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選擇權成交量變化》週五7月份選擇權契約的總成交量504908口比前一日增加186592口，其中call的總成交量約24.61萬口，集中至6300~6900點序列，其中最大交易量在6500點的call，成交量為5.58萬口左右，權利金較前一交易日下跌67.47%；而put方面，總成交量約25.87萬口，集中至6000~6500點序列，最大交易量是在6400點的Put，成交量為7.05萬口左右，權利金較前一交易日上漲181.82%。

《選擇權隱含波動率》週五7月選擇權市場，收盤隱含波動率較前一交易日下降0.49%，約為22.72%。其中7月倉選擇權Call隱含波動率較前一交易日下降4.76%，為17.45%；而Put的隱含波動率則較前一日上升3.79%，為28%，隱含波動率買權下降、賣權上升，顯示市場向空方發展。

《選擇權未平倉量變化》週五7月倉call的OI增加0.43萬口，累積OI達33.94萬口，而put的方面，減少3.15萬口，累積OI有22.13萬口；其中call的OI最大宗維持在6800點序列，OI減少3418口，OI累積為5.58萬口；另外Put的OI最大宗是6300點的序列，OI減少3197口，OI累積為3.27萬口，所以目前看來，下檔支撐下移到6300點，上檔則是維持在6800點。另外，7月份合約的未平倉量put/call ratio是65.33%比前一日的75.32%上升，所以從週五7月份選擇權市場的未平倉put/call ratio來看，大盤目前空方氣氛濃厚。

《市場綜觀》大型權值股如中華電、聯電及鴻海週五收盤已經領先大盤跌破頸線，加上與台股連動性相當高的那斯達克指數週四收盤頸線也是失守，多方必須堤防大盤再往下測試頸線6269。展望下週，台股仍受本週利空因素影響，不過除非另有重大利空消息，否則不易再有大跌的機會，並且不排除有跌深後的反彈，但是指數反彈時，量能若不能補增，反彈幅度相對有限，繼續回到盤跌的可能性提高。期貨市場方面，台指期本週曾一度向上突破半年線，但仍不敵上檔賣壓，指數反轉向下，空方力量出奇的強勁，週五收盤指數已經跌破包括年線以下的短期均線，6500點以上形成短期的套牢區，並且短期均線呈現下彎趨勢，壓力將隨之下移，指數若不能在短期內回升，上檔反壓將迫使指數繼續向下探底。

週五(14日)終場加權指數以6428.03點收盤，大跌139.57點，市場成交量為738.63億。

美股方面，以色列與黎巴嫩衝突惡化，加上東北亞政治情勢緊繃，紐約8月原油價格再創新高達76.9美元，在油價高漲與中東情勢緊張下，美股週四(13日)開低後持續下挫，終場美股四大指數連續第2天重挫收盤。而週五(14日)的台股，在美股大跌及日韓開盤重挫衝擊下，指數跳空大跌近百點，而盤中停損賣壓一波波，指數開低震盪後向下探底，盤中最低一度大跌近155點，而終場加權指數仍大跌作收，跌破年線重要支撐。綜觀近日大盤表現，盤勢在季線與月線區間內整理多日之後，在量能不足與國際股市重挫下，週五(14日)跳空一舉跌破月線與年線支撐，而外資賣超幅度亦與日俱增，台股短線恐將陷入弱勢整理走勢。另外，週四(13日)的資券部分，融資增加6.3億至2454.6億，融券減少7842張至48.4萬張。而在三大法人買賣超方面，週五(14日)盤後，外資賣超181.13億，投信賣超7.19億，自營商賣超12.77億，三大法人合計賣超高達201.10億。

本土期貨市場方面，週五(14日)跳空大跌，在停損賣壓沉重下，盤中一度重挫超過180點，6400點整數心理關卡再度失守，整體較走勢較現貨走勢弱勢，收盤時逆價差擴大為60點。而從近期整體走勢來看，由於國際股市大跌外資偏空，台股短線恐將呈現弱勢格局，後勢亦將隨國際股市多空而波動，短線上須留意國際動態。另外，就技術線型觀察，台指期月均線週五再度翻空，且期指週五重挫後失守年線支撐，短期盤勢又再度轉空。而在大額交易人部份，週四前十大交易人，由前一日淨空頭3459口上升為淨空頭5370口，法人由前一日淨空單8057口上升為9557口，可見國際股市大跌，大戶現階段以佈局空單居多，將不利短線台股反彈，操作時暫先以逢高放空為主。

摩台期方面，週五(14日)開盤同步下挫，在外資偏空賣壓加重下，摩台期震盪後逐步走低，收盤時7月份的逆價差為4.39點；另外，未平倉量變化方面，整體7月未平倉量週四續減2.5千口，累積未平倉量為13.4萬口，整體環境不佳下外資短線操作依舊保守。而在摩台期操作上，短線上因國際股市呈現下挫走勢，加上市場成交量萎縮，故近期盤勢可能陷入弱勢盤跌格局。此外，後續若摩台未平倉量持續減少，則大盤下挫後反彈的幅度預期將相對有限，故後續逢反彈無法突破壓力時，偏空避險操作。

選擇權成交量變化》週四7月份選擇權契約的總成交量318316口比前一日減少152491口，其中call的總成交量約13.29萬口，集中至6500~6900點序列，其中最大交易量在6600點的call，成交量為6.32萬口左右，權利金較前一交易日下跌43.66%；而put方面，總成交量約13.29萬口，集中至6300~6600點序列，最大交易量是在6500點的Put，成交量為4.5萬口左右，權利金較前一交易日上漲39.39%。

《選擇權隱含波動率》週四7月選擇權市場，收盤隱含波動率較前一交易日上升0.37%，約為23.21%。其中7月倉選擇權Call隱含波動率較前一交易日上升0.37%，為22.21%；而Put的隱含波動率則較前一日上升0.36%，為24.21%，隱含波動率買權、賣權同步上升，顯示市場波動越趨劇烈。

《選擇權未平倉量變化》週四7月倉call的OI增加0.71萬口，累積OI達33.5萬口，而put的方面，增加減少0.31萬口，累積OI有25.29萬口；其中call的OI最大宗維持在6800點序列，OI減少3312口，OI累積為5.92萬口；另外Put的OI最大宗是6400點的序列，OI增加1022口，OI累積為3.72萬口，所以目前看來，下檔支撐上移到6400點，上檔則是維持在6800點。另外，7月份合約的未平倉量put/call ratio是75.32%比前一日的78.11%上升，所以從週四7月份選擇權市場的未平倉put/call ratio來看，大盤目前有盤跌的跡象。

