價有低估嫌疑。

    　微星即將發行三十億元的無擔保轉換公司債，目前仍在緘默期。法人估微星今年EPS三．一元，明年EPS三．三元。微星昨日收在二二．三元，本益比僅七倍。

    　法人認為，低價筆記型電腦是明年的明星產品，推出Eee PC的華碩股價仍有表現機會。法人預估華碩今年EPS七元，明年EPS上看九元。近日股價失守百元關卡，昨日收在九四．一元，已逼近年線支撐，預估本益比僅十倍多，外資重申一三五元目標價。

   　韓面板大廠LPL和彩晶的入股聯盟，激勵昨日的面板股族群成為盤面人氣焦點，其中，奇美電 (3009)、彩晶(6116)、群創(3481)成為止跌先鋒，彩晶和群創收盤以漲停作收，帶動面板股一吐近期的悶氣，陸續出現反彈走勢。

    　韓國面板大廠LPL以近4成的高溢價入股彩晶，投資人多給予掌聲。彩晶受到LPL入股激勵，18日跳空漲停開出，成為面板股最亮麗的一檔，除了預料後續仍將有更為長期的次世代線合作計畫外，私募價格遠高於市價近四成，意味彩晶未來三年表現應該不會太差。

    　不過，昨日外資對於面板股的操作，只有買超華映和奇美電兩家公司，對於友達、彩晶和群創都是單日賣超動作。

    　雙方產能互補 面板產業利多

    　花旗證半導體產業分析師張家麒指出，LPL和彩晶的結合，除雙方產能互補，也有助產業界控制產能，穩定面板價格；野村與美林證券也都認為，無論對LPL、彩晶，甚至面板產業都是利多。

    　張家麒指出，這項結盟，彩晶除可確保自有TV品牌Hannstar的面板供應，還可藉此取得設計技術， LPL則可在明年產能吃緊時取得小尺寸面板的供應，雙方互蒙其利；雖LPL因此市佔提高，對友達 (2409) 和奇美電不見得是好消息，但仍有助產業界控制產能，穩定價格。

    　面板雙虎8.5代線建廠進度曝光，產能競賽提前引爆2009年供需疑慮，加上國際股市不佳，即使明年看好賺一個股本的友達，還是不敵外資賣壓，表現相對奇美電弱。

    　另外，群創11月終止單月營收連續七個月創新高的紀錄，加上集團股紛紛不振，成為法人提款機，群創成為這波面板股下跌波中，領跌也是跌幅最深的一檔，18日有終止連六黑的慘況，對面板股信心提升會有相當大的加分作用。群創11月營收以及出貨均衰退約一成，12月則有盤點因素，因此預估營收約與11月持平，不過法人預測，群創第四季毛利率應可維持第三季水平，1月則受惠於2月工作天數減少，客戶提前備貨，營收表現將會突破11月水準。

 　第五代彩色濾光片嚴重缺貨，成為現階段面板產業最缺的零組件，彩晶（6116）日前宣布加碼和鑫（3049）並取得主導權，拉高和鑫對於取得另一家彩色濾光片廠展茂機器設備的架式，也使得兩家公司股價都以大漲回應。

    　由於大陸五代面板廠普遍沒有建置內製型的CF廠，加上友達、奇美等還有外購需求，使得第五代CF現在變成面板業當中最缺貨的零組件。

根據市調研究機構Gartner Dataquest於2007年10月的最新預測資料，2007年半導體廠商在設備資本的支出對比於2006年，有走緩的趨勢，2006年的年成長率高達22.9%，但2007 年成長率預估僅有4.1%，全球設備市場規模預計約436.7億美元。

受到2007年半導體業者的保守態度影響，預估2008年的設備營收成長將趨緩，僅微幅增加0.3%，金額約438億美元。在全球各區域市場的表現方面，2006年全球半導體設備市場皆呈現正成長，2007年各區域市場則有截然不同的表現，其中表現最優異的是台灣與中國大陸市場，與2006年同期比較，2007年1至9月的成長率分別達到60.9%及32.1%。由前九個月的數據表現來看，台灣以超過六成的成長率成為2007年表現最亮眼的區域市場。

國際半導體設備暨材料協會（SEMI）統計，台灣於2001至2007年半導體設備市場規模，2006年國內設備市場達到73.1億美元，是近六年來次高，僅次於2004年的77.6億美元；2006年成長率為7.5%，預估2007年規模至少可增加到95億美元，年成長率高達三成以上，居全球第一，顯示2007年台灣半導體產業整體表現亮眼，連帶使得設備市場規模也快速成長。

