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選擇權成交量變化》週四(22日)4月份選擇權契約的總成交量20.4萬口比前一日增加12萬口，其中call的總成交量約10.4萬口，較前一日增加6.1萬口，集中在7900~8200序列，其中最大交易量在8000的call，成交量約為3.4萬口，權利金較前一交易日下跌上漲40%，put的總成交量約10萬口，較前一交易日增加5.8萬口，集中至7400~7700序列，最大交易量是7500點的Put，成交量為2.2萬口，權利金較前一交易日下跌33%。成交量的put/call ratio 由前一交易日的97.06%小幅下滑至96.4%。由於3月合約到期結算，4月合約買、賣權成交量同步擴增。

《選擇權隱含波動率》週四(22日)4月選擇權市場，收盤隱含波動率較前一交易日下滑0.64%，約為18.09%。4月選擇權Call隱含波動率較前一交易日下降0.24%，為15.31%；而Put隱含波動率約較前一交易日下降1.04%，為20.87%。以4月選擇權整體波動率變化來看，由於指數早盤即以跳空開出，在上檔及下檔各有缺口下，多空呈現僵持，使得買、賣權隱含波動率同步下降。

《選擇權未平倉量變化》週四(22日)4月未平倉call的OI增加2.7萬口，累積OI達16.5萬口，而在put的方面，則是增加3.8萬口左右，累積OI有17.5萬口；其中call的OI最大宗在8000點序列，OI增加8961口，OI累積為4.8萬口；另外put的OI最大宗在7500點序列，OI增加10036口，OI累積約為3.6萬口。目前看來， PUT的最大未平倉量在7500點序列，而CALL的最大未平倉量則在8000點序列。另外，4月份合約的未平倉量put/call ratio較前一交易日上升7%，至106.02%。

《市場綜觀》4月份最大未平倉量在7500賣權及8000買權，賣權未平倉量增幅相較於買權來的大，使得4月未平倉量的put/call ratio較前一日上升，4月份選擇權合約整體部位仍向多方移動。買權未平倉量主要增加在8000~8400序列，最大未平倉量持續累積在8000序列，不過未平倉量增幅最大在8200序列，上檔壓力帶略向上偏移。而賣權在7500~7800點序列的未平倉量較為明顯的增加，支撐區同樣也有上移的情況。此外，觀察接近價平序列隱含波動率的變化，可以發現買、賣權的波動率同步下降，主要原因是指數早盤跳空開高後，持續維持高檔狹幅震盪。指數波動區間上移，不過在上下檔各有缺口的情況下，指數較難有表現空間。指數架構仍維持盤間慣性，在未跌破前一日低點之前，維持偏多操作。

 

週四(22日)終場加權指數以7823.67點收盤，上漲66.64點，市場成交量為1121.82億。

美股方面，聯準會(FED)決議維持利率在5.25%不變，會後聲明亦表示未來傾向降息而非升息，投資人大受激勵紛紛進場買進，週三美股在聯準會發布會後聲明後大幅走高，終場美股四大指數大漲收盤，其中費城指數上揚1.86%，Nasdaq更是勁揚1.98%。而週四(22日)的台股，在美股大漲的激勵下指數跳空開高突破7800點的反壓，不過整體來看，由於盤面仍然缺乏強勢族群帶動，指數盤中僅維持在高檔震盪並未進一步向上突破，尾盤則因賣壓加重漲勢略見縮小，終場加權指數在高檔震盪後僅以中紅收盤。綜觀台股表現，由於國際股市持續走穩，台股底部逐漸走高，不過大盤7800點以上反壓不輕，預料台股短線將持續震盪換手。另外，週三(21日)資券變化部分，融資增加1.22億至2847.57億，融券減少8593張至60.57萬張。而在三大法人買賣超方面，週四(22日)盤後，外資買超高達184.94億，投信買超6.22億，自營商買超1.67億，三大法人合計買超192.83億元。

本土期貨市場方面，週四(22日)早盤在美股的激勵下跳空大漲拉高結算，盤中由於亞股維持穩健上攻格局，台指期盤中走勢明顯強過現貨走勢許多，收盤亦由逆價差轉變為正價差6點。另從台指期走勢來看，雖然美股上攻有利底部持續墊高，但因之前7800點以上始終無法有效站穩，故台指期短線仍將來回震盪整理化解反壓。而就技術線型觀察，台指期中期支撐月線已止跌回升，往後若國際股市不再重挫，預料期指短線支撐可望逐漸上移到月線，操作逢拉回心態可較偏多。在大額交易人部份，週三前十大交易人由前一日淨多頭5229口下降至4239口，法人部分，由前一日淨多單6677口下降為5520口，大戶多空部位未因轉倉出現大幅變化，顯示主力對4月台指期看法仍然樂觀。

摩台期市場方面，週四(22日)同步跳空開高，由於美股大漲外資心態偏多，故大摩權值股走勢相對強勁，摩台指盤中走勢亦相對強勁不少，收盤正價差擴大到1.68大點；而在摩台未平倉量的變化方面，週一未平倉量僅小幅減少208口至16.7萬口，外資心態已逐漸由先前的保守轉為較為偏多，有利摩台指持續向上挑戰壓力區。而在摩台操作上，由於國際股市走穩上攻，外資進出明顯從3月初的大幅度賣超改變為買超，在賣壓減輕下將有利摩台指後續的盤堅震盪，故短線進出雖不建議過度追價，但心態已可較為偏多。

 

選擇權成交量變化》週三(21日)4月份選擇權契約的總成交量84026口比前一日減少4483口，其中call的總成交量約4.2萬口，較前一日增加1255口，集中在7800~8200序列，其中最大交易量在8000的call，成交量約為1.3萬口，權利金較前一交易日下跌11%，put的總成交量約4.1萬口，較前一交易日減少5738口，集中至7200~7700序列，最大交易量是7500點的Put，成交量為7271口，權利金較前一交易日下跌21%。成交量的put/call ratio 由前一交易日的113.87%小幅下滑至108.52%。指數高檔震盪，買權成交量略增，而賣權成交量較前一日縮小。

《選擇權隱含波動率》週三(21日)4月選擇權市場，收盤隱含波動率較前一交易日下滑1.52%，約為18.86%。4月選擇權Call隱含波動率較前一交易日下降1.52%，為18.68%；而Put隱含波動率約較前一交易日下降1.28%，為21.6%。以4月選擇權整體波動率變化來看，由於整體指數高檔狹幅盤整，使得買、賣權隱含波動率同步下降。

