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※電子︰

半導體、晶圓代工

1. 類比晶片 擠爆中小尺寸晶圓廠︰雖然包括個人電腦、網路通訊等核心邏輯元件因庫存調整問題，上游客戶第三季對晶圓代工廠的下單減少，造成台積電、聯電等代工大廠八吋廠產能利用率下滑，不過包括穩壓、電源管理等類比IC，卻因手機等電子產品出貨量增加，第三季需求更加暢旺，不僅讓中小尺寸晶圓代工廠漢磊、茂矽、元隆等產能持續滿載，低階封測廠如矽格、超豐、菱生等接單亦同步轉旺。

2. 晶圓代工90奈米製程報價猛降15％︰客戶要求降價態度強硬　連鎖降價效應一觸即發。為刺激終端市場需求，CPU雙雄及品牌PC大廠紛祭出降價手段，上游晶圓代工業者亦明顯感受到降價壓力，為配合IC零組件客戶壓縮成本，近期晶圓代工龍頭廠台積電（2330）決定針對部份90奈米製程大砍報價，降幅最高達15％，部份12吋晶圓90奈米製程報價已瀕臨跌破4,000美元大關，此舉恐造成其他晶圓代工廠連鎖降價效應。不過，台積電16日以業務機密為由，未證實該項說法。

IC設計

1. 旺季到　IC設計業獲利成長快速起飛。一代拳王風華再現，各量級均有人爭相奪冠︰台灣IC設計業者由於已進入傳統旺季，加上第二季毛利率不退反進，下半年看來晶圓代工及封測成本又有機會降低，隨著單月營收快速成長，台系IC設計類股即將進入獲利倍幅成長的跳躍期，其中原相（3227）、類比科（3438）下半年將有機會達到單月每股盈餘（EPS）近2元的階段目標。

記憶體、通路

1. 英特爾可能退出NOR Flash︰調查機構iSuppli預期，NOR Flash產值在未來幾季內會受到返校以及季節性需求激勵而持續成長，但該機構也點出在應用面仍不及NANDFlash廣泛，加上殺價競爭激烈，供應商能否維持獲利仍是個問號。無獨有偶地，Gartner最新報告中指出，全球第二大NOR Flash供應商英特爾，因NOR Flash部門在過去三年都無法獲利，因此極有可能在二○○七年底前出售NOR flash部門。

2. NAND成長率 iSuppli下修︰市場研究機構iSuppli 15日公布最新報告，將今年儲存型快閃記憶體（NAND Flash）銷售成長率，從29%下修到15%至20%，同時預估今年NAND Flash的平均售價將大跌近60%，較先前預估下滑53%的跌幅還大。市場行情趨淡，對近來積極提升NAND Flash出貨比重的威剛（3260）、創見（2451）等記憶體模組廠恐將造成衝擊。分析師表示，雖然下半年DRAM市場透明度佳，價格可望持穩，但NAND Flash應用面局限於消費性產品，價格走跌為必然趨勢，加上殺手級產品尚未確立，銷售量難追上供給的增加速度。

封測

1. 艾克爾陷危機 封測廠利多︰全球第二大封測廠Amkor（艾克爾）因股票期權薪酬發放調查報告尚未出爐，導致延後送交第二季財報，目前面臨可能下市危機，且還將重編自1998至2005年及今年首季財報，艾克爾的利空，卻成為台灣封測廠的利多。

NB、PC、EMS

1. 高盛：MB廠8月起進入旺季 Q3獲利顯著提升︰雖然7月主機板出貨較6月減少2%，低於過去7月月增 11%的旺季水準，不過高盛證券仍看好第3季主機板出貨可較第2季成長 19.5%，而桌上型和筆記型電腦需求則可能受到10月推出的Vista兌換券影響，到第4季才會顯現，但主機板因華碩和技嘉的結盟，產業秩序重建，業者獲利可望大幅改善。

2. 偉創力併購艾崴 威脅鴻海︰全球第二大電子專業代工（EMS）大廠偉創力（Flextronics）最近收購台灣伺服器主機板廠商艾崴公司，強化其主機板、伺服器等設計及代工能力。偉創力持續在主機板、數位相機、遊戲機與伺服器等多項產品領域上，與鴻海交鋒，成為鴻海擴張版圖的頭號競爭對手。

手機、通訊相關

1. 里昂：手機零組件9月復甦︰摩托羅拉超低價手機花落富士康，而高階新機種亦將密集推出下，國內手機零組件廠和上游PCB廠同步水漲船高，港商里昂證券科技產業分析師鄭勝榮13日表示，除了PCB族群營收可望先八月反彈外，其餘則要等到九月才會有明顯復甦，佈局上建議富士康（FIH）、鴻準、美律、欣興，先避開華寶、閎暉、可成。台灣手機零組件廠商第三季平均營收成長率大多在10％以內，但到了第四季，有了摩托羅拉高階新機款RAZR與KRZR，以及低階機款Motofone的訂單挹注，平均營收成長率可達15~25％。

2. MOTO下單鴻海？ 外資論戰︰摩托羅拉的MOTOFONE低價手機的代工訂單花落誰家，意外地引發外資論戰。上周花旗環球和里昂證券才說鴻海家族的香港富士康控股為主要供應商；但是摩根大通和麥格理證15日卻認為，鴻海的「死對頭」偉創力（Flextronics）才是訂單的主力供應商，摩根大通甚至將富士康從長期投資組合名單中剔除。

3. WLAN內建模組訂單量大，網通廠動作快才有飯吃！EMS廠優勢多，網通廠僅能仰賴研發資源於初期爭取訂單︰以目前台灣網通廠WLAN產品出貨量來看，估計2006年一線大廠年出貨量約2,000萬～3,000萬片，而中小型廠則仍是以1,000萬片為目標。但值得注意的是，應用越來越廣泛的內建WLAN模組，其出貨量卻可能高達數百萬到上千萬片不等。對照台廠目前年出貨量水準，只要能夠接到任一大廠的訂單，就有可能讓出貨量規模至少成長30～50％，甚至呈倍數成長。

TFT LCD相關

1. LCD TV蠶食40吋市場　PDP TV市佔節節敗退︰42吋PDPTV2Q全球出貨龍頭寶座易主，Panasonic超越樂金篡位成功在40吋級的大尺寸電視市場中，液晶電視（LCD TV）正在發揮鯨吞蠶食的功力，快速搶佔電漿電視（PDP TV）市場，液晶電視在2006年第二季以32％的市佔率節節逼退電漿電視，足足比第一季的市佔率提升10％，面板廠預估40吋加42吋等級的液晶電視第四季時全球市佔率就會超過電漿電視。值得注意的是，42吋電漿電視全球出貨龍頭寶座在第二季時易主，Panasonic超越樂金電子（LG Electronics）順利搶下全球霸主地位。

2. 德意志證：面板Q4需求 一定強︰ 港商德意志證券科技產業分析師李宜家17日指出，由於價格、存貨、需求利多紛至杳來，面板業第四季確定會有「很強」的季節性需求，面板股還有15~20％的漲幅可期，拉回就是買點，至於這股漲勢能否持續到明年第一季，最大關鍵將是手握新產能、決定產業供需的友達，是否實現自己「減產為大家好」的諾言！

太陽能產業

1. 美國加州百萬太陽能屋頂法案水到渠成，惟台相關類股低調回應︰美國「加州百萬太陽能屋頂法案（SB1）」15日在加州參議院正式通過，只待加州州長簽署即立法執行，雖然對全球太陽光電產業需求有絕對性的影響力，然因該案進度符合多數人預期，16日台系太陽能類股遂未跟著起舞，僅呈現小幅波動低調回應。

PCB業

1. 手機PCB出貨 Q3躍進︰受到國際手機大廠摩托羅拉預計今年底推出超低階手機產品Motofone激勵，國內手機板廠商華通（2313）、燿華（2367）、楠梓電（2316）昨日盤中紛紛爆量漲停，欣興（3037）也大漲近4%，皆創下了近兩個月來波段高點。花旗美邦證券表示，手機PCB板出貨狀況優於預期，調高第三季國內手機PCB出貨量預估3%，認為PCB出現廣泛性的復甦。手機板最大供應地區在台灣，其中台灣前四大手機板華通、欣興、燿華、楠梓電更佔MOTO手機板供應比重達85%，和MOTO的依存度可以說是最高。

宏達電執行長周永明到東京出差，最常住的就是位於赤土反的新大谷飯店，主要是日本電信NTTDoCoMo總部就位在飯店隔壁，周永明下榻在此十幾次之多。新大谷號稱東京三大老國際飯店之一，擁有連東京帝國飯店也沒有的和式庭園。

就在宏達電以「hTc-Z」產品進軍日本的記者會後，周永明在此靜謐的庭園中接受本刊獨家專訪，這也是宏達電在宣布進軍品牌之後，首度接受媒體專訪。以下是問答內容：

Ｑ宏達電這次能順利進軍日本，和日本第一大電信業者ＮＴＴ合作，最主要的關鍵為何？

Ａ主要是他們看見了我們在歐洲的成功經驗，日本DoCoMo也給我們很大的發揮空間。我們主要是花了六個月全力進攻，在許多產品設計的看法上，他們也沒有這麼多堅持。

像我們在日文介面上的一些解決方案和建議，他們幾乎都能接受，因為他們認為我們是智慧型手機的專家。不過，為了解決網路相容的部分，我們有好幾個工程師幾個月來都留在日本。

Ｑ除了ＮＴＴ，過去一年宏達電跟全球許多電信業者的合作都很順利，你最滿意的是哪一個部分？

Ａ我覺得我們對於市場大環境和自己的核心競爭力更加了解，清楚知道什麼是競爭時重要的東西，如何合作、如何支援，點點滴滴累積下來，更知道自己要做什麼事情。

我們現在是一千多人的研發團隊，大家都必須對公司的文化很清楚。過去我認為帶五十個人的團隊最爽，主要是因為大家都看得見彼此的努力和成長。後來變成了兩百人，我覺得不能再多了，沒想到現在一千多人，要讓每個人都能了解宏達電最重要的（資產）還是創新，努力做出別人沒有的東西，這是需要一點時間的。

Ｑ和歐美日不同國家的客戶相處，有什麼不同的地方？

Ａ我從我們客戶身上學到的，就是他們看待市場的方式，他們對於消費者的觀察，了解他們的技術走向及品質的要求。不過，學到最多的，還是會從他們的角度來看市場。

Ｑ宏達電為了進軍品牌，你們花了多久時間來準備？

Ａ約莫五年前就有客戶建議我們推出品牌，但是當時沒有真正開始規劃和思考，我們做品牌也不是是心血來潮做的，而是聽了很多意見再去歷練，了解每一種策略之後不同的結果，再去思考代表什麼意義。

