| 資金逐漸回流，多方氣氛濃厚 電子股啟動新一波漲勢 | |
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上週全球股市還在一片殺伐及對未來不安恐懼之下渡過，現在情況卻開始轉變，已經可以嗅到外資、投信逐漸回流，散戶還在場外觀察，股價雖然上漲，但是速度還是相當緩慢，氣氛也逐漸利於多方。 | |
| 最近電子業的負面消息已大幅減少，取而代之的是正面的消息，而且進入九月以後又將進入電子旺季，雖然目前仍將面對第二季財報壓力，不過一般預期利空早已反應，但利多卻被壓抑，很明顯的是利多於弊。 因此，一些在第三季已逐漸回升的產業，已經提前開始大幅上漲，以台灣最具代表的鴻海集團來說，很顯然的已經開始展開多頭攻勢，其中鴻準更創下歷史天價，鴻海也回到二百元以上的高價，可以肯定的是，電子股最壞的時刻已過。 如果再加上明基、宏碁、神達、廣達這些下游的個股，底部已經成型並完成填權來看，似乎已經找不到理由來看壞電子股，然而強勢的太陽能股中的中美晶、合晶及茂迪，到目前仍舊維持強勢，而手機族群也都逐步向上，看起來電子股的攻勢已經全面展開，無論是DRAM、面板或是手機，在除權旺季之後，都已默默展開填權。 外資加持 電子主導行情 股市由谷底翻升已是無庸置疑，而外資也開始大幅加碼台股，過去一段時間，傳產的表現尚且不惡，尤其是航運、中概及資產營建，傳產格局的大小與通膨有較大關係。 但在通膨降溫之後，傳產的未來恐怕要進入冷卻期，雖然建材會有落後現象，但是如果美國房地產下滑的情況持續，加上中國宏觀調控的效應逐漸加強，再度造成房地產冷卻，原物料的漲幅恐怕很難再創佳績。 從原物料生產國最近的走勢轉趨弱勢來看，恐怕會不太樂觀，以澳洲來說，這次因通膨而造成的股市大調整，事實上是對造成通膨的原物料、房地產做大調整，台灣雖然在房地產方面並沒有出現超漲，且為全球漲幅較小的區域，但是台灣這一波房地產的漲幅，並未令人感到興奮，原因在於國民所得並未增加。 而房地產上漲，也造成物價上揚，有停滯性通膨的疑慮，最近已有人對房地產發出警訊，事實也是如此，尤其現階段看來，資產、營建雖然還在高檔整理，但是攻堅力道恐已大不如前。 類股輪漲 漲勢逐漸加溫 從另一個角度來看，這次電子股由高價股、面板、DRAM以及IC設計、手機輪漲，打出底部之後，第一階段的攻勢已經完成，往後電子股還是會以輪漲方式來完成推升指數的動力，選股應當還是在電子股之上，金融及傳產則仍然成不了氣候。以金融股而言，到目前為止還不知前景在哪裡。 大家一直期待蘇內閣的兩岸政策出招，但是到目前為止，大家沉浸在政治鬥爭，以及政治笑鬧劇中，對嚴肅的政策恐怕沒有人會關心，也沒有重大的決策出現，這也會使得金融股的處境更加尷尬。 而在荒腔走板的二次金改之後，大家除了搶食公營銀行，爭奪國有財產之外，對未來的前景並未清楚的描繪，這也是金融業目前很難令人動心，除非台灣的房地產持續上漲，造成水漲船高的效應，才有機會大漲。 政治和股市分流 股市愈來愈健康 除了金融、資產短期有疑慮之外，電子股應當是現今較令人心動的族群，當然外資也是如此，至少到今天為止，外資調高評等、調低評等的個股都是電子，且成交值多在七成以上，很明顯的主流股仍舊是在電子之上，因而目前不必太在意電子之外的類股，不過，其他類股也將逐步脫離底部，並將展開緩步趨堅，只是強度不如電子股，尤其是第三季業績不惡的個股，仍宜抱牢。 目前利空大多已出盡，國內政治在進入九月以後立法院開議，還是會有一些亂流，而施明德的靜坐都會引起部分的騷動，但是對股市好像沒有重大的影響，台灣的政治已逐漸與股市分流，沒有人相信會亂起來。 這種情況下，因為政治產生的衝突也在降低中，對台灣而言，雖然不知是福是禍，但是投資人也不必太在意，因為股市的運轉本來就不容易受個別事件的影響，就九一一事件，也只不過是一個月的影響而已。 指數到六千八百點到七千點間壓力較大，會產生一定的整理，但是在國際股市已回溫，再加上量能已逐漸回流，即使台股無法強力上漲，但是將逐漸往上推升。 | |
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