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         國際股市週二、週三多仍處於耶誕假期休市情況，台股週三受到IC設計龍頭聯發科二度調降今年第4季營運目標(季衰退幅度再下修至25%)與智原傳出群聯停止對其下單等利空，台股開低8125點(-42點)後震盪壓縮，成交量持續萎縮，盤中最低跌幅近百點來到8071點(-96點)，尾盤市場傳出馬英九特別費案可能獲判無罪，期貨與大型指數成分股拉高，終場收盤僅小跌-10點以8156點作收，成交量持續萎縮到僅648億元。
         從大盤技術面分析，加權指數持續以量縮小紅K棒作收，收盤指數8156點仍站穩10日線8021點，顯示台股短線融資浮額籌碼大減、賣壓大幅減輕下，短線成交量雖萎縮、買盤持續縮手下，台股仍持續震盪盤堅走揚格局。週三盤中加權指數多數在盤下8100點附近(約下跌-70點)震盪，指數近尾盤才拉高，且以期貨先拉帶動現貨的方式走高，現貨與台指期貨收盤後、摩台期貨再度拉高，12月摩台期貨週五將結算以324.8點作收、較摩台現貨321.36點高出近+3.5點正價差(換算加權指數約70餘點)，元月摩台期貨以324.4點作收也有+3.04點正價差，顯然投資人對台股後勢仍不看淡，短線持續反彈機率仍大。櫃檯OTC指數收盤上漲+0.65%以144.45點作收，成交量略縮到153億元，收盤指數以量縮小紅K棒站上10日線142.84點，顯示櫃台市場短線持續反彈走勢機率大。
         從盤面走勢分析，益航、萬海、陽明、長榮航、華航等航運股走強，益通、茂迪等太陽能股持續彈升，威力盟、元太、輔祥等面板相關股尾盤也拉高，週三盤面股價走勢主要以個股題材表現為主。大型指數股如台積電、聯電、國泰金、台新金、第一銀、中信金等尾盤拉高則有助於大盤指數回穩走強，顯示台股買盤仍弱勢，僅能以尾盤拉抬方式操作，但近期融資持續大減、賣壓大幅減輕則屬相當有利短線偏多格局。
         綜合分析，台股波段大盤融資餘額由4144億元大減-871億元到週二僅3273億元，融資減幅超過二成，高於目前指數8156點距波段高點9859點減幅-17.27%，顯示短線融資浮額大減、有利短線反彈走勢。但台股中長期已邁入空頭格局，中期買盤持續退潮，反彈空間上檔月均線8300點後壓力將趨大，目前位置8150點附近多空都不好操作，週五12月摩台期貨結算與馬英九特別費案宣判則可能干擾台股短線盤勢震盪趨激烈，建議暫時以觀望為主。可待指數拉高後爆量、逢高站賣方，或短線急跌可做搶短少量作多操作。

         美股週一耶誕夜再度大漲、週二休市，週一日本休市，南韓週二休市，香港週二週三都休市，英德法等歐洲國家週二週三也都休市，國際股市近日都因耶誕假期休市。台股近日也因為外資放耶誕長假去、交投清淡，週二開盤小漲31點(開8166點)後壓縮在平盤附近震盪，成交量持續萎縮。終場收盤小漲31點以8167點作收，成交量僅750億元，創波段新低量。
         從大盤技術面分析，加權指數以量縮小紅K棒作收，指數持續量縮震盪盤堅走揚，週二收盤指數8167點站上十日線8055點，有機會挑戰月均線8321點。由於12/13~12/14二個交易日各爆出1420億元、1522億元大量，指數震盪區間8522~7922點，且月均線8321點、年均線8519點的均線反壓都不輕，故台股的較大上檔套牢壓力區應在8300~8500點附近。近日台股持續低量反彈，反彈成交量都在千億元以下(近二日各僅有700~800餘億元)，顯然台股目前『低量』反而有利反彈，跌深後套牢的籌碼不願低價殺出，短線籌碼安定，不過一但反彈到籌碼套牢區，套牢籌碼可能再度鬆動、賣壓湧出，此時成交量可能放大，故短線台股反彈的結束訊號可能就是『爆量』與『收黑』。爆量代表反彈到套牢區，賣壓湧出了；股價開高走低收黑，則顯然賣壓力量強過買方，股價反轉走低，反彈可能結束了。
         從盤面走勢分析，週二盤面強勢族群以面板相關、中國概念股等。面板股在友達、奇美、佳士達領軍站回月線與季線(友達收60.9元站回月線59.35元，奇美收44.65元站回43.23元，佳士達收漲停鎖死34元恰恰站回季線34元)，華映、輔祥、晶采、旭曜等都同步反彈。中概與中概通路股則以大成、統一、味全、卜蜂、統一實、聯強、大聯大、藍天、遠百等強勢股為主。太陽能股也在益通跌深反彈領軍下走強(益通收269元站回10日線262元，但離季線332元乖離仍大)，茂迪、中美晶、嘉晶也同步彈升。但週二漲停股除益通、力致、迅杰為近百元以上的高價股外，多為10~20餘元的跌深低價股，顯示作多買盤仍相當保守，僅以低價與跌深主軸為買進理由，並非業績與高價股等多頭搶買的標的為主。故台股現階段漲勢仍屬跌深反彈走勢，而非多頭的回升走勢，中期操作仍不宜大力佈局多單，而須以跌深反彈走勢看待。
         綜合分析，週五12/28政治面有馬英九特別費案宣判變數，市場短線趨於觀望。但近期融資大幅度減少，有利籌碼賣壓減輕，成交量雖少，但低量反彈結構反而安全。投資人應留意指數逼近套牢壓區8300~8500點與短線爆量(如擴量1200億元以上)可能使賣壓再度趨大。

   上周五美股開高走高，道瓊指數大漲205點，激勵亞股週一連動勁揚，其中韓股再大漲 41.60大點或 2.21%，港股揚升達501.88點或 1.82%，原本反彈落後的台股，週一終於出現較大的補漲行情。盤面上，證交所為了提振市場信心，邀集18家公司舉行業績發表會，受邀廠商除宏達電外，其餘的瑞軒、新世紀、統一等個股相繼表態，多數以漲停或長紅作收。而其他各類股不管傳產、金融或是電子也是同步齊揚，其中塑化類股傳出急單效應、中間產品乙烯報價可望續漲，亞聚、國喬等個股拉出長紅，造紙、航運、營建、鋼鐵等類股亦順勢反彈。電子股方面高價指標股聯發科傳出明年第一季出貨的消息，配合上IC設計族群融資浮額出場，在聯發科強勁彈升後，帶動IC設計全面跌深反彈，節能概念的太陽能、 LED等中小型電子股也呼應大漲，配合面板、鴻海集團股等延續前幾天漲勢持續強攻之下，指數一路開高走高收復8100點，終場指數大漲194點，以當日最高點收盤，加權指數收在 8135點，不過成交值在外資休假度聖誕的情況下萎縮到僅 819億元。量縮價揚，也反映了融資餘額上周大減約370億元，浮額洗淨一空後賣壓大幅減輕，稍有買盤進場，台股很容易反彈；但另一方面也代表買盤追價意願低落。
    觀察週一漲停的股票多數是跌幅很深的超級弱勢股例如中興電、輔祥、中光電、揚智、群聯、瑞昱、華宇、鼎元、京元電、連宇、智原、全台、力特、慧友、佳必琪，強勢股並沒有看到多頭線型或是具有基本面的股票，顯現出台股這波純粹就是隨著國際股市走強，跌深反彈而已。由於盤面上的強勢股都是跌深為主，反彈就是反彈，指數反彈的幅度有多大端看國際股市的走勢來決定。先前大盤下跌2195點，以弱勢反彈的幅度0.318來評估，指數反彈的滿足點約在8400點，若是連接9859點和8804點的下降壓力線也約在8400點附近；另外根據過去的經驗，9日KD值當K值隨著指數反彈來到80的高檔，常常也是反彈結束的時候，此可作為另一個逢高獲利了結的訊號。
    在十一月至十二月股市跌深之後，現在漸漸對多頭有利的因素正在增加。過去一個半月來，台股自9859點急挫至7664點，跌點和跌幅高達2195點和22.26%，融資最高4144億，上週五續減57億降到3311億，減幅20.1％接近指數跌幅。上周政府基金、投信、自營商、銀行團等本土法人，在高層暗示下，已開始進場護盤買股。2007年剩下最後六天交易日，投信和自營商為彌補11月、12月績效大虧，趁著融資大減、籌碼較為穩定之際，正聯手作多一些中小型股例如智原、晶豪科、義隆、瑞昱。此外，在融資斷頭等因素下，許多個股持續破底，上市櫃公司頻頻祭出庫藏股護盤，到上週為止，有30家公司提出庫藏股申請，預料還會有更多公司提出，例如力致週一宣布準備買回一千張庫藏股，股價馬上飛奔漲停鎖住。而另一波大買盤，總額高達7000億元的「壽險業投資基金」，在上週股市斷頭融資出籠後趁低檔時已經宣示開始逢低承接，也為台股後續反彈，醞釀更多資金動能；據傳新壽、國壽跟中壽，近10個交易日大盤重挫時，已開始買超指數成分股中的面板、大型金控跟中鋼。
   中長期來看，隨著選舉接近，台灣將進入「政治緊張期」， 2008年總統大選前藍綠惡鬥的不確定因素，是牽動台股投資信心最大隱憂，本土資金退場的趨勢會越來越明顯。台股到明年三月大選之前，基本架構都將以反覆打底、類股輪流反彈為主，不容易有大的波段行情出現，真正較大的行情延後到選後才會發酵。
   歸納大盤過去反彈確立的訊號：出現第一個跳空缺口且指數開高走高收長紅，以週一的大盤走勢來看很吻合；另外這波跌勢最慘的弱勢股IC設計週一紛紛止跌反彈，這也是另一個有利的反彈訊號。亦即，短線反彈幾乎已經確立的情況下，操作上可以搶近剛剛首度跳空拉上漲停的跌深強勢股介入操作，例如力致、旭曜、京元電。
   未來要注意的是：分析各電子產業明年第一季都將進入淡季，基本面題材不會太好，只有面板和和INTEL推出新產品因而受益的IC載板，還看得到第一季景氣明朗。若依籌碼面分析，中小尺寸面板、LED、IC載板算是比較穩定，他們的基本面也較佳；籌碼面較差的類股多數集中在IC設計股和中小型電子股，他們融資使用率都偏高，並不因為這波股市大跌而有大幅度的減少，這意味著這些個股最近雖然有跌深反彈機會，但要預防籌碼太亂，反彈結束後還會有一波殺融資的下挫走勢。

