且看鴻海及華碩擔綱演出
外資齊看好下半年PC銷售
走過缺乏利多的上半年，PC產業已調整告一段落；在旺季即將到來，INTEL調降CPU售價，將有助於提升PC銷售量，或能激勵PC股，惟PC屬於成熟產業，投資僅能以中長線角度投資。
第二季原本就是電子產業的淡季，今年更在微軟視窗Vista作業系統延後推出、下游通路商清庫存及世足賽等因素交相作用下，買氣更是薄弱，讓今年第二季PC產業更加淒涼，更叫今年以來PC相關個股的股價表現都很遜色。
不過，經過慘澹的第二季後，世足賽也結束了，買氣遞延逐漸回溫，新興市場低價電腦熱賣，CPU降價助陣，諸般利多因素的激勵，搭配傳統旺季來臨，預估第三季PC銷售量將可較第二季明顯成長，此外，公司及外資也都異口同聲看好PC族群第三季的業績及股價表現，這些大型PC類股到底有無投資價值？
※進入傳統旺季 PC股業績將顯著成長
根據IDC報告指出，今年首季全球PC出貨量年增率雖然高達十二．六％，但卻是二○○四年以來表現最差的，主因在於歐美市場已成熟，對PC需求成長趨緩，歐美市場的PC首季銷售量只較去年同期成長一％，而首季PC出貨量能大幅成長十二．六％，完全來自於新興市場的貢獻。
第二季又因為微軟Vista作業系統延後推出，加上世足賽讓人無心工作，又逢五窮六絕的傳統產業淡季，第二季PC銷售量遠不如預期，國內PC大廠第二季營收普遍較首季衰退，其中以歐洲為主的宏碁，第二季營收則較首季大幅衰退二○％，股價從去年底八五．五元回跌到目前五一．六元。其他以PC市場為主的廣達、仁寶及華碩等，股價也都破底，表現極差。
PC產業經過上半年調整過後，到底下半年有沒有回升的機會？答案是有的。從下列幾點可看端倪。
第一、微軟Vista作業系統延後推出。而已數度延後推出的Vista作業系統，日前該公司董事長比爾蓋茲表示，﹁明年一月Vista上市的機率為八十％﹂，但若有必要，還可能延後推出。顯然Vista作業推出時間至今還是個未知數。而Vista作業系統延後推出對於PC第三季銷售量將有很大幫助，因為新的作業軟體推出到大量被使用需要二~三個月時間，若Vista在今年底推出，也要到明年首季才會對PC銷售量有所貢獻；延後到明年才推出，反而可逼使對PC迫切需求採購者提前下單，這將有利於PC第三季銷售表現。
※外資看好PC股第三季業績
第二、CPU降價。去年以來，AMD以低價CPU不斷搶奪INTEL的市場，逼得INTEL市占率一路下滑，經過這一連串市場競爭後，心有不甘的INTEL近期開始展開反擊，將桌上型電腦用CPU售價降六十％，而且推出多款新晶片，也因為市場預期INTEL的CPU會降價，因此暫緩採購動作，如今INTEL已開始調降CPU售價，這將使得原先期待CPU降價的觀望買盤湧出，將可帶動第三季PC銷售的增加。
第三、庫存去化。歐美PC市場經過三~四個月的庫存去化，目前庫存水位已降正常水準，而隨世足賽結束，遞延買氣回升，PC銷售量將可望增加。第四、返校潮的需求。因此，從上述觀點，PC第三季需求成長是值得期待的，下半年PC需求將會較上半年顯著成長。
此外，外資及公司對於PC相關個股下半年業績普遍也都抱持樂觀態度。高盛證券表示，鴻海下半年在三C產品出貨，及PC在CPU降價帶動，需求大增下，下半年業績將可較上半年顯著成長，因此建議買進鴻海，將目標價調高到二八二元。美林證券也認為鴻海第三季非合併營收將可較第二季成長二成，第四季季營收成長率可達三二％，看法與高盛不謀而合。
廣達及仁寶也對於第三季業績抱持樂觀態度，估第三季營收將可較第二季成長二十％～三十％。華碩董事長施崇棠則認為華碩下半年業績將會有顯著增加，預料今年上下半年營收比重將可超越往年四比六水準，爆發力可期。說明PC第三季需求成長是可期待的。
※用中長線角度投資PC相關個股
既然第三季為PC傳統的旺季，而今年在上半年暫時性觀望買氣回籠，第三季會非常旺，這對PC相關個股股價將有很大的激勵作用。
下半年PC類股在業績成長激勵下，股價或有表現的機會，但不代表投資人現在就要進去買，不妨等拉回，中長線底部出現以後再進場也不遲。
畢竟，PC產業歷經二十餘年發展至今，整個產業已趨於成熟，過去PC也曾經出現過季節性需求，但對PC相關個股股價的激勵作用不顯著，除非轉型或切入消費性電子領域，否則股價很難走大多頭，最多只有波段行情，如台灣的宏碁、廣達、仁寶、華碩；以及美國的DELL及IBM等都面臨股價不斷破底的威脅。
反觀，切入消費性費性電子產品的APPLE與鴻海，在消費性電子業務的帶動下，股價不斷創新高，走勢與前面墨守PC產業的相關個股相悖，這代表著PC產業趨於成熟，未來爆發力不強；這也表示PC類股期待股價要有所表現必須尋求轉型，切入消費性電子產業領域。
既然如此，投資人在投資PC相關類股時，也應該優先選擇切入消費性電子的鴻海，其次正在轉型的華碩，相對機會比較高，但操作這些大型股，投資人要用中長線角度思考，因為這類個股絕非可以馬上漲的個股，此刻投資人大可從容地聽聽即將開法說的IBM︵十八日︶及APPLE︵十九日︶的說法，這兩家一個代表PC，另一個代表消費性電子，若兩者在法說都釋出產業利多，絕對能對PC相關個股股價產生加分作用。
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