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朱成志 |
華山論劍 陸股整理拼龍舟台股補漲
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秦筱芳 |
玫瑰戰法 掌握亞股第三季高點反轉的暴利 |
目前分類：未分類文章 (6846)
- Jun 11 Mon 2007 13:43
萬寶精華
- Jun 08 Fri 2007 16:22
迎接下一波多頭行情
今年大概會有三個月份利空出籠，分別是三月、六月、九月。第三季電子旺季就要來臨，若六月份遇到利空見高點下跌，剛好迎接七、八、九月的多頭行情。
為什麼三月、六月、九月會出現大震盪？最主要原因，新主流產品陸陸續續問世，例如iPHONE長線看好，但是在第二季半年報所公佈出來並沒有這一塊，市場擔心很多看好的族群，在第二季季報上並不能顯現出來。等到第二季財報公佈，假使跟現在反應的「夢」是不符合的，有可能在六月份先行遭逢賣壓。
從二○○○年至今，觀察外資每月淨匯入金額，以第一季、第四季匯入金額最多，第三季匯入金額最少，其中又以七月份匯入金額最低，有點「放暑假」的味道，預期今年也會出現這個現象。
電子股過熱 短線要修正
最近電子股挾天時、地利、人和而大漲，一方面大陸股市提高交易印花稅，影響直接交易成本，預期大陸股市在第二季至第三季會進行中段整理，中概股動能因此減退，剛好最近又有電腦展，並正值公佈五月營收，就把電子股拱了上來。
但是央行在五月二十三日主導新台幣一次升足，有助於熱錢流入，但是電子產業第二季有可能出現匯損。電子股下游出口總金額大宗的，包括ＰＣ、面板、ＮＢ等可能在第二季匯損較大，所以大家把資金都集中在從事研發的ＩＣ設計股。觀察六日電子股在盤中成交比重一度達九十％，代表短線電子股過熱，勢必要做一個修正。
連接民國九十一年四月的六四八四與九十三年三月的七一三五兩個高點，五年長線反壓就在八三五○至八四五○點，而指數在六月份剛好碰到這個區間。現在也是七三○六點上漲以來第十三週，理論上會見到高點出現轉折，預期六月中旬到七月中旬，將是一個等待的行情。也就是籌碼過多的、漲幅過大的，在這個月都要進行一個修正，修正完之後才會有所謂的除權行情。
每一次行情漲到最高點，就是高價股的天下，這次焦點集中在ＩＣ設計，ＩＣ設計股又屬於高員工分紅配股。所以投資人就要認真思考，股東會召開完之後一個月就要進行除權，屆時要注意兩點：
- Jun 08 Fri 2007 16:18
IC設計是台灣之光 族群競爭力全球第二 長多趨勢越走越穩
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相信有不少投資朋友在這一波，多有「賺了指數，卻賠了價差」的經驗，眼看著全球指數活蹦亂跳，自己手中的持股卻紋風不動，不免五味雜成。然如果抓準主流，這波段以來漲幅逾倍的個股還是相當之多，而本刊一直一來都不斷強調的IC設計族群更是最強悍的代表之一。
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| 回顧近期中國股市大漲，光是中國A股的平均本益比已經拉高到五○倍以上)以去年EPS為計算基準(，換句話說，不需要太多基本面的支撐，只要公司要掛牌，可以交易，就不怕資金不進來。反觀台股，縱使公司營收獲利成績再怎麼搶眼，本益比還是相對受到壓抑。不過投資朋友也不必灰心，每個市場都有其最有特色，最有競爭力的產業，如中國內需、零售、原物料類股、香港的金融資產股和澳門的濠賭股，只要行情一來就是外資第一會青睞的族群，也往往成為走勢最凶悍的族群。台灣在電子產業的競爭力毋庸置疑，而在整個電子產業中，IC設計族群更是其中最耀眼的鑽石產業。不相信？拿去年十月到現在台灣IC設計族群指數與上海綜合指數同期間的走勢相比就可以一目瞭然。 筆者將目前上市櫃及興櫃市場有掛牌的IC設計公司，大約列舉於後附表，算一算大概就接近六○家，此數字還不包含許多有潛力的未上市公司。以去年台灣IC設計公司之產值為三二三四億，年成長幅度一三．五％，已佔全球IC設計產業營收比重超過廿％，台灣半導體協會預估今年IC設計業產值將達三六九七億，可望較去年再成長一四．三％，長多趨勢不變，為僅次於美國的IC設計大國。 IC設計為台灣最有競爭力的產業 對照至大陸、香港幾家IC設計公司，如晶門科技)2878 HK(、凹凸科技)457 HK、 OIIM US(、上海復旦)8102 HK(，以及最近因節能概念，擁有白光led驅動IC產品線的杭州士蘭微電子)600460 CH(等公司，雖然在該地都算是該領域中的佼佼者，但相較於台灣相關的公司如聯詠)3034(、立錡)6286(等，其營收獲利之規模等級其實還有很大一段差距，但以市場還是願意給中國IC設計公司九○倍本益比來看，台灣公司更是潛藏著許多機會。 或許許多人會質疑，現在台灣產業嚴重外流，優秀的研發人才也紛紛湧向彼岸，台灣IC設計的優勢將會快速縮減；以上憂慮當然有其道理，但台灣IC設計之所以強，也不僅於研發能力而已。台灣IC產業完整的供應鍊，更是關鍵中的關鍵。 以中國那幾家IC設計公司為例，目前的產品線，大多都還停留在○．一八微米製程。而台灣因為有台積電)2330(、聯電)2303(之加持，國際大廠之先進製程引進台灣的速度將會越來越快，如日前全球無線通訊晶片大廠高通)Qualcomm(與博通)Broad-comm(都承諾持續增加對台積電六五奈米的投片量就是一例。在此情況下，台灣IC設計公司在製程的提昇上就已具備一定優勢。 |
