五種不會賺錢的性格
在證券業近三十年的從業資歷，在接觸過的客戶裡整理出了幾種失敗者的特質。這些客戶可能會偶爾賺個小錢，但絕對會賠大錢。希望藉由他人失敗的經驗，作為你我投資與處事修身之參考：
目前分類：菜鳥交誼廳 (139)
- Sep 30 Sat 2006 09:43
五種不會賺錢的性格
在證券業近三十年的從業資歷，在接觸過的客戶裡整理出了幾種失敗者的特質。這些客戶可能會偶爾賺個小錢，但絕對會賠大錢。希望藉由他人失敗的經驗，作為你我投資與處事修身之參考：
- Sep 30 Sat 2006 09:35
五個成功投資重點
五個成功投資重點Key Lessons from Top Money Managers - Scott Kays
1. 投資而不投機
2. 發展出自己有明確定義的投資哲學
3. 每次都依據相同一致的方式來分析股票
4. 祇投資在高品質的公司上
5. 當公司股價低於或等於公司的公平價值時才買進
- Sep 21 Thu 2006 07:06
危機入市三秘訣
危機入市三秘訣。
一、心裡要冷靜：
動盪時期，新聞報導總是一片恐慌，千萬不要被新聞拉著走。
二、控制資金比例：
先用三、五成資金，逢低分批買進股票、股票基金，手頭上保留五成左右的資金，等情勢較明朗時再進場。
只要手頭有錢，碰到行情忽上忽下時，就不會心驚。
三、不要擴張信用：
情勢混亂的情況，到底會持續多久？不易判斷，危機入市時，避免舉債、融資做投資，以自有資金因應，以免承擔太大的心理壓力，一碰到盤勢大震盪時，一時忍不住殺股票、賣基金。
- Aug 30 Wed 2006 17:35
認識信用交易
零股、鉅額交易是否可以申請融資融券交易？
：零股、鉅額交易不得申請融資融券交易。
投資人欲從事融資融券交易，應如何辦理？
：投資人應先與證券商簽訂融資融券契約並開立信用帳戶後，始得向證券商辦理有價證券買賣融資融券之委託。
投資人在同一家可以辦理融資融券業務之證券商，可申請開立多少信用帳戶？
- Aug 30 Wed 2006 17:32
股票基礎先修班
何謂股票？
：股票是一種憑證。當你決定投資一家公司，並取得這家公司的股票之後，你就是該公司的股東，有權利分享公司的利潤及資產。
一般而言，在證券市場上股票的交易單位是以「張」來計算，1張股票=1000股。
你所能分配的利潤有多少，必須視公司盈餘的狀況，舉例來說，如果一家公司股票總共1000股，那麼當公司每賺1000元時，每一股就可分得1元。
何謂手續費？
- Aug 30 Wed 2006 17:28
如何辦理開戶
如何開戶？
：(一)選擇證券公司
選擇一家大規模的公司：大規模公司提供較多的服務如自辦融資融券等服務
離家近：對於以後辦理一些手續比較方便
多樣理財工具：提供許多先進的理財工具，如網路下單、語音下單、行動下單等下單工具
- Aug 19 Sat 2006 10:09
理財是場馬拉松賽跑
| 理財是場馬拉松賽跑 | |
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美國一家研究分析公司於1984到2000年之間，針對美國投資人投資股票型基金的平均報酬率和同期間美國股市的報酬率做比較，發現該期間股票市場的年均報酬率大約是16%，但是投資人的年均報酬率卻僅略高於5%。此一現象各國均然，台灣也不例外。 長期下來，許多投資人連市場報酬率都賺不到的主要原因，是投資人過於頻繁地變換投資標的物。一個好的股票型基金，投資人應該長期持有才對，投資人卻往往會因為該基金短期間的虧損就立即贖回。但是投資人贖回這支基金後，往往就錯過了這支基金淨值反彈以及長期投資增長的機會。