一直到一年多前，我們開始對掌握全球資源的能量有了一定的把握，已累積了很多經驗，從產品的開發到顧客服務，才開始深入規劃品牌。其實把品牌掛上去又怎樣？做品牌第一件事，就是要有很創新的產品，而我們要做世界級的品牌，不是做區域級的產品，就要能持續有世界級的創新能力。

Ｑ做品牌之後的宏達電，和過去以代工業務為主，最大的不同是什麼？

Ａ其實建立品牌，對公司的成長是一件好事，能激發組織很多活力。做品牌第二件重要的事，就是公司要負更多的責任，對消費者、對品質的責任，以前還有機會躲在顧客品牌的後面，現在我們的研發工程師要學會第一線面對市場的需要。

品牌讓我們的研發能力必須走到第一線！而在組織上的改變，主要是歐洲和美國新成立的銷售服務組織，如何和原有團隊結合，其他變化不大。

Ｑ你如何看待「ＨＴＣ」這個品牌的含意？

Ａ代表創新、品質和LeadingEdge獨一無二的產品，而且是靠口碑來持續獲利。

Ｑ董事長王雪紅對於建立品牌有什麼看法？

Ａ董事長很支持我們的想法。

Ｑ如何讓全球不同市場的消費者認識台灣公司所創造的品牌？

Ａ如果沒有消費者的需求和市場的回應，品牌只是沒有意義的宣傳而已，需要從市場的角度來看。對於顧客來說，主要是來自「品牌的意識」（BrandAwareness）和「品牌的價值」（BrandValue），也許花大錢的廣告可以讓更多顧客意識到品牌，但是如何沒有好的產品，只是讓更多的顧客了解到你的缺點，重覆加深惡劣的印象而已。

反觀好的產品，能夠有好的夥伴來合作，大家一起推動，就有更大的效果，而不是花大錢增加顧客的品牌意識而已。

Ｑ對你而言，什麼是品牌價值？

Ａ就是讓顧客用得很愉快！要讓顧客愉快，我們一定要有最佳的品質，滿足顧客需求的技術，讓顧客喜歡用我們的產品之後，就會產生品牌價值，而不是顧客只「知道」有這項產品和這個品牌，所以我不認為再多的廣告可以增加品牌價值。

Ｑ現在有許多公司誓言要做下一個宏達電，其中也有你以前的同事，要成立另一家公司來「複製宏達電」，你有什麼看法？

Ａ這些人都很優秀，但是如何做別人做過的事不就太可惜了？台灣科技界最大的問題之一，就是資源浪費，所謂資源浪費，就是很多優秀的人都在做同一件事情，其實這個產業還有很多很Cool的事情可做呢！

我覺得像台積電、鴻海這樣的大公司，也應該帶頭做很多不一樣的事情，讓台灣科技產業更加多樣化，整個的實力就會更強。

Ｑ在決定跨入品牌之前，你們做了哪些準備，哪些是贏的可能？

Ａ經營事業不能把得失心看得太重。每個人都在追求對的時間做對的決定，再做出對的行動，但問題是，所謂對的時間因為是未來式，所以永遠不可能有人知道什麼是對的時間，這時只能靠對的決定來往前進、努力學習，並追求盡力做好每一件事情。但是在這個過程中，我隨時準備接受失敗。

Ｑ宏達電今年創下了一千元的股價，目前也保持股王寶座，你覺得宏達電距離你心目中完美狀態還有多遠？

Ａ我們公司每天都在檢討為什麼沒有把事情做得更好，所以離完美還有很大距離。而且我們並不會以完美為目標，因為完美是會隨著自我的能力而改變的，絕不會滿足的，所以根本不可能達到完美，所以活得「精采」，追求挑戰更重要。宏達電重視追求完美的過程和挑戰，一步一步全力以赴。

Ｑ為什麼國外的公司這麼願意接受宏達電的產品？

Ａ我們對於創新的企圖心和自我要求，能讓夥伴放心，這是宏達電最強的實力。所謂創新的企圖心，就是不做別人重覆的事，而自我要求就是不輕言放棄。

Ｑ你曾對法人指出，一直到二○○九年以前，智慧型手機都會有五○％營收成長，雖然手機市場成長仍高，但你的這項看法是建立在什麼依據上？

Ａ主要是我相信宏達電的技術至少比全球競爭者領先兩年，現在是二○○六年，到了兩年之後，市場和技術會有怎麼樣的變化，那就說不定了。

美國《富比士》雜誌不久前評選世界富豪，王雪紅因當時宏達電股價近千元，身價高達700億台幣，排名全球第365名，躋身台灣最富有的「首婦」。

最近，王雪紅一改過去低調的作風，6月7日一早就坐在威盛科技論壇會場中，為威盛的員工加油打氣。會中休息時更接受媒體訪談，「宏達電在投資多普達一事上，相關人員處理資訊揭露，確有瑕疵。」

隔天，王雪紅為了支持大姐的兒子、28歲姪子陳主望所接掌的Via On Demand新公司成立，現身台北101大樓，為姪子站台。會後大方談到台塑的接班話題，「在我看來，父親（王永慶）根本不可能退休交棒的」。

「相較於三年來幾近消聲匿跡的行事作風，王雪紅近來頻頻露面，確實有些反常，」一位主跑威盛電子的科技線記者說，「可能是威盛營運轉好，經營者有勇氣面對外界了吧」。

事業起伏。
威盛股王，倒虧7億3900萬

翻開威盛這五年來的表現，的確只能用「平平」形容。2001年賺53億台幣，2002年賺4億，2003年賠了16億，2004年又大賠近50億。去年好一些，但也只賺1億2000萬。加減這五年，威盛不但沒賺錢，還倒虧7億3900萬元。

更讓投資人失望的是，威盛一度是股王，2000年創下629元的天價，但在短短不到六年，股價如坐溜滑梯，跌破20元，引來股東一陣大罵。

不過，今年威盛開始有轉機，第一季就每股盈餘達1.06元，打破過去五年來的紀錄。上半年營業額更接近130億台幣，較去年同期成長了72％，算是恢復到2001及2002年年營收250億台幣以上的水準。

而威盛股價也從去年的20元上下，一舉攀升到今年5月初的40元關卡，達到五年來的新高。

威盛營運漸入佳境，而這半年來的好消息也不斷傳出。

例如，市場盛傳威盛晶片組C7-M及VX700已經為南韓三星電子採用，預計三星在下半年推出超迷你行動電腦（UMPC）的新產品中，可能會搭配威盛的晶片組。

其他的好消息還包括，威盛已成功開發出行動電話CDMA晶片，加上其嵌入式平台鎖定非PC市場，今年初跨入筆記型電腦市場，成效頗佳。同時配合轉進新一代中央處理器（CPU），效能較舊的高出80％。一般認為，新產品可望對今年營運發揮助力。

以研發網路晶片的威瀚來說，目前已開始賺錢。光儲存晶片的威騰，則仍處於小虧狀態中。半導體封測廠立衛科技也已穩住，其他較新成立的3G晶片設計公司威睿及通訊晶片研發的威鴻科技等，則尚處研發階段，未有大量現金流出。

穿越挫折。
面對陰霾，處理周期只有瞬間

威盛轉好，王雪紅自是十分高興，心情也愉快許多。

從5、6月她主持宏達電、威盛的股東會，或出席記者會及科技論壇的表現，可明顯感受到王雪紅，逐漸走出威盛的陰霾，更虛心地接受外界批評。

跟王雪紅同年，從小就一起玩著長大的表哥高英聰，同時也是威盛轉投資建達國際執行長說，「她這兩、三年下來，最大的改變就是更謙卑。」

即使是在威盛早期投入晶片組市場，即受到來自英特爾的抵制，或是聯發科四年前控告威盛子公司威騰光電抄襲其晶片韌體、甚至友訊控告王雪紅本人的商業間諜案等官司時，「她都不會因此受打擊，」高英聰說。

王雪紅就曾說，「每個困難的事情發生，或是當自己不快樂時，我都會瞬間處理心情，然後讓自己快樂。『瞬間』就是我處理困難的周期。」

兩年前友訊控告威盛一位離職員工，涉及為了竊取友訊智財權，到友訊上班、再回到威盛復職，以取得友訊部分專利技術。控告當時，王雪紅當時正從北京返回台灣。在香港返台的飛機上看到這則新聞時，她覺得很不可思議。當時空姐認出她就是王雪紅，還一度不想把報紙給她，以免心情受影響。但她堅持要看，最後在飛機上大哭了起來。

下飛機後，她跟先生陳文琦一起去找士林靈糧堂主任牧師劉群茂，王雪紅把一肚子的委屈、不滿及憤怒，全數倒在劉群茂牧師及師母身上。

隔天，新店行道會牧師張茂松也到王雪紅家中安慰她，張茂松回憶當天與王雪紅的交談，「其實身為一位基督徒的我們，只要對上帝坦然，其他人的眼光也不用太在乎」。王雪紅似乎也聽了進去，雖然她心情一度受影響，但藉著信仰的力量，王雪紅很快地恢復平靜，繼續工作。

磨練鬥志。
被騙被告，也要咬牙討回來

其實，王雪紅的一生常充滿挫折與驚喜。

從1980年代初，她還在姐夫簡明仁創辦的大眾電腦上班時，就發生一件令她十分挫折的事。

當時，剛從加州柏克來大學經濟系畢業的她，接了一筆70萬美元的西班牙訂單，十分興奮。結果被騙，錢收不到。她感到對不起姐夫及姐姐王雪齡，一人獨自飛到西班牙追討這筆欠款。結果，她在異鄉待了半年，官司也打了，最終還是沒能夠把錢給要回來。

倒是那次歐洲行，讓王雪紅打開大眾電腦在歐洲市場的名聲。王雪紅體認到，「困難是一個人成熟、磨練的機會。一個人要成功，就得選最困難的事情去做。」

王雪紅職場上的第二次挫折，是一手創辦的威盛電子，受到大巨人英特爾的打壓。

威盛的晶片組在1999年勢如破竹，紛紛為IBM、惠普等國際大廠所採用。此舉卻引來老大哥英特爾的眼紅，開始祭出侵權官司策略，期能打壓威盛氣焰。

從1999年至2003年，威盛與英特爾進行長達五年的訴訟，期間威盛股價從629元的高點暴跌，市值縮水了61％，受到投資人的指責，同時也流失不少員工。直到2003年，雙方才達成10年的交互授權協議，結束了這場「小蝦米對抗大鯨魚」之戰。