         美股三大指數走高，激勵亞洲股市上週五開高走高，日、韓、港等股市分別大漲1.5％、1.8％、2.2％，台股早盤一樣跟著連動開高，但馬上遇到融資停損賣壓，9點30分一度翻黑下跌46點，幸好在大型權值股、金融股、面板股及鴻海家族拉抬下，指數快速拉升150點衝高到8006點，然而在8000點關前震盪許久，市塲追價意願降低，成交量萎縮下指數再衝高不易下緩步拉回，臨收盤前最後一盤大單摜壓大型權值股例如大型金控股、矽品、仁寶、鴻海，特別是金融股遭打壓最深，幾乎全數打回到平盤，指數急跌31點，終場大盤收在7941點，上漲84點，成交金額只有1004億元；週線則下跌176點或2.18%，連續兩週收黑K棒。以中小型股為主的「店頭市場」則表現失落，並未隨著上市加權指數上揚，指數逆勢收黑，盤中一度重挫1.67%，在融資續減、斷頭賣壓沈重下，OTC中小型個股多數續挫，終場下跌0.9點或0.64%，收137.92點；週線則下跌10.05點或6.79%，週K線亦連兩週收黑。
        上週五指數勁揚84點，很多投資人大概都沒有快樂的感覺，因為大家手中握有的中小型股還是下跌居多。加權指數的上漲主要是靠外資買超86億元，買進一些權值股上揚撐盤的結果，例如鴻海集團股、高價股、面板股、台塑集團股，大部分的股票其實多數是跌多漲少，例如上市（含權証和公司債）上漲家數837家，下跌家數超過1000家，上櫃（含權証和公司債）上漲家數302家，下跌551家。若觀察台股目前個股的技術線型走勢，線型走空、弱勢下跌的股票比例仍佔絕大部分，大盤偏空下跌的趨勢尚未扭轉，似乎並未因近期融資普遍性斷頭，賣壓大幅減輕之後有出現大反彈的跡象。
        從類股走勢看，股市現在漸漸有利的是空頭箭靶的鴻海集團股、面板股、中概股及高價股的聯發科等初步止跌，目前領先反彈拉升開始打出第一隻腳的跡象的個股有航運的長榮海運、中概股的正新、潤泰新、鴻海、鴻準、台達電、聯強、大聯大、面板股的友達、奇美、群創、高價股的宏達電、聯發科、封測的矽品、LED的億光、佰鴻。但是對股市不利的是最弱勢的中小型電子股例如IC設計股，因為多數融資使用率偏高的，有些個股盤中還在持續破底創新低例如揚智、瑞昱、晶豪科、群聯、安茂、點晶、茂達、類比科、旺玖、驊訊、創惟、迅杰、圓創。
        短線上確實已具有反彈機會，首先是國際股市止跌回穩，再者由於過去一個半月來，台股自9859點急挫至7664點，跌點和跌幅高達2195點和22.26%，融資最高4144億，上週五續減57億降到3311億，減幅20.1％接近指數跌幅。上周政府基金、投信、自營商、銀行團等本土法人，在高層暗示下，已開始進場護盤買股。2007年剩下最後六天交易日，投信和自營商為彌補11月、12月績效大虧，趁著融資大減、籌碼較為穩定之際，聯手作多一些中小型股，上週五便看到許多中小電子股在最後收盤前急拉例如智原、晶豪科、義隆、瑞昱。此外，在融資斷頭等因素下，許多個股已經持續破底，上市櫃公司頻頻祭出庫藏股護盤，到上週為止，有30家公司提出庫藏股申請，預料還會有更多公司提出，而上週上市櫃公司合計的申請家數已經創下93年320總統大選後，單週申請最多庫藏股家數記錄。以上這些都是台股逐漸轉為正面的因素。
         不過從中長期來看，隨著選舉接近，台灣將進入「政治緊張期」，立委選舉或接下來的總統大選爭議若仍無法化解，將造成每個選民都是炸彈，無論是在二階段縣市或一階段縣市，都可能因鬧場而造成暴動。2008年總統大選前藍綠惡鬥的不確定因素，是牽動台股投資信心最大隱憂，本土資金退場的趨勢會越來越明顯。台股到明年三月大選之前，基本架構都將以反覆打底、類股輪流反彈為主，不容易有大的波段行情出現，真正較大的行情延後到選後才會發酵。台股明年具有「危機入市」的轉機，買盤因為總統大選的不確定因素壓抑越久，等到不確定性消除，本土資金回流加上兩岸有機會三通和開放中資來台的想像空間，外資將會湧入台灣炒作，兩者資金匯流相互加乘後的資金行情發酵，台股的大多頭行情會出乎市塲意料的大，這是明年唯一台股可以期待的大利多。
         操作上，由於未來來自國內國外的外在干擾變數仍多，特別是國內獨有的政治問題和員工分紅費用化等不確定因素，明年第一季持續發酵，加上明年全球景氣減緩或衰退的風險增加，台股雖然跌深，跌點超過2000點，但是不易出現中級大反彈，可能較佳的走勢就是反覆打底，指數衝高一至兩週後又會拉回測試低點支撐，距離真正的長期落底還有段距離。目前看到最弱勢的中小型電子股持續破底的股票還是很多，而且融資使用率都偏高，一不小心，股市出現超過百點以上的跌勢，再次斷頭的可能性相當高，搶短操作還須謹慎。本周歐美股市進入耶誕長假直到年底，外資法人進出金額預料將縮手，加上28日馬英九特別費案宣判以及摩台期結算，本土資金料將更為縮手，所以對於上週五美股大漲205點激勵台股今天早上開高，不要進塲去追價，免得被套牢。

美股前一日小幅震盪，但週四台股開小高8044點(+30點)震盪後翻黑，成交量能較前一日持續萎縮，12點後引發賣壓湧出，指數一路震盪走低，弱勢族群IC設計股持續下殺重挫引爆尾盤急殺，終場台股加權指數收盤大跌-157點以7857點作收，成交量萎縮到895億元。

從大盤技術面分析，加權指數週三急漲200餘點出現長紅K棒後，週四竟然隨即量縮出現近200點的長黑K棒(高低點8048~7840點，收7857點)。台股週二見低點7664點、週三出現長紅K棒反轉向上的反彈訊號，週四竟然再度出現弱勢的長黑K棒，顯示台股目前仍屬於中長線弱勢偏空格局。惟週四量能萎縮，賣壓並未特別沉重，短線若能再度出現紅K棒上漲，則台股短線仍屬於反彈與嘗試築底格局。不過，中長期空頭的格局確認，短線反彈或震盪都難以扭轉大方向走空的趨勢，投資人操作應站在中長線趨勢的一方。

從盤面走勢分析，盤中IC設計與中小型電子股如群聯、瑞昱、太欣、光洋科、力致、凌陽、智原、楊智、原相、安國、創意、鈺創、圓創、類比科、義隆電、怡利電、嘉晶、迎輝、益通、信錦、璨圓、建漢、瑞軒等弱勢族群股再度下殺重挫或破底，引爆台股賣壓湧出。嘉泥、卜蜂、愛之味、中石化、大立、東聯、彰銀、正新等非電子股也弱勢走低破底，顯示台股除了電子領先走弱外，金融、傳產都指標股也轉弱探底。