更糟的是，投資人會把從虧損基金贖回來的錢，轉投資到最近一段時間績效較好的基金去，而通常這個時候都是該基金淨值的高峰，當這支基金淨值開始下跌時，投資人就再一次遭受投資虧損。 問題是，長期投資股市就夠了嗎？不賣就不賠，手中有股票，心中無股價，是國內人盡皆知的名言，目的都是提醒國內投資人要長期投資股市。問題是為什麼投資人真的長期投資以後，還是虧損連連？理財規劃顧問需要發揮的功能，絕不是僅止於建議投資人長期投資股票而已。 專業稱職的理財規劃顧問必須要發揮的功能有四點：一是充分理解投資人的長期理財目的；二是清楚認識股市長期報酬率可觀的規律性，短線不可為；三是在尊重股市長期規律性前提之下，協助投資人建立一個能夠達成長期理財目的的有效率投資組合；最後則是充分理解投資人是非理性的，投資人往往因為過度自信、因為貪與怕而會做出非理性的決定，理財規劃顧問要能針對人性弱點，適時提供投資人專業的理財輔導。 事實上，有許多證據可以證明，理財應該採取馬拉松賽跑的策略而不該用撐竿跳的策略。要贏得馬拉松賽跑，耐力固然非常重要，更重要的應該是事先的規劃與準備，以及臨場配速及突發狀況的應變等等。馬拉松選手要做好這些功課，如果身邊沒有一位好的教練，恐怕是非常困難。長期投資理財又何嘗不是如此。
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- Aug 19 Sat 2006 10:02
行業性質比經理素質重要
| 行業性質比經理素質重要 | |
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對於一家上市公司而言，過去的輝煌事跡、和今日的妥善經營，雖是好事，但它們都已反映在今日的股價上了。因此，對於投資人而言，能否為我們賺錢的，是未來的成績。巴菲特也曾說過，真正決定投資成敗的，是公司未來的表現。 試想，如果投資成敗是決定於過去和今日，那任何人都能投資致富，根本也不需要很強的分析能力，因為過去和今日的業績都是公開消息，人人都知道的。 就因為投資成績是由未來而定，所以巴菲特認為，行業的性質比管理人素質更重要。畢竟，人心莫測，管理人可以「變質」，但整體行業情形一般不會那麼容易變相。 每一個經濟體系裡的各種行業，都有著不同程度的競爭情形。有些行業很容易進入，因此競爭異常激烈。另一些行業則因消費者注重品牌等因素，而使得有關整個行業年年獲利良好。 |
- Aug 17 Thu 2006 10:55
結構型商品
結構型商品
結構型商品﹙Structured Notes﹚俗稱連動債，商品設計上就是可以連結各式各樣的金融商品。
如連結一籃子股票、利率、外匯、黃金、個股、股價指數、原物料期貨、避險基金或不動產基金等，利用金融市場中各種投資工具，搭配來搭配去，架構起操作規則、計算賺賠條件，就像把許多材料架來架去，蓋出房子一樣，是有「結構體」的。
因連結標的多元，可因應不同投資人對市場不同預期，打造或量身訂做各類型態，相較於一般股票或基金投資工具，屬穩健保守類型商品，一般銀行賣的結構型商品，多以「保本」為主，收益率以高於2%定存為目標，平均1年收益率若有5%以上，就算不錯。
- Aug 15 Tue 2006 17:50
認清自己~
操作者為何要認清自己呢？有些人不認同，或者認為不重要，只要賺錢就好了，想那麼多幹嘛！若各位想做一位操作者，並以它為事業時，它就很重要了，它是操作心態上最主要，且最基本的一課，試問連自己都不清楚自己在幹什麼時，如何在這市場生存呢？大家都了解最大的敵人是自己，不是別人，且朗朗上口，但試問多少人懂得去認識自己，看清自己呢？