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- Jun 08 Fri 2007 16:17
台股攻上八千三百點，證券股蓄勢待發
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台股自六月攻上八千三百點之後，每日的成交量都高達一千三百億元以上，股市活絡帶動著證券類股的價值，除了基本獲利的成長外，併購題材也為證券類股的重要推手，未來台股如果能持續的向上推升，交易量逐漸放大，證券股預期還會有更大的上升空間。
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| 六月雖然才剛剛開始，不過對於台股加權指數來說卻可以算的上是關鍵的幾天，自五月份正式站穩八千大關後，本週終於衝破八千三百點的關卡並創下過去七年的新高，揮別了四月份上下震盪的心驚膽跳，外界對台股後勢幾乎一面看好，光是六月份共五個交易日的大盤成交量就超過六千七百億元，每一天都超過千億元以上的成交金額也突顯出投資人信心回籠，股市再次活絡的氣氛可見一番，而獲利與股市行情具有高度連動性的證券股，也終於開始有翻盤的機會。 觀察過去一年券商的獲利情況就可以發現，幾乎所有的券商獲利都和大盤成交量及台股指數之間存在密不可分的關係。過去券商有三個最主要的業務收入來源，包含經紀業務、承銷業務和自營業務，不過在承銷業務的部分，受過去幾年台灣政局不穩，投資環境也未有重大的改善，因此近五年承銷市場不斷的萎縮甚至開始呈現負成長的現象，不再是影響券商獲利的重要因素。 台股是證券業的幕後推手 經紀業務收入和成交量之間呈現正比)一旦成交量大券商所收到的手續費也會跟著增加(，而自營業務收入也是和台股加權指數有關)大盤指數不好時自營業務虧損機率較大(，因此券商的獲利往往是受到兩者的交互影響。 最明顯的例子就是去年十一月，當時大盤指數由七千點衝上七千六百點，加權指數大漲六百點的同時每天的成交金額幾乎也都超過千億元，台股量價齊揚，綜合券商的獲利也跟著大幅跳升，不過從今年一月台股開始出現盤整的格局後，雖然成交金額沒有明顯的減少，不過因為這一段時間大盤加權指數震盪不小，導致券商在自營業務的部分也跟著虧損連連，兩相加減之下，獲利表現反而不如上一個月要來的好。 |
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- Jun 08 Fri 2007 16:16
亞洲股市展現多頭氣勢
受到全球股市多頭氣勢強勁的激勵，亞洲股市今年以來在中國股市、印度股市、香港股市和南韓股市紛紛大漲，MSCI亞太指數在今年以來的漲幅達到九％。由於先前漲幅很大的亞洲股市在面臨獲利了結賣壓與本益比的調整，短期內要進一步大漲的機率不高，但先前漲幅不大的市場在未來的行情中可能有補漲的機會；以現有的情況推測，日本股市、台灣股市、南韓股市，甚至於連基本面不佳的泰國股市在未來有補漲的空間。
今年上半年表現最搶眼的股市莫過於中國股市，受到中國經濟強勁擴張與中國股民開戶人數每週均突破百萬人，讓過去兩年來已經大漲的中國股市在今年上半年持續飆漲。過去幾年來由於中國經濟均維持兩位數以上的景氣擴張，累積不少民間財富，在這輪中國股市大漲的過程中，中國股民幾乎把所有的儲蓄都拿出來投入股市，才會造成過去兩年來中國股市大漲。
中國政府刻意降溫
隨著中國股市投機氣息越來越濃厚，中國政府為了避免股市泡沫化，不斷出面打壓中國股市行情，試圖讓中國股市降溫。經過多次升息沒有達到效果後，上個月二九日中國股市收盤後中國政府突然宣佈調高證券交易印花稅由○．一％調高三倍到○．三％，終於讓中國股市連跌四個交易日，跌幅超過兩成後才在上週二止跌。未來中國股市後市有兩種可能：第一，由上週二低點連續數個交易日反彈，並來到歷史高價附近未過點後下挫，這個下挫可能會是一個較大的回檔修正；第二，從上週二低點反彈後，開始出現區間震盪，每日的震盪幅度可能不會很大，但盤整的時間可能會長達三個月以上，屆時要看國際股市的動向才能決定中國股市後市到底是繼續往上衝，還是呈現空頭格局。
其實，中國股市未來數個月內不會大漲，對整體亞洲股市行情的影響性不大，從這次中國股市劇烈修正中，早就在全球市場的預料之內，只要歐美股市表現穩定，亞洲股市不會受到太大的負面效應，甚至於連香港股市未來受到中國股市下跌的衝擊性也不至於太高；因為在先前中國股市大漲中，香港股市和亞洲股市並未跟著大漲，目前中國股市的回檔修正屬於本益比的調整，包括香港股市在內的亞洲股市平均本益比，相對於當前全球股市本益比價未來說仍屬合理的接受範圍，所以亞洲股市受到的負面拖累較低；目前亞洲股市的情況和二月二七日當時的國際股災有些不同。