《選擇權未平倉量變化》週三(21日)4月未平倉call的OI增加1.2萬口，累積OI達13.7萬口，而在put的方面，則是增加1.5萬口左右，累積OI有13.6萬口；其中call的OI最大宗在8000點序列，OI增加3844口，OI累積為3.9萬口；另外put的OI最大宗在7500點序列，OI增加3871口，OI累積約為2.6萬口。目前看來， PUT的最大未平倉量在7500點序列，而CALL的最大未平倉量則在8000點序列。另外，4月份合約的未平倉量put/call ratio較前一交易日上升2.2%，至99.02%。

《市場綜觀》4月份最大未平倉量在7500賣權及8000買權，買權未平倉量減幅相較於賣權來的大，使得4月未平倉量的put/call ratio較前一日上升，4月份選擇權合約整體部位仍向多方移動。買權未平倉量主要增加在7900~8200序列，最大位平倉量延續前一月份累積在8000序列。而賣權在7200~7500點序列的未平倉量較為明顯的增加，最大未平倉量比前一月份上移一個序列至7500序列。此外，觀察接近價平序列隱含波動率的變化，可以發現買、賣權的波動率同步下降，主要原因是指數高檔震盪整理，波動區間持續壓縮，不過目前來看壓縮空間已近尾聲，短期內指數將會有較大波動，雖然量能與指數呈現背離現象，多方力道較為減弱，不過指數架構仍維持盤間慣性，在未跌破前一日低點之前，維持中性偏多操作。

 

週三(21日)終場加權指數以7757.03點收盤，小漲20.83點，市場成交量為853.56億。

美股方面，雖然市場持續等待聯準會(FED)的會後聲明，不過公佈的2月份新屋開工數據較預期強勁，投資人大表歡迎紛紛逢低進場買進，週二的美國股市仍持續震盪走高，終場美股四大指數連續第2天以上漲收盤，其中費城半導體上漲達0.95%。而週三(21日)的台股，在美股持續上漲的帶動下指數再度跳空開高，不過週四開盤為3月台指期結算，加上台股在7800點以上的三尊頭反壓相當沉重，投資人追價意願仍然相當保守，大盤在缺乏主流族群帶動下維持狹幅震盪，終場加權指數震盪後以小漲收盤。綜觀台股表現，由於國際股市逐漸走穩，台股底部緩步走高，不過因大盤7800點以上套牢賣壓不輕，台股短線將持續震盪換手。另外，週二(20日)資券變化部分，融資減少6.15億至2847.57億，融券減少7793張至61.43萬張。而在三大法人買賣超方面，週三(21日)盤後，外資買超41.43億，投信賣超4.37億，自營商賣超4.72億，三大法人合計買超32.34億元。

本土期貨市場方面，週三(21日)開高再度挑戰季線反壓，但因隔日開盤即為三月份期指結算，台指期盤中維持在46點的區間內震盪，收盤3月逆價差為4點，4月逆價差為28點。從台指期走勢來看，雖然美股走穩有利台指期底部墊高，但因上檔7800點以上壓力不輕，預料台指期短線仍將持續來回震盪整理化解反壓。另就技術線型觀察，台指期中期支撐月線即將止跌回升，往後若國際股市不再重挫，預料期指短線支撐可望逐漸上移到月線，操作上逢拉回心態可稍偏多。而在大額交易人部份，週二前十大交易人由前一日淨多頭5304口略降至5229口，法人部分，由前一日淨多單7734口下降為淨多單6677口，大戶法人多空部位未因轉倉發生大幅變化，顯示市場主力心態仍較為偏多。

摩台期市場方面，週三(21日)同步小幅開高，由於市場多空觀望，大摩權值股大多維持震盪整理，摩台指盤中亦呈現小檔震盪，收盤時正價差略為縮小到0.33大點；而在摩台指未平倉量的變化方面，週一未平倉量再度小減1849口至16.7萬口，外資追高意願雖然保守，但追賣意願亦不強，預料摩台指仍將持續震盪。而在摩台指操作上，由於國際股市逐漸走穩，外資進出一反3月初大幅度賣超改變為買超，賣壓減輕下將有利於摩台指後續震盪打底，故短線進出態度仍然維持不變，保持高出低進的短打策略。

 

選擇權成交量變化》週二(20日)3月份選擇權契約的總成交量268873口比前一日減少2.8萬口，其中call的總成交量約13.8萬口，較前一日減少1.3萬口，集中在7700~7800序列，其中最大交易量在7800的call，成交量約為4.7萬口，權利金較前一交易日下跌40%，put的總成交量約12.9萬口，較前一交易日減少1.5萬口，集中至7700~7800序列，最大交易量是7700點的Put，成交量為3.2萬口，權利金較前一交易日下跌42.5%。成交量的put/call ratio 由前一交易日的95.58%小幅下滑至93.6%。指數高檔震盪，買、賣權成交量較前一日縮小。

《選擇權隱含波動率》週二(20日)3月選擇權市場，收盤隱含波動率較前一交易日上升5.36%，約為29.93%。3月選擇權Call隱含波動率較前一交易日上升2.5%，為23.99%；而Put隱含波動率約較前一交易日上升8.23%，為35.88%。以3月選擇權價平波動率變化來看，買、賣權隱含波動率同步下降，市場預期指數後續波動趨緩。

《選擇權未平倉量變化》週二(20日)3月未平倉call的OI減少1.8萬口，累積OI達36.7萬口，而在put的方面，則是減少8702口左右，累積OI有40.3萬口；其中call的OI最大宗維持在8000點序列，OI增加211口，OI累積為5.6萬口；另外put的OI最大宗在7400點序列，OI減少1460口，OI累積約為6.4萬口。目前看來， PUT的最大未平倉量在7400點序列，而CALL的最大未平倉量則在8000點序列。另外，3月份合約的未平倉量put/call ratio較前一交易日上升3.05%，至109.85%。

《市場綜觀》3月份最大未平倉量在7400賣權及8000買權，買權未平倉量減幅相較於賣權來的大，使得3月未平倉量的put/call ratio再度上升。選擇權的整體部位仍向多方移動。買權7600~7900序列之未平倉量減少幅度較大，上檔壓力持續減輕。而賣權在7500~7600點序列的未平倉量較為明顯的減少，最大未平倉量維持在7400序列。顯示市場在3月合約即將到期，離場轉戰下月合約的情況明顯。此外，觀察接近價平序列隱含波動率的變化，可以發現買、賣權的波動率同步下降，市場預期3月合約結算應不會有太大的波動。指數越過季線無法站穩，不過在短天期均線持續上揚的情況下，將提供強勁支撐。預計指數在上檔空方缺口的壓力關卡前，震盪更形劇烈，多方宜等待壓回再行進場。因此在操作上維持中性偏多操作。