不過，「威盛的晶片組全球市占率原有七成的佳績，至今仍未恢復，」去年底王雪紅接受媒體專訪時說，威盛晶片組全球市占率只回升到47％，離訴訟前的七成，還有一段距離。

經歷數次重大挫折，王雪紅愈挫愈勇，反激起更大的鬥志。最主要原因就是，身上流著與父親王永慶同樣不服輸的血液。

傳承父親。
老鷹目光，鎖定獵物不放手

高英聰說，「王雪紅是王永慶諸多孩子中最像他自己的，甚至連走路、講話的神韻與方式都像。」「王雪紅不屈不撓的精神、不計較、大方，敢做敢為的特質，都和舅舅（王永慶）一模一樣。」

他觀察王雪紅這幾年的變化，在商場上最大的改變就是「看得更精準、更銳利（sharp），已有其父王永慶的神似之處。」

高盛證券執行董事鄭昭義就表示，王雪紅的眼光獨到，且膽識過人。她的商場策略是「跳躍式的去賭大的」，也就是專挑戰第一名。如當年威盛找上英特爾，一戰成名。宏達電現在更是挑戰摩托羅拉及諾基亞，推出智慧型手機，也讓她押對寶，成為股王，揚名全球。

曾經合作的久旭廣告高層表示，王雪紅喜歡用老鷹來比喻威盛，因為老鷹飛得高、看得遠，一旦鎖定獵物，快速俯衝精準地捕捉獵物到手，這就是王雪紅的個性。

前陣子，一家國際大廠想與威盛談合資新公司，國外訪客見了王雪紅等高層，表達積極的合作意願。而威盛內部也認為應去國外拜訪對方，看看虛實。

在過去，王雪紅一定會馬上答應，隔天就出發了。但這一次，王雪紅沒馬上出發，而是告訴旁人「再等一等，如果現在就去，會有主客觀異位的問題。畢竟我們是被人看上，不應太主動，還是緩緩些。」

生活風格。
開10年舊車，非常王永慶

與王雪紅私下有些交情的華亞科總經理高啟全說，「王雪紅作風比較男性化，聲音大，沙啞聲調，為人豪爽，不像一般女性，跟父親王永慶很像。」

幾年前，媒體報導王雪紅玩衰威盛，她第一個反應，除了擔心教會受到恥辱，還擔心父親是否會因此蒙羞，而自己與先生陳文琦的名譽，她連想都沒想過。由此可知，王雪紅十分敬愛父親，雖不在台塑集團內工作，但處處考慮到父親，不讓父親丟臉。

其實除了個性像父親，王雪紅在生活及休閒上也很「王永慶」。

王雪紅到現在還開著一台車齡近10年的豐田汽車CAMRY，即使身價達700億元，是台灣最有錢的女人，她仍不改簡樸作風，開舊車配上黑色包包，沒有鑽錶，也沒有珠寶項鍊，穿上簡單套裝就出門了，更沒有司機、保鑣隨行。

此外，她與父親一樣，也有長跑的習慣。只要是待在台灣、沒出國時，她都是早上5點半就到運動場上跑步，跑個4000、5000公尺後才休息。

不過在管理上，父女兩人就有些出入。有別於父親中央集權式的領導風格，王雪紅充分授權，把大權交給專業經理人，威盛及宏達電都是如此。

管理哲學。
充分授權，但賞罰未必明確

威盛是由王雪紅、總經理陳文琦及研發副總經理林子牧共同組成鐵三角。王雪紅不只一次對外表示，她看中的就是陳文琦及林子牧的聰明才智，自己可以退居第二線，讓專業經理人放手一搏，充分授權，不搶風頭。

即使是股王宏達電，王雪紅也十分信賴副董事長卓火土及總經理周永明兩位專業經理人，並不會給他們壓力。

當初卓火土投入開發筆記型電腦業務，卻遭遇廣達電腦崛起，筆記型電腦事業受挫，累計虧了10億台幣。

王雪紅也沒責備，反而繼續給予經濟資助，不求回報，只希望他們多上教會就好了。

高英聰也說，王雪紅對部屬很好，有時候接近「寵」的階段。特別是部屬犯錯時，「原諒得特別厲害。」

福葆電子總經理黃益祥表示，「王雪紅的用人哲學是看才能，即使員工私德上有小缺點，但只要對公司有助益，能為公司帶進績效，就會重用。」「王雪紅對員工非常好，不曾聽過她在公司罵過員工，」前中華開發副總經理、現任玉山科技協會祕書長張忠本說，「也因此，曾聽過離職員工轉述，威盛內部管理不好，賞罰不明確。」

信仰人生。
友訊官司，全交給上帝處理

如今，宏達電站穩專業智慧型手機製造大廠之列，更成為股王。去年，王雪紅還因此入選美國《BusinessWeek》的亞洲之星。今年更被《富比士》雜誌選入全球富豪之列，排名第365名，與父親王永慶的距離更為接近。

近日傳出，法院將對王雪紅及陳文琦涉及友訊的商業間諜案，做出判決。不論結果如何，王雪紅及陳文琦已將結果交給了上帝，由「祂」全權處理，經歷大風大雨的王雪紅，心境更平靜、順暢，一切由神帶領的心意更為明確了。

半導體、

晶圓代工

1. 全球晶圓代工市場今年預估成長22％，台積電市佔率逼近5成、聯電低於2成　特許將重回第三︰據市調機構IC Insights表示，預期2006年全球晶圓代工市場銷售額將突破200億美元，可望較前1年揚升22％，成長幅度明顯優於2005年的8％，甚至高於整體半導體成長水準。此外，台積電（2330）仍會拿下半壁江山，估計市佔率約達50％，並且拉大與第二名聯電（2303）之間的距離，而特許半導體（Chartered Semiconductor）則在微軟（Microsoft）Xbox 360、超微（AMD）處理器等訂單挹注下，應會在2006年擠下中芯國際，再度重回第三名位置。

IC設計

1. 新產品已至最後鋪貨時刻　舊產品庫存水位達今年最低，台系IC設計業訂單能見度直達9月底︰在台灣IC設計業者7月營收報出佳音後，近期PC及手機相關IC設計公司，也開始傳出訂單能見度已直通9月底的好消息。台系IC設計業者表示，隨下游客戶舊產品庫存去化動作告一段落，加上新產品已逼近最後鋪貨時間點，配合大陸十一長假在即，客戶訂單開始明顯、快速回流的動作，將帶動公司第三季業績逐月走高。。

記憶體、

通路

1. DRAM第三季供給 確定吃緊︰據南亞科技與力晶等記憶體廠表示，近來不管零售通路或是系統業者均持續增加對DRAM的採購力道，如系統廠客戶端頻頻要求增加供給量，至於通路端則是出貨後不經詢價便快速銷售掉，此舉除突顯出終端通路與系統客戶端，兩個DRAM銷售市場的八、九月需求相當活絡外，也代表下游庫存水位穩定且健康，因此第三季DRAM市場供給吃緊趨勢確立，在價格上不但有支撐甚至不排除持續上漲。

2. 蘋果擴大下單 NAND第三季轉運︰配合第四季的旺季需求，蘋果電腦擴大對台採購新舊iPod零組件，以NAND Flash記憶卡來說，第三季的訂單量是第二季的四到五倍，此舉將有助於舒緩NAND Flash供給過剩與價格下滑的情況，對於模組廠第三季的業績與毛利都有挹助。

封測

1. 驅動IC封測廠 苦盡甘來︰因近來面板業者的監視器面板庫存水位已有顯著下降，此舉帶動聯詠等驅動IC設計業者開始增加釋單量，封測廠預估，八月訂單需求較七月成長達一成，而包括飛信、南茂、京元電都預期最快八月底、最慢九月份，整體需求會有更顯著加溫力道，驅動IC封測廠終於苦盡甘來。

2. 英特爾減層數 覆晶基板恐過剩︰今年上半PC產業不旺，覆晶基板供給過剩問題隱約浮出檯面，殺價肉搏戰已然出現，加上英特爾受限於成本壓力，已經確定將新款覆晶基板的層數，自今年上半的十二層板轉為八層板，在層數走回頭路的同時，南橋晶片也因成本問題延後採用覆晶基板時程，近來外資圈已經擔心下半年覆晶基板產業會旺不起來了。

NB、PC、EMS

1. 華碩、技嘉牽手！合資80億元設新公司。MB產業掀起大波濤　勁敵鴻海恐強力反擊　二線廠處境將更艱辛︰華碩（2357）、技嘉（2376）終於敲定策略聯盟，雙方8日宣佈將合資成立新公司，預定資本額新台幣80億元，技嘉、華碩分別持股51％、49％，5席董事中技嘉將佔3席，董事長由技嘉派任，預定2007年1月1日開始運作。主機板（MB）業者表示，華碩、技嘉策略聯盟將掀起MB產業大波濤，不僅恐引發勁敵鴻海（2317）強力反擊，微星（2377）、精英（2331）亦面臨重大考驗，尤其是其他二線MB廠處境將更加艱辛。

手機、通訊相關

1. EMS跨界 國內手機代工廠被夾擊︰EMS大廠如鴻海集團、偉創力手機設計能力快速提升，EMS挾著設計與低價製造能力，夾殺索尼愛立信國內手機ODM夥伴。據了解，偉創力已獲得兩款索尼愛立信明年度中低價手機ODM訂單，索尼愛立信未來超低價產品線新訂單，也已自華寶轉交至奇美通訊，華寶更因摩托羅拉訂單不如預期，日前宣布將年度手機出貨量目標由7500萬支、調降至6800萬支降幅近一成。

2. 台網通廠淡季還是有差！　7月高低互見　8月持平審慎返校拉貨熱潮7月底結束　8月營收淡季影響可能最明顯︰就台灣網通廠2006年7月營收來看，並未全面性看到明顯的淡季效應，雖然大部份網通廠7月營收多較6月高點下滑，但部份無線區域網路（WLAN）廠如正文（4906）、中磊（5388）7月營收反而續創新高，除因產品組合影響外，部份網通廠因為抓住最後一波返校旺季鋪貨需求訂單，也是其7月營收淡季不淡的主因。但以8月營收來看，大部份廠商看法則都較為保守審慎，主要因為8月仍處於買氣青黃不接的過渡期，就算有部份新產品開始出貨，也還暫時無法預估其後續銷售狀況，因此到目前為止，還未有台灣網通廠對8月營收表示較樂觀看法。

TFT LCD相關

1. CCFL產量擴增 明年恐生產過剩︰日本NEC及PANASONIC兩大集團跨海來台設廠生產冷陰極管（CCFL），中國電器、台灣日立燈、奇美及台達電也加入擴充產能行列，部分業者擔心，日本新力、韓國三星近期陸續開出採LED背光源的四十吋液晶電視，等LED液晶電視明年底開始盛行，國內CCFL行業恐怕將重蹈面板的覆轍，出現生產過剩的局面。