近日如聯發科、光洋科、力致、宏達電、矽統、瑞昱、義隆電、聯詠、智原、楊智、創意、立錡、點晶、安國等都有出現爆大量或連續異常大量的情況，爆量或連續異常大量的情況顯示籌碼面非常不安定，且台股目前處於中長期走勢偏空的大環境下，未來股價再度下挫且跌破大量區股價的機率頗高，投資人應對這些爆大量或連續大量(顯示籌碼面凌亂)的弱勢股避開，或逢高轉弱點可站在賣方操作。

綜合分析，台股反彈二日後，週四再度反轉下殺-157點，長黑K棒吃掉前一日長紅K棒，顯示台股仍屬弱勢格局。短期操作仍宜保守，多方操作應觀望，或對籌碼凌亂族群(近日爆大量或連續異常大量股、高融資股)可採逢高站在賣方操作。

         集中市場融資斷頭大減132億元，加上美股收紅，吸引市塲老手進場搶短，推升週三台股的反彈力道，早盤跳空74點以7881點開出後一路走高，盤中IC設計股的聯陽、迅杰、晶豪科，以及群創、矽品等率先漲停領漲，加上宏達電、聯發科、億光、鴻海、可成、佳世達、台達電等多檔指標股盤中強漲或漲停作收的情況下，一天之內加權指數就重回8000點，大漲206點，幾乎收在當日最高位置以8014點作收，成交量較前一天1438億略微縮小到1123億。由於之前已經連續八天下挫收黑Ｋ線，斷頭賣壓出籠，過去五個交易日，融資就被洗出333億元，賣壓減輕許多，因此週三股市大漲但成交量萎縮。
         週三盤面各類股幾乎全面性反彈，電子、傳產、金融等類股均見強勢，但主要還是電子股主導反彈漲勢，其中IC設計股為強攻焦點。開盤在接獲戴爾訂單利多之下，聯陽、迅杰首先漲停關門，原相、晶豪科、類比科、金麗科、旺玖等跟進漲停，盤中多達15檔亮燈，激勵其他中小型電子股漲勢。在電子權值股方面，股價的表現也不惶多讓，包括矽品、群創、億光、宏達電、鴻海、可成、佳世達、全懋、台達電、聯發科等多檔漲停，奇美電、華碩、宏碁、大立光、伍豐、瑞昱等也大漲，是撐起大盤指數長紅上揚的功臣。
         從週三盤面上看，市場追高買盤較為謹慎。照理說經過融資斷頭賣壓減輕又連續下挫8天之後，如果買盤夠踴躍，應該一開盤就會見到很多股票漲停，而且鎖住張數不少，但是觀察週三漲停板的強勢股鎖住的張數普遍不多，且許多股票是尾盤才拉上漲停，買盤氣勢不夠強，這表示市場信心仍然不足，進場的買盤也是以搶短為主，對於未來的政治變數、美國景氣衰退似乎仍存有疑慮，例如下週五12/28馬英九特別費宣判在即，接下來一連串的選舉紛紛擾擾，加上美股反反覆覆的走勢，就會成為股市反彈很大的壓力。
         到週三為止，融資下降幅度達到17.5％，加權指數跌幅18.7％，兩者幾乎接近，政府基金、兩大壽險公司國泰、新光也宣示開始逢低進場，因此短線下跌空間有限。不過短線後市左右台股的變數主要還是繼續觀察美股等國際股市強弱，指數已反彈兩天，這波大跌2200點投資人都跌怕了，市場仍會擔憂反彈會不會很快結束，買盤追價意願隨著指數彈的越來越高，應會越買越少。然而，由於台股連續爆跌，跌幅太深，融資又大量斷頭，賣壓減輕許多，盤面上權值股也漸漸回穩轉強，在最弱勢的主跌股包括鴻海集團股、面板股、IC設計股、小型電子等跌深電子股陸續止跌後，反彈走勢延續的機率極高，預計這波反彈時間少可以持續一週以上。
         不過從中長線來看，台股不見得已經落底，雖然大盤週三大漲206點，但因整戶維持率仍在140％的警戒區，融資餘額雖降到3416億本波最低水位，但若與今年第一季的8000點附近時，融資水位僅有3000億元相比，目前的融資餘額仍嫌偏高。根據過去台股空頭走勢的經驗，會有二次以上的融資斷頭，這兩天台股一不小心再出現下殺超過百點的跌勢，融資追繳令仍會再度萬箭齊發，引發另一波賣壓，所以搶反彈仍要小心。
         這幾天操作上須提防短多獲利了結賣壓，此因後續台股來自國內和國外的外在干擾變數很多，市塲投資人短線交易的心態濃厚，逢高有賺即跑的短線客一定不少，所以目前的操作還不能太過積極，若遇美股下跌，台股有拉回才是較佳的進場搶短時機。選股可以這波跌深後首度跳空拉上第一根漲停板的反彈強勢股優先。

         美股前一日持續重挫，台股連續二日融資大減-55與-81億元，週二台股開低7730點(下跌-100點)、走低最深達7664點(-166點)，震盪拉高近平盤附近、再殺低大跌百點後、反彈震盪走高。盤中反彈最高達7913點(+83點)，可惜融資斷頭賣壓仍重，宏達電、伍豐、群聯等高價股仍重挫跌停，尾盤指數再度下殺翻黑，終場下跌-23點以7807點作收，成交量1433億元。
        從大盤技術面分析，加權指數週二擴量1400餘億元收紅K棒，但各留有上下影線且收盤下跌，顯示台股跌深後回補買盤漸多，但短線多方人心脆弱、指數仍大幅度震盪。由最近四個交易日成交量放大到1400~1500餘億元，顯示跌深後的回補作多買盤增溫；另大盤融資連續二天大減，也顯示融資籌碼短線急速沉澱，也有利於短線賣壓減輕；若能搭配國際股市回穩反彈、法人回補持股，短線將更有利於進行跌深反彈行情。台股本波自10/30高點9859點回檔迄週二低點7664點，跌幅高達2195點，近日量能放大、台股急殺、融資斷頭，短線將有利於跌深反彈走勢。但中期趨勢空頭修正仍未結束，本波若能大幅度反彈後，長線仍將再度壓低測底，跌深反彈行情無關長多，搶短操作動作應快速。
         櫃檯OTC週二下挫-1.6%收138.58點，指數也以擴量213億元的小紅K棒作收。短線跌深(週二最深134點距離七月高點238點跌幅已達43%、距離十月高點199點跌幅也達32%)、乖離大(月線156點、季線174點、年線181點)、融資斷頭(近日融資加速減少)，短線也具有跌深反彈的必要條件，但充分條件仍是外在利多(如美股回穩、政府強力作多等)激勵才能有效回穩反彈。
從盤面走勢分析，週二收盤仍有高達149檔股票跌停(不含權証)，IC設計(晶豪科、凌陽、原相、創意、鈺創、圓創、類比科、太欣、台晶、創惟、普誠、亞全、旺玖、驊訊、迅杰、矽格、)、高價股(宏達電、伍豐、群聯、安國、光洋科、泰偉、金麗科、力致、)等股價仍相當弱勢，顯示七月份股價炒作過度的IC設計族群本波面臨的空頭修正壓力也最大，目前仍為盤面最弱勢的族群。高價族群股則因台股邁入空頭修正，資金退潮將更形不利高價股支撐，股市成交量萎縮對高價股的修正壓力也將愈來愈大。此外，台股本波弱勢股往往也是高融資股票，其中尤以IC設計族群最為嚴重，因此IC設計股中融資使用率高的更要避開，其他如融資使用率高達七或八成以上的也是避開較好(如業強、全坤興、宏易、楊智、倚強、富鼎、晶豪科、旺玖、迅杰、浩騰、聯陽、久大、南仁湖、毅嘉、海韻電、萬潤、品安、義隆電、偉詮電等)。
週二盤面漲停強勢股如兆赫、聯強、群創、力晶(略有底部反覆打底情況，但仍需時間才可確認與扭轉長空格局)、及成、威盛、永光等都屬跌深強勁反彈走勢，跌深股、弱勢股等大漲或強力反彈都屬屬空頭市場修正過程的現象，不代表台股轉多訊號，操作上無需轉空為多或強力追漲作多。但應留意跌深股反彈後，爆大量則為反彈結束訊號，近日搶短操作應特別留意成交量能變化，爆量或擴量過快應獲利出場，搶短也只可少量與短線為之。

 

