東森消費聯盟ecKare➡️東森電商是甚麼?➡️BoboMall播播商城直播電商分潤平台😄快樂創業向錢衝 咖啡王子手機:0910-999564

國際油價再創新高，國際股市全面重挫，台股亦難倖免。投信業者指出，台股面臨除息旺季，造成第三季台股指數修正的壓力。不過，台股本益比已到與SARS及911期間相同的低檔，投資價值逐漸浮現。

據統計，前50大個股除息點數將導致加權指數蒸發230點，以近1兆元的現金股息估算，台股將蒸發400點，亦即除息旺季後的台股7,400點等於現在的7,800點，由於台股目前本益比已經不到11倍，達到相當合理的投資價值，市場對第三季台股跌深反彈頗具共識。

ING投信投資管理處執行副總黃媺芸指出，市場最大的疑慮還是油價，只要第三季油價能持穩，通膨問題可望逐漸緩和，對股市來說，雖然7、8月股市可能仍在低檔盤整，但第四季可望隨全球景氣逐漸回升而有上揚機會，加上兩岸題材帶動基本面改善的利多支撐，台股長期趨勢依然看好。

黃媺芸表示，台股近期的跌勢除了反映次貸及通膨等利空，還包括對兩岸開放議題期待過高所產生的失望性賣壓。但就基本面而言，兩岸政策開放將帶來結構性的利多，現階段這些政策尚未落實前，對台股並未有實質的助益。

長期來看，兩岸開放的長多趨勢不受影響，至於次貸風暴影響，依照估計，景氣的谷底原則上在第二季到第三季間為底部，第四季後緩步復甦，屆時股市亦可望從谷底回升。

近期海內外股市表現疲弱，永豐金（2890）因台股重挫，旗下證券及銀行雙雙出現赤字，6月再度出現虧損，累計上半年稅後純損12.2億元。京城銀（2809）6月也見虧損，兆豐金（2886）旗下的兆豐銀6月也將提列4.57億元次貸資產減損，衝擊6月獲利。

台中銀（2812）是少數6月仍有獲利的個股，自結6月稅前盈餘8,525萬元，但無法脫離股市衝擊，仍較5月衰退約三成，累計上半年稅前盈餘8.38億元，以期末股本130.4億餘元計算，每股稅前盈餘0.64元。台中銀到6月底逾放比率為1.56%，覆蓋率由5月份的70.21%上升至75.02%。

玉山金（2884）旗下的玉山銀獲利表現平穩，自結6月稅前盈餘2.35億元，累計上半年稅前盈餘16.05億元，每股稅前盈餘0.51元。大眾銀（2847）自結提存後稅前盈餘0.69億元，累計上半年提存前盈餘14.68億元，提存後稅前盈餘6.54億元，每股稅前盈餘0.24元。

京城銀自結6月稅前虧損3,661萬，累計上半年稅前盈餘1.9億元，每股稅前盈餘0.18元。到6月底止，逾放比率2.18%，覆蓋率為58.29%。

永豐金6月稅後純損4.96億元，上半年每股稅後純損擴大至0.17元。永豐銀自結6月稅前盈餘0.05億元，稅後純損1.21億元，累計上半年每股稅後純損0.39元。永豐金證券6月稅前虧損3.36億元，稅後純損3.81億元，累計上半年稅前盈餘0.21元，稅後純益0.09元。

台股1日下跌115點，外資在散戶拋售之際開始進場撿便宜，恢復買超台股55.75億元。

摩根士丹利台股研究部主管王嘉樞1日表示，台股已經被超賣，仍將台股視為新興市場的首選，並看好金融股的上漲潛力；部分外資券商也不約而同建議客戶進場撿便宜。

融資1日大減將近百億元，三天共大減233億元，外資近30個交易日只有六個交易日買超，近日連賣超三天後1日轉為買超，顯示部分個股低檔已近。

外資主管表示，台股今年以來在新興市場中表現相對較佳，在熊市中自然容易成為獲利了結的標的。雖然台股近期重挫，但多數外資仍看好台股的實力。

王嘉樞1日就跳出來為台股信心喊話，認為兩岸經貿關係逐步開放，對台灣經濟確實有實值利多，加上新台幣上漲、貝塔值低以及價值有撐，認為台股將會在國際股市險峻的環境中表現相對較佳。他看好金融股、下游硬體個股，但認為資產營建股在地價近期上漲空間不大下，較具壓力。