最近兩個月以來，因為南韓經濟情勢好轉，南韓房地產泡沫化的壓力下降，加上南韓股市本益比不高，外資喊進南韓股市，讓最近兩個月以來的南韓股市漲幅超過兩成，是最近兩個月以來亞洲股市表現最強勁的市場。南韓股市在最近的九個交易日以來收盤價均創下歷史新高，累計今年以來的南韓股市漲幅為二二％。在外資對南韓股市依然維持買超以及南韓股市交易氣氛熱烈下，短期間內南韓股市仍維持創新高格局。即便近期南韓股市呈現大漲走勢，但在本益比只有一六．五四倍下，只要國際股市的多頭格局不變，南韓股市的行情將不會寂寞。
日股、台股與泰國股市未來有落後補漲的機會
- Jun 08 Fri 2007 16:11
宅男上網概念股
現在悶在家裡不去「把妹」的「宅男」好多，WiMAX把他們帶到另一個網路的花花世界。
暑假即將到來，遊戲市場的旺季來臨，許多學生每天在家打電動，變成不折不扣的「宅男」，不過讓很多人變「宅」的線上遊戲，這幾年發展轉趨成熟，成長爆發力也不像以往的強勁。
然而WiMAX的興起，將會讓線上遊戲和上網的型態大幅改變，以後，老愛待在網路上的「宅男」不用老是「宅」在家裡囉！
◆NB朝向遊戲機化
先前Intel於北京IDF大會上，力拱PC Mobile化，其中一個賣點，就是NB將會成為一台優秀的遊戲機。NB於2011年前將擁有年複合成長率達18％的強大成長空間，預計2011年NB的總銷售將達1.91億台，這些NB產品將會配合WiMAX技術，讓用戶在任何時間、任何地方，享受無線上網的樂趣，同時更有助PC Online Game的進一步成長。
遊戲主機或許會對DT造成一定影響，但當無線網路技術將為PC帶來線上遊戲的新紀元之際，玩家可以隨時隨地與全球各地的玩家一較高下時，PC的重要性就會被凸顯出來。
雖然掌上型遊戲機未來可能同樣支援WiMAX技術，但由於掌上型遊戲機為了達到攜帶方便的要求，顯示器的尺寸遠小於NB，不利於需要較精細顯示的遊戲設計，因此英特爾看好未來PC遊戲市場，將會在NB平台上出現另一個高峰。
◆隨時隨地上網玩一下
所以當WiMAX的技術普及，老是愛上網的宅男不用老是宅在家裡，隨時隨地都可享受上網玩遊戲的樂趣，雖然目前WiMAX的技術尚未普及，但是還是可以享受無線上網的樂趣，台北市WIFLY無線網路，已是全球第一覆蓋率最高的無線網路城市，人口覆蓋率為90％。目前台北市的超商與星巴克咖啡熱點已是由友訊(2332)供貨，未來4000個AP熱點仍可能由友訊(D-Link)獲得室內無線基地台訂單。
統一安源目前月租型用戶簽約一年可以獲得「橋接器(Bridge)」一台，而簽約兩年用戶可以得到高功率USB無線網卡，目前安源皆下單給台系廠訊舟科技(3047)。以統一安源潛在客戶目標達20萬戶來看，訊舟的潛在訂單同樣具有潛力。此外受惠11n產品出貨增加，訊舟在自有品牌業務及新興市場同步成長下，預估第2季營收可望較首季成長約9％，5月營收更有機會較4月成長，下半年更有機會接到一線網通廠OEM訂單，全年營收逐季成長走高。
- Jun 08 Fri 2007 16:10
WiMAX是PC+手機的大機會！
英特爾和台灣有一個共通之處，就是一直分不到「3G」大餅，反而被高通(Qualcomm)等大廠壟斷，現在WiMAX是反敗為勝的大好時機。
還記得7年前英特爾迅馳平台挾著「Wi-Fi」功能，讓電腦無線上網，一舉席捲行動電腦市場的威力嗎？現在「WiMAX」來了，不但會讓電腦上網而已，「電腦」將會是功能最強大的「行動電話」。
如果「Wi-Fi」是輕度颱風，「WiMAX」威力至少是強烈颱風。舉例而言：Wi-Fi的覆蓋範圍僅限於一家咖啡店或住家，但WiMAX可覆蓋整座城市！這意味了只要在一個城市中心架設鐵塔，方圓30英里(約48公里)內都可收到訊息，當年一手推動Wi-Fi的英特爾執行副總裁馬宏昇就對媒體指出，WiMAX將會比配備英特爾Centrino晶片的Wi-Fi標準還要成功。
◆英特爾要複製Wi-Fi模式
在2003至2005年間，Wi-Fi標準的晶片需求，曾提高英特爾的營收13％；包括諾基亞和摩托羅拉紛紛為WiMAX背書，也強調將把這套標準納入未來的產品裡。
事實上從功能上來看，WiMAX比數位用戶迴路(DSL)和纜線寬頻網路更靈活，而且由於是IP-based技術，比3G技術更適用於資料傳輸，也讓英特爾大膽布局，不只和通訊商合作，也從用戶著手，和電信營運商合作，包括美國第三大手機服務供應商Sprint Nextel都斥資30億美元，採購英特爾的無線通訊標準WiMAX。
根據IDC的預測，無線寬頻接取市場2006年全球產值將達到14億歐元，到2009年將達到35億歐元，其中主流的WiMAX技術占9成的市場占有率，「當你看到電信業裡面有8成的人都投入WiMAX的行列，就知道WiMAX的時代來臨。」一名業者就指出，電信業界是從客戶導向，思考抓住每位客戶而研發出的新技術，不是仰賴華爾街金融業界的人打造出的議題，因此WiMAX不會是一項向投資人拿錢，而有泡沫化疑慮的產業。