政策作多、股價乖離大且跌深有利短線反彈 惟台股長空格局仍難扭轉 雖然前一日美股開低震盪後尾盤拉高，但台股週五跌破年均線8500點大關卡後停損賣壓似乎壓抑不住，週五開平盤附近8186點震盪下殺近百點後一度翻紅平盤之上，但指數10點後再度下殺，12點多竟然重挫-265點(-3.23%)達7922點，八千點大關失守。惟市場傳出政府基金進場拉抬護盤，指數強拉一個多小時反彈大漲196點達8118點，終場收盤下跌-69點以8118點作收，成交量擴增達1522億元。櫃檯OTC指數盤中最深跌到144.47點(-4.7%)創波段新低，收盤則下跌-2.53%收147.76點，成交量196.28億元。 從大盤技術面分析，加權指數連續三日擴量下挫、跌破年線8500點關卡後、直接探底八千點大關之下。週五最低下探7922點，爆出1500多億元大量，並留下近200點的下影線，短線急跌頗深後似乎有展開反彈的味道。但週K線重挫-603點的長黑K棒，高低點8706~7922點、振幅高達784點，日均量1141億元與前一週1093億元略增。量略增且長黑K棒跌破年均線8500點關卡，中期探底壓力不輕。週五雖然跌破八千點大關卡後，有政府基金強勢拉抬護盤，或是跌深後的搶短買盤進場，但中期探底壓力仍大，短線彈升後再跌的機率仍頗高。 從買賣資金與籌碼分析，週五外資仍大賣-113億元、投信-23億元、自營-20億元，三大法人大賣超-158億元，顯然急漲買盤來自政府基金強拉護盤點火機率較大。以台股過去政府護盤情況來看，短期護盤有助反彈，但中期探底壓力仍在，最後仍將再度破底與探底。櫃檯OTC指數週五的日K線也是擴量、留下影線的黑K棒，但成交量僅200億元不到仍屬低量，格局上也屬於跌深、乖離大的反彈，中期仍屬偏空探底格局。 櫃檯OTC所有均線都是下降趨勢線，且指數位置在年線與所有均線之下，屬空頭走勢強烈的型態。上市TSE指數只剩下年均線仍上揚，其他短中期均線都已經下彎反壓沉重，指數更是大舉跌破年均線關卡，當然也邁入空頭格局了。台股大盤技術面長空趨勢明顯。9859點修正到8207點屬於A波修正，反彈到8804屬B波反彈，目前則進入C波跌勢。不管C波與A波等幅度測量或是以M頭部型態估算指數回檔幅度，回檔支撐都在7200點，長空趨勢壓力不小。但若以跌幅來論，OTC指數238修正到180點、下跌58點，反彈到200點，若以同等幅度再度回檔58點、則滿足點約142點，週五低點144點已經逼近，故OTC未來的修正壓力應當小於TSE，但將進入量縮盤底的中段整理格局。 從盤面走勢分析，週五盤中大型龍頭股仍持續下挫，如台泥、亞泥、遠紡、中鋼、台玻、正新、遠百、光寶科、台達電、鴻海、仁寶、佳世達、微星、瑞昱、華通、聯強、鴻準、華碩、聯發科、可成、宏達電、聯詠、群創、景碩。但尾盤統一、台塑、南亞、遠紡、華新、東聯、台肥、遠百、中鋼、東鋼、正新、光寶科、友達、奇美電、中華電等大型傳產與電子龍頭拉抬，指數也隨之低檔急拉近200點。顯然台股目前大型指數龍頭股的補跌壓力較大，連帶也拖累台股指數近三個交易日重挫修正最深達700餘點。

綜合分析，台股週五尾盤急拉近200點，雖然單日下影線頗大，但仍屬放量下跌的弱勢格局，週K線擴量長黑近600點、重挫603點、跌破年均線8500點關卡也屬空頭格局，故台股目前應屬於短線跌深、乖離大、政府作多、有利反彈，但中長期邁入空頭走勢、中長線探底壓力仍未解除，目前長線底部現象也仍未出現(長線底部現象：融資降至低檔、強勢領導股反覆震盪築底股價愈墊愈高、弱勢股不再破底、量能萎縮沉澱籌碼、股價整理一段時間不跌、大利空出現且股價不再下跌、市場多數人已經不再願意搶短等)。故台股短線可能持續反彈100 ~ 200多點，但近年線的壓力將愈來愈大，短線持續擴量反彈的賣壓也將愈來愈大，操作上仍應保守，等待長線底部浮現。

        美股前一日開盤暴漲250點、但收盤僅小漲，不過週四台股開平盤8485點(-5點)附近震盪、一度拉高到8522點(+32點)，惟指數十點後開始殺盤、一路震盪走低重挫。終場收盤加權指數重挫-302點(-3.56%)以8187點作收，成交量擴增到1420億元。櫃檯OTC指數更重挫 -4.03% 以151.6點作收，成交量擴增到180億元。
         從大盤技術面分析，週四台股在年均線下方出現擴量長黑K棒，收盤指數8187點、年均線8513點與8500點關卡宣告跌破，台股長空趨勢也正式展開。週四長黑K棒高低點8522 ~ 8187點，高低點差距達335點，且收盤收在最低8187點、跌破11/27低點8207點、也顯示台股賣壓沉重、殺盤一直到最後仍在砍殺。櫃台OTC指數週四也在月線158.79與所有均線下出現擴量長黑K棒，收盤指數151.6點再度逼近11月底低點150.72點，破底壓力岌岌可危。
         台股短線單日急跌重挫300餘點，跌幅遠較亞洲其他國家弱勢且猛烈，但台股週四檯面上並未有重大利空，市場僅謠傳部份政治利多，顯然台股週四殺盤有潛在性的不確定性利空因素存在，但仍未反映到檯面上消化，也代表利空因素未完全消化完畢，未來仍有下跌壓力。台股週四急跌幅度頗深，急跌可能反彈，但台股跌破年線、另一波段跌勢開始醞釀，短線反彈都是逃命或賣點，操作上應偏空或賣方或保守操作或觀望為之。若以9807-7987-9859為大M頭部型態，頸線以年均線8500點視之，則等幅度跌幅往下預估9800-8500=1300點、年線8500點再往下1300點，則指數將下探7200點附近，也就是台股本波跌破年線大關卡8500點後，八千大關一但失守，指數將很快下探7000點大關，投資人操作上應謹慎為之。
         從盤面走勢分析，週四台股含上市櫃(扣除權證)有112檔跌停，電子股走勢最弱，鴻海集團股、面板股、LED股、大陸通路股、太陽能股等電子族群都加速補跌。週四跌幅如此大，主因近期強勢的大型產業龍頭股都重挫，台塑、南亞、台塑化、台泥、亞泥、嘉泥、統一、大成、台玻、中鋼、東鋼、遠紡、遠百、陽明、裕民、國泰金、元大金等大型傳產金融都出現補跌重挫，也加速指數探底跌破8207點近期底部。
         台股週四在國際股市仍未大跌或明顯利空出現下領先重挫，且屬開高走低、大跌的空頭走勢，指數年線8500點關卡也失守，長空趨勢明顯。9859點修正到8207點屬於A波修正，反彈到8804屬B波反彈，目前則進入C波跌勢。不管C波與A波等幅度測量或是以M頭部型態估算指數回檔幅度，回檔支撐都在7200點，長空趨勢壓力不小，投資人操作上應保守以對。

 受到美國聯準會降息一碼不如市場預期與美股重挫影響，週三台股大跌-143點、以8495點開出，開低後一度反彈到8554點(-84點)，惟盤中賣壓持續湧出、台股反彈後持續探底走低達8451點(-187點)。尾盤日、韓等亞洲股市反彈拉高帶動台股同步反彈，但收盤指數仍重挫-147點(-1.71%)以8490點作收，成交量擴增到1091億元。櫃檯OTC指數則下跌-1.03% 以157.97點作收，成交量略增至151億元。

從大盤技術面分析，台股加權指數週三以擴量、跳空大跌、近十字型的小黑K棒作收，顯示台股短線受到利空衝擊賣壓湧出急速探底走勢。收盤指數8490點跌破年均線8511點，未來三個交易日若仍無法站回年線或8500點重要關卡之上，或指數持續走低下探，則台股空頭壓力將愈來愈大，操作則應採中期偏空保守策略。櫃檯OTC指數則以跳空下挫的小紅K棒作收，惟收盤指數157.97點再度翻落所有均線之下(月線159.27點再度跌破)，未來三日若無法站回月均線159點之上，短期將再度弱勢有探底或測底壓力。

本週一台股單日量能都僅有800多億元，但週三在美股利空衝擊賣壓湧出下擴量到1091億元。惟台股目前面臨中長期人氣與量能持續退潮的偏空格局，未來若日均量翻落千億元以下，則台股將難脫探底、測底的偏空或整理格局，操作上應特別留意量能的變化。

從盤面走勢分析，鴻準、群創、聯發科、光洋科、兆赫、圓剛、立錡、新日興、東友、聯強、友達、研華、達方、仁寶等指標股仍持續弱勢與創波段新低。指標股持續輪動探底將不利大盤指數回穩，台股探底與測底的壓力也都尚難解除。以類股來看，目前台股以電子股族群最為弱勢，金融類股次之，而以大型產業龍頭股最為強勢。未來除非弱勢股止跌回穩，新的強勢族群輪動走高，大盤指數則在年線附近反覆震盪且量縮築底，則台股將可望以時間化解籌碼賣壓，但要上漲的多頭行情則仍有待整理與醞釀(時機未到)。