進入除權息旺季，類比IC族群繼致新（8081）、圓創（3298）後，類比科（3438）30日宣布將於7月16日除權息交易，每股配發股票股利0.35元、現金股息6.41元。法人認為，類比科對友達、奇美電的滲透率提高，預估第三季營收將比第二季成長約15%。

類比科30日公告除權交易日為7月16日，將發出現金股息2.35億元。每股配發股票股利0.35元、現金股息6.41元，換算類比科30日股價收在跌停板114.5元，現金殖利率高達5.59%。

受通膨壓力升高引發全球股災影響，IC設計族群除權息行情失靈。上月24日率先除權息的致新、圓創都呈現貼權息走勢，致新除權息參考價157元，對照30日股價下跌5元，收在138元，短短一周股價跌幅達12.1%；圓創除權息參考價36元，30日下跌1.7元，收在34.2元，波段跌幅5%。

法人分析，由於最近一段時間全球股市崩跌，引發台股系統性風險，類比IC族群本益比相對較高，加上部分個股融資籌碼零亂，引發殺機，在大盤止穩前，不宜對除權息行情有過分的期待。惟像類比科現金殖利率已飆高到5.59%，加上今年獲利可望優於去年，長線買點浮現，投資人不必過度悲觀。

櫃買中心將在4日舉辦「上櫃公司精選法說會」，類比科也將受邀說明公司營運展望。

儘管政府做多，祭出多項政策救市；但投信法人表示，現階段利空因素籠罩，政府出手也難有實質成效，在市場氣氛不佳下，最好選擇低融資使用率、低本益比、高營收成長的「二低一高績優股」，靜待股市落底回升。

行政院長劉兆玄27日緊急成立「因應景氣專案小組」，並提出鼓勵四大基金布局低本益比績優股，藉以穩定台股等措施。只是法人認為，無論從技術面或從國際經濟情勢來看，台股短期都還有持續下修可能。

聯邦中國龍基金經理人郭澤原認為，美股近期大幅下修後，往後連續大幅下跌的機率應該不大。不過在景氣環境不佳下，最好優先選擇基本面良好的個股，雖然難以避免隨大盤下挫，但在股市落底回升時，可望率先反彈。

他認為，台股此波拉回劇烈，許多基本面佳個股股價也同時遭受打壓，投資人可以融資使用率低、本益比低、營收成長高的績優股，做為現階段選股方向。

若根據此一條件，包含即將迎接暑假旺季的遊戲軟體廠商智冠（5478）、將受惠油電價格調漲的台塑化（6505）、隨BDI指數拉回跌深的四維航（5608）、百貨業中拓展中國市場的和樂（2921）等，皆符合二低一高的條件。

馬總統上任以來，股市重挫1,800餘點，恐引發民怨。行政院決議鼓勵退撫、勞退、勞保、郵儲等四大基金加碼跌深績優股，藉以穩定台股。投信法人表示，跌深的大型權值股，將是布局重點。

宏碁（2353）受惠筆記型電腦（NB）下半年景氣能見度較高，股價具支撐；高權值與高價的宏達電（2498），新產品鑽石機引發市場關注，且股價明顯拉回，將是護盤焦點。分析師指出，同時具備業績支撐的權值股將是短線資金避風港，宏達電30日上漲15元，收盤價680元，已可見到特定買盤進場點火跡象。

華南永昌投信副總余睿明表示，兩岸投資限制放寬，屬於中長期台股實質利多，短線上，四大基金布局對盤勢較有直接的效益。他說，護盤重點在於穩定指數，因此大型權值股將是布局重點，無論是傳產股或電子股，皆有股價跌深、本益比已低，且具投資價值的績優股。

包含友達（2409）、奇美電（3009）、群創（3481）、台化（1326）、南亞（1303）、台塑（1301）等多檔重要權值股，經過台股此波修正拉回後，今年本益比都已經跌落在十倍以下，友達甚至未達五倍，逢低進場安全性高。