《市場綜觀》受到國際原油價格走高以及美股重挫的影響，台股昨天開低走低，交易異常冷清，成交量創下去年11月8日以來的新低量，目前時序進入美股公布財報的期間，預計將持續影響台股走勢，因而市場買盤觀望，台股延續量縮下測支撐的整理格局。由於摩台指及電子期已經領先台指期跌破月線支撐，後市如台指6500關卡失守，指數向下探底的可能性大增，操作上多方暫時不要介入，等待落底訊號出現再行進場

週四(13日)終場加權指數以6567.6點收盤，下跌66.49點，市場成交量為602.74億。

美股受公司業績消息和地緣政治緊張局勢拖累，四大指數皆以大跌作收，尤其標準普爾500指數下跌1.09%、那斯達克下跌1.81%，雙雙創下1個月以來的最大單日跌幅。影響日、韓等亞股同步開低，加權指數下跌42點開盤，權值股走弱，高價股疲軟，壓抑了大盤的走勢，由於市場觀望氣氛濃厚，成交量也創下去年11月8日530億元以來的新低。綜觀近日大盤表現，盤勢持續在季線與月線的大箱型區間內整理，以今日收盤指數來看，月線的支撐將面臨挑戰。短期內因國際原油價格走高，又引起全球通膨的擔憂，以及對企業獲利的疑慮，在盤面的表現上，一般認為，科技類股是受到原油等原物料價格影響最多的類股，所以不利科技股的短期走勢，具對抗通膨壓力的營建、資產族群表現相對抗跌，與原油價格相關的塑化類股走勢會相對強勁。

週三(12日)的資券部分，融資增加3.4億至2458.4億，融券增加8418張至49.32萬張。而在三大法人買賣超方面，週四(13日)盤後，外資賣超67.58億，投信賣超9.53億，自營商賣超7.3億，三大法人合計賣超約84.41億。

本土期貨市場方面，週四(13日)開低，金融、電子股開盤後一度轉強，台指期最高只距前一日3點，但因市場氣氛低迷，且日、韓股市跌勢擴大，加深台股悲觀氣氛，仍以中黑作收，價差略減為52點。從近幾日的走勢來看，由於台指期半年線反壓沉重，短線維持偏弱的整理格局，也隨國際股市多空而波動，由於美股近期表現不佳，能否守住月線將是短期強弱勢的重要參考因素，但是，在台股量能萎縮的情況下，期指大漲或大跌的情況不易出現，建議勿過度追價，應該以逢高放空較為安全。

摩台期方面，週四(13日)開盤後隨國際股市的影響而走弱，雖一度突破10日均線反壓，不過，由於短期均線糾結在上方，壓力沉重，仍以中黑作收。收盤時7月份的逆價差擴大為2.97點；另外，未平倉量變化方面，整體7月未平倉量週三小增702口，累積未平倉量為13.5萬口，量能不大下外資短線操作依舊保守。操作上逢高不過均線壓力時，避險為宜。

選擇權成交量變化》週三7月份選擇權契約的總成交量470807口比前一日增加216977口，其中call的總成交量約26.51萬口，集中至6500~7000點序列，其中最大交易量在6700點的call，成交量為8.62萬口左右，權利金較前一交易日下跌28.72%；而put方面，總成交量約20.56萬口，集中至6200~6700點序列，最大交易量是在6500點的Put，成交量為5.85萬口左右，權利金較前一交易日上漲4.21%。

《選擇權隱含波動率》週三7月選擇權市場，收盤隱含波動率較前一交易日下降1.17%，約為22.84%。其中7月倉選擇權Call隱含波動率較前一交易日下降0.72%，為21.84%；而Put的隱含波動率則較前一日下降0.06%，為23.85%，隱含波動率買權、賣權同步下降，顯示市場多、空方向分歧。

《選擇權未平倉量變化》週三7月倉call的OI減少0.51萬口，累積OI達32.79萬口，而put的方面，增加0.52萬口，累積OI有25.61萬口；其中Call的OI最大宗維持在6800點序列，OI減少2060口，OI累積為6.25萬口；另外Put的OI最大宗是6300點的序列，OI增加998口，OI累積為3.67萬口，所以目前看來，下檔支撐下降到6300點，上檔則是維持在6800點。另外，7月份合約的未平倉量put/call ratio是78.11%比前一日的75.54%上升，所以從週二7月份選擇權市場的未平倉put/call ratio來看，大盤目前有盤堅向上的跡象。

《市場綜觀》美國四大指數跌深反彈，尤其費城半導體指數大漲3%以上，激勵台股盤中一度攻克半年線，並且站上6700點的整數關卡，不過因為多頭指標宏達電走勢仍舊疲弱，影響買盤的追價意願，加上短多獲利賣壓出籠，使得加權指數收盤又回到原點，不過量能已經加溫，對反彈氣勢的延續有利。而昨天台指期在盤中震盪劇烈，高、低點達到160點，收盤下跌19點，K線的型態上是星形的黑K棒，並且留了很長的上、下影線，顯示多空交戰激烈，但是空方終究略勝一籌，而且扣除掉，以昨天收盤價計算的除息影響數，那麼現在實際的價差已經從前一天的價平，轉成逆價差約有13點，市場又再度回到偏向保守的心態。整體來看，這一週美國企業陸續公佈的財報消息，將主導美股的短線走勢，台指的發展也會被影響，所以預期震盪的幅度加大，操作上容易像昨天很多投資人一樣，追到最高點而賣在最低點，所以在上檔半年線及下檔月線這個區間被突破前，建議高出低進短打操作，不過多方必須力守下檔月線的支撐，大約是6500左右，一旦失守，指數恐怕會再向下測試低點。