2. 需求回溫　背光模組業者7月營運同步走高︰瑞儀、輔祥營收均較上月大幅成長　中光電背光模組營收亦增14％受限於監視器與電視面板需求疲弱、庫存增加且報價跌價快速，讓背光模組業者第二季營運泰半處在低檔徘徊，但7月起經由下游需求回溫，使得背光模組業者出貨重拾成長動能，且展望8月，背光模組業者也認為，經由TFT LCD面板終端需求力道持續，8月營運將有相當大的機會再向上走揚。

太陽能產業

1. 加州百萬太陽能法案參院過關 太陽能股大漲擁抱豔陽天︰根據太陽能網站 Solarbuzz報導指出，美國參議院能源委員會在美國時間昨 (8)日已通過百萬太陽能屋頂法案(The Million Solar Roofs bill,SB1)，若10日複決通過，將會釋出高達3000MW太陽能電力的需求。激勵今 (9)日台灣太陽能類股不分大小，一概爆量大漲。SB1 是由加州公共事務委員提出在今年初提出，上 月初獲得加州眾議院一致通過，這次在參議院能源委員會決議的過程中， 9位與會的兩黨代表也投票一致通過將太陽能的發電量提高30倍的共識，等10日的複決一旦通過，經過加州州長簽署便可生效。

被動元件業

1. 被動元件廠業績 持續回升︰隨著傳統電子業出貨旺季的腳步逐步接近，被動元件的下游需求也持續見到回升的跡象，使得國內多數的被動元件大廠7月份業績普遍較6月成長，其中包括禾伸堂（3026）、日電貿〔3090〕與立隆（2472）的回升幅度更是超過一成以上，表現最為突出。業者認為，從目前的接單狀況看來，第三季的季節性需求應該還是會如期出現，因此下半年的業績後勢相對令人期待。

去年底，台北縣第一個購物中心環球購物中心（GlobalMall）開幕，是台灣冠德建設（2520）與日本永旺百貨合作的第一個日式購物中心，為吸引人潮，特別在3樓成立大型的商場育樂中心，投籃機、賽車遊戲機、打鼓機等，成為青少年駐足的焦點，炫彩聲光下，歡樂的笑聲此起彼落。

去年傳出經營危機的新竹風城購物中心，也成立全台最大室內主題樂園，占地4,200坪，強化9大遊樂設施，在引進主題樂園後，營運漸趨好轉；而桃園南崁的台茂娛樂購物中心，也成立4,500坪休閒運動中心「動力站」，集合了迷你高爾夫球場、鬥牛籃球場、汽彈場、賽車場等，來吸引人氣。

可見，樂園已成為購物中心與賣場吸引人潮、點石成金的魔法棒。

成本優勢讓台商占得有利先機

這個魔法棒，其實隱含許多商機，例如國內製造遊戲機最著名的上櫃公司鈊象電子（3293），就是開發打鼓機、跳舞機的佼佼者，今年7月12日以120元掛牌，儘管面對股市利空衝擊，股價仍能維持150元高檔盤整，成為台灣遊戲類股王，透露出遊戲機的商機，在國內漸漸茁壯。

鈊象目前是東亞規模最大的商用遊戲廠商，所有遊戲軟體與硬體幾乎自行設計開發，董事長李柯柱表示，早期本土廠商藉由銷售及改版日本產品的方式，逐漸熟悉這個產業的技術需求與市場特性，慢慢培養出自身的研發能力。

隨著資金及技術的累積，加上東南亞及中國大陸市場的榮景誕生，商用遊戲機產業蓬勃發展，1996～1999年可說是商用遊戲機起飛階段。

李柯柱認為，雖然日本的遊戲機技術領先，但價格昂貴，台灣的產品價格比日本便宜5成，成本又再比日本低3成，相當具有競爭力。在這樣的趨勢下，大陸賣場可能會採購2台日本的遊戲機台，再搭配台台灣的遊戲機，一樣可創造人潮，因此這波大陸遊戲機產業發展的商機，台灣業者將獲得最高利益。

全球商用遊戲機商機4,000億

近年來，在商用遊戲機產業大型化的趨勢下，日本、韓國小廠都陸續退出，國內業者也從500多家淘汰至今僅存20～30家。不過，台灣遊戲機的產值只有新台幣38～40億元左右，相對全球4,000億的商機，市占率不到1%，仍有極大的成長空間。

從事遊戲機開發年，前台灣電子遊戲機協會理事長，也是尚芳國際興業公司董事長呂坤謀指出，10年前他去參觀日本遊戲機公司，發現年營業額竟高達1,000億台幣，讓他下定決心，要從事這個高成長的產業。

無奈電子遊戲機產業被台灣政府視為特殊行業，設下種種管制，導致不僅政府賺不到龐大的稅收，產業規模也大幅縮小。幸好，台灣業者韌性很強，努力尋找出路。

他強調，遊戲機是一個創意性、娛樂性、高科技結晶的產業，必須結合機械、木工、美術、音樂、軟體、電子以及人機介面等技術，例如一台賽車遊戲機可以賣到30萬元，幾乎等於一台小車的價值，台灣廠商技術能力佳，可以「整車」銷售輸出，試問，過去20年，台灣政府保護的汽車產業，哪一家可以整車輸出（包含引擎自製），外銷到國外？

萬事具備，向上挑戰日本冠軍地位

正因為台灣的產業實力實在太過雄厚，即使日本領先一段時間，台灣仍有追趕的優勢。呂坤謀指出，在日本流行的投籃機，台灣業者就發揮創意，把籃框設計成可以左右移動，增加遊戲的趣味性，反而大受歡迎，不但回銷日本，現在還可以舉辦海峽兩岸的國際比賽，深受青少年歡迎。

「台灣整體教育水平高，周邊基礎工業強勁，人力素質整齊，成本又比日本低，加上群聚效應發揮的最完善，在電子遊戲這個行業，最有機會取代日本。」呂坤謀篤定的說。

他進一步分析，台灣遊戲機廠商集中在三重、新莊、五股、樹林，方圓10公里內，有上中下游廠商，隨時要電子工程師、木工師傅、機械師傅支援，都沒問題；相對的，日本廠商群聚可能在方圓百里，而大陸廠商可能在200公里以上，台灣廠商的優勢由此突顯出。

另外，讓他充滿信心的是，電子遊戲科技軟體本身充斥著十足的文化色彩背景，就亞洲華人市場而言，中文電子遊戲機無疑是未來最大的市場，「如果以10分滿分來分級，日本目前是領先者，台灣有8分，包括大陸、新加坡、馬來西亞、印尼等，都只有2、3分，台灣已遙遙領先其他開發中國家。」

比下有餘，比上也正急起直追。呂坤謀強調，日本遊戲機產業已發展到一個瓶頸，加上製造成本過高，台灣要跟上日本應該不難。

未來5年是成敗關鍵

寶來證券大中華資本市場處總經理黃齊元分析，從產業附加價值提供來看，各國企業可區分成幾種角色：

創新者：開拓尖端技術

組合者：製造代工

服務者：金融及其他促進功能

創意者：商業模式、工業設計、品牌行銷

整合者：跨地域、領域串連資源

台灣一直是第2類，想成為第1類，但又不具備相關條件，未來最應該扮演的是最後兩類。因為台灣是最多元的潮流匯集點，世界與中國大陸、西方與東方、新潮流與舊勢力、製造與設計、實體與數位、網路與無線、科技與文化，台灣都是交流的中心。

中國大陸的成長是跳躍、斷層的，台灣的經驗卻是延續、完整的，台灣有最傑出的IT產業，最有創意的華文人才，最有資格成為華人娛樂的「夢工廠」。問題是台灣沒有願景、不懂整合、不會包容，成為產業發展最大的絆腳石。因此，未來台灣有希望的將是「創新自己，整合別人」的產業。

數位內容也許是機會，如果以實體呈現，商用遊戲機不失為一種可發展的平台與產業，但機會稍縱即逝。李柯助與呂坤謀等產業領袖都認為，台灣要在未來5年大力發展商用遊戲機產業，藉著大陸商機崛起，超越日本業者，成為全球霸主。

如果錯失未來5年的機會，可能成為明日黃花，被大陸業者取而代之。現在正是台灣業者大顯身手的最佳時機，如果再不行動，也是機會流失的開始。

光劍出鞘，歐比王和安納金怒目相視，一邊對話一邊繞著圈子比畫光劍，邪惡與正義的力量在此交鋒，戰火一觸即發。」電影散場，星際大戰精彩的光劍戰鬥畫面，仍讓影迷興奮的久久不能自已；若想延續電影的熱度，星迷也許可以考慮玩玩星際大戰改編的電玩遊戲；不過，相信更多玩家希望搖桿能變身成光劍，輕輕一揮動，就能與虛擬對手比畫比畫，比使用上下左右鍵來操控遊戲人物更具真實性，且更有參與感。

新穎設計 Wii主機最受歡迎

預定在今年9月前正式公布推出時間與價格的Wii主機，在設計上秉持遊戲想法，更勝於畫面和硬體速度的一貫理念，讓它在今年在美國舉辦的E3展（全球最大電玩展）中，獲得今年最受歡迎的主機肯定，反觀原本最受注目的Sony PS3主機，則奪得此次參展的3大遊戲機製造商中最令人失望獎；為了搶爭全球年產值達250億美元的遊戲市場大餅，任天堂這一回可說是來勢洶洶，對目前主機市占率高達54％，預定今年11月17日推出PS3新機種的Sony造成極大的威脅。

從遊戲主機的價格來看，Wii的訂價估計約在223至250美元之間，而搭載BD播放機的PS3主機，定價在599至499美元之間，足足比Wii貴了2倍之多，此外同樣在規格上大幅提升但尚不及PS3的Xbox360，至上市近4個月後，才算解決缺貨與品質瑕疵之問題，不禁令人擔心PS3年底能否達到首度發行200萬台的預期出貨，及整體品質是否也能達到一定水準。

國際頂尖的經濟戰略家大前研一日前表示，無論怎樣Sony也擺脫不了所要面對的困境，一方面高昂的售價將令消費者卻步，且即便銷售量達到Sony年末賣出400萬台的目標，也無法阻止巨額損失（根據日本美林證券推算，在PS3上市的第1年，新力可能承受11.8億美元的虧損，遠超過PS2上市第1年的虧損幅度）的發生。