綜合分析，美股近期大幅反彈後對利多空的反應開始分歧或鈍化，台股則對國際反彈上漲利多以弱勢的趁利多出貨開高走低(偏空走勢)，國際股市重挫則以利空下跌更多反應(相較國際股市弱勢)，顯然台股相對國際股市現階段屬弱勢格局，台股短中期仍需探底與測底，操作上仍應採保守策略，或採少量部位、趁利多賣股、急跌量縮可少量搶短的逆向短線操作策略。

美股在市場預期聯準會FOMC會議將降息1~2碼的前夕呈現反彈大漲，但週二台股持續開高走低震盪格局，開盤8648點上漲50點開出，隨後震盪下殺最低8569點(下跌-29點)，但尾盤再度拉高小漲40點以9638點作收，成交量略增至862億元。

從大盤技術面分析，台股加權指數上週三站上月均線8636點後，上週四、五與本週一、二的連續四個交易日都以開高走低的黑K棒作收。成交量也由上週四1282億元、週五1155億元，到本週一804億元、週二862億元，顯示上週三、四美股大漲(道瓊大漲196點、174點)卻形成台股短線趁利多調節賣股的好時機。本週一、二交易量都萎縮到僅有800餘億元，加權指數仍然開高走低，顯示台股目前的弱勢格局，未來仍屬中期測底與整理型態，操作仍應保守。本週一收盤指數8598點略跌破月線8608點，週二最低8569點也跌破月線8603點，但收盤指數8638點又站回月線，短線量縮回穩月線似乎提供了短線反彈的契機。目前月均線仍持續滑落，但與5日線8666點、10日線8587點、年均線8507點逐漸糾結在一起，短線在8500 ~ 8600點的均線糾結區似乎提供了低檔強勁的支撐，也有利於短線的反彈行情。惟台股本週來連續二日量縮到僅有800多億元，中期人氣與買盤退潮、主力不玩了，對未來中線行情怎有很大殺傷力，一但量縮千億元以下成為常態，台股將有跌破8500點關卡、再度下探測試底部支撐的壓力，連8000點大關都可能再度測試(8/17低點7987點可能再度測試支撐)。櫃檯OTC指數也是連續四個交易日開高走低收黑K棒，且連續四個交易日都翻黑下跌。上週四開高最高達166.78點，迄本週二最低158.67點、收盤159.62點，四天最低跌幅達-4.86%。上週四成交量達269億元(七月份7/26最高點238.35點的成交量達1097億元)，本週一、二成交量則僅有133億元與136億元，低量顯示人氣急凍，短線若不再下跌，將可望出現反彈，但中期人氣急退也代表多頭仍需休養與測底整理。

從盤面走勢分析，週二部份指標股仍重挫或弱勢，鴻準、群創、聯發科、光洋科、應華、伍豐、廣宇、仁寶、邦拓、群光、尼克森、浩騰、圓剛、建漢、宣昶、義隆電、類比科、泰谷等。指標股持續探底則不利大盤指數回穩，台股中期仍將持續測底與整理。

綜合分析，美股近期反映聯準會將降息的利多而持續反彈，甚至反彈大漲站上所有均線(季線13600點也站上)，惟台股弱勢反彈距離季線9132點距離不小，短線利多反成短多出貨藉口，操作上仍應保守。

        在12月11日美國聯準會 Fed利率會議前夕，由於降息幅度不明，加上之前反映降息利多已經連漲數天，市場追價態度轉為謹慎，美股道瓊等 3大指數上周末小漲小跌作收。週一亞洲股市包括日、韓股市在保守氣氛下也是開低，台股因此陷入觀望，小跌22點開低後一度反攻，但買盤不濟，成交動能急縮，12點過後賣盤湧出，台塑四寶、台泥、統一、台積電、友達、奇美電、可成、大立光、宏達電、鴻海等權值股跌勢擴大，指數因而加速下探收在當日最低，終場以 8598點作收，下跌124點，成交值加速萎縮到800億元，創下今年 5月16日以來新低量。盤面上，傳產、中概、電子、金融股全都疲弱，水泥、食品跌幅最重，分別達2.5%和3.1%；而中概股因大陸人民銀行緊縮貨幣，今年第十度調高存準率的利空衝擊，統一、正新等均下滑，中國通路股的聯強、大聯大等出現跌停板。至於電子類股跌幅也是不輕，特別是IC設計股受到業績不如預期的幾個指標股如立錡、晶豪科、智原等跌停的衝擊，股價走勢最為疲弱。
         最近類股走勢有點令人不安，似乎又啟動新一波輪跌的態勢：IC設計股自上月12日領先落底反彈，近日又看到一些指標性個股因為業績不如預期再度破底例如楊智、立錡。週一第 4季營收預期不佳下，再成殺盤重心，遭到投信大舉棄養，揚智、晶豪科、立錡等IC設計股全面性下跌，觀察未來幾天IC設計股能否迅速止穩，否則指數續跌壓力大增。
         上週國際股市有兩天連續大漲，台股卻連兩天開高走低，上週末美股僅僅小跌或是小漲，週一台股卻跌的西哩嘩啦重挫1.43％。漲的時候漲輸其他國家，跌的時候又跌贏其他國家，台股走勢落後應是自身確實有自己的問題，才會如此。這裡找的到的原因只有立委選舉將至，藍綠政黨對立氣氛高張，才可以解釋為何台股特別弱勢。距離月底28日馬英九特支費二審宣判僅剩兩週，接著下個月12日立委選舉也僅剩一個月，政治紛擾將會會越來越多，週一大盤成交量萎縮到僅剩800億，希望這是因為美國聯準會周二降息的幅度不明或是擔心利多出盡而退場的緣故，不是因為馬英九特支費二審宣判和立委選舉將到，投資人害怕政治動盪，選擇退場觀望的結果。不然，成交量萎縮到選舉之前一直持續，對台股反彈走勢將十分不利。
         週二聯準會降息的重頭戲馬上就要登場，若如市場預期只是一碼而已，而不是兩碼，美股是否演出利多出盡，還是繼續上揚，對台股後市續漲或是反彈結束是重大關鍵。根據上週五美債價格已經提前反應，引爆獲利了結賣壓。似乎，國際投資人不預期聯準會降兩碼的機會很高，採取先退場觀望的態度，台股投資人對此必須先做預防。不過證諸上次九月中秋節前夕，九月十九日美國聯準會一如市場預期做出降息的動作，但是美股仍然繼續上漲來看，就算週二只降息一碼，也未必利多出盡，所以不見得要悲觀以對。
         事實上，台股自8207點開始反彈以來，強勢股多數是建立在跌深反彈的架構上，目前多頭線型或是創新高的股票幾乎沒有，看不出強勢主流何在，它只是一個反彈波。而反彈就是反彈，不要寄望股市的回升，特別是最近連續三天台股都開高走低收黑K線，IC設計又有部份指標股再度破底，要有警覺這次反彈逃命波也許已經提前結束，最高點就在8800點附近，這幾天若美股還能上漲激勵台股開高，建議要趁機減碼或是獲利了結，因為台股本身有選舉造成政治動盪不安的問題，反彈比國際股市弱勢。

    受美國總統布希宣布凍結次貸利率五年的利多鼓舞，加上對本周聯準會 (Fed)降息的預期，道瓊指數上週四晚間大漲174點，激勵台股上週五跟進跳空開高，盤中加權指數一度大漲110點再度重返8800點關卡，不過投資人持股信心不足，大盤重演開高走低戲碼，其中IC設計股立錡營收大幅滑落股價跌停衝擊下，立錡、揚智、致新、創意等殺低，造成IC設計類股及整體電子股的跌勢，宏達電營收創新高利多不漲，其他如面板、封測、網通、宏碁、華碩、鴻海、鴻準等多檔權值股走勢也疲弱。臨收盤時包括台積電、南亞、矽品、神達等多檔權值股又被摜壓，指數急速殺低24點，以致指數終場收盤僅小漲27點，以8722點作收，成交量較前一日略減至1150億元，周線連二紅上揚135點。