週三(12日)終場加權指數以6634.09點收盤，下跌5.04點，市場成交量為829.15億。

美股方面，朗訊科技發布獲利預警，加上印度孟買爆炸案，國際情勢緊張，美股週二大部分時間處於下跌，不過晶片廠商KLA-Tenocr公佈獲利預估，帶動科技類股尾盤反彈，週二(11日)的美股四大指數終場開低走高收盤，其中費城半導體指數大幅反彈達3.29%。而週三(12日)的台股，在美半導體類股走強的激勵下，指數跳空開高一度突破6700點，不過市場追價意願依舊不高，在日本股市大跌及宏達電翻黑急挫下，指數午盤亦快速下跌由紅翻黑，終場加權指數小跌作收。綜觀近日大盤表現，盤勢持續在季線與月線的大箱型區間內整理，在量能不足下盤勢暫難表現，不過也因成交量大幅度萎縮，在量縮籌碼安下，台股可望維持整理走勢。另外，週二(11日)的資券部分，融資增加3.4億至2458.4億，融券增加8418張至49.32萬張。而在三大法人買賣超方面，週三(12日)盤後，外資買超9.31億，投信買超1.73億，自營商買超0.01億，三大法人合計買超約11.05億。

本土期貨市場方面，週三(12日)開高，在電子股轉強下，盤中一度上攻接近6700點大關，不過午盤過後期指同步快速下跌翻黑，整體較走勢較現貨先強後弱，收盤時逆價差擴大為55點。而從近來整體走勢來看，由於台指期半年線反壓沉重，台股短線仍將維持整理格局，後勢則將隨國際股市多空而波動，短線上須留意國際脈動。另外，就技術線型觀察，台指期月均線開始走平翻揚，故短線台指期月均線，將成為多空攻防的重要點位。而在大額交易人部份，週二前十大交易人，由前一日淨空頭4383口略升為淨空頭4820口，法人由前一日淨空單8733上升為9404口，可見盤整格局下，大戶仍以佈局避險空單居多，短線台股將持續整理；不過整體來說，市場殺低意願不高，故拉回時勿過度追空。

摩台期方面，週三(12日)開盤後一度突破10日均線反壓，不過午盤多空豬羊變色，摩台快速拉回翻黑，收盤時7月份的逆價差為2.59點；另外，未平倉量變化方面，整體7月未平倉量週二小減2.2千口，累積未平倉量為13.4萬口，量能不大下外資短線操作依舊保守。而在摩台期操作上，短線上因國際股市呈現整理走勢，加上市場成交量萎縮，故近期盤勢內可能陷入以盤代跌的整理格局，不過，後續若摩台未平倉量若能逐漸增加，則大盤整理後仍有機會盤堅上攻，故操作上回檔不破支撐時，區間低進高出。

選擇權成交量變化》週二7月份選擇權契約的總成交量253830口比前一日減少80215口，其中call的總成交量約14.98萬口，集中至6600~6900點序列，其中最大交易量在6700點的call，成交量為4.98萬口左右，權利金較前一交易日下跌39.74%；而put方面，總成交量約10.39萬口，集中至6300~6600點序列，最大交易量是在6500點的Put，成交量為2.66萬口左右，權利金較前一交易日上漲28.38%。

《選擇權隱含波動率》週二7月選擇權市場，收盤隱含波動率較前一交易日下降0.77%，約為23.24%。其中7月倉選擇權Call隱含波動率較前一交易日下降0.2%，為22.56%；而Put的隱含波動率則較前一日下降1.36%，為23.91%，隱含波動率買權、賣權同步下降，顯示市場多、空雙方拉鋸。

《選擇權未平倉量變化》週二7月倉call的OI增加0.41萬口，累積OI達33.3萬口，而put的方面，增加0.56萬口，累積OI有25.08萬口；其中Call的OI最大宗維持在6800點序列，OI增加1966口，OI累積為6.46萬口；另外Put的OI最大宗是6400點的序列，OI增加4624口，OI累積為3.74萬口，所以目前看來，下檔支撐上升到6400點，上檔則是維持在6800點。另外，7月份合約的未平倉量put/call ratio是75.32%比前一日的74.54%上升，所以從週二7月份選擇權市場的未平倉put/call ratio來看，大盤目前仍維持盤整。

《市場綜觀》台指期昨天收留上影線的小黑K棒顯示上檔賣壓仍重，而且收盤的位置，雖然勉強還站在5日線以上，不過今天指數如果下跌，那麼5日線會向下穿越10日線，對多頭就相當不利，另外短期技術指標日KD目前還在向下，原本前一天K值跟D值的離差有縮小，不過指數昨天的拉回，再度讓離差值變大，短線上又再度回到技術修正的階段，整理的時間恐怕會拖長。另外從倉量變化來看，昨天台指期下跌61點，但是未平倉量小幅增加278口，追空的力量並不大，整體來說，指數越接近6700壓力將會越重，但是短線上，在量能沒有擴增的情況之下，要再向上大幅突破，恐怕並不容易，但是向下的話，月線支撐逐漸在往上移動，目前是在6500附近，而且短期的5日線及10日線有走平橫向發展的跡象，所以研判指數最有可能在6500到6700的廂型區間震盪等待突破。

週二(11日)終場加權指數以6639.13點收盤，下跌43.33點，市場成交量為677.73億。

美股方面，由於第2季企業季報在未來幾週將陸續公佈，投資人憂心退場觀望，加上科技類股遭逢賣壓，週一(10日)的美股四大指數漲跌互見，其中道瓊與S&P500指數上漲，不過科技類股下跌收盤，其中費城半導體大跌2.2%。而週二(11日)的台股，在國際股市陷入整理下，市場觀望氣氛濃厚，儘管指數開盤一度突破6700點，但市場追價意願低落指數走軟後翻黑，尾盤股王宏達電跌停市場賣壓加重，終場加權指數開平走低下跌作收。綜觀近日大盤表現，盤勢處在上有季線鍋蓋、下有月線鐵板支撐的大箱型區間內整理，在量能不足下盤勢暫難表現，不過也因短線成交量大幅度萎縮，在量縮籌碼安下，台股可望維持整理走勢。另外，週一(10日)的資券部分，融資增加4.1億至2455.1億，融券減少4224張至48.48萬張。而在三大法人買賣超方面，週二(11日)盤後，外資賣超10.97億，投信賣超4.55億，自營商賣超5.61億，三大法人合計賣超約21.13億。

