目前分類:熱門產業快報 (2353)

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看好太陽能產業潛力,台塑集團擬進軍上游多晶矽料源市場!台塑高層證實,已與挪威REC公司、美國MEMC公司及日本德山化學(Tokuyama)等全球3大廠接觸,希望從3擇1成立合資公司,搶食1年近40億美元(約1320億元台幣)的市場大餅,一旦合資案成功,將寫下塑化業成立多晶矽廠首例。

 

目光遠大
對於台塑集團將跨入太陽能原料,太陽能業者則表示,台塑轉投資的台勝科(3532)是國內8吋矽晶圓三大供應商之一,更是唯一的12吋矽晶圓供應商,台塑若成功跨入最上游的太陽能材料──多晶矽領域,等於從上到下,從台塑、台勝科、華亞科、南亞科及福懋科,將建置完成上下游垂直整合鏈,繼石化事業後打造另個電子王國。

REC等3公司擇一合作
太陽能業者並說,多晶矽廠的投資金額並不高,1座月產150噸的工廠,投資額約100億元,以台塑集團財力並非難事,重要的是必須要有足夠、成熟技術支援。台塑跨入多晶矽料源市場有2項重大意義,首先是為台灣在多晶矽產業破冰,台灣雖是半導體製造大國,但上游材料卻相當弱勢,生產8、12吋矽晶圓的中德、台勝科都得靠外商當技術來源,多晶矽領域更是付之闕如。若台塑可以擴建產能,將有效解決目前多晶矽大缺貨的窘境。
台塑集團高層指出,由於太陽能與半導體同樣是矽晶圓應用一環,加上近2年太陽能產業蓬勃發展,在產能排擠效應下,未來5年全球都有多晶矽嚴重短缺問題,使得太陽能業者及半導體業者,都必須向上整合與矽材料供應商策略聯盟。
台塑基於發電事業的經驗及優勢,具有跨入多晶矽領域的條件,只是傳統西門子(SIEMENS)製程量產多晶矽,不但投資金額過大、又耗電耗能,台塑並不感興趣。

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    士電集團旗下的國賓(2704)飯店轉型,擴大經營範疇,大吃國內BOT案之外,觸角也將伸往中國!國賓資深協理陳榮輝指出,該公司去年成立開發部,以五年為每一個時間點,透過BOT合作方式持續擴大經營範疇,目前在手案包括與遠流合作的華山藝文案、與宜蘭縣政府合作的南澳度假村、與潤泰合作的南港與松山車站。另外,也將與中國錦江集團合作,尋求未來投資機會。

    陳榮輝說,目前手上的案子,開發的時間都不同,最快完成的案子將會是華山藝文特區的宴會廳部分,預計年底前就會開張。其中,華山藝文中心將規畫電影院、展覽場等,還將規畫建置旅館,飯店BOT案年底前將進行競標,國賓也將參加爭取資格。

    而宜蘭南澳開發案,現在進入送件環評的階段,預估將在二○○九年中才有機會開始對外營業,投資金額約十億元,銀行貸款約七億元,實際出資額度則約三億元。

    而與潤泰集團進行的車站BOT,南港方面因為取得資格時間比較早,當時沒有規劃飯店內容,但未來有機會爭取將三鐵共構的車站BOT加入飯店規劃。至於松山車站方面,則是確定將在車站主體上興建旅館與百貨,但礙於工程時間,預估最快也要五至七年後才會開始貢獻挹注。

    至於在兩岸佈局上,陳榮輝表示,國賓看好大陸兩岸國賓將與上海錦江飯店集團合作,不排除未來上百家的全中國錦江商旅,有機會掛上國賓的標緻,成為跨海峽的策略合作伙伴,而在台灣部分,只要法律允許,錦江也有機會與國賓在台灣合資成立新的營運據點。


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  在台灣以經營小墾丁渡假區和海生館,並投入國道休息站經營的南仁湖(5905),近期積極搶攻中國大陸國道休息站的商機,並陸續在上海、北京投資佈局,搶食北京奧運與上海世博會大餅。

    另外,南仁湖經由第三地間接投資大陸上海地區,主攻百貨零售業及相關旅遊事業等,預計三年內分批投資六百萬美元。南仁湖的大手筆,使得該公司昨日股票,爆出近三萬張的歷史天量,股價強登漲停。

    南仁湖在國內以經營小墾丁渡假村,同時取得屏東、澎湖海生館OT案經營,並積極投入國道高速公路休息站的營運,使得南仁湖每年都有不錯的獲利。

    時值六月底,各級學校再一波畢業人潮,加上暑假在即,包括遊樂休閒產業,或高速公路休息站商機將至,旺季的來臨,都讓南仁湖的營收與獲利普受市場期待。

    南仁湖集團經營位於墾丁的海生館(海景世界),南仁湖持股近四九%,自八十九年開幕以來,南仁湖平均每年可認列獲利一億元,可謂金雞母,而經營屏東與澎湖海生館,也讓該公司在休閒旅遊市場上,如虎添翼。

    而佔南仁湖營收比重最大的來源,是經營國道休息站,目前擁有包括北二高的關西、清水、古坑及中山高的泰安休息站四個休息站的經營權,約占南仁湖營收八成,去年南仁湖營收一五億四三○○萬元是歷年來新高,獲利一億二八○○萬元,每股盈餘○.九一元。

    而除台灣市場外,南仁湖也積極往中國大陸發展,進軍中國的休閒流通業,爭取中國高速公路服務區的經營權,稍早南仁湖宣佈間接投資大陸北京地區,將投資與大陸人士合資成立的富驛(北京)企業公司,投資金額計美金九百萬元,南仁湖佔七九%股權,大陸人士佔二一%,將用於百貨零售業及相關旅遊事業等。

 