為什麼金融操作，贏家只有不到百分之十，其中期貨、選擇權更是不利百分之五是真正的贏家呢？(長時間統計) 因為它們都已經認清自己、了解自己、檢討自己( 心態與方法 )，並由錯誤中學習成長，慢慢的累積成果，進而成為贏家，一路走來，有多少的辛酸、痛苦、困惑、黑暗、無助，只有他們自己能體會，市場是公平的，您付出的愈多，當然得到的會比別人多一點，運氣、感覺它不可能一直好，那是不會長久的，您說對吧！
看過以上，或者您也從其他文章中，得知認識自己的重要性，但是理論歸理論，知道歸知道，本人基於十多年的實戰體驗心得，可供一小方法及技巧，讓大家更深入的窺探這個問題。
- Aug 15 Tue 2006 17:16
集中優勢兵力原則
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你一定知道許多戰爭中以少勝多的例子，小的一樣能戰勝大的。如果你仔細分析這些戰例，可能會發現，其中只有極少部分才是劣勢兵力與對方的優勢兵力正面決戰而獲勝的，這種勝利又往往取決於某些特殊狀況，如天時、地利，或對手只是一群烏合之眾，或自己一方戰鬥力超強，這方面比較經典的例子是楚霸王項羽的鉅鹿大戰，項羽是一個公認的英雄，但作為一個軍事家並不合格，因為他的勝利大多是靠蠻力，而不是智謀。 劣勢一方的統帥善於高效率的使用他的少數部隊，他往往利用巧妙的設置假象使對手判斷發生錯誤，分散兵力，然後個個擊破。也就是說，雖然從雙方總體實力對比來說，勝利一方處於劣勢，但在每一場具體的戰役中，卻都是以優勢兵力擊敗對方的劣勢兵力，這正是＜孫子兵法＞所說的「倍則分之」。 這對於我們來說是個非常有用的原則，當可利用有限資源時，必須學會「集中優勢兵力」這一戰術原則，將你的時間、精力、才能、金錢等投入到最有希望獲勝的戰場，確立自己在這一領域的優勢地位。你的每一場勝利都會使雙方的實力對比發生變化，這樣不斷的「積小勝為大勝」，直至你再也沒有後顧之憂。 |
- Aug 15 Tue 2006 17:05
與外界性質的資訊保持距離
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1. 證實收到的資訊是否屬實 操作股票、期貨，國內交易人都會注意到財經及政治新聞，尤其是政治消息，每當選舉接近時，交易人都有很大的聯想空間。這時多空雙方下了賭注，等待選舉過後行情的揭曉。雖然短期的基本面消息無法影響盤面，久而久之檯面下的影響力就會逐漸去把趨勢調整出來。像國內目前市場由以前散戶比重較高的投資環境，轉變成為法人比重與較勁的局面，法人操作手法傾向於趨勢操作，一般散戶交易人在上下劇烈盤勢多慘遭修理。依靠短期消息及資訊賺不到錢，反而掉入資訊陷阱。 原則上我本身很少去接觸新聞或小道消息。大多數時間聽聽同事所知道，已被證實的資訊，再來以技術指標作為依據，該避險或該保持觀望，客觀性的調整自己手上的倉位，心情浮動與壓力自然降低許多。 2. 無法研判資訊對往後發展時不輕易出手 在資訊爆炸的年代，收到資訊是很容易的一件事。但有時候研判資訊的內容相當困難，尤其是超出自己所了解的領域，這樣的情況在股票市場特別多。影響總體經濟的動向有幾項讀者應該清楚，石油、黃金價格，匯率利率的動向、國民生產毛額、通貨膨脹與否等等，有時會有一些出乎意料的交叉影響，短期之內會有無法看清事件的後續動作。這時應該袖手旁觀，等待明朗化再進場佈局。 |
- Aug 09 Wed 2006 07:12
紅籌股，H股
紅籌股，H股
香港股市中的紅籌股和H股（國企股），雖然都是指與中國大陸有關企業，但兩者的差異在於，紅籌股是指雖然資金市來自大陸，但是公司註冊在香港或是其他第三地而非國大陸的公司，H股則是指在中國大陸註冊與上市的企業，再到香港以存託憑證（DR）等形式掛牌的企業，稱為H股即是源自HDR的簡稱。