 

週二(20日)終場加權指數以7736.20點收盤，小跌1.26點，市場成交量為1039.32億。

美股方面，投資人預期聯準會(FED)將第6度維持利率在5.25%不變，加上企業併購再度傳出利多消息，投資人擺脫次級房貸市場問題陰霾逢低進場，週一的美股開高震盪後走高，終場美股四大指數除費城半導體指數小跌外，其他指數均大漲收盤。而週二(20日)的台股，在美股大漲帶動下指數跳空再創反彈新高，盤中更一度在金融股轉強帶動下進逼7800點整數關卡，不過因上檔三尊頭反壓相當沉重，投資人追價意願轉趨保守，大盤在震盪後又逐漸走軟，終場加權指數開高走低小跌收盤。綜觀台股表現，由於國際股市走勢逐漸穩定，台股底部緩步走高，不過因大盤在7800點以上套牢賣壓不輕，預料台股短線將持續震盪化解賣壓。另外，週一(19日)資券變化部分，融資增加10.4億至2853.74億，融券減少4081張至62.2萬張。而在三大法人買賣超方面，週二(20日)盤後，外資買超57.34億，投信買超6.97億，自營商賣超2.38億，三大法人合計買超61.92億元。

本土期貨市場方面，週二(20日)跳空開高後一度突破季線反壓，不過受到現貨走弱拖累及週三為3月期指最後交易日影響，台指期震盪後又逐漸拉回，收盤逆價差為15點。從台指期走勢來看，雖然國際股市走穩有利台指期底部墊高，不過因上檔7800以上壓力仍然沉重，故期指短線將以盤堅整理機會最高。另就技術線型觀察，台指期中期支撐月線已逐漸止跌回穩，往後若國際股市若不再重挫，預料期指支撐將可望上移到月線，操作上逢拉回心態可稍偏多。而在大額交易人部份，週一前十大交易人由前一日淨多頭3972口上升至5304口，法人部分，則由前一日淨多單10256口下降為7734口，法人避險部位雖因轉倉增加上升，但主力大戶整體淨多單仍然增加，有利台股短線盤堅。

摩台期市場方面，週二(20日)開高後雖受制傳產龍頭股走軟拉回，不過金融權值股適時轉強，摩台指的整體表現仍較現貨走勢強勢，收盤時亦轉為正價差0.49大點；而在摩台指未平倉量的變化方面，週一未平倉量略為減少1982口至16.9萬口，外資追高意願雖然保守，但追賣意願亦不強，有利摩台指持續震盪。而在摩台指操作上，由於國際股市逐漸走穩，外資進出亦由先前的大幅度賣超改變為買超，賣壓減輕下將有利於摩台指後續盤堅震盪打底，故短線進出雖不建議過度積極追價，惟拉回時心態已可較為偏多。

 

選擇權成交量變化》週一(19日)3月份選擇權契約的總成交量297625口比前一日減少13.1萬口，其中call的總成交量約15.2萬口，較前一日減少7.6萬口，集中在7600~7800序列，其中最大交易量在7700的call，成交量約為5.2萬口，權利金較前一交易日下跌1.8%，put的總成交量約14.5萬口，較前一交易日減少5.5萬口，集中至7500~7700序列，最大交易量是7700點的Put，成交量為4.2萬口，權利金較較前一交易日下跌48.1%。成交量的put/call ratio 由前一交易日的87.8%上升至95.58%。指數高檔震盪，買、賣權成交量較前一日縮小。

《選擇權隱含波動率》週一(19日)3月選擇權市場，收盤隱含波動率較前一交易日上升2.68%，約為24.57%。3月選擇權Call隱含波動率較前一交易日上升1.6%，為21.49%；而Put隱含波動率約較前一交易日上升3.75%，為27.65%。以3月選擇權價平波動率變化來看，買、賣權隱含波動率同步下降，市場預期指數後續波動趨緩。

《選擇權未平倉量變化》週一(19日)3月未平倉call的OI減少1萬口，累積OI達38.5萬口，而在put的方面，則是增加0.7萬口左右，累積OI有41.1萬口；其中call的OI最大宗上移至在8000點序列，OI增加819口，OI累積為5.6萬口；另外put的OI最大宗在7400點序列，OI減少1662口，OI累積約為6.6萬口。目前看來， PUT的最大未平倉量在7400點序列，而CALL的最大未平倉量則在8000點序列。另外，3月份合約的未平倉量put/call ratio較前一交易日上升4.8%，至106.8%。

《市場綜觀》3月份最大未平倉量在7400賣權及8000買權，買權未平倉量減少而賣權未平倉量增加，使得3月未平倉量的put/call ratio再度上升。買權7500~7700序列之未平倉量減少幅度較大，尤其以7700序列減幅最大，上檔壓力有減輕的情況，使得最大未倉量上移到8000。而賣權在7600~7800點序列的未平倉量大幅增加，雖然賣權未平倉量有向上偏移的現象，不過最大未平倉量還維持在7400序列。顯示市場對於下檔支撐帶上移的情況，還有疑慮。此外，觀察接近價平序列隱含波動率的變化，可以發現買、賣權的波動率同步下降，市場預期指數後續波動趨緩，指數接近上檔跳空缺口及季線壓力下，指數推升放緩，但在短期均線仍上揚的情況下，回檔空間有限，後續仍以震盪盤堅的機會較高。因此在操作上以中性偏多操作來因應。

 

週一(19日)終場加權指數以7737.46點收盤，上漲17.66點，市場成交量為953.1億。

美股方面，近期造成股市回檔的次級房貸機構股價反彈，有助於股市上漲。但其他大型銀行則持續受到壓力，及部份科技股疲弱，午盤過後，股市反轉走低，另外指數期貨與選擇權到期，使得下午交易走勢震盪。四大指數全面小跌作收。而週一(19日)的台股，早盤小幅跳空開高，由於受到亞洲首富次子李澤楷有意進駐台中房地產產業的激勵下，營建族群大漲。加上LG釋出第 2季景氣翻轉訊號、面板類股領漲，大盤加權指數高點再創近期新高。不過再量能不足千億的情況下，指數午盤過後略為回檔，終場加權指數雖小紅作收，不過留下十字黑K棒。綜觀近日台股表現，由於大盤指數在反彈過程中，量能持續縮小，略有量價背離的隱憂。另外，週五(16日)資券變化部分，融資增加14.87億至2843.16億，融券減少701張至62.61萬張。在三大法人買賣超方面，週一(19日)盤後，外資買超22.17億，投信買超0.28億，自營商買超4.9億，三大法人合計買超27.35億元。