英特爾不只是和產業上下游合作推動WiMAX，更從區域市場出發全力出擊。英特爾從2005年就進行一項名為「亞洲寬頻行動」(Asian Broadband Campaign)的計畫，先後和馬來西亞、泰國、菲律賓、印尼和越南等國家合作進行大規模的 WiMAX場測，協助東南亞地區及時趕上布建無線寬頻網路的世界潮流，當然，其中最重要的據點，就是台灣。
◆台灣是英特爾 重要據點
包括政務委員林逢慶等，都希望台灣未來能成為世界上規模最大的WiMAX產業發展基地，並取得WiMAX產業發展領先全球的優勢。林逢慶就對媒體指出，「台灣廠商在Wi-Fi產品占全世界90％以上之市占率，有良好基礎可進入WiMAX產業；另一方面，WiMAX標準較2G/3G更為開放，目前全球都還在起步階段，正是台灣投入技術與設備研發的有利契機。」
- Jun 08 Fri 2007 16:09
WIMAX 4000億商機正式啟動
7年前，國際電腦龍頭英特爾(Intel)一聲令下，全力推廣WIFI無線寬頻城市，一時之間，全球風起雲湧，超過200個城市，建置WIFI熱點不斷發燒；去年，英特爾卯足全勁，全力推廣WiMAX，今年全球150個電信業者，已經積極布建WiMAX網路，又掀起一陣熱潮。
WiMAX將無線寬頻上網速度飆升10倍，範圍由都會區蔓延到全國，因此英特爾執行副總裁馬宏昇(Sean Maloney)在台北電腦展上雄心勃勃的說，WiMAX未來的成長力道，將媲美過去5年全球手機市場成長的趨勢，因此手機主宰科技產業成長趨勢的棒子，可能由WiMAX產業來交棒，全球科技產業將有一股網通新狂潮。
- Jun 06 Wed 2007 08:50
非凡精華
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前瞻大趨勢 （賴瑞鳳） |
※多方震出攻擊量 端午之前有黑馬 從技術面看來，台股波段行情似已進入末波衝刺的時刻，上週四尾盤雖然下殺，但時序已逐漸反映下半年電子旺季，強勢電子股仍是六月逢低佈局重心，投資人不妨多留意端午節前有多檔黑馬蓄勢待發中，如IC設計、小尺寸面板、網通、被動元件，及中概的正新、建大、朋程、全坤興等亦可追蹤。 |
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台斯達克 情報網 （鄒蘇生） |
※急跌都是空手進場時 瞄準OTC異軍突起股 由於指數陷入震盪格局，大型權值股空間有限，店頭市場的中小型股躍升為盤面主流，凡具有轉機及業績題材的中小型股都可能異軍突起，如： |
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公司 |
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- Jun 04 Mon 2007 13:45
萬寶精華
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分析內容 |
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朱成志 |
華山論劍 新五I旺季概念上揚
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- Jun 02 Sat 2007 06:38
央行救台幣 民眾換外幣
上週某投信募集了一檔「主流品牌基金」，5月22日開募第一天100億元額度就爆了，不過由於主管機關「降溫」，隔天已不再見到媒體大幅報導，但是業內都知道該檔海外基金開募前預約就已超過130億元。
弔詭的是，本週出現的新聞都是投信待審海外基金「被擋」的消息，算一算高達32檔！
◆連歐巴桑也跑銀行 換外幣、買基金
為了挽救這股資金外流頹勢，央行果然出重手，短短5天讓台幣強升5角，一口氣從33.4升到32.9，不過銀行櫃檯可忙壞了，因為趁著新台幣轉強來換匯的人竟然不少，客戶彼此還交換心得：「台幣基本面沒有升值的條件」、「歐元不錯，專家說歐洲央行還會升息」、「趁台幣升起來，趕快買海外基金啦」，看來這股資金外流潮，央行還有得戰呢！
台幣兌美元匯價2006年底收盤是32.596，本波央行開始阻貶之前5月23日是33.398，算一算貶值8.02角或2.46％；台股2006年底收盤指數是7823點，到今年5月23日是8221點，漲398點或5.08％。股、匯加起來好像還「小小贏」，但多數人的共同心聲是「指數漲沒漲到我的股票，但匯率跌卻一定跌到我手中的新台幣」！怪不得連歐巴桑都要跑到銀行櫃台換外幣、買基金。
◆精品基金一年報酬率27.3~18.44％
本週要介紹的是精品基金。
目前由國內投信已發行的有「安泰ING全球品牌基金」、「華頓全球時尚精品基金」、「華南永昌全球精品基金」，另外一檔就是剛募集完成的「大華主流品牌基金」，這四檔均以台幣計價。