國際半導體設備暨材料協會（SEMI）統計，國內半導體產業所使用之設備種類及台灣市場規模，以前段後區分，2006年市場規模以前段製程設備佔最大宗，約占台灣半導體設備市場的77%，後段封裝及測試設備規模居第二，約佔18%，其他設備則僅佔5%。

2006年國內半導體設備前三大市場分別為曝光與描繪設備、蝕刻設備及後段的測試設備，規模分別為11.5億、9.1億與8.9億美元，占國內半導體設備市場的比例分別為15.7%、12.4%及12.2%。

2002至2006年的複合成長率最高的前五大設備種類分別為其他製程設備、矽晶圓製造設備、蝕刻設備、表面處理與清洗設備、後段測試設備，其年複合成長率分別達到67.8%、62.9%、38.1%、34%與31.9%。2007年1至9月台灣半導體設備市場規模為83.8億美元，估計全年市場規模應至少能達到95億美元。

2007年1至9月國內前三大設備市場為曝光與描繪設備、蝕刻設備及CVD設備，規模分別為13.5億、11.5億與10億美元。截至9月為止，2007年台灣半導體設備市場比去年同期成長了60.9%，第二名的中國市場為32.1%，台灣可說是遙遙領先其他國家。

根據國際半導體設備暨材料協會(SEMI)對各半導體設備區域市場所作的預測，日本目前雖然仍是全球最大的半導體設備市場，但2009年台灣的市場規模將能追上日本，並於2010年超越日本而成為全球最大的半導體設備市場，可見台灣半導體產業所擁有之分工精細與虛擬整合的優勢確實達到很好的成效，連帶使得國內半導體設備市場能逐漸往全球第一的規模邁進。

過去人與電腦或機器之溝通介面主要以鍵盤（Keyboard）和滑鼠（Mouse）為主，隨著科技產品走向更友善的人機介面，使得觸控式顯示面板應用越來越普遍。近年來，由於IT與CE產業的蓬勃發展，帶動資訊與消費性產品的興起，預期未來使用者對於簡易操作介面需求日益殷切，觸控式介面將會影響產品設計潮流。

1、直覺式操作

觸控面板依技術原理不同而多達數十種，但是皆包含三項元件，也就是觸控輸入介面、含微處理器等之電路控制板、後端韌體及系統軟體。此三項分別為獨立模組，當輸入介面依據使用者碰觸位置，將指令訊號傳給微處理器解譯後，系統再予以定義位置點。隨不同的產品領域而有不同的技術發展方向，舉例而言，對攜帶式消費型電子設備而言，其設計考量便與自動提款機（ATM）大相逕庭。

2、客製化介面

創新應用情境，是驅動產品設計往新趨勢發展的最大動力。以2007年被美國「時代」雜誌（Time Magazine)評為年度最佳發明產品的iPhone為例，過去觸控式行動電話的人機介面，皆設計以單指觸控(One Touch)操作為主，但iPhone卻顛覆傳統設計理念，第一次將具有同時複數點的觸控輸入功能整合在行動電話當中，是創新應用情境引領產品設計的最佳範例。

如何有效地應用觸控式介面開發出新的產品使用方法，讓使用者能更便利、直覺化操作的介面設計，已成為觸控式介面致力發展的新方向。

經由觸控式消費性電子產品可能的產品應用情境當中，可歸納出以下四點觸控式面板在消費性電子產品的未來發展趨勢：一是直覺化操作：藉由觸控面板的直覺化操作，讓未來電子化產品在介面的使用上，不需要太多的邏輯架構與操作學習過程，使用者不該花太多時間去學習操作介面，同時必須要能減少操作錯誤率。

3、操作模式多

再者操作介面的使用模式改變：觸控面板能藉由軟體的設計，改變不同的操作模式與行為。同時，操作簡單、使用方便的觸控面板可因應個人差異化的需求進行客製化介面設計。藉由客製化觸控面板操作方法，可讓操作者透過多種資訊傳遞模式進行人機互動。

三是觸控面板的多樣性操作模式組合：未來在觸控面板的使用模式設計上，將可依面板大小輔以不同的操作方法組合。例如在較小尺寸的觸控面板以「單點及感壓」為主要模式，而在中尺寸觸控面板有可能組合「拖拉、多點與感壓」等多種操作模式。

  　切割代工業務，奇美全力衝刺品牌經營，為了強化品牌形象，現在對外一律以「奇美品牌」稱之，淡化先前新視代公司名稱。奇美品牌今年營收達到一百億元的規模，明年營收、出貨挑戰五○％成長，營收目標一百五十億元，監視器、液晶電視出貨目標分別為一百五十萬台、四十五萬台。

