整個DRAM（內存）產業根本上是隨著個人計算機（ＰＣ）市場起舞，過去几年因個人計算機市場頹靡，DRAM產業慘淡經營，但隨著微軟Windows Vista與英特爾（Intel）的新產品問市，二○○六年DRAM產業倒是提前反映這波需求，其中下游模塊廠如創見、威剛、勁永等在去年營收與股價都表現相當優異。
由于隨身化產品如ＭＰ３隨身聽、可攜式消費性電子產品、手機通訊等愈來愈熱，也使得NAND Flash（儲存型閃存）成為內存模塊業者繼DRAM之后，另一個重點經營的產品路線。
拓產業研究所的數據顯示，目前NAND Flash晶粒上游供貨商中，東芝（Toshiba）與三星（Samsung）可算是領導廠商。二○○六年的全球NAND Flash出貨量，以三星四○％為冠，東芝晟碟（SanDisk）各占了一一％，海力士占了二一％，在二○○六年初才成立的IM Flash（美光科技與英特爾合資成立）也占了七％。
目前東芝將封裝測試發包給台灣的力成等業者，內存模塊部份則交給金士頓（Kingston）﹔海力士則將封測交給了硅品、力成、泰林等業者，但模塊部份并無發包給台灣﹔三星無論從晶圓到封測都自給自足（In House），不過根據分析師的理解，未來三星極有可能將部份封測外包，創見與威剛則為三星下游的模塊廠。
◎威剛、創見與上游廠商關系好
內存模塊廠除了靠個人計算機市場的景氣帶動之外，也得看上游DRAM晶粒廠的臉色，正如金士頓副總裁孫戴維曾表示過的，內存模塊廠一定要與上游保持良好關系，當初訂定合約價格不應隨著現貨價變動而趁火打劫，這樣才能穩定供貨關系。
回頭來看台灣兩大內存模塊業者創見與威剛，在二○○六年也都表現非凡。日盛証券研究處研究員沈宏達表示，創見無論是在與上游原廠的關系、通路的掌握或是運籌管理上，都是台灣業者中優秀的業者。雖然目前DRAM市場價格直直落，但是二○○七年創見的成長動能仍然看好。
◎創見布局全球七大市場
沈宏達分析，目前創見在海外共有十二個分公司，相較于威剛只在中國的上海與美國兩地設有分公司，或者勁永在美國、荷蘭、日本與香港等四地設有分公司，創見的分布是最廣的，已擴及七個主要的銷售國家。在布局完整的情況下，由于最為貼近銷售市場，創見甚至能讓客戶達到「當日下單、當日取貨」的超快服務，相對提高其競爭力的優勢。
其實台灣內存模塊廠的資本額大多是十几億元的規模，并不像上游生產DRAM晶粒的業者，因為要蓋晶圓廠，動輒數百億元的資金，因此內存模塊業者只要可以正確判斷DRAM或NAND Flash報價走勢，以及在庫存成本的結構上拿捏得宜，就可以創造出亮眼的ＥＰＳ成績。
以創見為例，在備料與庫存的掌控上就一直控制得很好，從備料到出貨只需要兩到三個工作天。此外，海外倉儲體系端的存貨亦保持在七天以內，因此承受原料價格波動能力極強。沈宏達認為，雖然DRAM、NAND的價格波動會對其毛利率產生影響，但幅度僅在几個百分點，根據他們的預估，創見在二○○六年至二○○七年的毛利率將大致持平，維持在一一．五％的水平。
◎威剛蘇州廠啟動產能大增
威剛表現也相當不錯，二○○六年第四季因上游DRAM晶圓廠在轉換制程上，因為有某家業者轉換不良，造成下游模塊廠瘋狂備貨，但去年第四季威剛卻能夠在淡季不淡的情況下，二○○六年第四季單季營收達到新台幣一百四十六．六億元，高于威剛原先的預期，甚至還比去年第三季單季營收成長八．七九％。
威剛與創見除了內存模塊的代工，也積極經營自有品牌的業務，威剛董事長陳立白就表示，為因應二○○七年Windows Vista效應，對于內存需求的成長，去年也啟動了在大陸蘇州工業園區設立的模塊制造基地，預計蘇洲區的八條生產線未來將可達到DRAM月產能兩百萬條、閃存月產能一百二十萬條。
根據市調機構集邦科技（DRAMeXchange）的研究報告指出，過去因蘋果iPod旋風引發NAND Flash需求快速成長，二○○七年因Vista的Ready Boost與Ready Drive新功能，更加速其高度需求，預估二○○六年至二○一○年之間，NAND Flash可達到一二五％的年復合成長率。
威剛副總經理陳明達也指出，NAND Flash所引發的商機相當令人期待。目前威剛在DRAM模塊與NAND Flash模塊產品的比重約六比四，預估由于手機通訊以及隨身化產品的需求，再加上固態硬盤（Solid State Disk, SSD）產品的推出，NAND Flash需求量再繼續往上增長。
◎上游拚成本，下游比技朮
DRAM市場從上到下變動相當大，但是國內業者創見、威剛、勁永其實在國際DRAM模塊市場里都取得不錯的競爭位置。但是新興的NAND Flash是否可以同樣復制DRAM模式，取得更優勢的競爭力，則有待挑戰。DRAM產業上游拚的是產能與成本競賽，下游挑戰更甚，除了掌握庫存、與上游維持友好關系，在未來更要在組裝世界里，將內存如何處理到輕薄短小的境界，這也都是技朮之所趨。縱然DRAM市場成熟卻變化甚劇，下游業者的挑戰也才剛開始而已。
留言列表
東森電商大補丸 (9)