- Aug 07 Mon 2006 07:04
何謂CRB指數？
| 何謂CRB指數？ |
| 一般所稱的CRB指數(Commodity Research Bureau Futures Price Index)是由美國商品研究局彙編的商品期貨價格指數，於1957年正式推出，涵蓋了能源、金屬、農產品、畜產品和軟性商品等期貨合約，為國際商品價格波動的重要參考指標。 |
| 一般所稱的CRB指數(Commodity Research Bureau Futures Price Index)是由美國商品研究局彙編的商品期貨價格指數，於1957年正式推出，涵蓋了能源、金屬、農產品、畜產品和軟性商品等期貨合約，為國際商品價格波動的重要參考指標。CRB指數最初以農產品的權重較大，為能更正確地反映商品價格趨勢，CRB指數歷經多次的調整後，能源價格走勢愈來愈重要。2005年，路透集團與Jefferies Group旗下的Jefferies Financial Products進行合作，第十次調整CRB指數，並更名為RJ/CRB指數。
CRB的現貨指數與期貨指數不同，是由23種商品所組成，工業物料約佔59.1%，食用物料佔40.9%，相較起來，CRB期貨指數包含的工業物料比重較低，包含了17種商品，每種商品的權重相同，以算數平均和幾何平均的方法計算，為了使CRB指數不會因某商品價格的反向變動而出現劇烈的波動，還以每種商品在不同時間的價格平均數來計算，各商品價格的變動也都不會改變其在指數中的相對比重。 CRB現貨指數所包含商品： |
- Aug 07 Mon 2006 06:50
庫藏股小辭典
庫藏股小辭典
民國89年台股自10393高點向下拉回，空頭走勢持續近一年，立法院遂增訂證券交易法第28-2條關於公司庫藏股實施方法，規定股票已在證券交易所上市或於證券商營業處所買賣之公司，經董事會同意通過，可由有價證券集中交易市場或證券商營業處所買回其股份。
至於買回股份則以三種用途為限，一是轉讓股份予員工；二是配合附認股權公司債、附認股權特別股、可轉換公司債、可轉換特別股或認股權憑證之發行，作為股權轉換之用；三則為維護公司信及股東權益所必要而買回，並辦理銷除股份。
- Jul 30 Sun 2006 07:47
量價關係與逆時鐘曲線
量價關係與逆時鐘曲線
「量先價行」是量價分析當中相當重要的一個概念，將成交量看成是市場的主要動能，因此股價或指數的漲跌都會有相配合的動能表現—多頭市場價漲量增、空頭市場價跌量縮，並以此形成多空的循環。
逆時鐘曲線即是依量價關係所繪製的一項技術分析指標，由於量價的多空循環呈現一個逆時鐘的走勢，因此稱為逆時鐘曲線。但也因為量價的變化可能相當迅速，因此在繪製的時候多以均量與均價來表現。
量價的多空循環以座標方式繪製之後，形成逆時鐘的八個階段，分述如下：
1. 價平量增：當市場到達底部，雖然價格仍未上揚，但成交量已經開始增加，透露出逢低佈局的意願，多方已經醞釀啟動。
2. 價漲量增：這是多頭最主要的階段，價格與成交量同步上揚，價量的配合得宜，是健康的漲勢當中必備的條件。
3. 價漲量平：當價格持續上漲，但成交量卻已經不再增加的時候，暗示市場的動能暫歇，基於量先價行的觀念，後續的變化值得留意。如果成交量再度增加，表示動能恢復，可能再啟動新一波漲勢；但如果成交量萎縮，則將進入下一階段。
4. 價漲量縮：價漲量縮很明顯的暗示多頭過熱的情況，因為價格與成交量出現背離的表現，漲勢缺乏能夠相配合的動能來推升，多頭即將告終。
5. 價平量縮：此時價格已經不再上漲，而成交量也持續萎縮，無疑正式宣告了多頭的終止，市場即將進入空頭主導的階段。