本土期貨市場方面，週一(19日)開高後震盪壓回測試平盤支撐，盤中電子股再度轉強，台指期再創反彈新高，收盤逆價差縮小到27點。從期指走勢來看，多方緩步挑戰上檔壓力。目前來看，下檔短期均線持續上揚，應可發揮短線支撐作用。不過月線目前仍然呈現下滑，而且上檔季線位置的反壓不輕，加上季線扣抵點位自本週開始將由7450點緩步上移，後續指數得一舉拉開與季線的位置，否則季線一但走平下彎對波段多方將會相當不利。操作上如指數無法站穩季線，短線多方宜適時調節。而在大額交易人部份，週五前十大交易人由前一日淨多頭3870口上升至3972口，法人部分，由前一日淨多單8319口增加為10256口，主力及法人部位仍舊向多方移動，有利波段反彈持續。

摩台期市場方面，週一(19日)同樣開高後震盪，不過高點未再過前日高點，大摩權值股當中除面板及部份金控股外大多現平平，使得指數在月線上震盪，收盤時逆價差略為縮小到0.42大點；而在摩台指未平倉量的變化方面，上週五未平倉量略為增加594口至17.08萬口，由於摩台期的結構上相較於台指期弱勢，加上目前未平倉量五日均量持續下滑，與指數反彈呈現背離的情況，後續如果量能無法增溫，則多方不宜過度期待高點。在摩台指操作上，由於量能無明顯增溫現象，指數推升不易，故短線操作以區間操作為宜。

選擇權成交量變化》週五(16日)3月份選擇權契約的總成交量429496口比前一日減少7.8萬口，其中call的總成交量約22.8萬口，較前一日減少5.7萬口，集中在7600~7800序列，其中最大交易量在7700的call，成交量約為6.7萬口，權利金較前一交易日上漲20%，put的總成交量約20萬口，較前一交易日減少2.1萬口，集中至7500~7700序列，最大交易量是7600點的Put，成交量為5萬口，權利金較較前一交易日下跌16%。成交量的put/call ratio 由前一交易日的77.67%上升至87.8%。指數開低震盪走高，買、賣權成交量較前一日縮小。 《選擇權隱含波動率》週五(16日)3月選擇權市場，收盤隱含波動率較前一交易日上升1.94%，約為21.89%。3月選擇權Call隱含波動率較前一交易日上升2.6%，為19.89%；而Put隱含波動率約較前一交易日上升1.27%，為23.9%。以3月選擇權整體隱含波動率變化來看，買、賣權隱含波動率同步上升，市場預期指數後續波動加劇。 《選擇權未平倉量變化》週五(16日)3月未平倉call的OI減少2.6萬口，累積OI達39.6萬口，而在put的方面，則是增加0.6口左右，累積OI有40.4萬口；其中call的OI最大宗維持在7700點序列，OI減少433口，OI累積為5.8萬口；另外put的OI最大宗在7400點序列，OI減少4353口，OI累積約為6.7萬口。目前看來， PUT的最大未平倉量在7400點序列，而CALL的最大未平倉量則在7700點序列。另外，3月份合約的未平倉量put/call ratio較前一交易日上升7.84%，至102%。 《市場綜觀》3月份最大未平倉量在7400賣權及7700買權，買權未平倉量減少而賣權未平倉量增加，使得3月未平倉量的put/call ratio再度上升。買權各序列之未平倉量均同步的減少，尤其以7600序列減幅最大，上檔壓力有減輕的情況，而且上檔各序列累積未平倉量呈現分散現象，顯示上檔壓力帶有被打亂的情況。而賣權在7500~7800點序列的未平倉量大幅增加，雖然賣權未平倉量有向上偏移的現象，不過最大未平倉量還維持在7400序列。顯示市場對於下檔支撐帶上移的情況，還有疑慮。此外，觀察接近價平序列隱含波動率的變化，可以發現買、賣權的波動率同步上升，，市場預期指數後續波動加劇，指數回測五日線後，迅速彈升，多方略勝一籌，但挑戰季線無功而返，後續仍以震盪盤堅的機會較高。在操作上以中性偏多操作來因應。

週五(16日)終場加權指數以7719.80點收盤，上漲23.84點，市場成交量為1191.10億。 美股方面，雖然聯準會前主席葛林斯潘對次級房貸市場問題感到憂慮，不過油價下跌加上投資人等待即將公佈的消費者物價指數，週三美股盤中大致呈現震盪整理走勢，終場美股四大指數除費城半導體指數以平盤作收外，其他指數持續以小漲收盤。而週五(16日)的台股，早盤延續週四漲勢小幅跳空開高，儘管盤中一度受電子強勢股回檔影響盤勢由紅翻黑，不過中共總理溫家寶在記者會中表示中國將建立一個成熟的資本市場，激勵中概股轉強上攻，大盤震盪後再度由黑翻紅，終場加權指數站上7700大關收盤。綜觀近日台股表現，由於受國際股市上衝下洗影響，台股時而大漲時而大跌，由於此現象近期恐將持續，盤勢短線震盪難免。另外，週四(15日)資券變化部分，融資增加16.71億至2828..48億，融券增加12171張至62.69萬張。在三大法人買賣超方面，週五(16日)盤後，外資買超14.4億，投信買超5.7億，自營商買超13.2億，三大法人合計買超33.3億元。 本土期貨市場方面，週五(16日)跳空開低測試5日均線支撐，盤中由於傳產權值股轉強，台指期翻紅再創反彈新高，惟尾盤賣壓再度增強，故收盤逆價差又擴大到53點。另從期指走勢來看，雖然多空雙方交戰漸趨熾烈，不過底部越墊越高有利多方掌控盤勢，故短線盤勢將以盤堅整理的機會最高。另就技術線型觀察，台指期日KD持續由低檔向上，10日線週五起亦止跌翻揚，往後國際股市不再重挫，預料期指回檔幅度將有限，操作上拉回時心態可稍偏多。而在大額交易人部份，週四前十大交易人由前一日淨多頭5422口下降至3870口，法人部分，則由前一日淨多單11399口減少為8319口，主力多單部位雖因大漲降低，但法人多空比仍達1.8:1，可見市場主力大戶心態仍較偏多。 摩台期市場方面，週五(15日)同樣開低走高，盤中更一度突破上檔月線反壓，不過電子股下半場走弱，拖累摩台指尾盤拉回，收盤時逆價差亦略為擴大到1.55大點；而在摩台指未平倉量的變化方面，週四未平倉量終於略為增加329口至17.0萬口，外資心態不在全面看空，有利摩台指震盪整理。而在摩台指操作上，由於國際股市尚未穩定，難免影響外資買進意願，不過未來若國際股市能夠確定止穩整理，將有利摩台盤堅震盪打底，故短線操作多空繼續維持觀望，待國際股市出現明朗方向後，再進場加碼操作。