其次，幾乎所有的遊戲公司目前還沒有開始著手PS3專用軟體的開發，因此年末我們將會看到原本是為PS2製作的遊戲，卻以藍光光盤的形式移植成PS3遊戲，還有業內人士表示，要在2年以後，才會出現完全活用PS3主機性能的遊戲作品出現。

藍光規格引爆新商機

從爭奪遊戲產業版圖的角度來看，如前所述，Sony確實面臨極大的威脅，然而，其推出高昂豪華的PS3主機，可不只著眼於後續遊戲軟體的補償，搶爭全球年產值達250億美元的遊戲市場大餅，更重要的是以此產品進攻由藍光規格所引爆的274億美元商機（根據市調機構Santa Clara Consulting group的預估），以及期望推動PS3成為家庭娛樂中心，讓家戶可以下載遊戲、電影、音樂，進而搶攻由數位家庭概念所衍生的260億美元商機（里昂證券預估），帶動企業整體發展。

用錄影機錄下無法準時收看或其他喜愛節目，是相當方便且普遍的；不過，隨著電視節目解析度不斷提高，未來數位電視（HDTV）開播後，各種節目的畫質、影像效果都將更為豐富且生動。

然而，想要錄製1小時節目，容量需要12GB以上，目前1片DVD儲存容量僅4.7GB，不敷使用，因此儲存容量有15GB以上的藍光DVD應運而生；目前藍光儲存規格並未統一，仍存在HD與BD規格之爭，前者有東芝和微軟等撐腰；後者由Sony領軍，現階段陣容較為龐大，是許多人看好它會獲勝的主因。

不過，HD規格在碟片構造與技術上較接近現有DVD，最大優勢即在發展初期的價格競爭力，東芝率先在今年4月推出定價499美金的HD播放機，足足比後來上市的BD播放機便宜了一半。

此外，HD陣營表示，將為Xbox 360遊戲主機提供外接式HD DVD播放器，力拱Xbox 360遊戲主機成為HD規格的殺手級應用產品；因此，搭載BD播放器的Sony PS3主機，不僅要與Xbox 360遊戲主機競逐遊戲產業市場，同時肩負與Xbox 360主機爭奪藍光儲存光碟主流地位的使命。

過去，在資訊科技（IT）發展上，主要是以個人及辦公室應用為主，由於市場漸趨飽和，資訊廠商紛紛朝家庭環境尋找新應用：如英特爾在談Digital Home、微軟提出e-Home及蘋果電腦賣網路音樂，目的都是要讓數位科技走進家庭。

此次Sony推出的PS3在影音、網路功能都大幅優於PS2，將產品定位為一台功能完全的電腦，而非一台遊戲專用機，目的即在於力拱PS3成為家庭娛樂的中心，透過無線網路，將連接日常生活中的電視、影音家電產品、冰箱、冷氣機、洗衣機、電話等產品，提供更豐富的服務內容，讓口號已喊了將近10年的數位家庭概念得以實現，得以顯現260億美元商機。

遊戲主機賠本賣 台廠受惠

PS3前有微軟Xbox 360擋著，後有任天堂Wii追殺，能否突圍，各界拭目以待。不過，不論最後結果為何，在廠商都視產值大於硬體3倍的軟體為主要商機，硬體賠錢賣下，成本控制能力見長的台灣廠商最受惠，隨著釋出的訂單增加，將帶動國內相關代工廠商業績（見表）；在硬體部分態度最開放的微軟，Xbox360推出後，帶動台灣相關代工廠商緯創、正崴等公司業績上揚，而面臨Xbox360與Wii主機夾攻的Sony，勢必也要台廠協助降低PS3的生產成本。

預估PS3上市也會帶動一波效應，以PS2合作的老夥伴最有可能出線，大約明年第1季末能顯現營收成果；而仍堅持高自製率的任天堂，國內相關代工廠商較少，不過，由於新款遊戲機Wii採低價策略，隨遊戲機種設計日益複雜，勢必加重委外策略，相關概念股可望增加。遊戲市場每4-5年通常出現一次成長循環，以前2年最具爆發力，是介入相關廠商的最佳時機。

※電子︰

半導體、

晶圓代工

1. 半導體 明年產能恐供過於求︰根據統計，明年全球約有35座全新的晶圓廠同時上線生產，全球半導體產能將在明年達到歷史新高水位。由於供應量大增，業界已出現擔心供過於求的疑慮。根據市場研究機構SMA統計，今年單是第二季全球就有11座晶圓廠開始興建，使得明年完工正式量產的新晶圓廠，一下暴增到35座。預估明年底時，全球半導體業的總產能，每個月將高達200萬片，比目前現有產能多了近兩成。其中有六成以上的新增產能，都集中在DRAM、NAND FLASH等記憶體的事業上。

2. 半導體Q2庫存爆增 英特爾是主凶︰市場調查機構iSuppli昨日公佈第二季電子產品生產鏈中半導體庫存水位預估值，由於英特爾第二季個人電腦中央處理器（CPU）及核心邏輯晶片組的庫存過剩太過嚴重，導致第二季市場庫存水位拉高至20億美元，較第一季約11億美元庫存大幅增加78％。iSuppli指出，由於下半年庫存去化速度較慢，庫存過高問題將會延續到明年。

IC設計

1. 旺季不旺　台類比IC設計三雄也遭殃︰台灣類比、致新、立錡下修3Q營收成長率至10％上下受第三季大環境明顯不如預期的影響，台灣類比IC設計三雄近期也悄悄修正本季營運目標；其中，台灣類比（3438）領先預告，在TFT面板市場仍持續消化庫存，內部預期最快要待9月市況方能有效回溫，7、8月業績看來都只是小碎步成長，第三季營收成長幅度可能無法達到原先預期的20％以上，將僅在10％左右。

記憶體、

通路

1. DDR1、DDR2現貨小漲 DRAM族群交投漸趨活絡︰經歷第二季行情看淡不淡的穩健表現後，第三季DRAM需求升溫跡象，步步浮現。在DRAM廠商七月營收頻傳新高捷報之際，DRAM現貨行情也同步攀揚表態；集邦科技2日DDR1、DDR2現貨同步上漲，DDR1上漲0.22％至1.9％，DDR2上揚0.21％至1.95％，激勵DRAM族群交投漸趨活絡。 分析師認為，短期來看，NB需求自七月開始明顯回升，目前供貨以1GB SO-DIMM 高容量最缺，系統廠及DRAM maker 庫存均降已得非常低，預期DDR2 可望一路走強至十月，有利DRAM廠商營收步步走高。

2. 美林：下半年DRAM供給短缺1-2% 看好爾必達、南︰儘管市場看法分歧，但DRAM產業目前多方仍略勝一籌。據北美半導體協會數據指出，第 2季全球DRAM銷售額達74億美元，較第 1季成長 12%，比去年同期增加了 25% 。這個結果打敗了美林證券先前預期9%的成長幅度，預期下半年DRAM供給將短缺1-2%，反之NAND卻有可能在今年第4季爆出供過於求的壓力。美林證券北美半導體產業分析師Simon Dong-je Woo 今 (4)日指出，全球DRAM產業未來將有 2大指標值得注意，1是供給不足、2是價格下滑幅度趨緩。且這項預測，從第 2季銷售狀況即可看出端倪，該季DRAM的位元成長率(Bit Growth)和ASP(平均銷售價格)分別成長了11% 和1%。

封測

1. 爾必達自設封測研發中心　合作夥伴力成：是利多不是利空！︰日系記憶體大廠爾必達（Elpida）宣佈成立百分之百持股的子公司秋田爾必達，專注於多晶片封裝（MCP）技術，此舉遭外界解讀為，將對爾必達目前唯一委外封測夥伴力成（6239）的地位形成威脅，因此力成股價3日下跌2.4％；不過，力成表示，這是未來封測訂單增加的潛在商機，應為正面訊息，而外資對此也相當認同，並大嘆力成股價白跌了。

2. 受客戶庫存調整衝擊，全球4大封測廠3Q表現恐失色。日月光下半年營收逐季成長1成目標跳票。艾克爾、新科金朋、矽品黯淡︰受到客戶積極調整庫存的衝擊，晶圓代工大廠台積電（2303）第三季營收衰退，而全球4大封測廠第三季表現恐怕也將失色，包括艾克爾（Amkor）和矽品（2325）第三季營收季增率僅呈現持平到個位數成長，新科金朋（STATS ChipPAC）更呈現衰退局面，日月光（2311）對第三季看法也將於1日揭曉，然上次日月光法說會所提出「逐季呈現2位數成長空間」支票恐無法兌現，第三季營收成長率僅約5％左右。

NB、PC、EMS

1. 美林、里昂看空PC旺季需求︰花旗環球、摩根士丹利兩家外資券商，第二季看淡今年下半年下游科技硬體製造族群，現在看來不會太寂寞，近幾天又有美林、里昂證券加入保守陣營，認為下半年以PC產業為首的旺季需求，可能僅能抱以「季節性（seasonality）」的最起碼期待。

手機、通訊相關

1. 美林看淡手機出貨成長︰對手機族群表現仍殷殷期盼的國際機構投資人可能會略顯失望！美商美林證券昨1日表示，基於四大潛在風險，今年下半年全球手機出貨可能僅較去年下半年成長5％，遠低於去年同期的23％，布局台灣手機零組件要特別注意，現在僅有毅嘉（2402）、綠點（3007）、大立光（3008）較安全。美林證券這回對下半年手機需求的極端保守論調，已引起同業的側目；對此，花旗環球證券亞太區科技產業策略分析師陳衛斌倒是認為，第三季手機供應鏈廠商所呈現出的相關數據，似乎沒想像那麼差，他倒是建議客戶，不妨將資金從台積電抽出，轉到手機族群身上。。

TFT LCD相關

1. 17吋面板 回到110美元︰由於第三季終端市場需求增溫，監視器面板報價持續走揚，筆記型電腦和電視面板報價則是持平走勢。根據市調機構DisplaySearch所公布的八月最新面板報價，十七吋監視器報價來到110美元，回到損益兩平邊緣。上半年面板報價一路下跌，主流尺寸17吋監視器面板和32吋電視面板更是跌破了製造成本，造成第二季多家面板廠陷入虧損窘境。不過隨著第三季資訊產品市場回溫，受到減產影響導致供應量減少的監視器面板在七月底率先反彈。

2. 面板雙虎垂直整合 揮軍背光板︰友達積極展開垂直整合，背光板材料廠洲巧已入股友達旗下的背光板廠達運精密，雙方展開策略聯盟；奇美電則有奇美實業的支援。隨著面板後段模組（LCM）已是電視面板最貴的成本，面板雙虎紛紛將合作觸角伸入背光板供應鏈。