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  全球暖化,為自行車業帶來新商機,看好今年業績成長,自行車廠商無不卯足勁搶單,而被視為未來最具發展潛力的電動自行車,更成兵家必爭之地,繼巨大(9921)成立電動自行車事業部後,美利達(9914)及愛地雅(8933)也相繼搶進此市場,巨大宣稱今年銷量上看三十五萬台,未來幾年甚至有逾五成的成長空間,市場新兵愛地雅和美利達則由於基期較低,今年成長更可期,甚或有倍數成長的機會。

    看好電動自行車商機,率先登陸搶佔市場的巨大,目前仍是國內電動自行車的一哥,據巨大初估,去年巨大電動自行車的總銷量達十八萬台,今年在市場日趨成熟下,巨大預估今年銷量更可望一舉攀升至三十五萬台,成長率達九四.四%,展望未來三年,預期也可延續目前的高成長,成長率估可達五成,以此趨勢預估,巨大推估至二0一0年巨大在電動自行車的總銷量應可達一百萬台。

    相較於市場一哥的雄心壯志,愛地雅和美利達似乎較為保守,今年四月才剛跨入電動自行車市場的愛地雅總經理詹桂鎰指出,大陸電動自行車市場可能要等到明年才會趨於成熟,屆時平均單價才有機會拉高至三千元人民幣,也正因為這個因素,愛地雅目前電動自行車的銷售主力仍擺在歐美,月銷約在三千至五千台,初估今年總銷量估可達一萬台,不過,明年愛地雅計畫在大陸推出新款電動自行車,推估屆時銷量可望大幅成長,年銷量估應可達三至五萬台。

    至於昨日山東廠才剛動工的美利達,對於電動自行車的看法更為保守,美利達協理王隆進指出,目前大陸電動自行車的銷售價仍落在一千三百至一千五百元人民幣間,與美利達平均銷售單價二至四千元人民幣,仍有相當差距,就品級言之,與美利達既有自行車定位仍有差距,因此美利達並不急著開拓此市場,不過,即使在這樣的狀況下,美利達亦樂觀預估,今年年銷量仍有機會較去年一萬台倍增,上看二萬台。
    電子股漲多回跌,台塑三寶飆風再起,中概股再度成為市場聚焦焦點,在法人籌碼爭相湧入下,有電動自行車題材的巨大(9921)及投信認養股美利達(9914)競飆股價,一直處於下風的美利達,二十五日竟以一.五元的價差,搶下自行車股王寶座,雖然位子只坐了一天,就敗下陣來,但兩強爭霸態勢已趨明顯,自行車股王爭霸戰精彩可期。

    穩坐自行車股王寶座的巨大,今年遭逢強敵美利達,且因遭MSCI成分股自六月一日起剔除,外資接連出脫持股,內憂外患下,股價始終遲滯不前。經統計外資自五月二十三日起即開始出脫巨大,並出現連二十五賣,期間除六月二十三日小額買超五張,其餘天數外資全處於賣超狀態,也連帶牽動外資持股水位斗降,經統計五月二十三日起賣日時,外資持股比重還有四0.0一%,但是至昨日止,只剩下三一.六一%。

    巨大今年股價少有起色,只能靜靜看著美利達表演,相較之下,美利達股價漲勢卻極為猛烈,近期並一舉來到五五.五元的近九年新高,二十五日還以此價位,一舉比下股價只有五十四元的巨大。昨日幸賴投信進場拉抬巨大,並順利幫巨大復辟,讓只坐了一天股王寶座的美利達只能徒呼負負。


 


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北京奧運倒數計時,大陸國台辦昨(27)日釋出善意,首度稱呼台灣奧委會為「中華台北」,並表示有台資公司成為贊助企業,產品商機可望逐漸顯現,奧運概念股後勢備受期待。

大陸國台辦昨天舉行例行記者會,會中一改以往保守論調,在回答北京奧運聖火來台路線安排問題時,重申奧運聖火傳遞路線的安排是兩岸的共識,也得到國際奧委會的批准。

大陸方面首度以「中華台北」取代「中國台北」來稱呼台灣奧委會,為兩岸僵局營造出好的氛圍。

國台辦表示,歡迎台灣企業積極參與北京奧運會的贊助,包括殘奧會供應商計劃和體育器材供應商計劃,使得積極搶搭北京奧運列車的「奧運概念股」蠢動,股價伺機發動攻勢。

中信證券表示,奧運是全球最具影響力與規模最大的運動盛事,不僅刺激運動用品的需求、帶動服務業成長,也將提升主辦國的整體經濟。歷史資料顯示,景氣循環在比賽前一年與當年的股市都會呈現大多頭,如之前的主辦國希臘、澳洲、美國、韓國等,當時股市均有顯著漲幅。

根據統計,在奧運相關概念股中,可分為運動用品業的大田、寶成等;數位電視的友達、奇美電;飲料業的統一、宏全;水泥業的台泥、亞泥;電線電纜業的華新、大亞;紡織業的高林股、驅動IC的合邦及LED看板的億光、光磊等族群。

聯邦銀行投資部主管簡朝諒表示,台股中的奧運概念股受惠整體大環境的樂觀氣氛,若評估北京奧運的商機,以電視轉播數位化的相關設備、運動器材等產業將為受惠最大的族群。


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國際鉛價今年漲幅高達63%,並在25日寫下每噸逾2700美元的天價,成為繼銅和鎳之後,最新一個飆出歷史新高的基本金屬。而推動價位上漲的背後因素,其中有一個是中國大陸電動自行車的龐大市場,帶動主要用於電池原料的鉛金屬的需求上漲。

倫敦金屬交易所的鉛期貨價格比起2003年的最低點,漲幅達五倍。不過,分析師已對鉛的熱頭潑冷水,認為鉛價可能會像鎳出現暴漲暴跌行情。鎳的價格在5月份達到每噸5萬1600美元的歷史新高之後,迄今已重挫近25%。