本土期貨市場方面，週二(11日)跳空開低，多空拉鋸下，台指期盤中呈現狹幅來回震盪，走勢依舊沉悶，而整體較走勢較現貨稍弱，收盤時逆價差擴大為41點。而從近來整體走勢來看，台指期5日均線走軟，但10日均線續揚，預料台股短線將陷入整理格局，後勢則將隨國際股市多空而波動，短期操作上須留意國際脈動。另外，就技術線型觀察，台指期月均線上週四起開始走平翻揚，故短線台指期月均線，將成為多空短兵交接的重要點位。而在大額交易人部份，週一前十大交易人，由前一日淨空頭4736口下降為淨空頭4383口，法人由前一日淨空單8596略升為8733口，可見盤勢拉回，大戶避險空單部位仍多，短線台股將持續整理；但整提而言，因市場殺低意願不強，故拉回維持短多操作。

摩台期方面，週二(11日)開盤後失守10日均線，在市場觀望氣氛濃厚下，摩台收盤再度測試月均線支撐，而收盤時7月份的逆價差為2.44點；另外，未平倉量變化方面，整體7月未平倉量週一小增3.7千口，累積未平倉量為13.6萬口，量縮下外資短線操作依舊保守。而在摩台期操作上，短線上因國際股市呈現整理走勢，加上市場成交量萎縮，故近期盤勢內可能陷入以盤代跌的整理格局，不過，後續若摩台未平倉量若能逐漸增加，則大盤整理後仍有機會盤堅上攻，故操作上回檔不破支撐時，維持多單進場操作。

選擇權成交量變化》週五7月份選擇權契約的總成交量168933口比前一日減少89216口，其中call的總成交量約10.01萬口，集中至6600~6900點序列，其中最大交易量在6800點的call，成交量為2.83萬口左右，權利金較前一交易日下跌20%；而put方面，總成交量約6.88萬口，集中至6300~6500點序列，最大交易量是在6500點的Put，成交量為2.37萬口左右，權利金較前一交易日下跌3.66%。

《選擇權隱含波動率》週五7月選擇權市場，收盤隱含波動率較前一交易日下降0.47%，約為23.45%。其中7月倉選擇權Call隱含波動率較前一交易日上升0.28%，為23.29%；而Put的隱含波動率則較前一日下降1.22%，為23.62%，隱含波動率買權上升，賣權下降，搭配未平倉量同步增加，顯示買賣雙方一致看多後勢。

《選擇權未平倉量變化》週五7月倉call的OI增加0.39萬口，累積OI達33.34萬口，而put的方面，增加0.28萬口，累積OI有24.17萬口；其中Call的OI最大宗維持在6800點序列，OI增加503口，OI累積為6.15萬口；另外Put的OI最大宗是6300點的序列，OI增加908口，OI累積為3.86萬口，所以目前看來，下檔支撐維持在6300點，上檔則是6800點。另外，7月份合約的未平倉量put/call ratio與前一日的72.5%相同，所以從週五7月份選擇權市場的未平倉put/call ratio來看，大盤目前偏空盤整。

《市場綜觀》由於北韓導彈事件的時間點，剛好落在台股上漲到此波反彈的最高點6790後的隔天，開啟了台股週三到週五連續三天的量縮整理走勢，這期間台幣貶值，外資賣超，多頭信心因此受損，本週大盤一度向下測試頸線6629支撐，最低來到6608，不過收盤又回到頸線以上，因此6629頸線支撐作用仍在，但是在人氣信心尚未回復的前提下，預期指數往上的空間並不大，因為接近6800本來就是市場預期的反壓區，量能如不能配合上攻有效的放大，自然指數很容易就再會拉回，展望下週台股的表現，除了國際盤勢將繼續主導台股走向之外，大盤量能必須補增，且多頭主流類股必須表態，否則不排除整理時間將有拉長的可能。

週五(7日)終場加權指數以6660.61點收盤，小漲1.54點，市場成交量為734.41億。

美股方面，菸草大廠Altria大漲，推升道瓊指數一度大漲近百點，不過投資人擔心週五將公佈的6月就業數據報告，市場賣壓加重下指數拉回，週四(6日)的美股四大指數除費城指數小跌外，其他指數小漲收盤。而週五(7日)的台股，儘管美國及日韓股市上漲，不過在成交量不足下，指數開盤後始終維持在平盤附近狹幅震盪，盤中營建股先強後弱，不過部份中小型電子轉強，指數在40點的區間內來回遊走，終場加權指數仍以平盤作收。綜觀近日大盤表現，盤勢處在上有季線鍋蓋、下有月線鐵板區間整理，不過底部逐步墊高，台股已擺脫空頭走勢；另外，儘管台股在6700點以上套牢賣壓不輕，不過量縮籌碼安下，台股可望維持整理走勢。另外，週四(6日)的資券部分，融資增加17.55億至2456.69億，融券減少10028張至50.28萬張。而在三大法人買賣超方面，週五(7日)盤後，外資買超2.91億，投信買超4.02億，自營商賣超3.43億，三大法人合計買超約3.50億。

本土期貨市場方面，週五(7日)跳空開低，多空勢均力敵下，台指期盤中呈現出小跌狹幅震盪，走勢頗為沉悶，而整體較走勢較現貨稍弱，到收盤時逆價差擴大為102點。而從近來整體走勢來看，台指期5日均線由下向上突破年線及月線反壓，大盤回歸基本面，預料短線台股將隨國際股市而波動，短期操作上須留意國際脈動。另外就技術線型觀察，台指期5日及10日線止跌翻揚後，月線週四起亦開始走平翻揚，故台股短線盤堅趨勢將更穩定。在大額交易人部份，週四前十大交易人，由前一日淨空頭3731口上升為淨空頭4802口，法人由前一日淨空單4894上升為8591口，可見盤勢拉回，大戶避險空單部位增加，短線台股將持續整理；此外，因市場殺低意願不強，故拉回維持短多操作。

摩台期方面，週五(7日)開盤後再度拉回測試月均線支撐，不過市場追殺意願稍低，盤勢收盤仍站穩月線支撐，而收盤時7月逆價差為4.72點；另外，未平倉量變化方面，整體7月未平倉量週四減少約6千口，累積未平倉量為13.5萬口，量縮下外資短線操作轉趨保守。而在摩台期操作上，短線上國際股市受利空影響震盪，加上市場成交量萎縮，盤勢近期內可能陷入以盤代跌格局，不過後續摩台指未平倉量若能逐漸增加，則大盤整理後有機會盤堅上攻，故操作上回檔不破支撐時，維持多單進場操作。