   上週五的類股走勢，有點令人不安的是：自11/12開始展開跌深反彈三週之後，IC設計股又有幾檔指標股再度破底，包括揚智、立錡領先跌破創新低。最近聽到電子股的業績不如預期的家數正在增加，例如晶豪科、聯陽、聯發科、智原、兆赫都傳出類似消息，這似乎透露了為什麼電子股之前股價會從高檔暴跌五成以上，檔檔個股修正幅度之激烈可說是近幾年來僅見的原因。多頭市場正常的股價中期修正跌幅約在30％上下，但是電子股股價跌幅超過五成比比皆是，這就要讓人懷疑是不是景氣走向空頭了，若是如此，須提防中小型電子股目前只是跌深後暫時做反彈，長期的跌勢還沒落底的問題。IC設計族群，公佈的11月營收均陸續由高點滑落，以聯發科為例， 10月合併營收81.62億元，原估11月頂多再跌1成左右，沒有想到居然下滑17.8%跌到67.07億元，創下半年來新低，法人預估，聯發科12月營收仍有5%左右下跌空間，目前業界甚至更傳出明年第一季營收將較今年第四季更進一步下滑十％的說法。IC設計族群的幾乎都是負面的消息，除了目前最受注目的員工分紅議題之外，產業進入淡季，同樣也受到市場嚴厲的檢視。預計員工分紅比例要等到明年第二季股東會招開時才會確認，在此之前每家公司實際的分紅比例都不一致，因此明年真正的獲利數字目前還是不清楚，這個不確定因素也造成股價潛在的殺傷力。

  國際股市這幾天預期美國聯準會即將降息的利多而大漲，帶動在台的外資連續兩天大手筆回補台股買超了329億元，不過本土資金並不捧場，融資大減46億，許多投資人對後市缺乏信心，短線進出，逢高趁機賣出股票開溜，造成指數連兩天開高走低，讓外資難得一見的大買超都成了空包彈。顯然政黨惡鬥的氣氛，成了台股難以上漲的自身限制，才會在全球股市一片反彈上揚聲中，走勢落後。接下來，要面對的是在美國道瓊大漲都無法激勵台股投資人進場的意願之後，須慎防本週二聯準會降息若只是如市場預期的一碼而已，而不是兩碼，屆時利多出盡後，全球股市回檔可能會對台股產生拉回的壓力。

    上週五美國就業數據表現比預期理想，美國經濟成長力道比預期強勁，在預期美國聯準會本週二降息兩碼的機率降低之下，上週五美債價格已經提前反應，引爆獲利了結賣壓。似乎，國際投資人不預期聯準會降兩碼的機會很高，採取先退場觀望的態度，台股投資人對此也必須先做預防。

    事實上，台股自8207點開始反彈以來，強勢股多數是建立在跌深反彈的架構上，目前多頭線型或是創新高的股票幾乎沒有，看不出強勢主流何在，它只是一個反彈波。而反彈就是反彈，不要寄望股市馬上回升，操作上要留意反彈見高的賣點。短線上，本週二12/11美國聯準會降息的利多即將實現，降息後美股是否繼續反彈與否，難以捉摸，操作上建議先觀望，等到降息之後確認美股走勢再說。

         週三晚間美國公佈之經濟數據穩健，帶來市場利多，且投資人熱切期待聯準會 (Fed)將於下周二會再度宣布降息，幅度可能最多達0.5個百分點，道瓊指數收盤大漲 196點，激勵週四亞洲股市連動走高。台股早盤一樣也跟進大漲超過百點，加權指數一下子跳空逼近8800點，不過指數連漲數天之後，居高思危的短線獲利了結賣壓隨即湧現，近日強勢領漲的IC設計股幾乎全數翻黑，太陽能、DRAM、面板、IC載板、 LED等電子股也走弱，指數尾盤一度變成下跌22點，所幸收盤前最後一盤，大單買盤拉抬台塑、仁寶、鴻海、台積電等權值股，指數拉高達28點，才得以小漲17點作收，終場加權指數開高走低收長黑k線，以 8694點作收， 市場成交值擴大到 1282億元。
        週四幸好外資大買超163億元，重量級權值類股走勢都還算強勢，遠紡、兆豐金、華碩、矽品、宏碁等大型股強勢表態撐住大盤，才勉強收小紅。不過，本土資金有趁美股大漲196點激勵台股開高之際，逢高獲利了結賣股票開溜的現象，包括近日跌深反彈漲幅比較多的IC設計、DRAM、面板、封測、太陽能、 LED，鴻海、聯發科等主要電子股盤中陸續走低，且尾盤均以翻黑居多。事實上，這波強勢股多數是建立在跌深反彈的架構上，目前多頭線型或是創新高的股票幾乎沒有，看不出強勢主流何在，所以它只是一個反彈波。而反彈就是反彈，不要寄望股市馬上回升，操作上要留意反彈見高的賣點。在這邊以基本面抱長操作，風險還是很高，因為美國經濟明年出現衰退的疑慮始終存在。短線上，由於之前拖累台股的弱勢股陸續落底反彈，加上美股次級房貸風暴造成連續下挫的系統風險，在預期FED即將在12/11降息的利多期待下，已經暫告一段落，外資對台股賣超提款的動作減緩後也恢復買超。目前可以確定的是，在各類股輪流落底反彈後，大盤短時間不會馬上結束反彈走勢，預計至少可以延續到下週二12/11美國聯準會降息之前，若是遇到急跌拉回，站在買方搶短作多的勝算頗高。
         全球的投資人現在每個人都非常期待聯準會FED降息，因此形成了近來全球股市自次級房貸的股災中，止跌反彈向上趨勢。不過， 近日美股連續反彈已反映了降息的預期，因此如果下周Fed的決策一如預期，只降一碼，對股市的激勵將會有限；但若幅度高達2碼，美股極有可能上演慶祝行情，目前只能摒息以待下週二聯準會的決策。（根據在芝加哥商品交易所上市的期貨，投資人一致認為 Fed將在12月11日調降聯邦基金利率至少 1碼至 4.25%。此外，交易員認為 Fed把利率調降 2碼至4%的機率達 34%。）
         台股未來中級反彈的力道，關鍵仍在美國股市12/11降息之後的走勢。但是不管加權指數如何反彈，空間會有多大，操作上還是要懂得見好就收，畢竟反彈就是反彈，反彈結束後，股市繼續走空或是回檔的壓力很大。照過去中級反彈波的經驗，大盤量縮反而安全，指數會持續反彈，留意量大收黑則是反彈結束訊號。短線操作上可注意跌深的業績成長、及明年具實質題材的個股作多，但因影響台股的外在變數還太多，沒有明顯的主流股出現，操作難度很高，所以應嚴格控制持股比例，不要太積極進出股市，僅以小量資金搶短為主。

         雖然美股前一日小跌回檔，但週三台股開低8626點(-25點)震盪後，尾盤在亞股同步小幅拉高下走高達8705點(+54點)，但最後一盤部分權值股賣壓湧出再度向下壓回20多點，終場收盤小漲25點以8676點作收，由於受到台積電買入庫藏股交易量擴增到11.2萬張(前一日僅4萬張)、成交金額達68億餘元，收盤成交量擴增至1177億元。櫃檯OTC指數則受到DRAM現貨價持續反彈激勵股價大漲，收盤大漲+1.71%以164.48點作收，成交量擴增到250億元。
         從大盤技術面分析，週三大盤指數K線圖以擴量紅K棒作收，且收盤指數8676點站上月均線8636點，反彈氣勢短線略轉強偏多。指數由近期低點8207點反彈迄今最高8705點，達到498點、幅度+6.06%，屬於跌深股的低量、驚驚漲的反彈格局。目前只要美股不要再度重挫，維持年均線附近震盪(道瓊指數最好在年均線13138點之上)，則將有利於台股跌深股的反彈。因此台股大盤指數最後是小幅震盪與緩步盤堅，則個別股的跌深反彈行情將更有利(更有反彈空間)。至於指數的反彈空間能到哪裡，則應視外在環境的變化(買盤進場情況)，大盤的賣壓較大套牢區應在9000點附近(半年線9080點、季線9153點)。由於目前台股屬於驚驚漲格局，大家愈不敢買、愈有利於反彈，一但大家都敢買、搶著進入搶短，短線爆量，很可能就是短線反彈高點到了。題材面可留意最近美國FED的FOMC會議(12月11日、下週二)，由於大家都預期美國可能降息1~2碼，若不如預期、利空將導致賣壓湧出下殺，即使符合預期或更大利多，也都可能引來獲利了結賣壓趁機出脫，故下週二~三附近可能是短線的一個籌碼出貨點。OTC指數則連續二日站上月均線，反彈格局相對強勢，11/27上週二近期低點150.72迄週三收盤與高點164.48點，反彈上漲幅? 袡F+9.12%，遠高於集中市場的+6.06%。跌幅最深的OTC大漲遠超過TSE市場，顯示台股本波行情主要以跌深股的跌深反彈行情為主，業績股只能以新上市股等的籌碼優勢為之。
         從盤面走勢分析，週三盤面的強勢族群有DRAM相關股(力晶、茂德、南科、華亞科、華邦、茂矽、旺宏、威剛、創見、力廣、勁永、安國)、中小尺寸面板(勝華、中日新、晶采、元太、凌巨、彩晶、華映)、新上市股(同欣電、柏騰、旭曜、能緹、迎輝、昱晶、位速)、IC載板(景碩、南電、全懋)、跌深電子股(及成、超眾、品安、業強、奇鈜、聚鼎、撼訊、仲琦、慧友、統振、台揚、東訊)等。
         綜合分析，外資目前交易量轉為清淡，若美股持續維持年均線震盪或反彈，將有利於台股進行跌深反彈行情。美國聯準會下週二可能降息，但市場已經預先反應，屆時可能有調節性賣壓，台股短線1000~1300億元的低量驚驚漲格局應更有利於反彈行情走勢。投資人可採1~3成低持股搶短跌深、籌碼佳的股票，但留意技術面個股或大盤爆量應短線獲利出場。