太陽能產業

1. 大陸太陽能電池業者無錫尚德購併MSK，MSK為全球最大太陽能電池模組廠　結合是否壓制台廠待觀察︰根據美聯社（AP）報導，大陸最大太陽能電池業者無錫尚德日前表示，將以現金與股票2種方式分2階段收購日商MSK，日本MSK係世界最大單一太陽能電池模組廠商，預計收購第一階段將在2006年第三季完成，將以1.07億美元現金收購MSK三分之二股權，第二階段則計劃在2007年底前完成，屆時會依據MSK的業績表現決定第二階段收購金額，預估將再花費0.53億～1.93億美元完成購併。

光學元件、數位相機產業

1. 柯達DSC日本研發中心售予偉創力　華晶科恐將首當其衝︰數位相機（DSC）品牌大廠柯達（Eastman Kodak）營運不如預期，內部積極進行組織調整，專注於品牌行銷業務，市場近期再度盛傳柯達擬出脫日本R&D中心與大陸廠，將由專業電子製造服務（EMS）大廠偉創力（Flextronics）接手，而結果於1日揭曉，柯達1日宣佈與偉創力達成協議，未來偉創力將為柯達生產數位相機，柯達將分割數位相機製造事業予偉創力，包括組裝、生產及測試，偉創力將會管理數位相機後勤服務及營運，而柯達則將持續發展高階系統設計以及產品外觀，並繼續保有IP。隨著鴻海（2317）宣佈合併收購普立爾（2394），正式進軍數位相機（DSC）產業後，另一家EMS大廠偉創力的動向也格外引人注目，DSC業界不斷傳出偉創力擬收購柯達數位相機部門，並與鴻海一決高下，如今偉創力一如外界預期接手，外界預期華晶科（3059）營運將首當其衝。

※電子︰

半導體、

晶圓代工

1. 6吋廠產能滿載 下半年錢景佳︰小尺寸晶圓代工廠第二季營運普遍出現轉機，漢磊（5326）、茂矽（2342）、旺宏（2337）獲利均顯著成長，華邦（2344）、元隆（6287）虧損也明顯縮小，廠商目前對下半年景氣持續樂觀，有助獲利提升。

2. 蔡力行：PC晶片庫存問題延續至年底。全年半導體成長率下修為8～9％　下半年投資速度將放緩︰台積電於27日法說會上釋出2006年下半整體半導體景氣將較預期低緩的訊息，且第三季營收介於新台幣790億～820億元，較前1季持平或減少3.7％。台積電總執行長蔡力行表示，原預估全年半導體年增率8～12％，目前看來較接近8～9％低標，至於外界相當關切的PC晶片庫存去化，調節動作將一直延續至2006年底。台積電對於景氣看法普遍較外界預期保守。

3. 高盛：AMD可能是下一個Intel 威盛、矽統當心了︰儘管AMD購併ATi事件，投資人紛紛將焦點轉向晶圓代工，但 CPU和晶片組相關的業者，卻成為外資圈嚴厲觀察的族群。高盛證券25日即指出，威盛(2388) 和矽統(2363)等「Third Party」晶片組供應商，未來將會受到不少衝擊，而DRAM、主機板和被動元件廠，則會是逆勢勝出的受惠者。

IC設計

1. 法人佈局成長股，IC設計成首選，3Q營運看俏，有助填權走勢強勁︰雖然台灣IC設計公司上半年獲利表現僅是普通，並未較大環境突出太多，加上近期市場對下半年景氣看法明顯保守，更加深高價股2006年除權行情的疑慮，但在IC設計類股2006年權值不高，加上籌碼相對較輕的有利因素帶動下，台灣IC設計公司2006年除權行情表現不差。其中，驊訊（6237）、立錡（6286）因後續新產品爆發力，深被市場所看好，所以，在上週陸續除權後，驊訊只花不到2天的時間，就已完全填權、息，24日更在國內法人積極進場捧場下，順利攻上漲停鎖死；而市場傳出驊訊接獲VoIP廠及MP3大單的利多消息，惟遭驊訊發言系統否認。

記憶體、

通路

1. 孫大衛：DRAM價格到年底都不會再走低！國際大廠產能轉移，標準型DRAM不用愁　惟Flash只跌不漲成常態︰近期DRAM市況熱鬧滾滾，外界持續關注後續價格走勢，全球最大記憶體模組廠金士頓（Kingston）創辦人之一的孫大衛，27日應力成（6239）董事長蔡篤恭之邀，出席力成法說會時指出，主要國際記憶體大廠，包括海力士（Hynix）、三星電子（Samsung Electronics）、美光（Micron）等產能，主力鎖定在Flash及利基型DRAM，抑制標準型DRAM的產能，因此他預測，DRAM價格一直到年底應不會再走低；此外，他也預測，Flash價格只跌不漲恐將成常態。

封測

1. 市場需求未回升，基板廠七月營收恐怕不樂觀︰個人電腦相關晶片需求未見回升，但包括通訊及消費性晶片在內的非PC晶片庫存，卻在七月後開始進行調節去化，所以影響到國內IC基板廠第三季出貨。據了解，上游基板廠為了鞏固產能利用率，在七月上旬一連串的殺價競爭後，每家業者第三季IC基板出貨均價，下跌約10~15％幅度，目前來看基板廠七月營收恐怕不樂觀。

2. 林文伯：看好下半年至明年營運表現！景氣回升，矽品3Q營收將成長2～5％　符合外界預期︰封測大廠矽品（2325）26日召開法人說明會，董事長林文伯認為，季節性需求回升，PC產業景氣自7月起將逐月攀升，配合消費性及記憶體等市場持續成長，預估矽品第三季營收將較第二季增加2～5％，符合市場預期；林文伯同時重申，終端產品價格下滑對封測業是好事，因此他仍看好2006年下半到2007年的業績表現。

NB、PC、EMS

1. 主機板：多角化經營尋生機，毛利率回升︰PC產業步入成熟階段，國際一線大廠將觸角轉向數位家庭，惠普今年的電腦應用展主打支援英特爾Viiv平台的媒體中心PC(MCPC)，希望可以搶進此一市場，另外惠普表示十月也將開始推出支援超微平台的Live機種。在國 際一線大廠轉進數位庭後，周邊支援數位內容和搭配電子產品也陸續有國內廠商跟進，據了解，國內主機板業者推動較為積極，如微星(2377)、技嘉(2376)、浩鑫(2405)等都推出支援數位家庭相關周邊產品。早盤主機板族群表現亮麗。主機板業者近來競爭白熱化，毛利率遭壓縮，因此在業務上也調整成較具彈性的模式，例如，轉進數位家庭周邊產品或向工業電腦靠攏。

2. 雙鐵嘴直斷 ＰＣ旺季將遞延︰原本期待第三季有二位數成長的科技業，可能要大失所望了。兩位號稱「鐵嘴」的科技業重量級人物－矽品董事長林文伯與仁寶總經理陳瑞聰，卻在26日異口同聲地表示，今年「半導體市場狹幅盤整」、「PC有旺季遞延效應」。市場分析師則由林文伯看法推估，他已暗示今明兩年半導體景氣恐呈現大Ｕ型趨勢，谷底還沒過去。

手機、通訊相關

1. 國際大廠Pre n踩煞車，台網通廠臉色凝重！北美市場銷售不佳、品牌廠訂單喊卡，戴爾NB內建Pre n策略逆轉、WLAN前景再起風波︰甫於第二季歡慶Pre n產品出貨量超乎預期甚多的台灣網通廠，近期卻自北美通路市場傳來Pre n產品銷售遠不如預期消息，且隨即有多家消費性網路設備品牌廠展開Pre n產品訂單喊卡或下修動作，加上原訂於7月中發表內建Pre n模組新款筆記型電腦（NB）的戴爾（Dell），亦傳出暫緩推出消息，恐讓第三季Pre n晶片銷售與出貨出現大逆轉，台系網通廠為此臉色凝重。

TFT LCD相關

1. 各式面板8月份價格走勢預測評析︰DisplaySearch25日預測8月面板價格走勢，其中主流的15與17吋液晶監視器面板將小漲2美元，筆記型電腦（NB）面板價格持平，電視面板跌幅也縮小到10美元，顯示旺季需求來臨，面板價格陸續在8月落底，甚至部份超跌的面板，也開始回漲。可望對面板五虎如友達、奇美等帶來正面效益。

2. 電視面板減產中 全年出貨減四百萬片︰重量級面板大廠法說會中釋放出減產和延遲擴產等訊息，各家面板廠也紛紛下調全年的面板出貨目標。今年初在市場一片看好聲中，全球電視面板出貨預估總計約5800萬片，隨著第二季減產，今年的出貨預估則下修四百萬片，預估全年電視面板出貨片數約5400萬片。

太陽能產業

1. 美國加州太陽能補助計畫CSI啟動，台系太陽能類股齊揚︰美國加州公共事務委員會（CPUC）26日針對全美最大太陽能架設補助計畫「啟動加州太陽能計畫（CSI）」，擬定初步補助決策，該項規模達28億美元的補助方案，將在2007年實施，預估每瓦太陽能發電至少有2.5美元的補助；CSI的啟動將使美國成為下一個全球最大的太陽能光電市場，使全球太陽能光電業者雨露均沾，26日台系太陽能類股也受惠該方案啟動，全數齊揚。

※電子︰

半導體、

晶圓代工

1. 英特爾Q2獲利減57％ 價格戰仍要打︰電腦晶片指標供應商英特爾週三公布第二季財報，受到削價競爭的拖累，營收較去年同期減少13％，獲利更衰退達57％，毛利率則高於自估，對第三季及今年全年營收的財測，雙雙低於分析師預期。為提昇內部效率，英特爾週三宣布高層人事改組，同時示意價格戰將繼續打下去。

IC設計

1. NB廠拉貨又放慢　相關IC設計業旺季效應恐延至4Q。迅杰、致新業績新高尚待9月後︰領先在6月出現需求復甦的NB市場，近期因CPU再次降價的負面因素影響，加上返校市場需求情形，目前看來也還是未較先前預期數量為高，導致品牌大廠又再次將新機出貨進度向後遞延，而原先8月的出貨量目標，也稍稍再向下修正一些。

2. 3Q旺季不旺　高價IC設計業棄權賣壓湧現。9月訂單方見回流，旺季效應延至4Q︰由於近來手機及消費性電子產品市場需求有點不如預期，加上PC傳統出貨旺季又有向後遞延的情況產生，在第三季旺季效應力道明顯欲振乏力下，近期高價IC設計業者的除權行情不佳，甚至在率先除權的致新（8081）領先填權後，棄權賣壓的湧現。由於高價IC設計類股向來強調自身的業績及獲利高成長性，配合高毛利率的題材相挺，因此，先前包括立錡、致新及驊訊等業績題材股，股價的平均本益比多維持在17～18倍左右水準，相對其他電子股來說，本益比溢價幅度幾乎達30％以上，而國內法人在景氣展望不明下，對IC設計類股的持股動作，也有集中在高價與類比族群的跡象。