據英國金融時報報導,法國興業銀行分析師布里格斯表示:「鉛已成為金屬投資者的新寵,價格飆升得益於投機性買盤。但鉛價走勢似乎出現步上鎳後塵的跡象,應該提防鉛價會在某價位出現類似暴跌行情。」布里格斯警告,2008年將出現供過於求,造成鉛價下挫壓力。

由於目前鉛的可用庫存量吃緊,供應一旦出狀況,就會對價格造成放大效應。

中國大陸在2003年超越美國成為最大鉛產國,去年鉛產量為268萬噸,其中五分之一用於出口。分析人士指出,中國將於7月1日對未加工精鉛徵收10%的出口關稅,出口量可能大幅減少,是導致鉛價強勁上揚的推手。另外在澳洲,當局對鉛中毒事件的調查導致9000噸鉛滯留港口,麥哲倫鉛礦也因此停止生產四個月,都影響鉛的供應量。

目前鉛的供需狀況仍有利鉛價,布里格斯預測,今年全球鉛需求至少成長4.5%,2008年的增幅將達5%以上。全球需求增加的主要是中國鉛需求增長12%。和鎳相比,鉛的周期性較不明顯。

鎳主要用於不鏽鋼原料,而不銹鋼產量成長步伐今年已明顯放緩,加上各國開發含鎳量較低甚至不含鎳的不銹鋼產品,鎳因此不再獲投資人青睞。


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台中商銀(2812)董事長黃秀男接受專訪時指出,在外資大舉介入台灣金融業後,台中商銀不能再孤軍奮鬥,將尋求與國內外保險公司異業結盟,增加生存空間,也不排除與外資策略聯盟,希望能跨出台灣海峽,進軍大陸市場。

台中商銀經過減、增資後,經營體質大幅改善,今年也會有亮麗獲利,該行今年內部稅前盈餘目標為19.94億元,自結今年前五月稅前盈餘9億元,初估6月獲利可突破2億元,使上半年的稅前盈餘就可達到11億元,每股稅前盈餘逾0.84元。

黃秀男相當樂觀看待台中商銀今年獲利,更預計明年可打破七年來未配發股利的紀錄。以下是黃秀男接受訪談紀要:

問:台中商銀體質改善後,下一步要怎麼走?

答:未來選擇客戶很重要,隨利差愈來愈薄,授信品質要嚴格控制,我會針對逾放達到一定金額以上的案子逐案追蹤。

從94年7月新經營團隊進來後,新增逾放比率不到0.6%,比率極低,就是在嚴控授信品質,今年前三月,呆帳回收金額就有2.6億元,去年全年只有3.65億元,隨房地產景氣回升,呆帳回收情況很好。

問:未來經營策略為何?

答:台中商銀現有79個點,但中部四縣市就有65個,未來希望在西部高鐵縣市連成一條線,也就是說,高鐵經過的縣市都有營業據點,今年將把中部地區分行地點重疊或經營績效較不佳的分行遷移到其他地區,預計今年將在嘉義民雄、台南永康等設分行,明年到新竹縣市設點,地點選擇都將以服務中小企業為考量。

台中商銀是以中小企業為主要客戶的銀行,在中部地區耕耘54年,不是其他銀行可以取代的,今年設定中小企業放款成長目標為150億元,今年前五月已達70多億元,占總放款比率目標希望達32%,目前已達30.6%,達成目標應沒有問題。

問:如何面對金控間併購、外資紛紛買下台灣金融機構的局面?

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雖然之前傳出福特侵權案勝訴,不利於汽車零組件—車燈業者,然實際上此事件對於我國車燈業者的影響實屬有限。另外汽車零組件業已進入傳統淡季,營收在創新高不易再現,但就五月份營收來觀察,車燈業者仍維持營收高檔,帝寶甚至創新高紀錄,表現不凡。

因此建議投資人可在淡季期間股價較不易表現之際,尋求較佳的投資價位佈局,下檔風險相對有限。

汽車零件產業簡介

汽車是大致上可分成引擎、底盤、傳動系統、鈑金、電系、內裝、空調系統、安全輔助系統等主要架構,由近萬種零件組合而成,是解決人類移動需求的重大發明。

而汽車零組件業由於產品種類眾多,並非單一廠商所能獨立生產,基本上以車廠為中心,主導整個零組件供應鏈。但由於汽車零組件業品質的良窳攸關行車安全問題,因此均需要安全品質認證(CAPA、MQVP、Thatcham等),且認證時間較長。

我國汽車零件產業分為兩大部分:(1)以整車廠及供應鏈所形成之原廠零件(Original Equipment Manufacturing;簡稱 OEM)供應體系;(2)以汽車售後維修服務(Aftermarket;簡稱AM)為主要市場之零件體系,而售後維修市場之零件來源再分為正廠件(OEM 產品)及副廠件(AM 產品),正廠件(OEM 產品)為由原廠或經原廠授權之廠商所生產,副廠件(AM 產品)則為非原廠授權之廠商所生產。

我國汽車零件產業大多以副廠件(AM 產品)為發展重心,其中又以外觀碰撞件為主(如保險桿板等塑膠件、板金件以及燈具),我國是全球副廠碰撞零件最大出口國,而北美則是最大需求地區。


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暑假概念股是在學生放暑假期間,業績可望受到帶動的族群,這些公司視每年暑假為一級戰線,看準青少年以及親子旅遊市場商機,近期已開始摩拳擦掌,像是線上遊戲今年暑假上市新遊戲逼近10款,而兩大遊樂園概念股今年也已備妥新設施、引進新表演應戰;而超商股在暑假酷熱的天氣下,鮮食、飲品一向是超級收銀機,是推升業績主要動力,往往創造出一年中營運最高峰。

法人認為,觀察過去暑假概念股在暑假期間的股價表現,雖然不見得會有波段行情可以期待,但在暑假一開始,可望在題材效應的帶動下,激勵卡位買盤進場,帶動股價增溫;再者,概念股公佈業績前後,也容易有搶短買盤進場,為投資人可以留意的族群。