    　今年奇美宣布與冠捷策略聯盟，不僅入股投資冠捷，還將原先監視器代工業務轉給冠捷。在退出代工市場之後，品牌業務現在對外開始淡化「新視代」名稱，改稱為「奇美品牌事業群」，強化奇美品牌的形象，不過原先新視代公司的組織和業務範圍均未改變，仍將負責奇美液晶產品的品牌。

    　奇美品牌事業群副總經理鄭良彬表示，奇美已經淡出顯示器代工業務，奇美品牌監視器產品均交由全球最大的監視器代工廠冠捷操刀。而奇美過去一段時間累積了不錯的電視相關技術，因此液晶電視的研發設計、生產仍掌握在新視代手中，不過液晶電視生產只供應自有品牌所需，已經不接代工訂單。

    　今年奇美品牌事業的營收規模已經突破新台幣一百億元大關，在台灣與歐洲市場都有了不錯的成績，總計全球監視器出貨量達一百萬台、液晶電視約三十萬台。鄭良彬表示，明年希望營收、出貨量都能達到五○％成長，全球營收挑戰一百五十億元，其中監視器出貨目標一百五十萬台，液晶電視上看四十五萬台。

    　今年奇美品牌持續贊助大型活動、深化品牌經營，鄭良彬表示，經過兩年時間的努力，台灣品牌已經有了基礎，明年歐洲也是另一個主戰場，還將深化英國、北歐、德國等地的品牌經營投資。同時還將進軍北美與大陸市場。

   　中高階手機及通訊晶片下半年大量轉入六五奈米，明年更將再微縮至四五奈米世代，已引爆了基板世代交替下的新藍海商機。包括高通（Qualcomm）、博通（Broadcom）、邁威爾（Marvell）、德儀等手機及通訊晶片大廠，明年起新晶片將全數改用晶片尺寸覆晶（FC-CSP）封裝，意法半導體、恩智浦等數位機上盒（STB）及高畫質電視（HDTV）晶片也採用FC-CSP封裝，國內最大FC-CSP基板供應商景碩明年將大擴產能三成，屆時BT基板月產能將上看一億顆，可望擠下日商揖斐電（Ibiden）成全球最大FC-CSP供應商。

    　手機及通訊晶片業者更改封裝技術藍圖，將大量採用FC-CSP封裝及基板，數位機上盒及高畫質電視也要採用FC-CSP封裝，主要原因就是相關晶片製程主流已跨入六五奈米世代。據封測業者透露，過去手機、通訊、消費性晶片多採用○．一三微米，但今年下半年卻大量轉入六五奈米，跳過了九○奈米世代，這種製程世代跳躍（skipping nodes）現象，則推動了後段封裝製程同步進行世代交替，才引爆了FC-CSP的龐大藍海商機。

    　由於FC-CSP基板主要採用的是BT材質，與一般繪圖晶片及晶片組採用的ABF材質不同，所以國內較早佈局此一利基市場的景碩，下半年接單量已明顯上升。景碩在上週小型法人說明會中也表示，FC-CSP今年初佔營收比重僅二％，但年底可達八％以上，明年在所有客戶均轉入採用FC-CSP的趨勢下，則會大幅提升至一八％至二○％；而景碩今年第四季已將包括FC-CSP在內的BT基板月產能擴增至七千五百萬顆，明年將擴增至九千五百萬顆至一億顆，新增產能均將以毛利高達四成以上的FC-CSP基板為主。

    　事實上，目前全球有能力提供網通大廠大量FC-CSP基板的業者，只有日本揖斐電及台灣景碩等二家，且FC-CSP基板認證時間長達九個月或一年，因此在明年FC-CSP世代交替下，幾乎只有景碩及揖斐電可取得大訂單。不過，揖斐電受惠於英特爾及超微的CPU覆晶基板訂單大增，明年擴產亦是鎖定ABF覆晶基板市場，所以景碩明年投入約二十五億元資本支出後，BT基板月產能上看一億顆，可望拿下全球最大BT基板及FC-CSP基板供應商寶座。

   　國內封測廠及基板廠近二週內已完成明年度的財務預算，同時也有較為清楚的營運內部目標，根據調查發現，受惠英特爾、超微、NVIDIA等電腦晶片採用多層覆晶基板，及手機晶片大量採用晶片尺寸覆晶基板（FC-CSP），外資法人估明年基板廠營收應有二五％至三○％年增率，表現最為亮眼。至於一線大廠如日月光、矽品等因有新廠產能開出及IDM廠擴大委外代工，明年營收年增率約介於一五％至二○％；二線廠則因訂單多來自國內IC設計廠及晶圓代工廠，營收年增率約在一○％至一五％。