而海外基金部分則有「百利達全球品牌基金」、「景順消閒基金」、「安泰ING環球品牌投資基金」、「富達消費行業基金」，前2檔以美元計價，後2檔以歐元計價。
這7檔已發行的國內外精品基金成立時間不一，今年以來報酬率從11.02~3.47％都有，與其他類型基金相比，表現不算突出，尤其絕對沒有綠能基金刺激。不過拉長時間看，一年報酬率在27.3~18.44％之間、二年報酬率在37.45~28.9％、三年報酬率在52.51~34.11％，中長期表現不俗(詳見附表)。
- Jun 02 Sat 2007 06:31
七期、八期、中科特區、美術館特區最熱門上看55萬
新市政中心及國家歌劇院陸續動工，胡志強市長也搬到七期聯聚東方大廈，七期仍是台中房地產最熱門地段，底部也愈墊愈高，建商已喊出「七期每坪上看55萬元」！
◆七期底部愈墊愈高上看55萬
七期銷售仍持續長紅，今年第1季進場的由鉅三希、總太東方花園廣場等都以9成銷售率結案。而聚合發榮耀、聯聚怡和大廈、精銳歐洲之星、寶輝世紀花園等豪宅，一公開進場就從5成起跳，其中歐洲之星創下40~45萬元，榮耀更開到48萬新高，而這些還是去年取得的土地，如果以5月初寶輝建設取得的每坪185萬土地行情來推算，「七期每坪上看55萬元」指日可待！
台中市建築開發公會市調主委鍾尹堂認為，台中前一波房價是台中人自己的購買力決定；但這一波的動力，主要是外來客，因此台中房價一旦加入台北客的訂價方式及台商的宏觀，優質地段價格就有往上空間，再加上水湳經貿園區等又吸引港資蠢蠢欲動，將來第三波的漲勢，可能就是由國際資金來訂價，行情就會再往上推升。
而哪些是優質地段呢？鍾主委指出台中市房地產的「金磚四區」分別是七期、八期、美術館特區，以及中科特區。
◆八期、美術館、中科特區潛力足
八期去年漲幅高達36.6％是全台中市平均漲幅最大區域，主因高鐵通車、捷運綠線宣布將動工、COSTCO興建等刺激。目前一般大樓在18萬左右，但突出個案如新業大觀則已來到23~24萬，潛力十足。
金磚第三區是美術館特區。該區由於有國美館與文化中心，再加上廣闊綠地，深受老台中喜愛，但因空地有限已沉寂一段時間。卻在去年由台銀釋地，並由台灣人壽、龍寶分別以53.6萬與51.8萬得標後，再現熱潮。其中龍寶新推案來到28萬元，而臨雙園道的國泰美術觀道更賣到30萬以上，漲勢迅速。
而中科特區，在富宇接手偉鉅土地後，將9000坪土地分三期推出，總戶數高達1200戶，總銷金額40億元是該區目前超級大案，也壓抑了該區漲勢，不過5月太子建設以每坪40.6萬元高價標下台糖土地後，中科特區豪宅大樓推案價格將上看18~20萬元，且隨著中科5萬名員工持續進駐，該區仍相當熱絡。
- Jun 02 Sat 2007 06:30
群聯要做NAND Flash的鴻海
外資認為數位相框進入門檻很低，未來一定是「殺得血流成河」，潘健成認為，這就是台灣電子業的常態，難脫這樣的宿命，但又胸有成竹……
「昨天有一個學弟跑來找我，說他想做數位相框！」群聯科技總經理潘健成，10年前從交大畢業，一直還和學弟保持很好的關係，所以他也不客氣的告訴他的這一位學弟：「你憑什麼做數位相框？交大2003年電機研究所最強的一批團隊，都在我這裡，群聯布局數位相框這個領域已經兩年多了。」
◆難擺脫殺價宿命
儘管被外資認為進入門檻很低，數位相框未來一定是「殺得血流成河」，但是潘健成似乎胸有成竹，他不諱言這就是台灣電子業的常態，一定要先有許多人搶進，造成許多人賠錢，最後只剩下幾家生存下來的賺錢，數位相框也很難脫離這樣的宿命。
「依我的估算，台灣從北到南，大約有40家公司在做。」潘健成形容數位相框的激戰。而群聯是記憶卡控制IC和代工廠商，過去幾年一直在整合小型記憶卡(暫稱大拇哥)的上中下游，包括踏入封測業及系統等。另一方面群聯切入PMP(多媒體影音播放)相關產品線的IC已久，外界預期群聯切入數位相框領域後，預計7、8月開始出貨，每季出貨量至少在500Ｋ以上，加上返校潮備貨等效應，2007年下半年開始，業績表現會如虎添翼。
潘健成表示，群聯不是模組廠，也不是單純的IC設計公司，群聯具有R&D研發實力，更有系統整合的能力，未來將朝向ODM的方向發展，並將積極提升晶片的出貨量，他預期群聯未來隨著IC出貨的比重提升，將使群聯在毛利率的表現上，出現較低的波動幅度，「希望客戶能從我們公司得到One Stop Shopping的解決方案，也就是快閃記憶體產業的鴻海！」潘健成自信的說。
◆體質強健的IC公司
32歲的馬來西亞華僑潘健成，加上群聯全公司平均也才30歲，因為擁有扎實的技術，讓東芝(Toshiba)願意投資新台幣1億3千萬元。「我們從大學時就在唸快閃記憶體、研究所的論文是Flash在工業電腦裡的應用，業界裡算一算很少有人鑽研得比我們久。」潘健成回憶起1993年誤打誤撞填到交大電機控制系，一個人跑來交大唸書，靠著每個月在福利社與圖書館打工賺來的3千元，以及每學期第一名的獎學金，就這樣省吃儉用一路讀到碩士。