選擇權成交量變化》週四7月份選擇權契約的總成交量258149口比前一日減少41965口，其中call的總成交量約13.74萬口，集中至6600~7000點序列，其中最大交易量在6700點的call，成交量為3.57萬口左右，權利金較前一交易日上漲9.84%；而put方面，總成交量約12.06萬口，集中至6200~6600點序列，最大交易量是在6500點的Put，成交量為3.27萬口左右，權利金較前一交易日下跌6.82%。

《選擇權隱含波動率》週四7月選擇權市場，收盤隱含波動率較前一交易日上升0.96%，約為23.92%。其中7月倉選擇權Call隱含波動率較前一交易日上升1.44%，為23.01%；而Put的隱含波動率則較前一日上升0.5%，為24.84%，隱含波動率買，賣權同步上升，顯示買賣雙方看法分歧。

《選擇權未平倉量變化》週四7月倉call的OI增加2萬口，累積OI達32.94萬口，而put的方面，增加0.14萬口，累積OI有23.88萬口；其中Call的OI最大宗下降到6800點序列，OI增加7024口，OI累積為6.1萬口；另外Put的OI最大宗是6300點的序列，OI增加2384口，OI累積為3.77萬口，所以目前看來，下檔支撐維持在6300點，上檔下移到6800點。另外，7月份合約的未平倉量put/call ratio由前一日的76.41%下降至72.5%，所以從週四7月份選擇權市場的未平倉put/call ratio來看，大盤目前反彈氣勢持續減弱。

《市場綜觀》昨天亞洲重要股市尚未脫離東北亞情勢緊張的陰霾，包括日、韓股市都持續的拉回修正，台股原本也是受國際股市弱勢的影響，盤中還一度向下測試頸線6629支撐，所幸盤中多頭指標電子四大天王宏達科、大立光、益通及茂迪股價始終保持高姿態，展現多頭企圖心，激勵尾盤整體電子指數由黑翻紅，加權指數以小跌1點作收，量能萎縮到685億，短線上有價穩量縮的味道，不過必須密切觀察北韓導彈事件的後續發展，因為亞洲貨幣匯率包括台幣，已經受其影響連續兩天貶值，這將導致外資熱錢流出亞洲，買進美元避險，另外此事件也使得原物料價格包括油價往上走揚，長期來說對台股多方的發展不利。而觀察大盤已經順利回補跳空缺口，不排除指數就此反轉，繼續往上攻堅，但是到6700以上，越接近6800壓力將越重，在這樣的情況下，如果量能無法配合上攻而有效的放大，指數最有可能是在6500到6800區間震盪等待突破，所以在方向未明朗前，建議暫時以低買高賣的方式短線區間操作。

週四(6日)終場加權指數以6659.07點收盤，小跌0.89點，市場成交量為688.87億。

美股方面，國慶假期過後，受到北韓試射導彈影響，紐約原油價格收盤創下歷史新高75.19元，雙重利空下市場賣壓出籠，週三(5日)的美股開低走低，終場四大指數以下跌收盤，其中費城半導體指數重挫達3.16%。而週四(6日)的台股，持續籠罩國際利空當中，受美股下挫及日韓股市開盤大跌影響，指數下挫測試10日均線支撐，不過市場追殺意願不強量能萎縮，大盤中場過後又開始緩步回升，終場加權指數以平盤作收。綜觀近日大盤表現，盤勢處在上有季線鍋蓋、下有月線鐵板區間內整理，不過底部逐步墊高，可見台股已擺脫空頭走勢；另外，儘管台股在6700點以上套牢賣壓不輕，不過在融資籌碼安下，台股可望維持整理走勢。另外，週三(5日)的資券部分，融資增加1.42億至2439.14億，融券減少13557張至51.3萬張。而在三大法人買賣超方面，週四(6日)盤後，外資賣超57.7億，投信賣超14.8億，自營商賣超6.5億，三大法人合計賣超約78.92億。

本土期貨市場方面，週四(6日)跳空開低，在數次測試10日均線獲得支撐後，盤勢震盪後緩步走高翻紅，惟走勢略嫌沉悶，但整體來說走勢仍較現貨略強，到收盤時逆價差為80點。而從近來整體走勢來看，台指期5日均線由下向上突破年線及月線反壓，加上政治因素消失大盤回歸基本面，預料短線台股將隨國際股市而波動。另就技術線型觀察，台指期5日及10日線止跌翻揚後，月線週四起亦開始走平翻揚，故台股短線盤堅趨勢將更穩定。在大額交易人部份，週三前十大交易人，由前一日淨空頭3150口上升為淨空頭3731口，法人由前一日淨空單6111下降為4894口，可見盤勢雖拉回，但大戶避險空單並未增加，有利短線上攻；此外，因市場殺低意願不強，故大盤拉回時維持短多操作。

摩台期方面，週四(6日)開低後，一度下探跌破月線支撐，不過市場追殺意願稍低，盤勢反彈站回月線支撐，收盤時7月逆價差為3.89點；另外，未平倉量變化方面，整體7月未平倉量週三持續增加1.2千口，累積未平倉量為14.1萬口，可見外資避險動作仍相當積極。而在摩台期操作上，短線上因國際股市利空再度籠罩，加上市場成交量萎縮，盤勢近期內可能陷入以盤帶跌僵局，不過後續摩台指未平倉量若能逐漸增加，則大盤整理後有機會盤堅上攻，故操作上回檔不破支撐時，多單進場搶短，並持續留意國際消息。

選擇權成交量變化》週三7月份選擇權契約的總成交量300114口比前一日減少641口，其中call的總成交量約16.09萬口，集中至6600~7000點序列，其中最大交易量在6800點的call，成交量為4.93萬口左右，權利金較前一交易日下跌45%；而put方面，總成交量約13.91萬口，集中至6200~6600點序列，最大交易量是在6500點的Put，成交量為3.79萬口左右，權利金較前一交易日上漲54%。

《選擇權隱含波動率》週三7月選擇權市場，收盤隱含波動率較前一交易日上升0.17%，約為22.96%。其中7月倉選擇權Call隱含波動率較前一交易日上升0.46%，為21.57%；而Put的隱含波動率則較前一日下降0.12%，為24.34%，隱含波動率買權上升，賣權下降，顯示大盤下跌買方買進買權，搶短多積極。