        道瓊指數下跌 57.15點，週二台股早盤便開低翻黑26點，但因10點過後低檔買盤介入，指數並未持續下滑。接著盤中先有統一、正新、大成、卜蜂等中概股因消息面利多強勢帶動上揚，又傳出政府基金進場護盤的激勵，吸引搶短資金進場，跌深的IC設計、LED和太陽能等族群，鴻海集團旗下多檔個股，及高價股的宏達電成為多頭攻擊指標，在買盤力拱下，電子類股開低走高，也幫助大盤一路震盪往上，終場指數由黑翻紅上揚67點，收在本波反彈最高以8651作收，成交量因國際股市不明，且短線急漲了400多點後，多數投資人開始觀望，以致交易量低迷，為連續第二天低於一千億，只有945億元。
         週二盤面上，電子類股因為股價跌深，以及政府、投信法人買盤進場的簇擁下，次產業的太陽能、LED和IC設計表現搶眼，其中IC設計股普遍走強是上攻強勢股的焦點，早盤在安國、合邦、普格、及高價的原相先後漲停帶領，義隆電、松翰、尼克森、類比科、迅杰、普誠、晶豪科等多檔漲停，偉詮電、致新、驊訊、聯陽、盛群、矽創等也大漲，是市場最具人氣的類股；太陽能指標股的茂迪獲德意志證券點名攻上漲停板，中美晶、合晶同受激勵；LED的指標晶電強勢上漲6％，也帶動相關個股佰鴻、億光、華上勁揚。傳產股則以中概股走勢最強，由統一、大成、正新等帶動上揚。
         就大盤指數而言，經過十一月暴跌1600點之後，短期間已有止穩跡象，再下跌空間有限，因為：國際股市因美股次級房貸風暴造成連續下挫的系統風險在預期FED即將在12/11降息的利多期待下，歐美股市大漲，外資賣超動作減緩後暫告一段落；另一方面，台股已無拖累大盤繼續往下修正的弱勢股，多數類股輪流落底跡象明顯，從最弱勢的IC設計股、航運股、塑化股到最後補跌的中概股、面板股等都陸續見到低點開始反彈。
         不過因為這波盤面上的強勢股多數是跌深股居多，突破創新高的強勢主流股幾乎沒有，因此此波只能視作跌深之後的中級反彈波。照過去中級反彈波的走勢，量縮將會持續反彈，留意量大收黑是反彈結束訊號。
         大盤連續這兩天成交量不及千億元，看空者認為，是追高動能不足，反彈空間將受限，這波應是弱勢反彈，指數攻過月線之後找賣點；另一方偏多的看法則是，十一月的跌勢又急又猛，一下子就重挫1600點，多數者套牢在9千點很高的位置，目前反彈上來的價位，離投資人解套區仍有一段距離，加上看好未來在選舉造勢與集團的年底作帳行情，雙重攻勢下，量縮是投資人「惜售」的反映，指數有機會挑戰半年線9000點之上。其實，這兩種論述都可能對，關鍵在美國股市12/11降息之後的走勢，將攸關台股反彈的力道。目前可以確定的是，在各類股輪流落底反彈後，短時間不會馬上結束反彈走勢，預計至少可以延續到12/11美國聯準會降息之前，因此若是遇到急跌拉回，站在買方搶短作多的勝算頗高。
         目前處於國際股市暫時回穩的空窗期，據傳政府基金開始為選舉作多，鎖定跌深的電子股為護盤主軸，護盤的標的包括晶電、聯陽、宏達電、中美晶、合晶、鴻海集團等，國內投信也有配合政府作多拉抬手中持股的動作，因此操作上可注意跌深的業績成長、及明年具實質題材的個股作多，不過美股是否回穩仍然不確定，影響台股的外在變數還太多，沒有明顯的主流股出現，所以應嚴格控制持股比例，不要太積極進出股市，僅以小量資金搶短為主。

         週一台股進入12月，也是今年最後一個月的行情的第一個交易日，由於上週四、五連續兩天上漲已經反彈310點，追價買盤陷入觀望，盤中量能萎縮的很厲害，指數幾度衝高後震盪壓回，集團股例如台塑集團、亞東集團等大型股曾經急拉，指數因而一度上揚將近60點攻過8600點之上，但接近尾盤，由於成交量縮太小，獲利賣壓逐漸增強，台積電、宏達電、大立光、鴻海、仁寶、日月光等權值股走軟，指數翻黑跌落盤下。終場加權指數以 8583點作收，小跌 2.56點，市場成交值898億元，則是 6月以來最低量。
         類股表現上，傳產股包括航運、塑膠、鋼鐵、營建、生技和化學等均表態上漲，鋼鐵股的豐興和東鋼以及航運股的裕民、新興、長榮續漲，二線塑化因遠東區聚乙烯(PE)大漲，台聚調漲12月聚乙烯PE及 EVA價格，內銷牌價雙雙創下歷史新高，激勵台聚集團和東聯、中纖等塑化股股價應聲走強；生醫股在懷特拿到權利金的利多激勵後跳空漲停，喬山、旭富、雅博等盤中亮燈漲停；營建股盤中也有日勝生、興富發、隆大、和旺等數檔漲停。占大盤成交比重達67%的電子類股，欲振乏力，指標股如台積電、聯電、宏達電、鴻海、宏碁、可成等，全數走弱，不過面板大廠友達、奇美電維持彈升漲勢，聯發科持續反彈，帶領IC設計股上攻，其樂達再度跳空漲停，聯傑、九暘電、群聯、瑞昱、旺玖、創惟等多檔漲停，凌陽、偉詮電、揚智、義隆電、迅杰等一度大漲。太陽能股合晶因轉投資大陸Solargiga在香港掛牌利多而漲停，茂迪11月營收創高，嘉晶、茂迪、益通等勁揚。
         這波全球股市的反彈是建立在美國FED會在12/11再度降息，以挽救因次及房貸風暴後景氣可能衰退的期待上。因此12/11之前在降息的利多發酵的心理下，全球股市可望持續反彈波。然而台股面臨國內選舉的政治亂象、融資減肥不足，上檔套牢嚴重的問題，市場追價乏力，成交量萎縮的結構性問題，預期反彈的空間不多，未來走向反覆打底型態可能性較大，要挑戰季線或半年線難度很高，除非國際股市連續大漲，台股出現新的主流股帶動多頭士氣，這些目前都還需要觀察。從中長線看，台股也要經過明年美國經濟可能衰退的考驗，因此，是否本波修正的低點8207點是否不會再跌破，還需看後市美國經濟的走向而定。
         這波大盤大跌修正過程中，抗跌力道最強的類股應該是面板股，理論上來說，美股止跌，全球股市連下挫的系統風險暫告一段落後，領先走強創新高帶動多頭士氣的理應是明年景氣成長確定的面板股，但目前為止，盤面上的強勢股還是以跌深股居多，如果是如此，則這波指數只是建立在跌深反彈而已，這波預期不容易出現像8/17股災過後的V型大反彈，後市反彈的強弱度還得看美股在12/11降息的利多發佈之前，持續上漲的力道而定。
         到現在為止，美股是否回穩仍然不確定。由於影響台股的外在變數還太多，操作上建議底部不明之前，不要隨美股短線漲漲跌跌，跟著買進又賣出，也不要以為指數已經大跌1600點出現反彈300多點，就誤以為落底了，雖然多數股票近期都看到跌深反彈的現象，目前搶進風險仍高，建議少量資金搶短即可。

美股道瓊連續第三天上漲、外資也回補持股買超107億元，激勵台股上週五開高後震盪走高。加權指數開高8499點(+52點)，站上10日線8490點後緩步震盪上揚，尾盤指數最高來到8590點(+143點)，終場上漲139點收8586點幾乎以最高點作收，成交量放大到1324億元，漲幅+1.64%。櫃檯OTC指數上漲+2.56%以156.91點作收，成交量擴增至242億元。

從台股大盤技術面分析，TSE指數週五站上10日線8490點後一路震盪走高以擴量的紅K線作收。也是台股10/30高點9859點修正以來首度突破10日線並以短多的擴量長紅棒站上，短線應有利於跌深反彈行情走勢。從套牢籌碼與技術面均線成本來看，半年線9073點、季線9170點附近將有較大壓力，上檔8850~9150點附近的反彈解套賣壓將趨重，也就是說10日線8500點~半年線9000點的區間有機會作跌深搶反彈的行情操作。惟OTC指數仍相對弱勢，上週五K線雖擴量收紅，但收盤指數156.91點仍在10日線157.53點之下，OTC若仍遲遲無法站回10日線，則仍應留意是否拖累集中市場反彈行情走勢。