    　包括台積電及聯電在內的晶圓代工廠明年大砍資本支出，後段封測廠中明年資本支出也有較大的變化，其中訂單一向仰賴國內晶圓代工廠及IC設計業者的二線封測廠，包括超豐、矽格、菱生等業者，明年資本支出也將較今年調降約一五％至三五％不等，資本支出與去年持平或增幅在一○％內的，則以日月光、矽品等一線大廠為主，反倒是IC基板廠如全懋、景碩、南亞電路板等，明年資本支出有較今年擴大逾一成的跡象。

    　後段封測廠及基板廠的資本支出不同調，當然也影響到各業者明年營運展望。據調查發現，資本支出最積極的基板廠，對明年營收年增率的預估最為樂觀，由於英特爾、超微、NVIDIA等電腦晶片大廠，明年採用的覆晶基板層數將大幅增加，對現有基板產能有大幅去化作用，加上高通（Qualcomm）、德儀、博通（Broadcom）等通訊晶片，以及數位電視及行動電視（DVB-H）等消費性晶片，均將導入採用FC-CSP基板，所以在市場趨勢確定向上的情況下，業者內部訂定的明年營收年增率目標，均介於二五％至三○％。

    　一線大廠如日月光、矽品等業者，明年資本支出與今年度約持平或小增，主要是二家大廠明年均有新廠或新生產線要正式投入營運，如日月光擴大上海廠、蘇州廠、中壢記憶體廠日月鴻等產能，矽品彰化新廠則將在今年擴大投資填滿產能。至於新廠產能開出的最重要需求，主要來自於IDM廠的委外代工比重拉高不少，一線大廠明年營收預估將有一五％至二○％成長力道。

    　至於超豐、矽格、菱生等二線廠，明年資本支出大多低於今年，主要是考量到客戶群幾乎清一色是國內晶圓廠或IC設計業者，但客戶群明年均縮減資本支出，或是包括電源管理IC、記憶體、CMOS影像感測器等主要接單項目，殺價競爭壓力很大，勢必影響到明年營運表現，所以預估明年營收年增率僅一○％至一五％。
  

　上市櫃公司轉投資企業進軍海外資本市場絡繹不絕，食品業統一（1216）子公司「統一中國控股」今（17日）於港股正式掛牌，汽車業的三陽（2206）旗下的越南製造加工出口控股（VMAP），也將於20日跟進。另外，太陽能產業的合晶（6182），持股近三成的大陸Solargiga預期在農曆年前也可掛牌。

    　而這三家「小金雞」掛牌帶來的承銷和潛在利益，都對母公司的獲利表現添加柴火。

    　統一企業今年前三季盈餘75.15億元，除較去年同期的29億餘元大幅成長外，比去年度總獲利36餘億元，成長一倍以上，而轉投資子公司獲利挹注，正是今年統一盈餘的最大來源。

    　該公司旗下的高科技公司，在今年初於美國那斯達克上市，單是承銷釋股獲利超過20億元，此外，持股45％以上的統一超商與統一實業，今年獲利上大幅長進，都是造就統一今年獲利大躍進主因。

    　另外，統一持股100％的統一中國控股，前三季認列獲利17.48億元，同時，此次統一中國赴香港IPO，每股承銷價格4.22港元，以統一公司釋出3.549億老股算，據市場估計，統一的持股成本為0.88港元，利益可達49.1億元台幣。統一今年獲利表現亮眼，來自於轉投資子公司獲利貢獻約九成，是母以子貴的典型。

    　三陽持股90％的VMEP，稍早在香港IPO，提撥2.27億股公開募股，釋股率約24.5％，承銷價格3.75港元，估計可募得8.5億港元；若三陽以九成比例釋股，則可取得約1.88億港元，約台幣7.8億元。而三陽今年前三季獲利5.47億元，較去年同期的7.22億元呈現衰退，每股盈餘0.7元。而VMEP的IPO獲益，對三陽今年度財報深具美化作用。合晶旗下的Soalrgiga，合計的太陽能矽晶圓產能高達一○○MW，加上日本多晶矽大廠Sumitomo也有持股，對於該公司掌握上游料源帶來正面助益。至於Solargiga目前已通過審議，預期集資3億美元，法人評估潛在利益即達30億元，對合晶的每股潛在利益貢獻為13.5元。