記憶體、

通路

1. PC市場旺季到　DRAM廠產能全力奧援OEM電腦廠。DRAM現貨市場奇貨可居　力晶開盤價與現貨最高價看齊︰時序漸進入PC銷售旺季，OEM電腦大廠紛紛開始大量向DRAM廠採購貨源，而DRAM廠也相當配合，全力支援如戴爾（Dell）及惠普（HPQ）等大廠所需，但也正因為如此，DRAM現貨市場客戶卻遭遇無貨可買的窘境，最後現貨市場客戶僅能緊急向力晶（5346）求援，而DRAM廠表示，因此力晶最新一期開盤價也順理成章地與現貨市場最高價看齊。

2. DRAM 嗅到12年前好景︰上一波DRAM大多頭，發生在1994年，當DRAM從6吋廠轉進至8吋廠製造，6吋廠除役造成產能缺口，又有Windows95問世，刺激DRAM銷售，一時供給面無法及時銜接，DRAM價格一路走高，重利之下，吸引許多新業者加入，但隨後也讓DRAM市場陷入混戰，全球DRAM產業也因而徹底大洗牌。這波DRAM行情大好，儼然是12年前的再翻版，DRAM從8吋廠世代邁入12吋廠世代，又有微軟Vista即將上市，DRAM邁入DDRII世代，工作頻率提高至667MHz後，8吋廠已無法再投入標準型DRAM製造，又有NAND Flash來搶產能，8吋廠除役後，12吋廠產能無法適時填補，供給面顯的相當吃緊。

封測

1. 基板Q3需求 不如預期︰第三季電子產業在PC需求不振、通訊晶片進行庫存調整的雙重打擊下呈現旺季不旺的局面，連帶的基板產業更因稼動率鬆動、報價面臨下殺，而根據近期的外資報告顯示，有鑑於基板跌價加上產品組合調整等問題，台灣首席的基板廠南亞電路板第三季毛利率將有下滑壓力，單季營收成長力道僅5％，不如預期。

2. 旺季不旺　封測雙雄3Q營收成長僅個位數。客戶新增訂單9月才出貨　寄望4Q業績展開強力反彈︰受到第三季晶圓代工廠產能利用率可能提前下滑影響，加上國內、外IC設計公司對本季出貨量看法明顯較先前保守，內部庫存水準又較首季大增；因此，台灣封測雙雄包括日月光（2311）及矽品（2325）已初估，本季的傳統旺季效度與上季相較，可能會出現營收成長率僅個位數百分點的力道。

NB、PC、EMS

1. MB出貨Q3真的加溫 MIC估季增逾18% 外資逢低悄佈局︰主機板族群受到第 3季市場銷售將由谷底翻揚激勵，成為外資逢低佈局標地族群之一，首選技嘉(2376) 連買 7個交易日，微星 (2377)及精英 (2331)買多於賣，但卻連賣龍頭大廠華碩(2357) 10個交易日，使得外資持有華碩比例下滑進一步波段低點。上半年主機板出貨盡不如人意，但外資看好第 3季表現，MIC (資策會市場情報中心)也持正面肯定看法，估計第 3季主機板出貨片數可達4000萬片，較上一季成長18.4%，但因第2季出貨片數大幅低於預期，全年出貨目標向下修正至1.55億片，僅比去年成長6%。

2. 產銷快報－今年3Q台廠NB出貨將大反彈，唯4Q恐持平明年於全球佔有率可望破90％大關︰2006年上半，隨歐洲市場買氣仍低盪，加上英特爾（Intel）CPU庫存嚴重致使筆記型電腦（NB）價格屢創新低，使消費者觀望不前，嚴重衝擊台廠NB出貨量，季成長率首次出現個位數，僅2％。而超微（AMD）也因英特爾CPU演出低價出清戲碼，市佔率大幅滑落。不過，雖2006年上半台廠均處於客戶消化庫存而減少採購狀態，但在蘋果（Apple）新款平價MacBook NB於2006年第二季正式大量鋪貨、聯想（lenovo）提高對台採購量下，第二季台廠NB出貨量佔全球比重仍微幅提高1個百分點，並正式突破90％的高水準。

手機、通訊相關

1. 手機雙雄2Q表現兩樣情。Moto告捷、Nokia平淡Moto手機銷量達5,190萬支，全球市佔連2季上揚︰全球2大手機廠摩托羅拉（Motorola）和諾基亞（Nokia）相繼公佈2006年第二季（4～6月）財報，摩托羅拉受惠於超薄手機RAZR系列和Q系列熱銷，加上低階手機在大陸和印度市場需求旺盛，該季營收和獲利均超越分析師預期，手機銷量更創下5,190萬支新高紀錄，全球市佔再度向上攀升；而先一步打入新興市場的諾基亞雖然同樣在大陸和印度有所斬獲，但第二季表現大多符合分析師預期，且全球市佔仍保持34％的龍頭地位，儘管諾基亞仍維持既有水準，但相對於摩托羅拉的耀眼成績，諾基亞的表現就略顯平淡。

TFT LCD相關

1. 面板報價觸底曙光乍現！WitsView：據本土平面顯示器市調公司WitsView最新面板報價調查報告，17吋監視器面板的 7月份下半月報價，歷經10個月下跌，首度確定反彈 1美元，19吋面板報價也呈現持平。WitsView總經理王鶴偉表示，目前好消息是17吋監視器面板率先落底反彈，主要反映第 3季需求上來；而 NB用面板報價下跌也趨緩，但後續確立落底或反彈，則還需觀察8月份實際需求狀態。至於TV面板的 7月份下半月報價持續下降趨勢，王鶴偉表示，仍須看8、9月需求的狀況，但屆時聖誕節銷售旺季需求開始顯現，報價下降有機會減緩。他認為，下半年TV市場旺季需求，應是可以期待的。

LED產業

1. LED 7吋面板背光應用看俏，友達、群創加速導入然價格持續走跌，恐侵蝕LED廠獲利空間︰雖然發光二極體（LED）目前仍以手持式裝置為主要市場，不過在成本降低的趨勢下，應用在可攜式產品的7吋面板，將成LED市場下一波的成長動力，LED業者表示，友達（2409）和群創7吋面板出貨量，約佔全球的8成，目前導入LED的比例也持續在提升中；不過雖然目前價格與冷陰極燈管（CCFL）相去不遠，但在持續降價的壓力下，未來恐侵蝕LED廠獲利空間，反倒是高規格的車用7吋面板LED市場，未來比較有利潤可言。

※電子︰

晶圓代工

1. 晶圓代工產能利用率3Q恐達高點？CPU殺價策略、PC庫存去化緩不濟急　4Q起產能利用率將走滑︰第三季恐成為晶圓代工業2006年產能利用率最高點，儘管英特爾（Intel）、超微（AMD）雙雄祭出殺價策略，但業者指出，要讓買氣引爆、並使PC庫存去化，可說緩不濟急，晶圓代工業者仍對第三季PC買氣看法趨保守，由於客戶庫存過高、對第三季訂單卻煞車不及的狀況下，第三季產能利用率將是高點，第四季至2007年第一季產能利用率將出現下滑危機。

IC設計

1. 2Q手機市場需求不如預期　IC設計業：9月後可見大成長！客戶訂單7月靜悄悄　8月逐步回流　9月業績有效回溫︰面對第二季全球手機市場需求不如預期，國內、外相關IC設計業者第二季業績表現，普遍不如預期，雖然未出現明顯衰退幅度，但沒有成長太多的情形，就已讓許多IC設計公司覺得相當意外，而在終端市場需求目前仍不太多的明確訊號下，台系IC設計業者表示，客戶訂單可能要拖到8月才會回流，9月後，手機產品線業績才能有效回溫。

2. LCD監視器旺季到　相關IC設計業者業績步步高。台灣類比、沛亨、崇貿　3Q營運可期︰雖然第三季TFT面板報價仍有持續下滑的壓力，加上位在下游的TFT面板廠及模組業者，第二季財報內容肯定不太好看，甚至有虧損情形，不過，在傳統旺季已經來臨的同時，下游LCD監視器及LCD TV客戶出貨量明顯增加的走勢，可望使得台灣類比（3438）、沛亨（6291），及崇貿（6280）等LCD相關類比IC設計公司，第三季業績將較第二季走高不少。

記憶體、

通路

1. 記憶體模組廠在原物料價格穩定下，毛利率大幅成長︰由於看好下半年的DARM和NAND Flash量能需求，記憶體模組廠近來紛紛推出新產品，積極衝刺下半年業務。宏億(3079)新開發的DDR2在7月已經量產出貨，公司表示在設備到位後全自動化的生產將使第四季產能效應擴大，將間接挹注營收下半年營收動能，第二季毛利率約與第一季相當，大約在4.38之間。創見(2451)第2季獲利創新高，比第一季成長85%，毛利率從9%回升到12-13%，上半年每股EPS3.3元，法人預期下半年獲利仍有高點可期。威剛(3260)第二季營收86.71億元，季增率12%，毛利率則回到8%以上，法人則預估上半年每股EPS約4.5元。

封測

1. 封測業7月訂單持平　需求回升寄望8月中，訂單能見度模糊　旺季效應恐遞延︰由於市場多預期台積電（2330）、聯電（2303）等晶圓代工業者產能利用率高點，將在2006年第三季出現，加上國內、外IC設計業者本季將面對一定程度的存貨去化問題，在訂單能見度不明，加上客戶追單意願明顯不足下，台灣封測業者第三季所寄望的傳統旺季需求力道，已出現向後遞延的聲音。

NB、PC、EMS

1. NB代工廠今年出貨目標全踢鐵板。全球市場成長幅度不若去年　各廠今年出貨恐減少5～10％︰全球筆記型電腦（NB）上半年市況不佳，連帶影響NB產業上下游的出貨目標。一線NB業者推估，以各家NB廠上半年出貨情況與原訂目標均有差距來看，即便下半年旺季到來，但原預估全年目標仍將受影響，2006年各廠出貨恐較預期減少5～10％。

手機、通訊相關

1. MOTO強打RAZR 供應鏈生態2年內丕變 閎暉將成大贏家︰摩托羅拉RAZR V3系列手機風光熱賣2年後，預計將在今年第 4季延續機種，包括一款超薄型的摺疊型新機 V5(Canary)，和一款滑蓋機 Capri，打入已開發市場，而既有的V3機型則將推往新興市場。這項計畫將會改變未來 2年台灣手機供應鏈生態。市場預期，閎暉 (3311)、及成 (3095)、綠點 (3007)，甚至可成(2474)與富士康(2038) 都會是受影響的供應商。