選擇權成交量變化》週四(15日)3月份選擇權契約的總成交量508113口比前一日增加2.8萬口，其中call的總成交量約28.5萬口，較前一日增加6.1萬口，集中在7500~7800序列，其中最大交易量在7600的call，成交量約為6.4萬口，權利金較前一交易日上漲273%，put的總成交量約22.2萬口，較前一交易日減少3.3萬口，集中至7400~7600序列，最大交易量是7500點的Put，成交量為5.3萬口，權利金較較前一交易日下跌75%。成交量的put/call ratio 由前一交易日的113.94%大幅下滑至77.67%。指數跳空上漲，買、賣權成交量持續放大。 《選擇權隱含波動率》週四(15日)3月選擇權市場，收盤隱含波動率較前一交易日上升下滑2.19%，約為19.96%。3月選擇權Call隱含波動率較前一交易日下跌2.53%，為17.29%；而Put隱含波動率約較前一交易日下滑1.84%，為22.63%。以3月選擇權整體隱含波動率變化來看，買、賣權隱含波動率同步下降，市場預期大漲過後波幅將減緩。 《選擇權未平倉量變化》週四(15日)3月未平倉call的OI減少2.8萬口，累積OI達42.2萬口，而在put的方面，則是增加1.5萬口左右，累積OI有39.8萬口；其中call的OI最大宗上移一個序列到7700點序列，OI減少0.3萬口，OI累積為5.8萬口；另外put的OI最大宗在7400點序列，OI減少1330口，OI累積約為7.2萬口。目前看來， PUT的最大未平倉量在7400點序列，而CALL的最大未平倉量則在7700點序列。另外，3月份合約的未平倉量put/call ratio較前一交易日上升9.29%，至94.16%。 《市場綜觀》3月份最大未平倉量在7400賣權及7700買權，買權未平倉量減少而賣權未平倉量增加，使得3月未平倉量的put/call ratio再度上升。買權7500~7600序列之未平倉量有明顯減少，上檔壓力帶上移，而且上檔各序列累積未平倉量呈現分散現象，顯示上檔壓力帶有被打散的情況。而賣權在7500~7700點序列的未平倉量大幅增加，雖然賣權未平倉量有向上偏移的現象，不過最大未平倉量還維持在7400序列。顯示市場對於下檔支撐帶上移的情況，還有疑慮。此外，觀察接近價平序列隱含波動率的變化，可以發現買、賣權的波動率同步下降，指數雖然向上突破短期均線，不過追價買盤謹慎。由於指數大幅上漲，越過前二日高點，多方再度掌握優勢，因此在操作上以中性偏多操作來因應。

週四(15日)終場加權指數以7695.96點收盤，大漲125.69點，市場成交量為1265.57億。 美股方面，雖然投資人對次級房貸市場惡化仍然舊感到憂慮，道瓊盤中一度急殺重挫136點，不過短線急挫亦吸引逢低買盤進駐，在大型科技股帶動下，週三美股下半場急拉，終場美股四大指數上衝下洗後上漲收盤，其中Nasdaq上漲0.90%。而週四(15日)的台股，在美科技股大漲激勵下反彈跳空大漲，其中電子股全面上揚強攻，帶動台股擺脫週三大跌陰霾強勁反彈，盤中所有類股均開高走高，終場加權指數以大漲收盤，適時化解重新破底危機。綜觀近日大盤表現，由於受國際股市陰晴不定影響，台股表現時而大漲時而大跌，週四雖大漲化解下探危機，不過國際股市仍陰晴不定，預料勢盤短線震盪難免，操作上勿過度偏空或偏多。另外，週三(14日)資券變化部分，融資增加15.69億至2815.77億，融券減少20294張至61.47萬張。而在三大法人的買賣超方面，週四(15日)盤後，外資買超48.24億，投信賣超0.77億，自營商買超25.12億，三大法人合計買超72.59億元。 本土期貨市場方面，週四(15日)跳空開高，由於日韓股市展開強勁反彈，帶動期指一路向上走高，整體走勢亦較現貨走勢強勁許多，收盤時逆價差大幅收斂到43點。另從期指走勢來看，雖然短線盤勢乎漲乎跌，但底部越墊越高多方漸佔優勢，惟上檔季線壓力不輕，故盤勢短線震盪整理的機會較大。另就技術線型觀察，期指KD值持續由低檔向上，10日線週五起亦將止跌翻揚，若國際股市不再重挫，預料期指回檔幅度有限，操作上拉回先以佈局多單為主。大額交易人部份，週三前十大交易人由前一日淨多頭5415口升至5422口，法人部分，由前一日淨多單10452口上升為11399口，大戶法人淨多單部位持續增加，可見市場主力短線心態仍偏多，將有利盤勢維持反彈走勢。 摩台期市場方面，週四(15日)同步跳空開高，由於電子金融權值股表現相對強勢，摩台指震盪後一路上攻，收盤時逆價差大幅收斂到1.1大點；而在摩台指未平倉量的變化方面，週三3月份未平倉量再度減少2693口至16.99萬口，外資多單部位因股價續挫而持續減碼，短線摩台動能有減弱趨勢。而在摩台指操作上，由於國際股市震盪劇烈，外資買進意願現階段較為保守，後續若國際股市漲勢不能持續，仍將不利摩台多方反彈攻勢，故多單建議反彈先行減碼，靜觀國際股市反彈後的多空變化，再決定後續操作策略。