觀光百貨族群中暑假最具題材性的就屬遊樂園概念股,劍湖山(5701)與六福(2705)因旗下分別擁有國內規模數一數二的主題樂園,每年暑假皆力推親子旅遊市場,新設施、新型表演是每年拉抬吸客力的重頭戲;另外,百貨股中的統一超(2912)、全家(5903)因天氣因素,炙熱的暑氣往往推升毛利高的鮮食以及佔營收比重最高的飲品業績,以統一超為例,去年7、8兩月單月營收皆有逼近百億成績,是全年高峰,十分亮眼。

劍湖山今年瞄準暑假檔期推出「奔浪水樂園」為最新水上主題樂園。看好今年「奔浪水樂園」的吸客力,劍湖山今年暑期遊園人次將挑戰27萬人次,加上門票調升到1199元,營收成長可期。

六福旗下的六福村今年則推出「夏日靚巴西」活動,呈現全新表演節目以及景觀設計,內部對於今年暑假票房也深具信心。

旗下擁有海生館以及小墾丁渡假村的南仁湖(5905)暑假也是一大熱門。公司預估今年暑假來客人次可達54萬人次以上。另外,南仁湖旗下最著名的清水休息站已儼然成為景點,而不只是國道休息站,今年暑假將舉辦清水音樂季,預期也將吸引不少遊客前往。

放暑假,全球飯店集團股價表現驚人,獲利率不輸其他製造股、科技股與原物料股,成為當紅樂活概念股之一,

寶源投顧表示,2002年全球景氣轉好以來,飯店集團過去幾年的股價也普遍呈現上揚,隨著新興市場經濟的壯大,在快速累積財富之後,自新興市場崛起的新富階級也日益重視休閒旅遊,為全球旅遊與飯店集團的業務注入新動力。此外,歐美內需市場的復甦也有助於刺激區域內旅遊業的盛行。預期在全球景氣維持溫和成長下,應仍有助於飯店業前景。

每年7-8月是年度的渡假旺季,不論是歐美人士最愛的亞洲休閒渡假村旅館,或是高檔五星、六星的國際連鎖性飯店,亦或是亞洲人熱愛的賭場飯店,都使得全球著名飯店集團業績旺旺,成為一年最熱旺季。加上現代社會價值觀的改變,生活享受與享受生活,亦令這些全球飯店集團股價表現驚人,成為當紅的樂活概念股之一。

富蘭克林投顧統計表示,以S&P飯店指數五年來計漲幅119% ,而同期S%P500指數是上漲54%,換言之,飯店類股指數漲幅是其一倍以上。而以全球主要飯店集團,如萬豪國際集團是主要連鎖飯店,如歐美Marriott、喜達屋國際飯店集團包括全球知名的Westin、Sheraton連鎖國際五星級飯店。

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   中國經濟快速起飛,帶動內需市場快速成長,台灣食品業在大陸佈局才十多年,卻超越在台灣四、五十年的發展,而包括統一、頂新集團及大成長城等公司,在大陸的獲利都進入開花結果的階段。統一企業董事長高清愿就驚嘆的說,「大陸十多年趕上台灣近四十年」,還強調中國的人口是台灣的六十倍,若以此推算,大陸發展至少還可以再成長五十九倍。

    國內食品業在大陸的十年發展,可說遠超過在台灣佈局四、五十年,甚至連一度在台灣跌倒的天仁茶業,集團總裁李瑞河到大陸捲土重來,如今大陸天福的規模遠遠比台灣天仁多出一倍以上;而在台灣默默無名,只是從是清香油生產的頂新集團,更以康師傅的名號,在大陸成為速食麵與茶飲料的龍頭。

    此外,從中國東北起家的大成長城集團,在大陸成立大成東北亞專注白肉雞垂直整合事業,去年白肉雞產量一億隻,今年可望達到一億二千萬隻,隨著中國市場不斷成長,大成東北亞與台灣大成長城的規模差距勢將愈來愈大;這些都見證了中國大陸型經濟的翻揚力道。

    至於今年成立將屆滿四十週年的統一集團,在大陸經過十多年的營運後,大陸去年的營收已經超過五百億元,比台灣四十年的成績還高,而面對大陸的營收持續快速成長,台灣則只求穩定發展,也無怪乎要讓高清愿驚嘆的說,大陸十多年趕上台灣四十年,未來還有數十倍的成長機會。

    中國經濟快速起飛,帶動內需市場快速成長,加上台商在大陸的生產規模快速擴增,包括電線電纜、橡膠與紡織等業,台商在大陸的營運或生產規模,都已超越台灣母公司。

    在中部地區的廠家,包括製鞋業的寶成工業、鞋材業的台灣百和、輪胎業的正新橡膠及建大工業等,由於旗下生產基地的重心擺在大陸,各家公司目前大陸廠的營收,均已超過台灣廠。

    建大總經理張宏德表示,去年集團營收一百四十五億六千三百萬元,比前年成長約二六%,自結集團今年前五月的營收,又比去年同期大幅成長三五%。其中,由於大陸廠接單轉強,大陸廠粗估今年前五月累計營收為五十億至六十億元,優於台灣廠今年前五月累計營收十七億六千六百萬元。

    受到紡品配額影響,成衣業大都在全球作好產能布局,像是大陸、越南、柬埔寨、甚至史瓦濟蘭等,都有台灣成衣廠的足跡。而兩大績優生包括聚陽及台南企業,則紛紛加碼大陸產能,像是聚陽大陸的揚州廠,今年第一期估計在年底量產,規劃產能六十萬打,明年第二期量產後可達到一百五十萬打的目標。反觀台灣廠,在去年已經關閉,僅作打樣,以台灣接單模式,全球發包生產。

    全國最大的成衣廠台南企業公司,挾其大舉進軍大陸成衣加工與品牌策略奏效,去年大陸宜興廠、TONY WEAR品牌門市,以及冠嘉內銷廠等,年產能早是該公司台灣僅存的台南總廠規模四倍之多,今年伴隨TONY WEAR門市達到五百四十家新規模,大陸各廠,可望成為台南企業「金雞母」!