雖然政府基金何時會真正進場拉抬權值股股價，仍有不確定性。不過，余睿明認為，若以高權值股為投資標的，具有較高的安全度，股價表現將相對穩健。就算政府基金未進場拉抬，待利空消息解除後，績優股的投資價值顯現，仍具有成長空間。

整個面板零組件二、三季都大幅度降價，只有玻璃基板價格大致維持穩定，每季僅小幅度的降價，根據DisplaySearch統計，全球有20座玻璃基板鎔爐將於今年上線，使今、明兩年無論是IT或電視面板的玻璃基板供應都維持穩定。

DisplaySearch說，按面積計算，TFT-LCD面板今年產能約較去年增加25%，玻璃基板廠商供應面積則將增加約32%；按面積計算，今年第一季全球玻璃基板出貨面積較去年同期增加55%。

若從玻璃基板出貨面積來看，康寧加計三星康寧，在第一季以53.1%的出貨面積市占率持續居於領先地位，旭硝子與日本電氣硝子則分別以23.7%及18.4%市占率排第二、三名。同時這些日本玻璃基板廠商，將受益於日本TFT-LCD產業的復甦，在今年的市占率將達到歷史新高，明年則會微幅下滑。

美國凱雷投資集團（Carlyle Group）收購並取得管理權的日本第三大玻璃基板供貨商板硝子，第一季市占率估計為4.9%，至於原先市場排名第五的供貨商德國SCHOTT則在第一季退出市場。

DisplaySearch指出，玻璃基板單位面積售價持續且平穩的下降。以八代線玻璃基板（2850mm?3250mm）為例，今年第一季價格較上一季只下跌了3.4%。

第二季在30日畫下句點，雖然新台幣兌換美元的匯率持穩，但今年來人民幣升值約6.5%，被動元件廠多數已在大陸設廠，國際金融形勢對其相對有利。廠商預期，第二季的匯率環境優於第一季，首季的匯兌損失可望回沖一部分，挹注第二季獲利。

第一季受到新台幣兌美元急升衝擊，25家被動元件廠中，有多達22家出現匯損，單季匯損破億元的廠商包括國巨、華新科及鋁質電解電容廠立隆；出現匯兌收益的廠商只有乾坤、智寶及奧斯特等三家。

30日是第二季匯率評價基準日，新台幣兌美元匯率收在30.354元兌1美元，相較於首季評價基準日3月31日的30.405元，美元的匯率環境算是持穩。

被動元件廠表示，以30日的新台幣兌美元匯率來看，第一季匯損金額應該是無法回沖，但因匯損金額已經評價，預期第二季不會再因為產生巨額匯損而吃掉獲利；若操作得宜，甚至可能出現匯兌收益。

尤其是人民幣近來急升，對於普遍在大陸設廠的被動元件廠相對有利。被動元件廠指出，今年以來，人民幣對美元升值幅度約6.5%，將成為第二季匯兌進補的大功臣，預期可回沖部分第一季的匯兌損失，進而形成匯兌收益。

金融股近期隨大盤走疲，幾乎已跌回年初起漲點，金融股除權息列車1日起由台壽保（2833）啟動，法人評估，保險族群股價已跌深，下檔風險相對有限，有利投資人逢低布局。

政府基金積極啟動護盤機制，金融股是重要護盤族群之一，不過由於第二季台股行情走勢不佳，龍頭指標股國泰金（2882）股價持續探底，金融股短線仍難擺脫疲軟走勢。

國泰金每股配發股利3元，創金控成立以來新高，即將在2日除權息，但投資人對第二季獲利存有疑慮，30日股價再跌近半支停板，以66元收盤，創去年12 月下旬以來新低。新光金（2888）及富邦金（2881）股價，也都跌至今年初以來的低檔價位附近。保險上市公司今年股利配發水準算是相當不錯，但仍不敵市場棄權息賣壓，金融指數30日小跌5.32點，以1,016點收盤。

法人分析，金融股持續震盪走低，許多個股已跌回年初起漲價位。1日率先除權息的台壽保，雖然每股可發放2元股利，其中現金股利1.5元，但股價仍持續下跌，30日跌到35.85元，投資人參與除息意願似乎不高，股價也創近二年來波段新低。