選擇權成交量變化》週三(14日)3月份選擇權契約的總成交量479576口比前一日增加18.1萬口，其中call的總成交量約22.4萬口，較前一日增加6.7萬口，集中在7500~7700序列，其中最大交易量在7600的call，成交量約為4.1萬口，權利金較前一交易日下跌63%，put的總成交量約25.5萬口，較前一交易日增加11.3萬口，集中至7300~7500序列，最大交易量是7400點的Put，成交量為5.5萬口，權利金較較前一交易日上漲396%。成交量的put/call ratio 由前一交易日的90.16%大幅上升至113.94%。指數大幅下跌，買、賣權成交量同步放大。 《選擇權隱含波動率》週三(14日)3月選擇權市場，收盤隱含波動率較前一交易日上升5.17%，約為22.14%。3月選擇權Call隱含波動率較前一交易日上升4.39%，為19.82%；而Put隱含波動率約較前一交易日上升5.95%，為24.47%。以3月選擇權整體隱含波動率變化來看，買、賣權隱含波動率同步上升，市場認為空方有過熱現象。 《選擇權未平倉量變化》週三(14日)3月未平倉call的OI增加2萬口，累積OI達45.1萬口，而在put的方面，則是減少0.4萬口左右，累積OI有38.3萬口；其中call的OI最大宗下降一個序列在7600點序列，OI增加1.5萬口，OI累積為6.7萬口；另外put的OI最大宗在7400點序列，OI增加1727口，OI累積約為7.3萬口。目前看來， PUT的最大未平倉量在7400點序列，而CALL的最大未平倉量則在7600點序列。另外，3月份合約的未平倉量put/call ratio較前一交易日下滑5.06%，至84.87%。 《市場綜觀》3月份最大未平倉量在7400賣權及7600買權，買權未平倉量增加而賣權未平倉量減少，使得3月未平倉量的put/call ratio在連續五日上升後下滑。買權上檔7700序列之上未平倉量有明顯減少，主要增加在7400~7600序列，上檔壓力帶明顯下移。而賣權在7500~7600點序列的未平倉量大幅減少，賣權賣方停損出場。賣權未平倉量主要增幅在7100~7300。雖然賣權未平倉量有向下偏移的現象，不過最大未平倉量還維持在7400序列。此外，觀察接近價平序列隱含波動率的變化，可以發現買權的波動率上升而賣權下滑，顯示在指數雖然向下跌破短期均線，不過低檔買盤承接力道仍強。由於指數大幅下跌，中斷反彈走勢，不過目前來看指數在此作第二隻腳，短線將陷入整理，因此在操作上以中性區間操作來因應。

週三(14日)終場加權指數以7570.27點收盤，下跌113.73點，市場成交量為1068.2億。 美股方面，受到部分從事房貸業務金融機構的股票暫停交易，且將下市。投資人對於次級房貸市場的擔憂，加上2月零售銷售意外疲弱影響美股走勢，另外投資人軋平利差交易倉位，使得近期震盪的日元再度上漲，也加深空頭氣焰，終場美股四大指數均以大跌收盤。而週三(14日)的台股，受到國際股市重挫，加上科技大廠明碁疑似內線交易遭檢調搜索，一早即跳空下跌開出，各類股全面下跌，金融類股跌破年線，且再破低點。僅有塑化類股盤中一度翻紅，終場加權指數再度以跳空長黑收盤，K線留下影線。台股短線反彈走勢遭到中斷，落入整理的走勢。在中線仍然走空的影響，大盤有再測低點的壓力。另外，週二(13日)的融資融券變化部分，融資增加3.34億至2800.02億，融券則是增加9741張至63.5萬張。而在三大法人買賣超方面，週三(14日)盤後，外資賣超133.47億，投信賣超28.46億，自營商賣超7.61億，三大法人合計賣超169.54億元。 本土期貨市場方面，週三(14日)跳空開盤一路下跌，盤中一度跌逾180點，空方進行反撲，收盤逆價差仍擴大到101點。另從期指走勢來看，由於中線偏空的關係，一但回檔勢必以快速修正的方式，台指期本波段的反彈主要受制在下滑的十日均線，週三(14日)再度跌破，上檔壓力有待時間化解，目前來看十日均線在兩日後的壓力開始減輕，同時有機會走平上揚，到時對多方才有幫助，指數在此作第二隻腳，型態能否成形，將關係中波段的走勢，由於短線陷入整理，操作上以區間來回操作為宜。在大額交易人部份，週二前十大交易人由前一日淨多頭4484口略升至5415口，法人部分，由前一日淨多單10131口增為10452口，大戶法人部位仍偏多方，指數下跌空間將相對有限。 摩台期市場方面，週三(14日) 早盤跳空開低，失守5、10日均線，回測 300點大關。在權值股普遍疲軟下，指數無力反彈，整體走勢較現貨弱勢，收盤時逆價差擴大到3.64大點，短線偏空預期增強；而在摩台未平倉量的變化方面，週二(13日)摩台指的未平倉量持續小幅增加1959口，整體累積OI約為17.2萬口，由於本波段反彈摩台指OI始終無法有效放大，推升動能明顯不足，指數較難有大波段走勢。在摩台期的操作上，指數再度跌落半年線以下的均線之下，短線仍需打底整理，故操作上宜區間來回操作。

 

選擇權成交量變化》週二(13日)3月份選擇權契約的總成交量298399口比前一日增加0.3萬口，其中call的總成交量約15.6萬口，較前一日增加0.1萬口，集中在7600~7800序列，其中最大交易量在7700的call，成交量約為4.8萬口，權利金較前一交易日上漲19%，put的總成交量約14.1萬口，較前一交易日增加0.2萬口，集中至7400~7600序列，最大交易量是7500點的Put，成交量為3.8萬口，權利金較較前一交易日下跌31%。成交量的put/call ratio 由前一交易日的89.6%微幅上升至90.1%。指數緩步推升，買、賣權成交量較前一日略為擴大。

《選擇權隱含波動率》週二(13日)3月選擇權市場，收盤隱含波動率較前一交易日下滑0.85%，約為16.97%。3月選擇權Call隱含波動率較前一交易日下滑0.53%，為15.42%；而Put隱含波動率約較前一交易日下滑1.17%，為18.52%。以3月選擇權整體隱含波動率變化來看，賣權下降幅度較買權為大，雖然追高力道不強，但市場預期下檔支撐強勁。

《選擇權未平倉量變化》週二(13日)3月未平倉call的OI減少1.9萬口，累積OI達43.1萬口，而在put的方面，則是增加2.4萬口左右，累積OI有38.7萬口；其中call的OI最大宗維持在7700點序列，不過OI減少4663口，OI累積為7.2萬口；另外put的OI最大宗在7400點序列，OI增加6561口，OI累積約為7.1萬口。目前看來， PUT的最大未平倉量在7400點序列，而CALL的最大未平倉量則在7700點序列。另外，3月份合約的未平倉量put/call ratio較前一交易日上升9.44%，至89.93%。