  裕隆集團旗下裕隆日產及中華兩汽車公司耕耘中國大陸多年大有斬獲,今年產銷量及營收全面凌駕台灣廠之上。中華汽車總經理黃文成昨(二十五日)日指出,台灣汽車市場短期內難有起色,中華汽車經營重心放在整車及零組件外銷、大陸事業上,依照中華汽車轉投資東南汽車今年前五個月銷售量及營收,首度雙雙凌駕台灣廠之上,未來大陸事業營運規模勢必超越台灣。

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  引進外資成為台灣金融市場的熱門話題,訂今(二十六)日召開常董會的大眾銀,由於引進外資對象,已縮小範圍至私募基金凱雷(carlyse)與安博凱(MBK)二選一,結果最快可望今日出爐而頗受關注。據悉,目前兩雄相爭已進入競價入股大眾銀的最後階段,外資圈盛傳,勝出者會開出高達七○%以上溢價,如以之前實地察核結果,認定大眾銀每股實際淨值為九元的情況估算,每股收購價將高達一五元以上!

    目前市場所傳出的訊息,多指向私募基金凱雷打敗安博凱的機率較高,贏面約六成。據投資銀行界人士透露,兩雄相爭除高溢價競逐戰外,私募基金對於投資台灣市場的熟悉度,也是影響最後結果的重要因素之一。

    資深投資銀行人士表示,過去二年,台灣金融業所出現的合併與收購案,外資根據入股比率從二○%至一○○%,所開出的收購價,大致在淨值的一.五倍至二倍,也就是說,至少會有五○%以上溢價。而這個案子,目前傳出的溢價幅度應有七成的水準。

    不過,圈內人士也有一派說法,提醒對於安博凱的後勁不要忽視。畢竟它去年打敗強勁對手高盛,以高價勝出,入股中嘉網路取得六○%股權,今年既然看上大眾銀,面對同樣在台已入股東森媒體集團的凱雷,「不排除有更積極的動作。」

    熟悉內情人士指出,目前看來,由於大眾銀持股逾三○%的大股東陳家,考量到凱雷來台灣市場投資探路的歷史較長,安博凱的成員則相對較「新」,因此,主觀上偏好為大眾銀行引進凱雷。但,若安博凱能夠提高出價,例如高過對手至少二○%以上的價位,勝出的機率還是存在的。

 


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   資金行情引爆!台股昨日再以八九三九,大漲一二六點氣勢,再創七年多來新高,高殖息率題材的台塑四寶及國泰金(2882)上演的填權息秀成為大功臣;分析師表示,時序邁進除權息旺季,已除息的台塑化、台積電(2330)亮麗填權,炒熱除息行情,預期在塑化行情活絡,以及諸多壽險利多題材烘托下,國泰金、台塑集團填息將成為台股除權息行情的火車頭。

    台塑四寶去年共賺進一五○○餘億元,預計今年將發出逾一千億元的現金股息,激勵台塑四寶股價水漲船高,總市值突破二兆元,加上季底作帳因素,可望持續牽動大盤表現,成為台股除權息行情的龍頭指標。

    此外,不動產行情活絡,擁有龐大不動產投資部位的壽險族群,包括推出不動產證券化、租金收益提升,以及加碼不動產投資等舉動連連;尤其台股表現活絡,放寬海外投資比重,激勵壽險股投資收益水漲船高。

    國壽海外投資的部份多以固定收益的債券為主,有價證券方面主要加碼標的為高現金殖利率股票且報酬率在四%以上的股票,顯示二者對穩定的獲益均有正面的幫助。近來央行不斷升息,壽險保單預定利率隨之緩步調整,有利於壽險業未來的保單銷售及利差損的縮小。

    國壽已於二月底送出規模約四十億元之敦南大樓REAT金融商品的申請,已於昨日開始買賣;由於一般REAT商品的處分利益約二五%至三○%,法人推估此案的處分利益約為一○億元至一二億元。

    ,強力上演填權息秀的台塑四寶和國泰金,昨日在買盤強力進駐下,台塑(1301)、南亞(1303)、台化(1326)股價連袂攀高;其中身為集團近年最佳投資收穫一哥的台化,表現尤其亮眼,開盤後急拉漲停,而國泰金的漲幅也逾半支漲停板。

 


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行政院將投入18億元經費,全力扶植東部深層海洋水產業發展,激勵水資源概念股幸福 (1108)、中宇(1535)以及台鹽(1737)、國統 (8936)股價早盤直攻漲停,千附(8383)漲幅也在 5%以上,水資源概念股股價群起大漲,台鹽股價更是創歷史新高。

 行政院指出,海洋深層水可以利用在水產養殖、食品飲料、健康、美容、醫療、農業利用、能源應用等相關產業的應用;為了推動深層海水產業,行政院今年 1月已經核定深層海水產業發展計畫,計畫期程第一期為95年度至98年度,第 1期實施計畫投入經費達 18.73億元,其中包含模廠計畫的 3.844億元。

此外,為了扶植海洋深層水產業發展,有關深層海水取水管線通過林地與租用公有地的相關管制規定,在不影響生態景觀條件之下,也將適當調整放寬。

行政院為了進行東部永續發展計畫,行政院指出,東部擁有得天獨厚的水域環境,部分海岸向東離岸 2-3公里,水深達 600公尺,充分具有開發海洋深層水的條件,目前包含知本農場、石梯坪、樟原、和平工業區、金崙等地擁有發展海洋深層水的潛力,目前已經有台肥、幸福水泥的關係企業世易公司進行設廠以及取水工程。