6. 價跌量縮：在空頭的主要階段，價格與成交量同步下跌，跌勢正式啟動。
7. 價跌量平：當價格持續下跌而成交量已經不再萎縮的時候，暗示動能回穩，為空頭市場的轉折階段；後市如果成交量持續萎縮，即可能再啟跌勢，反之，則有機會進入下一階段。
8. 價跌量增：價跌量增透露出超跌的情況，雖然價格仍在下跌，但市場逢低佈局的意願已經增加，只等待價格落底止跌，便將開始醞釀下一階段的多頭循環。
當市場有頗為明顯的多空循環表現時，自然可以完整清楚地見到量價關係的各個階段表現。反之，當行情陷入整理而方向不明時，量價的關係表現就可能缺乏完整的循環。雖然所有的技術分析都難免有遭遇盲點的可能，但深入了解量價關係的各種變化與階段表現，仍將有助於投資人作出正確的決策。
- Jul 23 Sun 2006 06:43
看炒作 小蝦米打敗大鯨魚
股票是一種很奇怪的商品，每一支股票的價值都是獨一無二。甲公司每年獲利一元，老板努力經營，它的股價是10元。乙公司連賠三年，今年轉虧為盈賺0.5元，它的股價也可能是10元。影響股價的原因不勝枚舉，公司獲利是原因之一，股權問題及未來的轉機也是原因，有沒有人炒作，則是另外一個重要的原因。下面就是我對股票炒作的看法。
炒作的條件
股票要被主力大戶看中，他必須要有一定的條件。有資產的價值股，因為進可攻退可守，故比較容易受到主力的青睞。但有價值並不表示就一定會被看中，還要它的股價夠低，市場的籌碼夠多。如果公司的獲利還有改善的機會， 那麼這支股票被炒就是時間的問題。
炒作的人物
市場主力霸王硬上弓--資產夠、股本小、股價又超跌的股票，市場主力吃定老闆不敢也不願意賣股票，時常會直接進場炒作。這種炒作最為凶悍，一不小心就要上演董監爭奪戰或軋空全武行，股價通常都是直上直下，會讓人嚇出一身冷汗。
主力董監狼狽為奸--這是最常見的炒作方式，董監出消息，主力出銀子，事後大家五五拆帳，通常都是無往不利。散戶在兩面夾攻之下，結局大多是全軍覆沒。
老闆自拉自唱--幾乎所有的老闆都不滿意公司的股價，三不五時就想去護盤。老闆護盤當然是穩賺不賠，萬一碰到天災意外，反正可以指揮公司出場當替死鬼，至於替死鬼會怎麼賠，就不是他有興趣知道的事。
炒作的過程
股市有一句俗語：「做價容易做量難，拉抬容易出貨難」。炒股票的不管是誰，最困難的部份是控制籌碼及出貨。首先他必須能在低價吃到足夠的籌碼，因為唯有在低價吃夠貨，拉抬後才不至於把成本墊太高，將來才會產生足夠的獲利空間。低價吃籌碼都是慢慢且不動聲色，這都需要時間來消化。等到籌碼穩定，公司條件改善，股價當然就一飛沖天。
接下來就是快速的拉抬股價到目標區，在高檔把量做出來並維持人氣，最後就是放出利多獲利了結。做量困難的原因是成本太高，每天左手進右手出，手續費加證交稅會嚇死人。很多主力失敗的原因就是量做不出來，導致散戶不跟進而出不了貨，最後只好任由銀行斷頭，這時股價就會像斷線的風箏一樣，回到原來的起漲點。
炒作的過程看似簡單，做法是千變萬化。所有的變化都是根據人性的弱點來設計，大部份的散戶都無法抵擋。散戶買到高價是正常的事，如果萬幸能在低價買到，主力隨便上沖下洗，再加上利空消息配合，即使手上握有一支金雞母，要多賺一毛恐怕都不容易。
雖然炒作的過程幾十年不變，但看起來似乎永遠都有效。因此判斷那支股票可能會被主力看中，就不是一件難事。我常買到主力炒作的股票，原因是我都是按照固定的模式選股，選出來的股票當然也是主力想炒的股票。下面是我的判斷方式供大家參考：
1. 有價值、有題材、股價超跌就容易被炒作，選擇在股市全面下挫的時後，慢慢分批買進長期投資，獲利幾乎都是以倍計。