壽險族群中的中壽（2823）因股本屬於中小型，且去年獲利轉佳，打破連續三年無股利紀錄，今年每股可配發股票股利0.7元，股價短線表現相對較佳。中壽近期在外資買盤挹注下，外資持股比率持續創新高，30日為止，已達52.12%。

IC設計龍頭廠聯發科預計下半年推出數位相機相關晶片，大舉複製在大陸白牌手機市場的成功模式，搶攻大陸白牌數位相機市場，恐會衝擊到數位相機品牌廠如卡西歐等，國內代工廠華晶科、佳能等也都嚴陣以待。

數位相機發展成熟，今年大陸市場陸續出現白牌機種搶市，由於白牌手機發展成功，不少大陸手機廠因此茁壯；晶片廠也複製其商業模式，積極進軍白牌數位相機市場，部分白牌機種已陸續在大陸上市。

據了解，聯發科去年底合併國外NuCore進軍數位相機晶片，為加快開拓市場，將複製白牌手機成功模式，預計下半年推出產品搶占市場。

近幾年聯發科靠著完整手機軟硬體解決方案橫掃大陸白牌手機、品牌手機市場，大幅縮短產品設計周期，不但稱霸大陸手機晶片市場，並改變大陸手機產業生態；此次聯發科介入白牌數位相機晶片市場，業者認為，可能再次改變大陸科技產業生態，引起數位相機代工、品牌廠的關注。

數位相機廠指出，數位相機技術發展轉趨成熟，市場已有現成晶片、鏡頭模組供應，晶片廠已能提供完整解決方案，使今年白牌數位相機出現數量確實增加，但現階段尚未看出影響性，但隨消費者消費能力降低，白牌機種確實吸引部分族群，估計明年影響性會幅顯現。

惠普、宏碁與戴爾等個人電腦（PC）品牌大廠聯手降低庫存，導致面板價格第二季開始大幅向下修正，使第一季恐將成為今年面板廠的獲利高點，主流17吋液晶監視器面板今年底甚至有機會下看前波低點，並跌破100美元，全年整體面板平均價格跌幅將達到30%至45%。

DisplaySearch副總裁謝勤益與WitsView研究部主管張小彪30日均表示，惠普、宏碁、戴爾等近期紛紛降低庫存，導致6、7月面板價格大幅重挫，主要是這些品牌業者發現上半年買了太多面板，庫存過高，近期因此持續調整庫存，導致面板價格大跌。

張小彪甚至指出，由於價格跌幅太大，各家業者過去預測第一季是面板廠獲利最低點，第二季開始營收與獲利可望步步走高，但現在則變成第一季可能是今年面板廠獲利最高點，全年獲利水準將呈遞減的現象。

謝勤益說，液晶監視器面板6、7月的單月降幅最高將達10美元，例如19吋寬螢幕監視器面板與17吋監視器面板等，每個月的跌幅就達8至10美元，跌價趨勢要到8月才會趨緩。

張小彪也說，7月是戴爾的第二季季底，調整庫存動作會延續到7月，若照這樣的跌價速度，17吋監視器面板今年底時恐怕會跌到過去的歷史低點，也就是跌破100美元、約98美元至97美元的價位。

台股周線「連三黑」，7,500點關卡保衛戰登場；在油價持續攀高、第三季旺季恐將不如預期之際，台股盤勢多空未明，現階段配合財報將陸續公布，營運具有轉機、且本益比與股價淨值比偏低的「低價轉機」電子股，值得後續留意。

台新投信總經理沈文成說：「台股目前陷入盤跌，股價與淨值很接近的個股，若財報有出現轉機的現象，股價表現空間增大，依照過去的經驗，股市跌時或盤整時重質，有雄厚資產或接近淨值的個股，相對其抗跌力道也較強。」

根據統計，連續三年稅後純益呈現成長、股價淨值比低於1.5倍、本益比少於11倍的低價轉機電子股，多數集中在PCB、IC通路、電子製造服務（EMS）、被動元件、主機板等族群。