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台股上周六(23日)補開市,儘管受美股重挫拖累下跌,但生技股族群異軍突起,受惠「生技新藥產業發展條例」通過的利多效應加持,有生達(1720)、葡萄王(1707)、邦拓(4107)等16檔「生技股」齊步攻上漲停,成為盤面最耀眼族群。

受美股大跌影響,台股上周六拉回整理,盤面上中小型股表現較強,終場指數下跌33點,收8,812點,成交值萎縮1,181億元,若加計盤後成交值則為1,187億元。

證券分析師表示,生技被視為未來十年主導人類社會的力量,許多國內外大集團都看好這塊領域,加上近日行政院釋出大利多,立法院制定「生技新藥產業發展條例」已完成立法。

在政府大力支持下,生技族群近來表現強勁,原因是生技新藥產業將享有更多租稅優惠,在新的草案中,在生技新藥公司開始賺錢、繳營所得稅之前,都可以利用投資抵減,無異是政府有計畫扶植生技產業,所以生技產業將是未來十年的明星產業。

投信法人指出,生技產業範疇的定義,是以製藥、生技、醫療器材、醫學美容為主軸,全球產值9,700億美元,美國、歐洲、日本為主要市場,國內產值約新台幣1,800億元,並以年成長率12%的速度增加。

在醫療支出方面,國內醫療支出逐年成長,除人們日益重視健康外,人口老化趨勢也帶動醫療支出的增加;至於藥品市場,全球製藥產業2006年營收達6,500億美元,並以年增率8%的速度成長。

不過,新藥研發進入障礙頗高,研發時間長達十至15 年,通常需投入約數億美元的研發經費,但新藥成功機率卻只有0.03%。但另一方面,新藥研發風險雖高,一旦研發成功後卻享有十年以上專利權,一個新藥自研發到申請上市階段就有36倍的增值。

法人分析,國內生技股以生達、葡萄王、旭富(4119)、中化(1701)、美吾華(1731)、健喬(4114)、太醫(4126)等較具潛力。

其中,生達是以保健藥品為主,並專注西藥發展。葡萄王產品以機能性食品為主,開發產品包括原生保健乳酸菌,促進免疫功能的菇類深層培養,如靈芝、冬蟲夏草、姬松茸、樟芝、猴頭菇及羊肚菌等已陸續上市。

至於醫學美容產業的美吾華,業務則遍及醫藥通路、醫藥行銷及新藥研發等三大領域,擁有醫藥通路平台、消費產品平台、藥局連鎖體系。太醫主要生產醫療用耗材、醫療用中央氣體工程及其相關設備的設計規劃等。

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在政策主導雙率走升下,台股多頭攻勢持續看好,各類股都有輪漲機會,尤其是新台幣兌美元匯率剛突破32.8元大關,未來還有機會攻到32.5元、甚至32元價位。台幣此波漲勢兇猛,相關內需族群將具有表現空間,配合政府釋出農地改建等利多消息,資產股後市如新紡(1419)、黑松(1234)、達新(1315)、裕隆(2201)、農林(2913)、台泥(1101)等16檔個股值得留意。

 

利多加持
萬寶投顧總顧問朱成志表示,對於台股來說,台幣升值當然是比較正面的消息,連帶也有資金效應可以期待,尤其是此波台股大漲,資產股普遍漲勢落後大盤,不妨可慎選有其他題材配合者,靜待下半年股價發酵。

漲勢普遍落後大盤
分析師王兆立也指出,因為新台幣持續升值,對於資產、營建類股來說,相對有利,同時房價也還是維持高檔水準,基於類股輪動下,推估後續資產股、營建股應該還有一波的漲勢,可注意都市型的營建、資產股,配合都市更新發展下,中長期相當有機會。
朱成志認為,資產股除了具有台幣升值的基本利多外,更重要的是政府政策性利多不斷,像是不久前宣布的農地改建政策,就讓握有大筆農地的農林聞訊大漲,其他像是台泥也有機會,評估此一效應將可逐步擴算到其他資產股上。

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   繼清代林安泰家族最近宣布正式跨足墓園殯葬市場之後,基泰建設也將於七月份對外宣示將打造台灣首創的「私人紀念館」不動產商品。基泰建設目前訂名為「香格里拉」,第一階段要賣的是「私人紀念館」、第二階段要賣的是「紀念寶藏館」、第三階段要訴求的是「快樂屋」,總銷售金額保守估計至少三百億元以上,一網打盡陰陽兩界的「房事」市場。

    基泰建設總經理馮先勉說,從「一代歌姬」鄧麗君的「筠園」、辜振甫的「辜家墓園」、到瑪麗蓮夢露安息地美國洛杉磯「皮爾斯兄弟西林村紀念陵園」、貓王艾維斯普萊斯里的田納西「優雅園」、蔣夫人蔣宋美齡在紐約的「芬克裏夫墓園」,都是跳脫傳統墓園型式、開啟「私人紀念館」概念的知名地標建築物。

    基泰建設早在二○○○年時就以九億多元的價格,買進基隆大水窟五十二公頃的土地,原本是座營建廢棄土場,經過七年的土地變更,現在已搖身一變成為北台灣規模最大的合法土葬墓園用地,經多年的產品定位與改良,預計七月份推出的「香格里拉」墓園個案,戶戶全部挑高五.二米,可收藏個人一生的紀念品或傳家寶。

    馮先勉信心滿滿指出,基泰「香格里拉」佔地十五萬多坪,產品採一個單位最小八至九坪的「私人紀念館」的模式銷售,基泰才拿出約一百坪為單位,初試啼聲進行「試銷」,一坪暫訂比六十萬元還低一點,結果市場反應出乎意料的好,竟然全部銷售完畢。據悉,連鴻海集團董事長郭台銘也來看過二、三次。