《市場綜觀》3月份最大未平倉量維持在7400賣權及7700買權，賣權未平倉量增加而買權未平倉量減少，使得3月未平倉量的put/call ratio連續五日上升，且上升幅度加速。買權上檔除了7800~8000序列未平倉量有小幅增加外，各序列大多呈現減少現象，尤其以價平附近最為明顯，買權賣方有停損出場現象。而賣權下檔在7400~7600點序列的未平倉量持續增加，尤其以7600序列增幅最大。低檔最大支撐區雖還沒上移一個序列，不過順勢向上墊高明顯。此外，觀察接近價平序列隱含波動率的變化，可以發現買權的波動率上升而賣權下滑，顯示在指數突破7600關卡後，空方有被短軋現象，市場預期短線反彈走勢仍將持續，在操作上，雖然整體大盤指數未擺脫中線空頭走勢，不過在短線反彈走勢尚未疲弱前，仍以中性偏多來因應。

 

週二(13日)終場加權指數以7684.00點收盤，上漲54.85點，市場成交量為1052.65億。

美股方面，由於投資人對次級房貸市場依舊感到憂慮，抵銷油價下跌及企業併購消息所帶來的利多，不過科技類股走勢依舊強勁，週一的美股在震盪後於尾盤拉高，終場美股四大指數均以上漲收盤，其中Nasdaq上漲0.62%，費城半導體上漲0.89%。而週二(13日)的台股，早盤在美科技大漲激勵下再度跳空開高，而盤中儘管金融股表現依舊疲弱不振，不過因台積電鉅額轉帳順利完成股價大漲，在晶圓雙雄支撐下，指數大致維持高檔震盪，終場加權指數再度以中紅收盤。綜觀台股近日的表現，雖然指數已連續反彈多日，不過因國際股市反彈後維持震盪整理，有利盤勢進行高檔換手，台股後勢應仍有向上反彈空間。另外，週一(12日)的融資融券變化部分，融資減少1.26億至2796.75億，融券則是增加4843張至62.54萬張。而在三大法人買賣超方面，週二(13日)盤後，外資買超49.79億，投信賣超6.25億，自營商買超9.59億，三大法人合計買超53.13億元。

本土期貨市場方面，週二(13日)開盤後雖一度短暫翻黑，不過在電子權值股走強的帶動下，台指期震盪後緩步走高，但因整體漲勢不如現貨，故收盤逆價差仍擴大到60點。另從期指走勢來看，雖然台指期即將面臨月線反壓，短線恐將因空方反撲而漲勢趨緩，但整體來說，由於國際股市反彈走勢穩健，故期指整理後仍有機會向上彈升；另就技術線型觀察，儘管台指期短線彈升超過3百點，不過KD值持續由低檔交向上，加上盤中低點連續6日上升，預料期指回檔幅度有限，操作上拉回時以佈局多單為主。在大額交易人部份，週一前十大交易人由前一日淨多頭4536口略降至4484口，法人部分，由前一日淨多單11234口減為10131口，大戶法人多單部位變化不大，仍有利盤勢上攻。

摩台期市場方面，週二(13日)早盤一度拉回，不過在權值股帶動下，摩台指震盪後轉強翻紅，但因整體走勢較現貨稍弱，收盤時價差再度轉為逆價差1.16大點；而在摩台未平倉量的變化方面，週一(12日)摩台指的未平倉量持續小幅減少2426口，整體累積OI下降到17.1萬口，由於過往摩台指OI與指數成正比，顯示外資對台股看法稍偏保守。而在摩台的操作上，雖然短線因面臨季線反壓漲勢將趨緩，但若國際股市反彈能夠維持高檔整理，預料盤勢整理後多方勝出機會較高，故操作上逢回尋找適當點位切入偏多。

 

選擇權成交量變化》週一(12日)3月份選擇權契約的總成交量294960口比前一日減少3.3萬口，其中call的總成交量約15.5萬口，較前一日減少2.1萬口，集中在7500~7800序列，其中最大交易量在7600的call，成交量約為4.3萬口，權利金較前一交易日上漲43%，put的總成交量約13.9萬口，較前一交易日減少4.7萬口，集中至7400~7500序列，最大交易量是7400點的Put，成交量為3.6萬口，權利金較較前一交易日下跌53%。成交量的put/call ratio 由前一交易日的85%下降至89.6%。指數雖然緩步推升，但受到下滑的十日線壓抑，買、賣權成交量同步縮小。

《選擇權隱含波動率》週一(12日)3月選擇權市場，收盤隱含波動率較前一交易日上升0.39%，約為17.82%。3月選擇權Call隱含波動率較前一交易日下滑0.2%，為15.95%；而Put隱含波動率約較前一交易日上升0.99%，為19.7%。以3月選擇權整體隱含波動率變化來看，買權略降，而賣權略升，市場預期高檔壓力增強，隨時有回檔的機會。

《選擇權未平倉量變化》週一(12日)3月未平倉call的OI減少0.5萬口，累積OI達45.1萬口，而在put的方面，則是增加0.5萬口左右，累積OI有36.3萬口；其中call的OI最大宗為7700點序列，OI增加5561口，OI累積為7.6萬口；另外put的OI最大宗在7400點序列，OI增加4478口，OI累積約為6.5萬口。目前看來， PUT的最大未平倉量在7400點序列，而CALL的最大未平倉量則在7700點序列。另外，3月份合約的未平倉量put/call ratio較前一交易日上升2.29%，至80.49%。

《市場綜觀》3月份最大未平倉量維持在7400賣權及7700買權，賣權未平倉量增加而賣權未平倉量減少，使得3月未平倉量的put/call ratio連續四日上升。買權上檔除了7700序列未平倉量持續增加外，各序列大多呈現減少現象，上檔壓力微幅減輕。而賣權下檔在7400~7600點序列的未平倉量增加幅度較大，下檔支撐帶略為向上偏移。此外，觀察接近價平序列隱含波動率的變化，可以發現買權的波動率下降而賣權下滑，顯示市場預期指數在壓力關卡前，有回檔的疑慮，多方追價力道減緩，而空方進場意願變得較為積極。在操作上，雖然整體大盤指數未擺脫中線空頭走勢，不過在短線反彈走勢尚未疲弱前，仍以中性偏多來因應

 