若以股價淨值比來看，富爾特（6136）0.69倍、微星（2377）0.76倍、神達（2315）0.9倍、敬鵬（2355）0.96倍、鈺創科技（5351）0.96倍等，股價淨值比全數在一倍以下。

進一步個股本益比，低於七倍的有光群雷（2461）5.9倍、神達6.3倍、全漢（3015）6.7倍等，新復興（4909）、金像電（2368）、環電（2350）、微星等本益比也都少於八倍。

投資大師吉姆羅傑斯看好農金類股及觀光類股，國內投信業者指出，國際農金類股在這波股市修正當中仍逆勢上漲，長線也看佳，國內農金概念股具投資價值。不過，觀光股股價已充分反映兩岸直航利多，須慎防其本益比過高的修正壓力。

法人認為，農金熱潮不退，國內農金概念股的短期漲多回檔，逢低仍可布局，尤其農委會又鼓勵農民復耕，對於肥料、農藥的需求也將提升，在內、外整體大環境帶動下，國內相關農業股的後市持續看好。

羅傑斯表示，7月兩岸直航開放大陸觀光客，是過去十年中斷協商後的第一次，對台灣具有重大意義，在投資大師的加持下，觀光股即將步入7月實質開放利多，股價動向值得期待。

不過，投信業者認為，觀光股龍頭晶華（2707）股價今年來漲幅已經逾倍，本益比偏高，股價有先行反應兩岸直航利多的疑慮，現階段要回歸基本面，觀察直航實質為晶華業績帶來的效益。

至於羅傑斯另外看好的農金股，在6月全球股市表現弱勢之際，全球農金指數卻仍創新高，顯示市場對農金概念股的熱衷。德盛安聯投信表示，在強勁需求可望推升肥料價量齊漲的前景下，相關類股後市表現仍有再創高峰的機會。

520之後，台股重挫逾1,800點，跌幅達20%，讓保險業哀鴻遍野。一家本土壽險公司高層表示，壽險業放在台股的部位高達逾6,000億元，以跌幅20%來算，投資台股虧損已逾1,000億元，第二季財報將「超乎想像的難看」。

行政院希望保險業8兆元資金投入股市，保險業者直言：「已經虧成這樣，現在誰敢進去？」而且，8兆元是保險業總體資金規模，依法投資債券與股票的上限是投資35%，即2.8兆元，政府用「鼓勵8兆元保險業資金投資股市」的說法太過「愚民」。

這位壽險公司高層直言，壽險業第一季遭遇嚴重匯損，第二季遭遇台股重挫、國際股市大跌，估計約有一半的壽險公司6月底的資本適足率跌破200%的法定標準，這是壽險業前所未有的慘況。

30日為保險業第二季結算的最後一天，第二季以來，保險業深受股市所苦，由於27日美股續跌，行政院雖在周末祭出挽救股市的八大措施，但保險業者認為，對拉抬30日台股效果有限，對第二季財報恐幫不了忙。

依據保險事業發展中心的資料，4月底壽險業持有台股金額為6,201.19億元占所有壽險業資金7.74兆元的8.12%。

行政院23～27日宣布開放台港指數股票型基金（ETF）相互掛牌、允許香港上市公司來台第二類上市等五大金融政策，其中開放人民幣在台兌換大菜將於本周一率先端出。法人認為，短期金融股股價因全球股市不振而受壓抑，但從中期線來看，上述開放對相關個股具實質利多。

行政院23～27日釋出五大金融政策鬆綁利多，但遇到全球股市重挫衝擊，台股也無法逆勢上漲，使得五大金融政策利多並未在市場立即反應，不過，從近來外資已開始逢低加碼買超特定金融股可以看出，外資已率先展開布局受惠於五大金融政策利多的個股。

統計，外資近十個交易日開始明顯回補金融股，買超較多的個股包括率先登陸投資廈門銀行的富邦金3.51萬張最多，其次為寶來證2.08萬張、大眾銀1.57萬張，以及永豐金、彰銀、台企銀、兆豐金、群益證、華南金等，都有5,000到1萬張的買超。