    究竟這類產品的獲利有多可觀,最近也成為法人圈的熱門話題。據估計,若以龍巖集團土葬的每坪利益至少五十萬元計算,基泰擁有三萬坪的合法墓園,按每坪六十萬元行情、且全部售出推估,獲利可能高達一五○億元。

    另外據悉,基泰將採賣斷土地的模式出售,買方買地外、另需興建一座屬於個人或家族的私人紀念館,其工程款將由買方委託基泰興建;再加上未來墓園的管理費、綠化等,基泰也將擁有持續穩定的收益,因此已與現在一般墓園有使用權無所有權的方式不同,其源源不絕的租金和管理收入,未來將不排除發行不動產投資信託基金REITs。

   最近台灣的商業不動產市場,熱鬧非凡,基泰建設將把籌備多年的「香格里拉」墓園產品,搶進陽宅和陰宅市場,勢必讓商業不動產市場再度加入一張新面孔,挑戰市場的嘗鮮度。

    其實,基泰在基隆大水窟這塊地,原本馮先勉是規劃要把美式花園別墅式墓園的概念引進台灣,但七年來隨著時空轉變,經不斷討論、創新,才變成今天「私人紀念館」的開發概念,從產品定位來說,在國內算是破天荒。

    究竟台灣殯葬產業的市場潛力有多大?以每年有十四萬人過世推估,一年大概有五、六百億元的市場規模,市場從未受景氣影響;再加上九十二年殯葬法修正通過讓合法墓園用地有生存空間、非法墓園用地退出市場,信託法、信託業法更讓墓園產品因可交付信託而獲得民眾信賴,帶動幾家擁有品牌信賴度的公司迅速搶佔市場。

    以國寶集團來說,當初在民國八十年代以納骨塔「北海福座」起家後,竟在短短幾年內即回本獲利,甚至有盈餘轉投資國寶人壽、北海往生禮儀公司,躍居為另一個「台灣奇蹟」;另外,龍巖、金寶山、台灣仁本等大型葬儀企業,近年來以全新的形象包裝葬儀事業、輔以強大的行銷攻勢,也在五年內搶佔三成的殯葬市場。

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    國泰人壽二十二日宣布,斥資一三.八六五億元,購買台中市中港路(原廣三SOGO二館)的大樓,換算每坪價格一○.六萬元。

    國泰金財務長陳晏如表示,國壽大部分不動產大樓集中在台北,台中目前只有四棟,因看好未來台中的商用大樓出租商機,決定出手投資此一棟大樓。

    國壽今年三月份以不高於三八.六五億元的價格,向瑞昇第三不動產購買位在敦化南路的大樓部分樓層,計土地面積三五五坪,每坪購價五七.三三萬元,這也是國壽今年第一樁商用不動產投資案。

    陳晏如表示,只要是地段佳、價格適當、評估投資報酬率可達五%以上的大樓,國壽都會持續投資,沒有投資限額。

    在全台擁有一五四棟商業大樓,潛在增值空間超過一千億元的國泰人壽,由於擁有國泰建設等專業部門,有助於對不動產投資及升值空間的判斷;每年至少有一百多億元額度投資不動產,自從二○○四年二月耗資八十二億元標下信義計劃區A3土地後,已經有近三年的時間,沒有大動作投資不動產。

    截至今年三月底止,國壽投資不動產的金額為一一七三億元,占其可運用資金的五.九%,距離保險法可投資三○%的上限,仍有極大的空間。

    國壽是以投資組合的概念來評估,認為台中市的大樓目前只有四棟,仍有極大的投資空間,在二家鑑價公司都評估,買價至少十四億元以上,國壽仍以相對較低的十三億八千六百五十萬元,買下中港路上的大樓。

    陳晏如還說,國壽今年前五月投資不動產的平均報酬率為五.一%,加上目前景氣回升,股市走揚,投資部門評估商用大樓的需求將趨於殷切,因此,今年只要看到報酬率、地段及價格符合國壽需求的大樓或土地,國壽都有可能持續買進。

    據了解,這棟位在台中中港路的大樓,國壽買進後將先進行整修,然後出租作為商辦之用,國壽評估台中市的商辦出租市場,有相當的成長潛力,這次以每坪十萬多元的價格購入算是相當「便宜」。

    九二一大地震後,因中部百業蕭條行情一度趨於死寂的台中商用不動產交易,近一年多來因中科、高鐵等重大建設利多相繼實現,加上看好台中未來在兩岸三通後扮演的重要交通樞紐角色,許多外來房地產企業財團,甚至不乏知名的上市公司,紛紛進場卡位搶購中港路沿線的舊辦公大樓或商務套房旅館,使得台中商用不動產行情已快速脫離谷底,平均漲幅約有四至五成之多。

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五年上漲七倍,鎳價回檔是正常現象,雖將牽動不銹鋼產品價格下跌,而使生產、銷售廠商面臨庫存原料、成品跌價損失,但總體來看,卻有利於相關廠商紓解資金壓力、降低開發替代產品的必要性,對不銹鋼產業的中長期發展有正面助益。

台灣天然資源短缺,所需原料大多依賴進口,鎳自然也不例外。近幾年,國際鎳價持續上漲,不銹鋼生產、銷售廠商因庫存增值,獲利甚佳,但更多數的用料行業卻是叫苦連連,獲利不斷遭到侵蝕,不銹鋼業者不願意公開的秘密是,台灣的不銹鋼二、三次加工產業,因資金壓力沈重、成品無法足額反映原料成本,規模日益萎縮,生產、銷售業者多數靠外銷,賺取傲人的利益。

不過,得提醒不銹鋼相關廠業廠商的是,近幾年包括鎳在內的國際原物料價格大漲,除了和部分基金介入炒作有關外,中國大陸、俄羅斯、印度、巴西等人口大國經濟興起,市場有實質需求,甚至發生供不應的現象,才是其中的關鍵。