《選擇權未平倉量變化》週三7月倉call的OI增加0.58萬口，累積OI達30.94萬口，而put的方面，增加0.3萬口，累積OI有23.74萬口；其中Call的OI最大宗維持在6900點序列，OI減少403口，OI累積為5.79萬口；另外Put的OI最大宗是6300點的序列，OI減少40口，OI累積為3.53萬口，所以目前看來，下檔支撐維持在6300點，上檔還在6900點。另外，7月份合約的未平倉量put/call ratio由前一日的77.21%下降至76.41%，所以從週二7月份選擇權市場的未平倉put/call ratio來看，大盤目前反彈氣勢持續減弱。

《市場綜觀》昨天台股受到東北亞局勢不穩，再加上連續幾天上攻季線6800不成，潛藏的獲利賣壓出籠影響，買盤追價意願降低，加權指數開低走低收盤6652，有向下測試頸線6629的可能，昨天電子、傳產股同步的壓回，只少數強勢股逆勢上漲，不過得出來類股輪動的格局沒變，但是電子佔大盤成交量比重降到6成以下，嚴重影響大盤的多頭信心。目前短線暫時觀察6600點10日線以上的支撐力道，及東北亞政治情勢發展、日韓股市後續反應，預期盤面以個股表現為主。從技術面來看，短線技術指標日KD的K值與D值的離差，已經在高檔收斂，短多的反彈走勢有拉回修正整理的可能，尤其中、長期的技術指標還沒脫離空頭型態，多方進場務必不能追高。

週三(5日)終場加權指數以6659.96點收盤，下跌74.55點，市場成交量為797.74億。

美股因獨立紀念日而休市一天，歐洲股市多以小漲作收。但是，亞洲股市盤前主要受到北韓凌晨試射導彈，使東亞情勢趨於緊張的影響，日本、韓國股市分別以下跌1%、2%開盤，貨幣市場也同步走弱。

由於日韓股市開低影響，台股早盤也以低盤開出，早盤表現較佳的的類股為營建與觀光，金融類股也開始有所表現，加權指數一度拉至平盤之上，但十點半過後，賣壓出籠，此後大盤一路走低，終場加權指數收在最低點附近，成交量也委縮，不足八百億。綜觀大盤在上週強勢反彈過後，本週連續幾天都呈現橫盤走勢，雖台股已擺脫之前空頭走勢，但短線上似乎獲利了結賣壓仍待化解，加權指數在拉回測頸線後，預期台股仍有上漲空間。另外，週二(4日)的資券部分，融資減少6.94億至2437.67億，融券則小幅增加1248張至52.54萬張。而在三大法人買賣超方面，週三(5日)盤後，外資賣超約7.2億，投信賣超約3.4億，自營商則是買超約2億，三大法人合計買超8.6億。

本土期貨市場方面，週三(5日)小幅開低後，除息股台塑持續有填息跡象，且前一日弱勢的營建股走強，略為支撐住盤勢，但在電子期延續前一日留上影線的回檔走勢下跌，電子股在權值股未有所表現的情況下，呈現弱勢。而金融期一度走強，最大漲幅達1%，但接近前一日高點970前，賣壓出籠，一路走弱翻黑，反彈失敗。整體台指期在平盤附近即遇賣壓，此後一路走低收在最低點。另就技術線型觀察，台指期跌落5日線但仍在10日線之上，若能迅速回到5日線上，則台股短線上攻趨勢仍可期待。而在大額交易人部份，週三前十大交易人，由前一日淨空頭2987口減少為淨空頭2803口，法人由淨空單3060減少為3050口，可見盤勢回檔後，大戶避險空單持續減少，仍不必過於悲觀。

摩台期方面，週三(5日)大指走勢與台指期相同，但未收在最低，且下午電子盤開盤後，即有小幅反彈；另外，未平倉量變化方面，整體7月未平倉量，週二小幅增加548口，累積未平倉量為14.01萬口。而在摩台期操作上，外資應會擔心北韓問題的後續發展，但預期應對台指影響有限。

選擇權成交量變化》週二7月份選擇權契約的總成交量300755口比前一日增加11.26萬口，其中call的總成交量約16.41萬口，集中至6600~7000點序列，其中最大交易量在6800點的call，成交量為4.74萬口左右，權利金較前一交易日下跌19%；而put方面，總成交量約13.65萬口，集中至6300~6700點序列，最大交易量是在6500點的Put，成交量為2.91萬口左右，權利金較前一交易日下跌17%。

《選擇權隱含波動率》週二7月選擇權市場，收盤隱含波動率較前一交易日下降，約為22.79%。其中7月倉選擇權Call隱含波動率較前一交易日下降1.9%，為21.11%；而Put的隱含波動率則較前一日下降2.3%，為24.46%，隱含波動率買、賣權都同步下降，顯示大盤整體的波動變小，趨向盤整。

《選擇權未平倉量變化》週二7月倉call的OI增加0.36萬口，累積OI達30.35萬口，而put的方面，增加0.72萬口，累積OI有23.44萬口；其中Call的OI最大宗上移到6900點序列，OI增加0.26萬口，OI累積為5.83萬口；另外Put的OI最大宗是6300點的序列，OI減少0.4萬口，OI累積為3.53萬口，所以目前看來，下檔支撐維持在6300點，上檔壓力上升到6900點。另外，7月份合約的未平倉量put/call ratio由前一日的75.73%上升至77.21%，所以從週二7月份選擇權市場的未平倉put/call ratio來看，大盤目前反彈氣勢仍延續。

《市場綜觀》昨天亞洲重要股市呈現漲跌互見的局面，原本台股昨天曾經一度中紅71點加權指數接近6800壓力區，不過電子業績股也是昨天的主攻部隊，尾盤漲幅縮小，加上金融股欲振乏力，尾盤只以小漲16點收盤，量能則是擴充到909億，有利大盤延續反彈的走勢，雖然目前有外資進入長假的利空傳言，不過如果這波台幣升值趨勢持續，外資熱錢依舊會源源不絕流入台股，由最近外資連日來加碼台股就能看出跡象，不過另一方面，如果由技術指標日KD來看，指標雖然還沒閉合下彎，但是已經是來到了80的高檔區，指數隨時有可能拉回修正整理，此時必須慎防追高的風險，短線上，操作仍維持偏多的方向，但是以拉回承接為原則。

