2009年台股以8,188點風光封關，展望2010年，摩根大通證券董事長林照寰昨（31）日指出，近期國際資金超乎預期大買台股，其實已為台股元月行情背書，事實上，在「資金動能」與「基本面行情」的雙利多題材帶動下，「根本沒有人敢大賣股票」，指數欲小不易。
林照寰表示，現在全球股市的共同特性是「錢多到不知往哪走」，由於寬鬆貨幣政策預料仍將主導今年全球金融環境，這波由資金行情所推升的股市多頭行情，預料將比外界預期得要強勁許多，以下是他接受本報專訪紀要。
問：近期國際資金大買台股所為何來？
答：國際資金選在去（2009）年12月底以超乎市場預期的強勁力道大買台股，確實不尋常，但據我瞭解，以避險基金為主的客戶，從12月起就陸續感受到被軋空或軋空手的壓力，由於先前還預期台股將出現「雙重打底（double dip）」，現在都被迫回補先前放空的部位。
問：台股元月行情回檔壓力大嗎？
答：可以看到的是，在近期這波外資大買台股期間，賣壓非常輕微，原因很簡單，由於預期指數可能回檔幅度不大、加上賣掉股票也不知道往哪裡跑，多少會有「乾脆不要賣」的心態，事實上，目前國際資金由貨幣型或債券型基金流向股票型基金的趨勢非常明顯。
問：目前全球股市資金動能狀況如何？
答：我們摩根大通證券有個跟外資圈同業不太一樣的看法（house view），就是預估在通膨壓力仍低的情況下，今年以美國、歐洲、日本為首的G3國家都不會採取升息措施，由於台灣利率政策向來與G3同步，預料也會維持低利率環境，在此寬鬆貨幣政策不會有太大改變的前提下，今年資金動能力道將比預期還要強勁。
問：台股元月行情的操作方向為何？
答：我們摩根大通證券所預估的今年底台股指數高點約8,800點左右，由於市場大多預期指數會走向「M型」、也就是會出現第一季與第三季兩波高峰來看，元月行情確實是可以期待的。
以類股佈局角度來看，我認為第一季台股還是科技股的天下，從上游的半導體晶圓代工、DRAM、IC封裝測試，到中游的面板，甚至是下游的PC、手機、液晶電視等次產業，都有「淡季不淡」的基本面利多題材，相較於受政策面消息牽動的金融與非科技股，較看好科技股。
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