從盤面走勢來看，大漲個股如東聯、中纖、正新、建大、統一實、百合、聯強、大聯大、台揚、東訊、晶電、東貝、華興、泰谷、佳能、兆赫、晶豪科、創意、益航、長榮海、新興、裕民、四維航、臺航、中美晶、合晶、漢磊、伍豐、群聯、力晶、茂德、威剛等，故EG、中國收成、通路、通訊、LED、IC設計、航運、太陽能、DRAM等為週五反彈的強勢族群。若台股本波有機會走約500點的反彈空間，則跌深股、籌碼優勢、法人加碼、題材性佳、業績動能強的公司應較有反彈空間，投資人可從週五的強勢股中擇優搶短。

綜合分析，台股短線突破站穩10日均線後應有機會進行跌深反彈走勢，但短線上仍受美股與國際股市影響或波動，惟操作上應可適度1~3成以下持股搶短操作，留意跌深股、籌碼優勢、法人加碼、業績動能強等題材性個股擇優操作。

         美股道瓊前一日飆漲331點收13289點年線13124點，激勵週四亞股大漲，盤中香港漲幅逾4%近1200點逼近28500點、南韓漲幅近3%、日本也有2.5%。台股開高8454點(+178點)後震盪衝高達8481點(大漲+205點)站上年線8471點，惟衝高後賣壓湧出，近12點半壓回最低達8376點(+100點)，尾盤在摩台指期貨結算權值股拉高、最後一盤再拉高20點，終場上漲170點以8447點作收，成交量擴增達1212億元。
         台股目前受到美股漲跌影響仍頗大，以美股技術面分析，上週五與本週二都出現長紅K棒幾乎吃掉前一日(上週四與本週一)長黑K棒的情況，週三更延續週二出現連續二根長紅K棒的短多翻揚情況，收盤指數13289點也一舉站上年線13124點與月線13222點，跌深後多頭短線似乎頗有反攻進行跌深反彈走勢的味道。但美股經濟長線疑慮仍在，近二日反彈以FED可能降息為訴求，且美股近日常常一日漲後一日跌，漲跌難測、波動又大，干擾台股與亞股頗大。台股現階段操作，受到美股的牽連性頗高，若要依照猜測美股漲跌來做隔日沖，風險也很大，還是暫時保守觀望等待金融股價修正風暴平息。
         從台股大盤技術面分析，TSE指數週二處及近日低點8207點(低點大跌達321點)後反彈，但隔日週三開高後一度衝到8440點(+65點)、尾盤竟然下殺到重挫近百點收8276點，與週二低點僅不到70點。週四幸賴美股再度暴漲激勵走高，甚至盤中最高點8481點一度站回年均線8471點，惟仍無法站回10日線8507點，收盤8447點也在年線8471點之下。但已經是本波段10/30高點9859點修正以來，並自11/2同時跳空跌破5日、10日與月線後，收盤8447點首度站回5日均線8393點。不過台股短線能否止穩反彈，關鍵仍在美股等國際股市走勢，台股相對弱勢的格局，目前仍必須仰賴美股與國際股市走勢牽動的鼻息。
         此外，從融資籌碼的角度來看，台股波段融資水位不低仍需時間沉澱。台股近幾日融資籌碼有加速沉澱跡象，波段大盤融資水位迄週四3795億元較高檔4144億元減少-349億元(減少-8.42%)。相較大盤由高檔9859點下跌迄週二低點8207點，下跌-1652點(跌幅-16.75%)，融資減幅仍僅有大盤指數跌幅的一半，台股仍需時間沉澱或空間急跌修正以化解沉重的籌碼賣壓。OTC融資由1154億元降至週四1004億元，減少-150億元(減幅-12.99%)仍遠遠不如波段跌幅-36.76%(238跌到150點)。
         從盤面走勢分析，業績股仍持續修正，茂迪、益通、昱晶、中美晶、合晶、嘉晶、聯發科、東聯、華映、奇美、佳士達、旭曜、光洋科、佳必琪、富喬、安國等太陽能、面板、IC設計股等仍持續走軟。週四盤面則以力晶、茂德、台泥、亞泥、統一、長榮海、萬海、中航、宏碁、華碩、勝華、晶電、元大金、國泰金等DRAM、航運、水泥、金融等跌深低檔的權值大型股為主。但週四有摩台期貨結算拉抬權值指數股，短線能否走出底部浮現反彈仍有待觀察。
綜合分析，台股短線仍隨美股漲跌，短線加權指數雖在年線附近有嘗試築底跡象，但業績股如聯發科、東聯、茂矽、益通等持續破底，台股短線仍未完全止跌回穩，搶短操作仍有風險。

　週二晚間阿布達比投資集團向花旗集團注入75億美元資金的利多消息，帶動了美國道瓊指數勁揚215點，不過，盼望已久的美股反彈卻沒有對週三開盤的亞洲股市帶來甘霖，日、韓股市早盤開小高盤後隨即拉回盤下，最後都收黑，分別下跌0.45%、1.35%。台股同樣不振，美股大漲，台指期貨開盤不如預期開高100點以上，九點開盤的現貨市場追價意願不強，上漲54點後旋即翻黑走跌一路盤軟，到12點時，一度出現買盤急拉權值股例如遠紡、國泰金等，使得指數回到盤上，但成交量萎縮不濟，大盤無力上攻，臨收盤前最後半小時，擔心美股晚上走勢的賣壓出籠，盤勢急轉直下，終場大跌99點，指數創波段收盤新低，收在8276點，成交量再度萎縮僅1019.03億。店頭指數則持續顯露疲態，下挫1.5%，也是收在本波最低位置151.37點，成交量壓縮至只有150.33億。

    台股目前類股輪跌的架構仍未改變，加上成交量常態性萎縮至千億水準，人氣不斷退潮，不管是基本面或是美股上漲的利多對買盤的激勵越來越有限，強勢股一日行情處處可見（例如週二全面上漲的IC設計股，週三立即下跌，買到漲停鎖住的富鼎、聯陽、威盛、偉詮電的人僅僅高興一天而已），股市持續盤跌向下探底的壓力還在。週三最抗跌的面板雙虎友達、奇美補跌，投信人人看好的佳世達不敵賣壓，股價也已經修正到10/15減資後的開盤價，投信幾乎全部套牢，小面板的勝華、中日新、元太也同樣補跌；之前止跌反彈的ic設計族群，似乎又要繼續下跌。

    美股的反覆無常，道瓊指數反彈上漲對台股的激勵作用正在遞減，週三指數開盤只有小漲54點，相對於前一晚美國道瓊指數大漲215點，台股的反應嚴重不如預期，開盤後很快就跌落盤下翻黑，照這種量縮盤跌的走勢，最後以跌止跌的機率升高。特別是這次政府每週一利多，以及明年立委、總統選舉，讓散戶投資人相信政府會在選前作多拉抬股市，以至於很多人對這波下跌失去警覺性。經過此一波大跌後投資大眾絕大部分套牢，但仍在癡癡的期待政府出手相救，這是散戶在這波大跌16.7％的過程中，融資減肥有限只有7.7％的原因。然而國際股市的系統風險作怪，外資在基金被迫贖回的壓力下，連連賣股求現，一個月來將近1700億的賣超，政府基金縱然出手買進一、兩百億，也擋不住台股的跌勢。準此下去，迫在眉睫的危機是融資斷頭危機隨時會引爆，這是不得不堤防的要事。

    由於影響台股的外在變數還太多，加上國內政治因選舉的紛擾，藍綠對立氣氛不斷升高，市場信心不足。最近台灣股市的表現明顯落後其他亞洲國家股市，反彈時漲幅不如日本、韓國，下跌時又比日本、韓國跌的多，讓台灣投資人甚至外資都搖頭歎息，台股真難操作。這陣子大家都想退場，因為強勢股反彈兩、三天就套牢，許多個股好不容易累積五、六天的漲幅，一、兩天又跌光光，讓多頭的買盤心驚肉跳。而且白天買台股，晚上還要擔心反反覆覆的美股走勢，睡都睡不著，久而久之，大戶和散戶對投資台股漸漸意興闌跚。

    操作上建議底部不明之前，不要隨美股短線漲漲跌跌，跟著買進又賣出，也不要以為指數已經大跌1600點就去猜底摸底。起碼要看到融資單日大減超過80億或是美股連續反彈止穩，全球股市下挫的系統風險告一段落，台股首度出現跳空開高走高，各類股全面性大漲或漲停，充分展現買盤願意追高搶進的意志的時候，隔日再進場不遲。週三晚間美股在預期FED可能在12月再度降息的期待下，道瓊大漲331點，想必台股將會開高盤，但建議不要去追高，先觀察日、韓股市盤中的表現，以及市場願意積極買進的意志是否展現，暫時不要預設立場，主觀認為股市自此將會落底出現大反彈。