2. 籌碼穩定，股價下檔有強力支撐，成交量萎縮，對利空消息反應遲鈍，通常都表示下檔有人默默的在準備。
3. 持股要有耐心，通常主力都會長時間慢慢吃貨，拉抬股價也都不會一次就拉到頂點，一開始都是以年為單位的等待。如果公司有轉機，獲利大幅改善，不妨等到股東會或除權融券回補日前再賣出，通常都會有高價出現。
我的「另一半」常說我買股票的方法是既無趣又無聊，因為大部份的時間都是在小賺小賠的狀況下等待。雖然我看中的股票，大部份時間都是醜陋的「毛毛蟲」，但她很少會擔心我的投資，因為根據過去的經驗，她知道我選擇的毛毛蟲，將來都會變成美麗的蝴蝶。
- Jul 23 Sun 2006 06:39
反向投資 說容易，做不容易
| 反向投資的大道理散戶都會，原理既簡單又容易，也適合消息面最弱的散戶，大部份的散戶也都努力想照做，但奇怪的是大部份的散戶都做不到… |
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號子人山人海時賣出 門可羅雀時買進 隨便翻閱一本股票書，就看到了上面一堆反向投資的大道理，隨便問一個散戶，他也會告訴你什麼是反向投資，並且都是標準答案。反向投資的大道理散戶都會，原理既簡單又容易，也適合消息面最弱的散戶，大部份的散戶也都努力想照做，但奇怪的是大部份的散戶都做不到。 在證券市場中，歷史的經驗加上慘痛的教訓，讓所有的證券主管單位，都會制定一套標準的遊戲規則，他的目的是防止人為的弊端，建立一個穩定健康的投資環境，讓所有的人都能在公平透明的情況下安心投資。這些規定限制，固然能讓弊端減少，但也造成一項事實--消息的延遲效應，也就是說所有的消息，無論好壞，當他被公告週知的時候，對散戶而言都是遲來的消息。所以如果你認為你是個散戶，想要實踐反向投資的第一個觀念就是--好消息就是壞消息。 知道了一堆大道理，加上上面的解釋，你的心理面可能強化了一點點，但要做一件像反向投資一樣違反人性原則的事，恐怕還差的遠，除非你具備了鐵石心腸，能六親不認、同時心狠手辣。散戶都是老實人，不然就不叫散戶，當然也不會具備這種性格，我跟你一樣也叫散戶，違反人性原則的事我也做不出來，為了要盡可能做到反向投資，我強迫自己按照以下的原則買賣股票。 1.事先預估可能發生的利多利空情況，將狀況寫下來或分析讓你最親近的人了解，請他務必在發生狀況時提醒你要「反向」。當局者迷，反向投資不能單打獨鬥，欣喜若狂或是心灰意冷的時候，你都須要有人拉你一把。 2.買賣股票時，無論任何情況發生，必須嚴格遵守分批買進賣出的原則，最好是分成十等份，每3~7天處理一等份。這只是原則，當然也可以根據你的持股及資金情況做適當的調整。 3.嚴禁買進賣出賺差價，這種做法會嚴重打擊你的信心及判斷力，如果買賣股票的當時你有此幻想，我相信你的反向投資是註定要失敗的。我在買賣股票時都會預估可能的利多利空情況，當預估的利多情況繼續存在，且資金狀況允許時，我會持續買進，直到情況有改變或有風險考量時才會停止；當預估的利多情況發生，股票成交量放大且消息不斷時，我會開始賣出，然後持續賣出直到全部賣完為止。或許你會覺得這個方式好像很沒有彈性，但事後都證明是正確的選擇。如果你是散戶老實人，如果你想做違反人性原則的事，你就必須放棄部份的彈性，否則你永遠也做不到反向投資。 巴菲特會在股市因悲觀短視與利空現象下，投資股價下跌的好公司，這就是他的「選擇性的反向投資策略」。是川銀藏先生在同和礦業一役慘敗，沒有嚴格執行反向投資，就是他失敗的主因。每個人都有自己獨特的性格，所以我認為反向投資就像是量身訂做的西裝，每個人都不盡相同，如果你對你的個性了解的多，你可以多點彈性，了解的少，或許多點限制會比較好，至於會不會成功的做到反向投資的精髓，那就要看你對你自己的了解有多少了。 |