週二(4日)終場加權指數以6734.51點收盤，上漲16.01點，市場成交量為909.7億。

美股方面，公布了六月份製造業指數成長減緩，可能帶動FED決定停止升息，美股週一由金融類股上漲帶動指數高，且因獨立紀念日假期提前休市，使得成交量為今年新低，終場四大指數收高。週二為美國國慶假日，美國金融市場全面休市。而週二(4日)的台股，由於國際股市上漲後整理，早盤漲勢主導權換由中小型及業績成長型電子股掌控，指數維持大幅震盪，終場加權指數雖小紅收盤，成交量因盤勢震盪洗刷擴增至9百億，頗有量增測頂味道。綜觀近日大盤表現，盤勢在歷經政爭、結算、升息三大不確定因素後，底部依舊逐步墊高，可見台股已擺脫日前空頭走勢；另外，儘管台股在6700點以上套牢賣壓不輕，但在國際股市帶動下，預期台股仍有上漲空間。另外，週一(3日)的資券部分，融資增加1.6億至2444.61億，融券則增加4460張至52.54萬張。而在三大法人買賣超方面，週二(4日)盤後，外資買超約76.54億，投信買超約1.83億，自營商買超約7.33億，三大法人合計買超85.71億。

本土期貨市場方面，週二(4日)小幅開高後，權值股台積電持續有買盤承接，台積電幾乎完成填權息，也有效支撐住盤勢，而電子期昨日幾乎收在最高點，今日早盤續向上攻，為 4大期指中表現最為強勁，電子股漲勢也擴散到 6月份業績股，包括DRAM以及手機零組件等，相較於過去漲勢受限而言，為多方注入一股強心針。另就技術線型觀察，台指期5日及10日線均止跌翻揚，後續若月線亦能走平後翻揚，則台股短線上攻趨勢將更將穩定。而在大額交易人部份，上週五前十大交易人，由前一日淨空頭2716口增加為淨空頭3326口，法人由前一日淨空單4934增加為6528口，可見盤勢反彈後，大戶避險空單開始增加。此外，由於市場多方仍掌握發球權，買賣仍維持偏多操作。

摩台期方面，週二(4日)雖跳空開高，但中場因市場多空退場觀望，摩台指一度翻黑跌落盤下狹幅震盪，收盤以小漲0.58點收，但逆價差仍擴大至2.48點；另外，未平倉量變化方面，整體7月未平倉量，週一小幅減少746口，累積未平倉量為13.95萬口，可見外資轉倉避險動作相當積極。而在摩台期操作上，短線上因國際股市明顯轉強，加上國內政治面干擾因素降低，若未來外資能持續保持買超，摩台指未平倉量亦能同步增加，短線將有利指數逐步盤堅，故操作上維持回檔不破支撐時，多單進場搶短，並嚴守停損停利點。

選擇權成交量變化》週一7月份選擇權契約的總成交量188108口比前一日大減15.9萬口，其中call的總成交量約9.7萬口，集中至6600~7000點序列，其中最大交易量在6800點的call，成交量為2.28萬口左右，權利金較前一交易日下跌4%；而put方面，總成交量約9.1萬口，集中至6200~6500點序列，最大交易量是在6400點的Put，成交量為1.73萬口左右，權利金較前一交易日下跌27%。

《選擇權隱含波動率》週一7月選擇權市場，收盤隱含波動率較前一交易日下降，約為24.89%。其中7月倉選擇權Call隱含波動率較前一交易日上升0.35%，為23.01%；而Put的隱含波動率則較前一日下降0.95%，為26.76%，隱含波動率買權上升、賣權下降，整體的買、賣權未平倉量增加，顯示買、賣雙方同步看多大盤後勢。

《選擇權未平倉量變化》週一7月倉call的OI增加1.65萬口，累積OI達29.99萬口，而put的方面，增加0.81萬口，累積OI有22.71萬口；其中Call的OI最大宗是6900點序列，OI增加0.38萬口，OI累積為5.56萬口；另外Put的OI最大宗是6300點的序列，OI增加0.26萬口，OI累積為3.94萬口，所以目前看來，下檔支撐是在6300點，上檔壓力維持在6900點。另外，6月份合約的未平倉量put/call ratio由前一日的77.27%下降至75.73%，所以從週一7月份選擇權市場的未平倉put/call ratio來看，大盤目前反彈氣勢有減弱跡象。

《市場綜觀》在上週五大漲之後，昨天台股維持在高檔橫盤整理，觀望氣氛濃厚，收盤小漲14點，成交量則大幅萎縮到688億，短期內，因為市場預期美國升息的腳步可能性會降低，將會帶動亞洲貨幣升值，而吸引外資熱錢的流入，有利台股反彈走勢的延續，不過今天是美國國慶日的關係，美股沒開盤或許對於外資進出台股的意願多少有影響，所以今天如果量能不能有效放大，那麼要大幅上漲的機會並不高，但是如果以橫向走勢代替漲多拉回的整理，用時間來換取再向上漲的空間的話，這也是正面的發展。

週一(3日)終場加權指數以6718.50點收盤，上漲14.09點，市場成交量為690.31億。

美股方面，在歷經上週四的狂飆後，上週五(30日)回檔整理休息，加上週一股市因國慶假日將提早收市，投資人退場觀望，上週五(30日)的美股狹幅震盪，終場四大指數小幅下跌收盤。而週一(3日)的台股，由於國際股市急漲後整理，加上電子及金融雙主流皆未表態，週一走勢亦相當沉悶，指數維持小漲狹幅震盪，終場加權指數雖小紅收盤，但成交量大幅萎縮至7百億以下，頗有量縮變盤味道。綜觀近日大盤表現，盤勢在歷經政爭、結算、升息三大不確定因素後，底部依舊逐步墊高，可見台股已擺脫日前空頭走勢；另外，儘管台股在6700點以上套牢賣壓不輕，但在國際股市帶動下，預期台股仍有上漲空間。另外，上週五(30日)的資券部分，融資減少20.09億至2443.3億，融券則增加7345張至52.1萬張。而在三大法人買賣超方面，週一(3日)盤後，外資買超約38.51億，投信賣超約0.92億，自營商買超約11.72億，三大法人合計買超49.31億。

