交易原則
按時間划分，市場存在３種趨勢：
１．長期趨勢，持續的時間為數個月至數年；
２．中期趨勢，持續的時間為數周至數個月；
３．短期趨勢，持續的時間為數天至數周。
這３種趨勢都同時存在於市場中，彼此的方向可能相反。
涉及具體應用時，三者的相互關係：把短期與中期趨勢擺在長期趨勢的前後關聯中來判斷，順著中期趨勢的方向建立頭寸、利用短期趨勢的發展、觀察中期趨勢的變化徵兆。
多頭
這是一種長期的價格向上走勢，中間夾雜一系列的中期走勢，其高點和低點都不斷抬高。
多頭的特質：
１．由前一個空頭的低點起算，主要多頭的價格漲幅平均為７７．５％。
２．主要多頭的期間長度平均數為２８個月。歷史上的所有的多頭中，７５％的期間長度超過２１個月，６７％介於２１個月與４９個月之間。
３．多頭的初期，以及空頭最後一波的次級折返走勢，兩者之間幾乎無法區別，惟有等待時間確認。
４．多頭中的次級折返走勢，跌勢通常較先前與隨後的漲勢劇烈。另外，折返走勢開始的成交量通常相當大，但低點的成交量則偏低。
５．多頭的確認日，是兩種指數都向上突破空頭市場前一個修正走勢的高點，並持續向上挺昇的日期。
空頭
這是一種長期的價格向下走勢，中間夾雜一系列的中期走勢，其高點和低點都不斷走低。
空頭的特質：
１．由前一個多頭的高點起算空頭跌幅的平均數為２９．４％，其中７５％的跌幅介於２０．４％至４７．１％之間。
２．空頭持續期限的平均數是１３個月，其中７５％的期間介於１０個月至３３個月之間。
３．空頭的初期，通常會以偏低的成交量試探前一個多頭的高點，接著出現大量急跌的走勢。試探是指價格接近而絕對不會穿越前一個高點。試探期間，成交量偏低顯示信心減退，很容易演變為不再期待股票可以維持過度膨脹的價格。
４．經過一段相當程度的下跌之後，突然會出現急速上漲的次級折返走勢，接著便形成小幅盤整而成交量縮小的走勢，但最後仍將下滑至新的低點。
５．空頭的確認日就是在兩種市場指數都向下突破前一個多頭最近一個修正低點的日期。兩種指數突破的時間可能有落差，是正常的現像。
６．空頭的中期反彈，通常都呈現倒的“Ｖ型”其中低價的成交量偏高，而高價的成交量偏低。
７．空頭行情末期的特徵：市場對於進一步的利空消息與悲觀論調已經產生了免疫力；在嚴重挫折之後，股價也似乎喪失了反彈的能力；投機活動不活躍，賣出行為也不會再壓低股價，但買盤的力道顯然不足以推昇價格，市場籠罩在悲觀的氣氛中，種種徵兆都顯示，市場已經達到均衡的狀態。此時，如果股價呈現窄幅盤整的走勢，一旦這種窄幅走勢明確向上突破，那麼市場指數將出現一波比一波高的上昇走勢，其中夾雜的跌勢都未跌破前一波跌勢的低點。買股票的關鍵就在於是否能準確把握這一時機。
主要波段
與長期趨勢相同方向的中期走勢。在單邊市場裡，多頭的主要上昇波段指多頭中的中期上昇趨勢。
次級折返走勢
與長期趨勢相反方向的中期走勢，折返幅度通常是前一個主要波段的３３％至６７％之間。折返走勢經常被誤認為是主要趨勢發生變化，尤其是指數在多頭中向下突破先前中期趨勢的低點，或是當指數在空頭中向上突破先前的中期趨勢的高點。依據平均指數相互驗證原則，當指數都突破先前的中期高點或低點時，才能確認主要趨勢已經發生變化。
大多數次級修正走勢的折返幅度，約為前一個主要走勢波段（介於兩個次級折返走勢之間的主要走勢）的１／３至２／３之間，持續的時間則在３個星期至３個月之間。對於歷史上所有的修正走勢來說，其中６１％的折返幅度約為前一個主要走勢波段的３０％至７０％之間，其中６５％的折返期間介於３個星期至３個月之間，而其中９８％介於２個星期至８個月之間。價格的變動速度是另一項明顯的特色，相對於主要趨勢而言，次級折返走勢有暴漲暴跌的傾向。
趨勢確認
向上突破先前中期走勢的高點或向下突破先前中期走勢的低點。
統計資料
１．持續時間
２．價格百分比
統計是評估風險的一種方法。當前價格的幅度與持續的時間，都非常可能落在對應歷史行情價格波動與時間跨度的平均數的有限範圍內。如果某個價格走勢超出對應的平均數水準，介入該走勢的統計風險便與日俱增。
１．觀察數種主要指數的走勢圖，以判斷各個類股的一般價格趨勢；
２．判斷趨勢的方向，計算歷史資料的幾組時間、價格比率關係；
３．根據價量關係、移動平均線和動能震蕩指標衡量趨勢的強度。
交易原則
上昇趨勢的定義：上昇趨勢是一種價格走勢，它是由一系列的上昇波段構成，每一上昇波段都向上穿越先前波段的高點，中間夾雜著下降波段，但每一下降波段的低點都不會向下跌破先前下降波段的低點。如果這種價格走勢是持續數月或數年的長期向上走勢，中間夾雜一系列的中期走勢，其高點和低點都不斷抬高，則為多頭。其後將有次級折返走勢。
下降趨勢的定義：下降趨勢是一種價格走勢，它是由一系列的下降波段構成，每一下降波段都向上穿越先前波段的低點，中間夾雜著上昇波段，但每一上昇波段的高點都不會向下穿越先前上昇波段的高點。典型特徵就是一系列波段的高點和低點都不斷走低。
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