大華投顧董事長杜金龍表示，金融股近期表現相對大盤抗跌，主要是因為政策護盤，再加上政府通過五大金融政策對金融股未來具有實質利多，例如開放人民幣業務兌換，對彰銀、華南金及第一金等有利，而未來開放券商投資以及開放台港ETF相互掛牌，對寶來證等證券股是利多。

華南永昌投信副總經理余睿明認為，雖然目前有政策開放陸客來台的利多，但現階段台股受到全球股市不振的衝擊，使得國內股市重挫，在大環境不佳的情況下，景氣出現趨緩，金融業投資也可能受傷的情況下，五大金融政策對金融股的利多將出現鈍化，股價因而受到壓抑。

任天堂預估在2008年會計年度，Wii遊戲機銷售量可望達2,500萬台，年增34%，今年Wii陸續在亞洲區的韓國及台灣上市，搭上暑假熱潮，帶動相關概念股原相、鴻準、旺宏、台達電、正崴營收走揚。

Wii自2006年上市至今，除歐洲、美國及日本以外，在亞洲玩家殷殷期盼下，4月任天堂宣布Wii在韓國上市，台灣市場也將在7月12日上市，下半年將進入遊戲產業旺季，加上Wii在韓國及台灣上市，市場預期，新市場上市效應，加上步入暑假季節買氣，可望帶起一波銷售熱潮。

任天堂受惠Wii熱銷，2007年會計年度（2007年4月1日到2008年3月31日）營收、獲利創下歷年新高，其中掌上型遊戲機NDS年度銷售量達3,031萬台，累計銷售量突破7,000萬台，Wii年度銷售量達1,861萬台，累計銷售量2,445萬台；任天堂更預期2008年會計年度（2008年4月1日到2009年3月31日）Wii銷售量要達2,500萬台，Wii遊戲銷售突破1.77億套。

美國研究機構NPD Group研究報告顯示，2008年4月美國遊戲軟、硬體產品銷售額達12.3億美元，年增率47%，5月銷售額11.2億美元，年增37%，其中Wii銷量達67.5萬台奪冠，新力PS3銷售量僅20.8萬台，微軟Xbox360 銷售量則為18.6萬台。

去年下半年以來，北美爆發次級房貸風暴，市場擔憂影響消費市場需求，不過卻沒影響北美市場對於遊戲軟、硬體買氣。除亞洲市場出現開賣熱潮，外資券商也預期Wii在美國市場銷售量可望持續成長，下半年單月在美國銷售量將突破75萬台。

萬寶投顧總經理蔡明彰28日指出，台股近期內外交迫，內有投資人信心潰散與融資減幅趕不上大盤跌幅，外有油價頻創新高，他建議當前投資台股策略必須要穩中帶攻，看好散裝輪、農糧、鋼鐵、太陽能等四大族群，上半年營收狀況佳，雖然現階段股價遭錯殺，但具基本面支撐，待利空因素移除後，將脫穎而出。

美股27日持續下探，道瓊工業指數27日盤中最低點比去年10月高點回跌20%，已瀕臨步入空頭市場，其他大盤指數也瀕臨空頭邊緣，市場資金轉向商品市場避險，進一步推高油價與金價，油價創下每桶143美元新天價，金價也漲至一個月以來新高，通膨問題恐進一步惡化。蔡明彰說，油價的高點將是股市的低點，待油價漲不動後，利多因素才能夠一一浮現。

美國本周將公布的製造業指數、營建支出、工廠訂單、失業率等數據，成為投資人未來觀盤重點。美股持續下跌，且近期以科技股為主的那斯達克指數跌幅更甚道瓊工業指數，蔡明彰的選股策略也避開正處風暴中心的科技股，改以具業績題材支撐的散裝輪、農糧、鋼鐵與太陽能四大族群為主。

他建議目前進場的投資人一定要靠半年報保護，選擇上半年營收相對優異，而股價卻遭到錯殺的個股。

包含：受波羅的海乾散裝型指數（BDI）拉回衝擊，跌幅頗深的散裝輪；受惠原物料高漲與糧食短缺的農糧股；原物料價格調升的鋼鐵股與長期成長的太陽能股。半年報在8月底出來之前，這些族群都是短線中較佳的投資標的。