也是在學校時，潘健成的老師一個月給他5千元，要他去幫忙快閃記憶體的一個晶片設計的案子。需要錢的他，二話不說馬上答應。之後，老師要他去慧亞(現改名為慧榮科技)上班，他還是沒說一句話，乖乖就跑去。後來慧榮的創辦人之一周邦基拿出新台幣2千萬元，要潘健成等人負責快閃記憶體控制晶片的設計研發，兩個月後，周邦基因慧亞其他股東有意見，資金籌不出來，加上與經營階層理念不合，他也離開慧亞。
◆東芝是最大靠山
- Jun 02 Sat 2007 06:27
營建股的 端午計畫
端午節前後，一向是房地產業銷售的高峰期，這短時間內，市場看不到利空消息，營建股最好的一面將在農曆7月前呈現。
根據房地產的第一線消息透露，6、7、8月的房地產廣告量將出現逐月降低的走勢，一家大型地產廣告代理商表示：「8月13日將進入農曆7月，這是房地產的淡季，按照過去經驗，房地產廣告通常會在『鬼月』前的15天開始大量減少，換句話說，房地產的大量曝光將在7月底前開始轉淡。」
◆房地產衝刺6、7月份
所以，6、7月份是房地產業者上半年最後衝刺的機會，這個時段，對於營建股的股價表現而言，也通常是每年「鬼月」前的最後一波，不過，基泰建設總經理馮先勉卻表示：「我們位於基隆的『香格里拉』個案沒有禁忌。」因為，這件個案賣的是「陰宅」，剛好符合農曆7月的「當季」產品，而傳出鴻海集團總裁郭台銘對於這件個案也有興趣的消息後，基泰股價已經率先反映直逼40元。
「從端午節開始到農曆7月前，大部分公司都會刻意營造房市熱絡景象，這是過去的慣例。」一家營建股的公關主管私下透露，他已經被交代，在7月以前，每個月必須發出至少4則的房地產榮景訊息，供新聞媒體參考。所以未來2個月時間裡，看到很多房地產的好消息，請不要太高興，因為，這些新聞部分是「有計畫發布的」。
◆外資看好台灣房市
外資里昂證券率先喊進營建、資產股，摩根大通近期也發出研究報告，調升台灣房價的預估值，台北由10％調升至15％，台灣地區由0％調升至10％，心態明顯翻多。偏多的不只是外資，國建(2501)5月以每坪445萬元天價標下華山藝文特區旁土地後，6月再以每坪382萬元買下中正區仁愛路二段314坪土地，國建一向對於房地產景氣相當敏感，如果景氣不好，他們絕對不敢這麼大手筆買地。
太子(2511)以27億元，標得台糖位於台南市南科附近和台中市中科附近新合建分售案，未來總銷各為30億和40~50億元，兩筆土地預估毛利率將達30％以上。興富發(2542)也從台北地區返回高雄推案，砸下5.47億元，買下高雄三民區高達1334坪土地，初估總銷24~25億元。除了北部地區之外，像太子、興富發這種全省型的建商，對中南部的房地產市場也抱持著相當樂觀態度。
◆台北信義區房價飆上百萬
冠德(2520)近期穩健進行捷運共構案，手中資金充裕下又購入多筆大台北精華區土地，包括信義區、萬華區、中正區等，今年即將進入推案高峰年，估計總金額可達130億元。信義區別墅案「領袖101」單價已經破百萬，據說，中強公園旁「遠見」案，開價也可望由90萬元起跳。
- Jun 02 Sat 2007 06:26
數位相框市場 從200萬台到1億台的市場爆發力
曾有一項調查：「如果你家失火了，你第一件會搶救的東西是什麼？」最後答案顯示：亞洲人是證件存摺等，美國人是獎牌紀錄，歐洲人則是泛黃的照片。說明了歐洲市場將扮演「火車頭」的角色。
數位相框(Digital Photo Display, DSD or Digital Photo Frame)目前的市場銷售量仍不高，但在歐美的市場已逐漸打開，這也和目前全球第一大數位相框(DPD)廠商飛利浦的估算相去不遠：以歐洲市場為主，約占有50％的銷售量；美國占有30％；亞洲只有20％。
不過，保守的歐洲一向不是數位產品第一個接受的市場，通常是以美國或日本為前衛數位產品的測試市場，為什麼這次是歐洲率先成為數位相框主力市場？曾有一項調查的內容如下：「如果你家失火了，你第一件會搶救的東西是什麼？」最後答案顯示：亞洲人是證件存摺等，美國人是獎牌紀錄，歐洲人則是泛黃的照片。
重視照片的影像紀錄和保存，說明了歐洲市場將在這一次數位相框的市場演化之中扮演「火車頭」的角色。
事實上「火車頭」也並不好做。早在7年前，日本新力公司就推出過數位相框，卻沒有在市場上激起太大漣漪。2005年之前，包括Kodak、富士等廠商也都推出數位相框產品，但由於未見市場起飛，最後選擇退出市場。在普遍都不看好市場前景下，飛利浦仍然在2005年推出數位相框，並且一鳴驚人，甚至還引領市場潮流。
根據ITIS資料顯示，2006年數位相框全球銷售量195萬台，2007年全球數位相框需求量406萬台，年增率108％。而根據工研院經資中心的預估，到2010年時超過1000萬台，從2005年至2010年全球數位相框的年複合成長率為30％以上。而另一個數據更驚人，一年將近有220億張照片被拍攝，其中高達66％相片不會被列印出來，消費者直接透過顯示器進行觀看，帶動數位相框市場起飛。