週一(12日)終場加權指數以7629.15點收盤，上漲60.95點，市場成交量為891.68億。

美股方面，油價下跌1.59美元加上2月就業報告符合市場預期，美股早盤一度拉高上漲，但是次級房貸市場的憂慮仍影響投資人的信心，上週五的美股衝高後拉回平盤附近震盪，終場美股四大指數除Nasdaq指數小跌外，其他指數則以小漲收盤。而週一(12日)的台股，早盤在國際股市續強帶動下跳空站上7600點大關，而盤中儘管金融股表現仍然較弱，不過在電子股強勢族群續攻加上傳產類股走高支撐下，大盤高檔震盪後小幅走高，終場加權指數以中紅收盤。綜觀台股近日的表現，雖然指數已連續多日反彈，不過因導致此波急跌的國際股市整理後依舊持續上攻，故台股震盪整理後，仍然有向上反彈的空間。另外，上週五(9日)資券變化部分，融資減少1.12億至2797.98億，融券增加4194張至62.05萬張。而在三大法人買賣超方面，週一(12日)盤後，外資賣超549.37億(含台積電鉅額轉帳)，投信賣超3.98億，自營商買超12.38億，三大法人合計賣超540.10億元。

本土期貨市場方面，週一(12日)跳空開高後儘管市場追高意願保守，不過在電子股續強帶動下，台指期震盪後順利突破10日均線反壓轉強，收盤逆價差收斂到34點。另從期指走勢來看，雖然台指期即將面臨上檔月均線反壓，預料空方反撲力道將會逐漸增強，但因國際股市目前反彈走勢穩健，預料期指震盪後持續彈升的機會不小；另就技術線型來觀察，期指5日線在連續多日上漲後由空翻多，KD值繼續由低檔交向上，而盤中低點已連續5日墊高，故期指未來反彈機會仍大，操作上不宜預設高點盲目做空。大額交易人部份，上週五前十大交易人由前一日淨多頭2487口上升為4536口，法人部分，由前一日淨多單8263口大增為11234口，大戶法人持續偏多，對後市仍看好。

摩台期市場方面，週一(12日)同步開高，盤中在電子權值股續強的帶動下，摩台指震盪後轉強上攻突破10日均線反壓，收盤時亦從逆價差轉為正價差0.21大點；而在摩台未平倉量的變化方面，上週五(9日)摩台指的未平倉量仍舊再度減少2954口，整體累積OI下降到17.3萬口，由於過往摩台指OI與指數成正比，顯示外資對台股看法稍偏保守。而在摩台的操作上，雖然短期均線尚未全面由空轉多，但若國際股市反彈能夠持續，配合KD值低檔交叉向上，盤勢有從空方轉移到多方的趨勢，操作上持續留意多空局勢變化。

 

選擇權成交量變化》週五(9日)3月份選擇權契約的總成交量328202口比前一日減少8.4萬口，其中call的總成交量約17.7萬口，較前一日減少3.7萬口，集中在7500~7800序列，其中最大交易量在7600的call，成交量約為4.8萬口，權利金較前一交易日下跌14%，put的總成交量約15萬口，較前一交易日減少4.7萬口，集中至7300~7500序列，最大交易量是7400點的Put，成交量為4.1萬口，權利金較與前一交易日持平。成交量的put/call ratio 由前一交易日的92.3%下降至85%。指數在空方缺口前震盪，買、賣權成交量同步縮小。

《選擇權隱含波動率》週五(9日)3月選擇權市場，收盤隱含波動率較前一交易日下滑0.27%，約為17.43%。3月選擇權Call隱含波動率較前一交易日上升0.08%，為16.15%；而Put隱含波動率約較前一交易日下滑0.61%，為18.71%。以3月選擇權整體隱含波動率變化來看，指數在壓力關卡前震盪，由波動率變化上來看，買權略升，而賣權略降，短線上處於中性偏多。

 

週五(9日)終場加權指數以7568.20點收盤，下跌5.67點，市場成交量為967.07億。

美股方面，國際股市整理後再度轉強，帶動美股開盤後走高呈現大漲格局，道瓊指數一度上漲111點，不過投資人持續等待週五將公佈的2月份就業報告，市場買盤轉趨保守，週四的美股尾盤漲幅縮小不少，不過終場美股四大指數仍然以上漲收盤。而週五(9日)的台股，雖受美股上漲及日韓股市開高激勵跳空站上7600點，不過指數在連續3天反彈後開始面臨上檔7600點跳空反壓，加上電子類股開始陷入震盪整理，大盤震盪後拉回平盤附近遊走，終場加權指數以小跌收盤。綜觀台股表現，由於指數連續多日反彈後市場賣壓基本上已減輕許多，另外導致此波急跌的國際股市整理後再度上攻，故台股休息整理後，應仍有向上反攻的空間。另外，週四(8日)資券變化部分，融資增加17.9億至2799.2億，融券則是增加14234張至61.63萬張。而在三大法人買賣超方面，週五(9日)盤後，外資賣超7.42億，投信買超3.47億，自營商買超6.36億，三大法人合計買超2.41億元。

本土期貨市場方面，週五(9日)開高後雖一度企圖反攻10日線反壓，不過盤中現貨走軟壓回整理，連帶台指期回檔至平盤附近震盪，到收盤逆價差維持在51點。另從期指走勢來看，台指期週二到週四連續3日反彈收復週一的長黑棒，儘管週五面臨上檔10日均線反壓拉回震盪，不過國際股市仍有反彈空間，期指整理後再度彈升的機會不小；另就技術線型觀察，雖然期指短期均線尚未翻多，不過KD值由低檔交向上，盤中低點亦連續4日縮腳，未來期指反彈機會仍大，操作上不宜預設高點而進場做空。在大額交易人部份，週一前十大交易人由前一日的淨多頭107口大增為2487口，法人部分，由前一日淨多單8363口略降為8263口，大戶加入法人偏多行列，市場軋空氣氛持續醞釀。

摩台期市場方面，週五(9日)早盤一度反攻半年線及10日線壓力，但因電子權值股陷入整理，摩台指盤中逐漸拉回到平盤整理，收盤時逆價差略為縮小到1.49大點；而在摩台未平倉量的變化方面，週四(8日)摩台指的未平倉量仍舊再度減少1514口，整體的累積OI下降到17.6萬口，由於過往摩台指OI與指數成正比，顯示外資對台股看法仍偏保守。而在摩台的操作上，雖然短期均線未正式翻多，但若國際股市反彈能夠持續，配合KD值低檔交叉向上，盤勢有從空方轉移到多方的趨勢，操作上待趨勢確立後再行出手。