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台股上周站上7,100點，以7,153點創今年最高收盤指數紀錄。證交所公布8月底市場本益比創103倍歷史新高，指數卻還能收今年新高，顯示多頭氣勢不弱，擺脫「歷史獲利」本益比的迷思。

證交所上周公布103倍的市場本益比後，原本擔心台股會受到衝擊；但從指數創收盤新高的市場反應來看，顯然多頭表現的信心已打破證交所的疑慮。另從金融海嘯以來的台股表現觀察，這種「向前看」的市場信心，對台股未來的走勢絕對是有正面助益。

偏低族 營建橡膠股漲

不過，儘管證交所公布的本益比是「歷史獲利」的資訊，相對參考性不高；但也相當程度反應金融海嘯中，那些是屬於「抗海嘯」的類股？這些類股的產業景氣若能表現「海嘯中不跌、海嘯後奮起」的業績，未來就會更具價值型投資的特色。

以台股上周表現觀察，部分類股即很明顯表現金融海嘯後與本益比的「正相關」走勢。例如營建類、橡膠類本益比都在18倍以內，上周漲幅分別達11.16%及9.41%，都是在103倍的市場高本益比中反應相對低本益比的強勁漲勢。

暴衝族 塑化油電慘綠

此外，食品類、電機、電腦周邊、電子零組件、電子通路、其他電子類、資訊服務業等多種類別，同樣在不到20倍、25倍的本益比中，漲幅都超過大盤的5.04%。反觀2,300多倍本益比的塑化及190倍的油電燃料業，在台股大漲中多下跌或漲幅不及大盤。

穩健族 雙低類股出頭

台股已進入高本益比的投資策略時代，投資人「瞻前不思後」，亦即掌握產業、個股前景，才是擺脫高本益比迷思的投資思維。

不過，投資人若能掌握到金融海嘯時有低本益比，產業前景又能維持低本益比的「雙低」類股；這種類股、個股在高本益比時代的投資價值才是最能穩操勝券。