去年數位相框約200萬台，飛利浦就占了一半；也是隨著數位相框需求顯現，飛利浦擴大委外代工，國內廠商也成為最大受惠者，像利碟(2443)、憶聲(3024)因為飛利浦代工，股價一度連連漲停，倚強、久正等也挾數位相框熱賣題材，均曾創下波段新高。
另一方面，在顯示器Controller的技術規格制定上彈性仍大，包括其樂達、安國、創惟、群聯、SigmaTel、傑霖科技、兆宏電子等，在強調產品差異化的影響帶動下，各廠商可能配合數位相框業者，開發不同的IC整合，有USB、輸出入介面能力廠商很多，大家都可以做，但毛利不高。
事實上在各家廠商推出各種應用的推波助瀾之下，業者就估算，數位相框市場的規模其實就等於是數位相機，即使是進入門檻不高，但2007年數位相機全球出貨量突破1.1億台，似乎也已預告了光明的遠景。
在這樣的高成長度之下，目前全球市占率一半的飛利浦似乎已站上最佳的攻擊位置。但是飛利浦並沒有數位相機等產品，為什麼能站上目前一哥的角色？
- Jun 01 Fri 2007 16:01
產業景氣深入探討
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1. 下半年進入旺季，且庫存調整將結束，又有奧運商機，電子業景氣將漸入佳境。 2. 晶圓代工、封測、ＬＣＤ等景氣轉好，潛藏不少投資新機會。 3. 央行阻止資金外流、股價偏低、資金情勢轉佳，對股市有利。
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| 景氣對策信號好不容易才在三月亮出綠燈，不料，四月份又跌回黃藍燈，顯示國內景氣狀況並不理想，但是，實際情況有那麼差嗎？ 下半年電子業景氣展望不錯 根據經建會官員的說法，四月份景氣對策信號會大跌五分，主要是因出口、生產、票據交換及跨行通匯等表現不佳。不過，目前國內企業相當流行在海外生產，因此，外銷訂單金額與出口金額有相當大的落差，以今年前四月為例，國內外銷訂單金額計一○三三億美元，但海關出口金額僅七四三億美元，兩者的落差)貿易黑洞(高達二九○億美元。尤其，上市公司的獲利結構中，來自大陸的比重已不低，顯示僅賴國內的經濟統計數字已無法對整體經濟情勢一窺全貌。況且，若就產業面深入探討，未來景氣展望看來也還不錯。 電子業一向有「五窮六絕」的說法，第二季是傳統淡季，景氣較平淡相當正常。 下半年進入旺季，景氣表現應會比第二季好，何況，電子業自去年第二季起陸續進入庫存調整，去年下半年旺季不旺，業績水準較低，應有利於今年下半年的業績成長表現)因比較基期水準較低(。而到下半年時，清理庫存已有一年以上的時間，告一段落的機會相當大，隨著被壓抑的需求釋出，景氣應能有較佳表現。尤其，奧運相關需求將逐漸顯現，對下半年景氣也有相當大的加分效果。 因此，下半年電子業景氣展望還不錯，而若就各子產業的景氣變化深入探討，也有利多逐漸浮現，且還能抓到不少新機會。 |
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- Jun 01 Fri 2007 16:00
台股補漲行情鳴槍起跑
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全球股市今年表現出色，指數創下歷史新高者眾，而在匯市方面，受惠於人民幣升值帶動，亞洲貨幣也多呈現升值狀況，台股在漲幅相對落後的情況下，近期在政策開始展現做多企圖以及央行引導新台幣止貶回升下，有利展開落後補漲行情。
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| 中國再度祭出股市降溫措施引發全球股市騷動，惟就趨勢而言，中國股市○八年北京奧運乃至一○年上海世博題材下的中長線資金行情並不會就此結束，預期全球股市隨著中國股市階段性調整結束之後，仍將重新回到多頭軌道上。 而今年來大盤指數僅三％多的台股，在外有國際股市普遍大漲甚至創下歷史新高，以及亞洲主要國家貨幣匯率升值，股匯雙漲的助力，內則有近期政策面已開始有為○八年選戰行情做多引導資金回流味道，台股在下一波全球股市漲升行情中，跟上腳步啟動補漲似可以期待。 資金氾濫全球股市表現亮麗 台股漲幅僅三％多嚴重落後 資金氾濫造就了全球股市一片榮景，雖然全世界經濟成長力表現並不出色，但由於利率仍處於相對低點，游資多不願擺在存款體系，於是這一股國際熱錢在各世界金融市場不斷流竄尋找投資機會，配合新興國家這幾年經濟快速成長，帶動了股市的大漲走勢。 這股資金浪潮從幾年前開始，直到目前似乎還沒有消退，今年以來全球主要股市普遍呈現上漲)請參考本文附表所列(，就整體而言，亞洲國家的表現優於歐洲優於美洲，且新興市場國家又比已開發國家的表現出色。 |
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- Jun 01 Fri 2007 15:57
政府釋利多 金融股既期待又怕受傷害