鎳價雖然回檔,但絕對不會崩盤,價格修正到某種程度後,需求還是可能再度推動鎳價上揚,屆時,利潤將留給有準備的廠商,不銹鋼相關廠商最好多注意全球的鎳存量及價格變化,才能掌握不銹鋼反彈契機。

反映國際鎳價重挫,韓國浦項鋼鐵調降不銹鋼產品售價每公噸40萬韓圜(約新台幣14,255元),引爆台灣市場預期心理,買盤急凍,市場交易幾近停擺,燁聯、唐榮7月不銹鋼售價,幾乎確定以低盤開出。

近年來不銹鋼價格持續上漲,燁聯、唐榮、大成鋼、彰源、新鋼、允強、建錩、有益等生產、銷售廠商,因庫存原料、成品增值,業績有相當出色表現。如今,不銹鋼價格回檔,且二、三加工買盤停滯,各公司營收、獲利短期將受影響。

國際鎳價從去年底每公噸3.4萬美元暴衝至5萬餘美元高峰後,因英國倫敦金屬交易所修正期鎳交易規則,近月來大跌至3.7萬美元左右,韓國浦項鋼鐵已因此調降不銹鋼產品售價。

鎳是生產300系不銹鋼的主要原料之一,鎳價重挫,不銹鋼生產成本下降,燁聯、唐榮本來就有調降不銹鋼產品售價,浦項的動作,幾乎確立燁聯、唐榮7月不銹鋼售價以低盤開出的局面。

這將是台灣主力不銹鋼生產廠商,自民國94年12月以來首次降價。不銹鋼價格下跌,從業廠商獲利回吐也將難以避免。燁聯主管表示,今年前五月鎳價不斷走高本來就是不合理的現象,不銹鋼生產廠商早已減產因應,因此這一波鎳價回檔,不會造成太大的傷害。

裁剪業者表示,買盤縮手,這一陣子接單情況不太理想,不過業績受影響的是未來一、兩個月的事,通路商目前還有一些舊單可出,6月營收影響並不明顯,各公司上半年仍將繳出相當漂亮的成績單。

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   伴隨鎳價上揚,大成不銹鋼前五個月累計營收與獲利同步創新高,該公司董事長謝榮坤說,「近期鎳價大跌是好現象」,急跌後將讓不銹鋼市場恢復原有供需,今年該公司的表現,應不會比去年來得差,今年內將於美國再設兩處行銷據點,完成全美十個行銷網布局,並規畫增加非鎳的相關產品比率,降低單一原料衝擊性。

    挾著在美國已擁有八處行銷據點,大成不銹鋼近兩年來的營運,營收與獲利同步往上飆升,繼去年繳交每股稅前盈餘八元以上的歷史新高,今年前五個月累計稅前盈餘已達五.二五元,該公司趁勝追擊,將於今年下半年,在美國俄亥俄州的克里福蘭,以及堪薩斯州內,各設立一處新據點。

    謝榮坤說,「鎳急跌,是好現象」,鎳價一路飆漲,如今,倫敦交易方式改變,提高鎳品定金成數,導致鎳價急轉下來,反而是讓企業界恢復正常的獲利能力,一旦鎳價打底完成,在供給面不變,新增加市場,例如印度、大陸需求不斷上揚,不銹鋼相關產品,前景仍不容看淡。

    謝榮坤強調,今年上半年的營運,將繳交相當亮麗的成績單,該公司是通路商,過去三個月內,已減半採購較高價的鎳原料,目前平均鎳庫存價格約三萬五千美元,目前的鎳價大跌,一定影響今年六月單月的獲利能力,可是六月還是有盈餘可期,今年全年的營運成果,應該不會比去年來得差。

    隨著美國行銷據點不斷茁壯,該公司將積極提高產品多角化腳步,例如高單價的鎳合金等,目前與鎳價有直接關聯性的產品比率,在二○%以下,不斷提高產品種類,擴大通路經濟規模效益,將是當務之急。


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一、安全監控產業具長期性需求

隨著全球經濟發展與人民所得增加,人類對於安全需求與日遽增,安全監視系統已逐步成為防護之基本設備。

而電子安全產業可大致區分為監視、門禁、防盜及對講等四大類,其中以監控系統所佔的產值及比重均為最高,其中含攝影機、影像傳輸、影像整合、影像顯示、影像儲存之各式裝置及控制裝置,廣泛的應用於金融機構、社區住家、辦公大樓及交通監控管之保全監控用途。

事實上,採用監視系統之影像監控來從事安全保全之工作,除可解決警力及保全人員不足問題,亦兼具省時、省力及降低成本之優點,因此安全監控具有長期穩定性需求。


二、安全監控市場穩健成長、亞洲地區最具潛力

根據Frost & Sullivan產業調查資料顯示,2005年全球電子安全器材主要市場美洲、歐洲及亞太規模分別為333億美元、281億美元、89億元,預估2006年將成長至377億美元、318億美元、101億美元,在人口快速增加及伴隨經濟發展所帶來的社會犯罪問題,衍生人類對安全需求提昇,因而全球各區域對電子安全器材之需求皆逐年增加,其中以美洲為全球最大的消費市場,由於近年來恐怖攻擊頻傳,政府紛紛增加安全防護的預算,可預見未來仍將呈現穩健的成長態勢;至於亞太由於經濟成長快速,加上2008年北京奧運基礎建設需要大量的安全器材,預估04~08年的複合成長率為17﹪,相較全球電子安全器材的複合成長率12﹪,為全球最具成長潛力的地區;而歐洲地區,由於市場發展成熟且對於隱私權較為注重,相較其他地區其整體的成長性較為的平緩。

綜合以上所述,已開發國家在電子安全系統較為普及下,呈現穩定成長態勢,而開發中國家因犯罪率偏高,加上電子保全系統普及率偏低,為當前最具成長潛力的市場,故整體而言,電子安全器材產業長期趨勢展望樂觀。

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