TFT LCD相關

1. 監視器面板悶了8個月，終於變天急單湧現。面板廠供貨缺口浮現，醞釀近期調漲價格︰監視器面板苦悶了近8個月的時間後，7月起終於看到真正的反轉態勢出現。TFT LCD面板業者表示，7月起因旺季需求來臨、通路及終端業者的庫存過低、終端業者擔心面板價格回漲，及終端業者為重建合理的存貨比等因素影響，近期對面板廠的進貨已有拉高的態勢，且由於急單不斷及終端業者超額下單，面板廠的供貨缺口也已產生，其中又以17吋面板的缺口較為嚴重，而也因供需反轉，近期並已有數家面板廠開始醞釀調漲監視器面板的價格。

2. 日立出清庫存 32吋面板報價殺至305美元︰韓國樂金飛利浦、奇美及友達等面板大廠，大砍庫存而低價釋出三十二吋以上大尺寸液晶電視面板之際，日商日立製作所為了出清三十二吋液晶電視面板庫存，最近以三百零五美元破盤新低價而向國內家電及IT資訊廠商兜售。惟日立究竟是止血砍庫存，還是引發面板廠另一波削價戰的連鎖效應，在在牽動家電及IT資訊廠的採購成本，業者正密切觀察中，並不急著出手搶購。

太陽能

1. 與MEMC合作破局後　2家歐系材料廠名單未曝光茂迪揭露新材料合作伙伴浙江昱輝陽光能源︰與美商MEMC合作破局後的茂迪（6244），雖未公佈新增的歐系2家矽材料廠名單，13日倒是先宣佈第三材料供應商為大陸浙江昱輝陽光能源（Renesola），雙方簽下總量至少80百萬瓦（MWp）的太陽能矽晶圓供應合約，且為期3年。茂迪與美國MEMC矽材料源供應合作破局後，將受制較大尺寸的矽晶圓掌握量減少，所以2006年太陽能電池年產出，將由原120MWp小幅下修到110MWp，而年底總產能仍維持200MW的目標，茂迪表示，與MEMC合作破局後，對獲利的影響不超過10％。

LED產業

1. LED廠2Q毛利率走揚，獲利可望較1Q成長，藉由調整產品組合和旺季效應　3Q營收仍有成長空間︰發光二極體（LED）廠受惠出貨增溫，雖然因低價手機庫存問題，和中尺寸TFT LCD面板背光源應用需求延後，使得6月營收稍有受挫，但總體而言第二季毛利率和獲利，預計皆會較第一季成長。LED廠表示，由於第二季營運較往年同期來得成長，在單季營收和毛利率皆走揚的情況下，獲利同樣會比第一季好，雖然目前營運已在相對高點，但第三季為傳統旺季，再加上藉由調整產品組合，預計營收仍會有成長空間

2003

2004

2005

2006Q1(F)

2006(F)

營業收入

642.2

851.4

1164.6

343

1700

營收成長率%

--

32.57

36.78

--

45.97

營業毛利

371.6

516

825.6

269

1292

毛利率%

57.86

60.61

70.89

78.5

76.0

營業利益

164.6

253.6

487.3

173.2

851.7

營益率%

25.64

29.79

41.84

50.5

50.1

業外收支

-64.7

-8.9

-7.2

-20

稅前盈餘

99.9

244.7

480.1

831.7

稅後盈餘

95

213.5

390

136

665.36

股本

408.69

408.69

408.69

408.69

408.69

EPS

2.32

5.22

9.54

3.33

16.28

※電子︰

晶圓代工

1. 全球半導體銷售 SIA看好︰半導體產業協會（SIA）公布5月全球半導體三個月移動平均銷售額達197億美元，較去年同期成長9.4%，其中5月全球DRAM銷售額年增率達13.7%。SIA預期未來幾個月全球半導體銷售額年增率有9%到10%的成長。

2. ATi繪圖晶片訂單 可望回籠 台積電、聯電、日月光、全懋、南亞電路板等將獲挹注，NVIDIA仍在調庫存︰第三季個人電腦市場看來旺季不旺，市場也普遍看淡繪圖晶片雙雄 NVIDIA及ATi等，對台灣半導體廠的下單力道。不過ATi上週剛公佈的財報雖然不符合市場預期，但是ATi的晶片庫存水位卻已降至二．四個月，是一年以來最低水準，所以業內人士及外資券商均預測，ATi 繪圖晶片訂單，應可順利在八月後回籠，將會有效挹注台積電、聯電、日月光、全懋、南亞電路板等業者第三季獲利。至於NVIDIA目前仍進行庫存調整，將是第三季半導體廠旺季是否轉旺變數。

IC設計

1. 松翰 義隆 消費IC設計股 六月旺 惟矽統、威盛、聯詠等PC相關業者創今年新低︰上市IC設計族群六月業績兩樣情。消費性IC公司如松翰（5471）和義隆電（2458）分創歷史或今年新高紀錄，網通IC設計公司瑞昱（2 379）因市佔率提升，抵銷淡季效應，六月亦繳出今年新高的佳績，預期七月仍有高點可期；反觀與PC和LCD相關的矽統（2363）、威盛（2388）和聯詠（3034）受到庫存因素影響，六月營收則創今年新低點，預期七月回溫力道可能不會太強。

記憶體、

通路

1. DDR2缺貨 8月起看漲︰隨著電子產業進入第三季傳統旺季，DRAM市場的供需狀況也開始出現變化，集邦科技就預估，DDR2的供給缺口在9月份可能擴大至10%至20%，以目前DRAM廠所接訂單來看，第三季DDR2的出貨量根本無法滿足需求，在廠商預期供給短缺的心態下，業者提前拉高備料庫存的動作勢必加大，DDR2合約報價8月份起漲的態勢幾已確定。

2. 白培霖：英特爾下旬降價 記憶體買氣回流︰考量記憶體市場觀望買氣依舊濃厚，因此記憶體合約價仍有壓力，然據南亞科副總白培霖表示，七月下旬有英特爾降價刺激與 DELL、HP季底作帳行情帶動下，屆時因需求上揚合約價將有機會持穩；此外就記憶體四大廠的六月營業績效來說，繼力晶與茂德先後揭露創新高後，法人圈傳出南亞科與華亞也傳佳績，尤其南亞科將ㄧ舉衝上六十億元台幣大關。

封測

1. 邏輯IC封測營運 Q3先蹲Q4後跳︰受到PC及低階手機端庫存調整的影響，邏輯 IC封測龍頭日月光（2311）、矽品（2325）六月營收並不突出，其中矽品較上月衰退近九％，日月光預估與上月持平；由於庫存調整仍在進行中，七月仍將是PC產業谷底，日月光和矽品業績要想有起色，須待八月。展望第三季，即使下半年進入傳統旺季，預料封測業第二季成長力道並不強勁。

2. 基板四強 六月業績突破低迷︰六月份基板四強營運表現轉佳，近日市場傳出，景碩在中高階通訊晶片力挺下，營收可望連續17個月創下新高，南亞電路板則因英特爾雙核心CPU與晶片組訂單釋出，六月營收亦創新高，全懋則在遊戲機與高階南橋晶片開始出貨的帶動下，單月業績成長約15％，欣興六月份CSP基板出貨仍在高檔，顯見即使近來電子產業氣氛低迷，IC基板產業需求仍較整體半導體產業強勁。

NB、PC、EMS

1. 高盛 看好主機板族群︰主機板第二季淡季效應明顯，高盛證券分析師金文衡發表最新報告指出，看好第三季主機板出貨量將可比第二季增加23%，目前是布局主機板族群的好時機，不過龍頭廠華碩（2357）因第二季獲利不佳的風險，股價在接近目標價88元時，將會有獲利了結的壓力。金文衡指出，由於英特爾新規格「Conroe」處理器將在7月底推出，主機板第二季需求有向後遞延到第三季的現象，因此主機板族群第二季營收雖將低於市場預期，但第三季成長力道不可小覷。

手機、通訊相關

1. 訂單延遲 華冠、華寶靜待Q4衝業績︰大客戶MOTO調降第二季營收數字，連帶影響華寶（8078）今年出貨目標；該公司六月營收比五月下滑6％，法人認為，華寶今年出貨量7500萬支的年度目標，可能會下修至七千萬支。市場預估，另一替Sony-Erison代工的華冠 （8101）上半年出貨量也比預定九百萬支減少。華寶、華冠指出，第三季出貨量與第二季持平，必須等第四季才有衝高機會。華寶六月營收57.17億元，雖較去年同期成長71％，卻比五月減少6％，上半年營收356億元，較去年同期成長102％。

TFT LCD相關

1. TFT面板報價再跌 面板廠Q3糗了︰WitsView網站公佈七月上旬TFT面板報價，32吋、37吋報價雙雙再創歷史新低價，重跌近5％，32吋面板首度跌破四百美元。而監視器面板方面，雖然各尺寸都跌破成本價，不過主流的17吋面板已經浮現止穩力道，僅下跌一美元。由於TV面板持續維持買方市場，獲利已經相當辛苦，PC面板則全面失守成本底線，法人圈看淡第三季TFT面板業獲利，外資圈陸續調降面板廠獲利預估，第三季甚至出現虧損的預測剛好符合報價趨勢。

2. 手機市場轉淡 STN廠商業績受影響︰受到整體手機市場景氣轉弱影，直接衝擊到中低階手機顯示螢幕的STN-LCD模組廠商營運，包括全台（3038）、凌巨（8105）、光聯（5315）等STN-LCD模組廠商，6月營收表現均將較5月衰退。

太陽能

1. 兩岸太陽能龍頭搶料 大陸贏了︰兩岸太陽能電池龍頭廠之爭，愈來愈激烈。台灣最大太陽能電池供應商茂迪與美國矽晶圓材料大廠MEMC的材料供應合作案昨（6）日生變，MEMC立即轉與大陸最大太陽能電池廠無錫尚德簽署合作意向書（LOI），令同業震驚。

茂迪與MEMC於4月簽訂合作意向書，MEMC計劃自7月起提供茂迪為期八年，總價約新台幣500億元的太陽能矽晶圓，MEMC也將獲得茂迪5%的股權，成為策略性股東，茂迪並支付一定金額預付款，供MEMC擴產。此外，茂迪也需轉移120MW（百萬瓦）的太陽能電池用晶圓生產線給MEMC。不過，茂迪及MEMC歷經兩個多月討論，昨天正式宣告這項合作破局，MEMC改與大陸尚德合作。