國際知名的諾貝爾經濟學獎得主克魯曼終於來到台灣。由於他經常在紐約時報撰述專欄,並且經國內平面媒體翻譯刊載,事實上國人對他並不陌生,尤其是國內經濟學界、政府部門,對他所提的各項論點相當重視,甚至也有參採之處。此次他的到來,與其說是要藉著這個機會得以聆聽其發聾振聵的高見,不如說是百聞不如一見,想瞻仰大師風采罷了。果不其然,大師來到寶島,所至之處人群促擁,媒體競逐,甚至馬總統親自接見,此種盛況謂之克魯曼旋風並不為過。
綜觀大師此次蒞臨之言談,無論是專題演講或與各界之對談,仍然是「吾道一以貫之」─積極弘揚凱因斯學派理論。在此全球經濟普遍陷入經濟衰退危機之際,凱因斯理論的確有其可供參採之處;克魯曼大師則彷彿是凱因斯在此世代之代言人,積極鼓吹擴大政府支出救經濟的理念。然而,在本質上,他的主張仍不脫維護資本主義的理念。許多人誤以為擴大政府支出就是贊成「大政府」,事實上這不是資本主義的核心理念,資本主義的真正核心價值仍在民營體制的市場機能運作,而非公營體制的大政府控管。因此儘管克魯曼積極主張擴大政府支出、加強對問題金融機構的資金挹注和監理、對於有問題的小銀行先由政府接管(許多人因此誤以為克氏贊成銀行國銀化),整頓後再賣給大銀行。凡此種種主張,從表象來看,以為是走向公營化或國營化,然而細心的讀者應注意到他在專欄中使用pre- privatization 這個字,意思是說所有的政府擴大介入的行動,都只不過是最終回歸民營化前的暫行措施罷了,民營化仍是其資本主義理念的骨幹,全球化則是其資本主義理念的舞台。
克魯曼此次來台的首場公開演講,就是以全球化的五大挑戰為其主要內容,呼籲各界應正視妨礙全球化的五大威脅:包括經濟衰退對全球貿易的衝擊、各國政府可能採行過度的保護主義、凱因斯時代的貿易重商主義的再起、各國財政擴張夾帶的重商主義操作、長期匯率失衡無法消除對全球化的傷害。這些論述充分表達克魯曼對資本主義全球化舞台的關切,也代表全球最大資本主義國家(美國)的利益。
克魯曼在與各界對談時,明白表示目前全球股市好轉只是各國寬鬆貨幣政策的短期作用,各項實質經濟指標雖然顯示經濟惡化程度趨緩,使全球經濟重蹈1930年代大蕭條的機率從20%降低至5%;然而,只有民間部門完全復甦,全球經濟與金融危機才能完全解除。此外,克魯曼仍堅持他對金融創新的一貫看法,認為像CDS、MBS等金融創新商品是「大規模毀滅性武器」,金融業應該回到基本面。在此之前,他甚至撰文主張銀行應該回到從前很「無趣」的年代,單純做好資金融通的基本功能就夠了。至於在景氣復甦的政策上,克魯曼認為小國既然在貿易出口等方面需要仰賴大國,唯有在大國經濟復甦後,小國才有機會搭順風車跟著復甦,因此他似乎不認為小國能有足夠的機會,靠本身的力量重回經濟坦途。
檢視了這次克魯曼旋風所帶來的各項大師「開示」,我們認為基本上克魯曼此行並沒有對國內學界、政界帶來明顯的新觀念(除了他稱讚台灣的全民健保是全世界最好的制度,讓國人大為振奮之外)。然而,經過大師的提醒,我們希望國人注意到目前資金行情的股市榮景不宜過度樂觀看待,部分上市櫃公司營收的月增率回正或負值減少,只是表示營運惡化程度減緩,若其年增率仍為顯著的負值,則表示營收還沒回到正常情況。儘管MSCI調升台股權重、增加台股成分股的家數,上週外資卻有360億元的賣超,與本月以來395億元的買超對照,可以看出外資似乎已經有獲利了結退場的跡象,因此國人對股市仍宜看長期基本面,不宜隨波逐流,才不致追高殺低反倒兩頭落空。
在政府方面,我們相信有克魯曼大師的加持,目前政府有關擴大內需方案、促進就業方案等,都與他擴大政府財政支出救經濟的主張不謀而合。尤其未來的愛台12大建設、六大新興產業,都是厚植國力的基本建設,或許可以部分緩和大師預期未來十到十五年全球景氣仍未能全面復甦的壓力。另外,兩岸間簽署ECFA協議,一方面或可化解我國因東協加一(未來則加三)所造成經濟邊緣化的威脅;另一方面,正如同大師所言,小國要景氣復甦,最有利辦法還是搭上大國景氣復甦的順風車。藉著ECFA協議來搭上中國景氣提早復甦的順風車,應可讓台灣有關經濟復甦的努力,達到事半功倍的效果。