- Jul 23 Sun 2006 06:34
線形 人人有希望 個個沒把握
研究股票投資的人很多！一般來說，可分為基本分析派及技術分析派，我是屬於基本分析派。基本分析派的做法是由價值分析著手，配合成長及反向投資，再加上足夠的經驗，目標是賺取波段或是長期的獲利。由於需要長期的資金及專業的財務及會計知識，故基本分析派一般多為基金經理人、專業投資人士及少部份的散戶所使用。另一派是技術分析派，以分析股價線形為基礎，配合領先的市場消息面及成熟的操作技術，以積少成多的方式，取得足夠的獲利。因為多為短期的資金，加上需配合消息面及技術面的優勢，故多為投顧及券商所使用。
大部份散戶的專業知識不足，基本分析的理論不易著手，又受到券商及投顧的影響，故多偏向技術分析，麻煩的是散戶只知道劃線形，其他的配套完全無法掌握，自以為是又胡亂進出的結果，當然也就輸多贏少了。
日本股神是川銀藏先生曾經說過一句話：「單聽別人的意見, 或只憑報紙的報導，或只憑預想的線形就想賺錢，這種心態本身就已經是失敗的根源」。對於很多人想用線形圖表尋找績優股，巴菲特的看法是：我的回答早就準備好了，「閱讀圖表是徒勞之事」。但是無論忠言再怎麼多，對散戶來說，還是比不上投機的誘惑。在多頭市場，股票天天漲，什麼分析都有效，只要敢買就有賺。在空頭市場，基本分析派的領股利等待機會；技術分析派的就麻煩了，斷頭認賠不說，還繳了一堆的稅，這時候你就可以看到，有線第四台的股票分析師面孔，就像走馬燈一樣，每天不一樣。
我也常看日線、週線、月線、移動平均線，這些資料是我買賣股票前的必修重要功課，也是我評估買賣的重要指標，基本上就是研究歷史資料，然後由歷史資料中，評估出未來的趨勢。散戶的問題是走火入魔的以劃線為根本，誤以為劃線就是全部的技術分析，殊不知專業的技術分析專家，他們除了了解線形掌握趨勢之外，還有消息面及技術面的優勢，大部份甚至於也擁有堅強的基本分析實力；他們專攻技術分析，不但獲利機會遠遠大於散戶，也可以提高業績降低手續費，是一舉數得的工作。散戶則完全沒條件，這就像臨時來攪局插花的選將，大家都知道你沒機會，票當然不會投給你，你也一點把握都沒有，只是想花小錢試一試，順便打個知名度，失敗其實是早就已經註定了。
技術分析當然是有用的，這道理就跟我們上歷史課一樣，目的是觀察過去的事實，檢討現在的作法是否正確，並評估未來可能的趨勢。如果我們把過去的歷史，單純的劃成一條線，然後憑想像的另一條線，來決定我們的未來，你覺得這種預測的準確度會有多高？學習歷史只是我們人生學習的一小部份，你還要學英文、國文、數學、地理、物理、化學、自然、生物、社會、音樂…，學的越多越好，你成功的機會也越大，投資理財的道理也是一樣，學的越多，當然也就賺的越多。
有一位英國著名的投資專家，曾經說過下面這句話：「技術分析不一定是不準的，只是他的準確度跟你瞎猜的差不多，以技術分析做投資決策，通常都會導致你短線進出，十之八九不賺錢」。歷史只會讓你學到經驗及教訓，但不會把未來也告訴你，下次你看線形時要記得，千萬不要以一條幻想的未來交叉線，決定你投資的成敗。
股票投資其實沒有這麼複雜，公開的資料都很詳細，仔細看，多觀察、多了解、多學習，你就會發現散戶能贏的方法不多，最簡單的方法反而最安全又有效。好公司應該被發掘出來，如果你能按下面的原則提出你的看法，我也樂意告訴你我的觀點，去猜測股價會漲會跌是沒有意義的事。這裡不收會員，沒有明牌，也沒有老師，有的只是互相的討論，或許我的經驗比你多，方法試過也有效，但並不表示我就是對的，你也沒必要強迫推銷你的持股，好壞就由大家自行判斷吧。
1. 價值投資-你了解的公司真正價值是多少,跟淨值跟市價比差異有多大?