本土期貨市場方面，週一(3日)小幅開高後，由於電子金融多空雙方退場觀望，盤勢亦回檔至平盤附近狹幅震盪，走勢相當沉悶，而整體走勢較現貨走勢稍弱，到收盤逆價差為52點。而從近來整體走勢來看，台指期5日均線由下向上突破年線及月線反壓，加上不確定因素消失大盤回歸基本面，預料短線台股將隨國際股市上攻。另就技術線型觀察，台指期5日及10日線均止跌翻揚，後續若月線亦能走平後翻揚，則台股短線上攻趨勢將更將穩定。而在大額交易人部份，上週五前十大交易人，由前一日淨空頭3588口下降為淨空頭2716口，法人由前一日淨空單6824下降為4934口，可見盤勢走穩後，大戶避險空單持續降低，有利短線上攻；此外，由於市場多方掌握發球權，買賣仍維持偏多操作。

摩台期方面，週一(3日)雖跳空開高，但因市場多空退場觀望，摩台指翻黑跌落盤下狹幅震盪，收盤時7月逆價差擴大為2.48點；另外，未平倉量變化方面，整體7月未平倉量上週五持續增加7.8千口，累積未平倉量為14.0萬口，可見外資轉倉避險動作相當積極。而在摩台期操作上，短線上因國際股市明顯轉強，加上國內政治面干擾因素降低，若未來外資能持續保持買超，摩台指未平倉量亦能同步增加，短線將有利指數逐步盤堅，故操作上維持回檔不破支撐時，多單進場搶短，並嚴守停損停利點。

選擇權成交量變化》週五7月份選擇權契約的總成交量347138口比前一日增加10.32萬口，其中call的總成交量約19.55萬口，集中至6600~7100點序列，其中最大交易量在6800點的call，成交量為4.31萬口左右，權利金較前一交易日上漲37%；而put方面，總成交量約15.15萬口，集中至5900~6600點序列，最大交易量是在6300點的Put，成交量為3.12萬口左右，權利金較前一交易日下跌50%。

《選擇權隱含波動率》週五7月選擇權市場，收盤隱含波動率較前一交易日下降，約為25.18%。其中7月倉選擇權Call隱含波動率較前一交易日下降2.53%，為22.66%；而Put的隱含波動率則較前一日下降1.63%，為27.71%，隱含波動率買、賣權都同步下降，整體的買、賣權未平倉量減少，顯示買方心態預期大漲不易，但回檔空間有限。

《選擇權未平倉量變化》週五7月倉call的OI增加0.36萬口，累積OI達28.34萬口，而put的方面，增加0.64萬口，累積OI有21.9萬口；其中Call的OI最大宗是6900點序列，OI增加0.38萬口，OI累積為5.18萬口；另外Put的OI最大宗上移到6300點的序列，OI增加1.1萬口，OI累積為3.68萬口，所以目前看來，下檔支撐上升到6300點，上檔壓力維持在6900點。另外，6月份合約的未平倉量put/call ratio由前一日的75.96%上升至77.27%，所以從週五7月份選擇權市場的未平倉put/call ratio來看，大盤目前反彈氣勢仍延續。

《市場綜觀》週五加權指數用跳空的方式向上跳過頸線6629，收盤6704不但是站穩在半年線以上，小型的W底嚴然成形，大盤有機會挑戰季線6850。期貨市場方面，台指期週四突破由7518、6968到6667連結的下降趨勢線，週五繼續向上跳空，盤中最高來到6685一度突破頸線6667，不過賣壓隨即湧現，到收盤台指期雖沒能站上頸線，不過已站上的半年線的位置，而逆價差從週四的72點收斂到49點，如果還原到7月份台指結算日的除息影響數，已經是正價差的情況，多頭氣勢明顯凌駕空頭之上，不過在操作上切勿過度追高，等待指數拉回再尋買點切入。

週五(30日)終場加權指數以6704.41點收盤，上漲97.02點，市場成交量為1161.44億。

美股方面，聯準會FED一如市場預期升息一碼，另外聲明指出，經濟成長逐步減緩，投資人解讀為升息行動可能已經結束，週四(29日)的美股在利空出盡下強勁反彈，終場四大指數大漲收盤，其中費城半導體指數飆漲3.99%。而週五(30日)的台股，受美股勁揚及日韓股市開盤大漲的激勵，指數開高大漲逾百點突破半年線反壓，儘管傳產股受到解套賣壓出籠走軟，不過在電子及金融雙主流支撐下，指數盤中維持高檔震盪，終場加權指數仍上漲近百點收盤。綜觀近日大盤表現，盤勢在歷經政爭、結算、升息三大不確定因素後，底部依舊逐步墊高，可見台股已擺脫日前空頭走勢，而在國際股市帶動下，預期台股仍有上漲空間。另外，週四(29日)的資券部分，融資增加6.14億至2462.93億，融券則增加27814張至51.37萬張。在三大法人買賣超方面，週五(30日)盤後，外資買超達180.4億，投信買超約5.7億，自營商買超約7.5億，三大法人合計買超高達193.55億。

本土期貨市場方面，週五(30日)跳空大漲直逼半年線，儘管盤中傳產權值股走弱，不過電子金融買氣不弱盤勢維持高檔震盪，整體走勢較現貨強勁，到收盤逆價差為49點。而從近來整體走勢來看，台指期5日均線由下向上突破年線月線反壓，，加上不確定因素消失大盤回歸基本面，預料短線台股將隨國際股市上攻。另就技術線型觀察，台指期5日及10日線均止跌翻揚，後續若月線亦能走平後翻揚，則台股短線上攻趨勢將更將穩定。而在大額交易人部份，週四前十大交易人，由前一日淨空頭4656口下降為淨空頭3588口，法人由前一日淨空單10608下降為6824口，可見盤勢走穩後，大戶避險空單逐步降低，有利指數續攻；此外，由於市場多方重獲發球權，買賣上儘量偏多操作。

摩台期方面，週五(30日)因國際股市飆漲同步跳空開高，儘管盤中空方力圖反撲，但在電子權值股力守下盤勢維持高檔震盪，收盤時7月逆價差縮小為1.79點；另外，未平倉量變化方面，整體7月未平倉量週四持續增加6.9千口，累積未平倉量為13.3萬口，可見外資轉倉避險動作仍舊相當積極。而在摩台期操作上，短線上因國際股市明顯轉強，加上國內政治面干擾因素降低，若未來外資能持續保持買超，短線將有利指數逐步盤堅，故操作上維持回檔不破支撐時，多單進場搶短，並嚴守停損停利點。