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總統陳水扁在日前的一次研討會上表示將再次啟動二次金改，雖然市場也多以冷眼看待，但如果政府真的徹底實行放寬土地增值稅的限制、央行持續升息、干預新台幣匯率的話，則對於目前低迷的金融股來說，下半年仍舊是可以期待的。
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| 日前總統陳水扁在一次研討會上語出驚人的表示，雖然「二次金改」實施後遭遇到了不少的挫折，不過方向始終是正確的，下半年仍有持續推動的必要。話語一出，再啟動二次金改的行動都還沒開始，消息倒先在金融市場掀起了一陣討論。由於過去的幾個重大合併案近來都陸續宣告破局，二次金改幾乎可以算是推動失敗，因此這次總統再度宣示決心，市場也多以冷眼看待。 不過如果從政府近期接連的大動作)包含政府放寬土地增值稅的限制、央行持續升息、干預新台幣匯率等(來看，每一件都能明確的顯示出政府有意對國內情勢做多的心態，尤其是在前一陣子不停貶值的台幣，在接連的三個交易日內每天以一到兩角的速度，由三十三．四元左右強勁升值至目前的三十三元後更是明白。 由於受到政府利多政策的影響，日前台股指數也出現落後補漲的情勢，順利的在五月二十日站上八千二百點的關卡，雖然近幾個交易日內仍有小幅度的震盪，但相對於國際股市，台股表現還是相對的抗跌。只是就在台股大盤指數重新振作的同時，從年初開始各界就一直看好的金融類股卻像是扶不起的阿斗般越盤越低，這中間到底出了什麼問題？金融類股是否還會出現一線生機？其實可以從今年幾個打擊金融股的原因看起。 政府釋出利多 壽險業受惠最多 今年金融股行情可謂一波三折，雖然各券商法人機構從年初就開始大喊多頭，金融股行情卻仍舊越喊越低，除了以力霸風暴為開端導致金融類股低迷不振之外，今年幾家以消金為主的金融機構所公佈出來的財務數字不如預期)呆帳提存金額比預期的高，理債協商的累積毀諾率不斷上升(，也使得市場預計消金風暴影響的時間可能拉長，再加上對未來房貸市場及破產法可能通過的隱憂，都成為金融類股相對弱勢的主要原因。 而去年底因渣打銀行合併竹商銀所帶起的併購行情，在中信金違法插旗兆豐金導致合併破局，接連著兆豐金也有意放棄對台企銀持股後開始冷卻，二次金改近乎失敗後，投資人對於合併題材自然也開始缺乏信心。 |
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- Jun 01 Fri 2007 15:55
人不理財，財不理你
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民眾壽命與退休後的時間延長，連帶使退休後的生涯規劃也逐漸成為顯學。投資理財的工具五花八門，建議投資人宜視投資目標來做決定，投資理財的時間永遠不嫌晚。
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| 隨著醫療科技的進步，民眾壽命與退休後的時間延長，連帶使退休後的生涯規劃也逐漸成為顯學。近期有個播出頻率很高的廣告，內容敘述一對夫妻對退休生活的想法：先生希望能環遊世界，妻子則說想要找個清幽的地方恬淡過生活就好，顯示每個人都有不同的期許。但支撐這些的美好規劃與想法的動力，說穿了就是財富的累積，而要如何在退休前攢到這筆金額？謹慎周延的理財活動著實不可缺少。 相信專業 成為「八○、二○」法則下的「二○」 投資理財的工具五花八門，包括紅酒、茶磚，以及名畫等高價藝術品，衍生性金融商品的交易範圍甚至擴大至二氧化碳的配額，聽起來新鮮，事實上這些產品對一般投資大眾來說卻有不小的進入門檻，因此投資大眾多半習以股票或銀行存款，作為主要的投資工具。而在股票市場中，素有所謂的「八○、二○法則」，亦即五個人當中約只有一個人有機會賺錢，該比例甚至還低於擲銅版、賭正反面的機率；而現金存款雖然穩健，惟目前利率水準相對偏低，尚無法打敗通貨膨脹，更遑論有效的創造財富。所以即使投資的工具再多，倘若無法找到最適切的方式投資，亦是惘然。 所以究竟誰可以從這個市場獲利呢？誰是「八○、二○」法則下的「二○」呢？建議投資人不妨委由專家處理。如同生病時看醫生、汽車拋錨時找維修廠修理，不外乎就是信任專家的能力及素養，同樣的，在投資決策的執行上，又怎麼能忽略專家的意見呢而閉門造車呢？「術業有專攻」可說是投資成功的入門磚。 然而，不少投資人可能認為：「我願意相信專業，也願意將資金交給基金公司，讓專業的基金經理人管理，但是台灣銷售的國內與境外基金為數眾多，我該如何選擇呢？」 建議投資人宜視投資目標來做決定。例如，投資人若希望快速累積財富、並相對願意承擔較高的風險，不妨考慮高成長的區域型基金；若畏懼股市泡沫危機，則不妨擴大投資區域，鎖定全球型基金，以避免單一國家或產業的波動而侵蝕投資報酬；至於追求相對穩健報酬、以擺脫目前低利率環境，並尋找能擊敗定存卻又相對安全的投資標的，債券型基金可說是理想的選擇之一。 |
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東森電商大補丸 (9)