2. 成長投資-你看到的機會在那裡,預計何時會實現?
3. 反向投資-目前的情況,是否符合反向投資的觀念?
- Jul 23 Sun 2006 06:30
選股哲學
選股很重要，不用我說大家也都知道。每次告訴別人我一年最多只買2~3支股票，聽到的人第一個反應，不是問我要怎麼選？而是問我今年選那支？這就是最簡單的二分法，困難的及容易的，大腦在第一時間就做了正確的判斷。如果選擇之後，結果就會出現，我認為問我今年選那支，是個正確的選擇，因為我選擇的成功率，應該會比較高。問題是選股只是投資股票的開始，未來有機會漲，並不代表明天、下個月、或明年一定會漲，你還要經過許多的選擇判斷，才會產生結果，所以你自己的實際參與，才是未來能獲勝的關鍵。
公開發行公司有幾千家，如果每一家都要仔細研究，恐怕你是瘋了，基金經理人也做不到。為了快速且正確的選擇一支好股票，我都是用共產黨的二分法來篩選。下面就是篩選的方式及原因，供大家參考：
1. 只選上市股票，數千支變900支
管理越嚴格、資料越透明，這個企業的穩定性及安全性就越高，政府當局對上市公司有較嚴格的規定，即使規定嚴格，三不五時還發生倒閉掏空事件，管理不完善的上櫃或未上市公司，情況就更複雜。散戶投資股票，安全永遠是第一考量，所以我只選擇900家上市公司購買。
2. 只選擇明年有董監事改選的股票，900支變300支
董堅事三年一選，所以每年都有1/3的股票會改選，明年會改選，就表示改選前董監事不敢隨便賣股票，市場派也是虎視眈眈，股價當然易漲難跌。
3. 把不容易發生董監事改選行情的公司淘汰，300支變20支
下面這些公司，董監改選行情發生的機會比較低，不需要去傷腦筋研究。
＊ 曾經發生過經營權爭奪的公司，因為股權通常較穩定，故再發生的機會不大。
＊ 大股東是政府機關，民不與官鬥，故不易有改選行情。
＊ 家族企業，又用關係企業交叉持股，這種萬年公司最好少碰為妙。
＊ 公司資產欠佳，形象欠佳，本業獲利欠佳。
＊ 放棄五元以下的雞蛋水餃股。
＊ 景氣及股價正位於高檔，沒有被偷襲的空間。
4. 20支選5支
選出來的20支都是不錯的公司，我們真正要做的功課，就是努力仔細的研究這20支股票。把他們過去的新聞及各種報表找出來，然後逐項分析，有疑慮的就放棄，最後找出最佳的五家公司。這五家公司都必須是進可攻退可守，有漲100%的機會，萬一碰到不景氣，也有比定存好的現金股利可領，最重要的是當然也決不會倒閉。
5. 最後的選擇不是由人決定。
5支選2支就沒有什麼技術問題，當你下單買到其中的2支後，你就會自然特別關心他們，就好像我的老丈母娘看女婿一樣，越看是越中意。這時股價如果下跌，對你來說不是損失，而是撿便宜的好機會。怕就怕你一買就漲，股價迅速一飛沖天，由於持股尚未建立，你也不願意追漲，今年的金雞母大概就飛掉了。
如何選擇一支好股票，是股票投資由理論進入實務的開始，也是將來能否獲利的關鍵。雖然投資股票的獲利率通常較其他投資工具要高，但對於大部份不喜歡做功課的散戶來說，虧損的風險相對反而更大。如果你已經盡了力，但還是選不出能獲利的好股票，不妨改以定存或債券來理財，也是一種不錯的投資方式，畢竟股票投資千變萬化又風險難測，也不是所有人都適合的理財方法。
東森電商大補丸 (9)
